清华大学经管学院高级宏观经济学内部课件AMacE04-新古典主义

第4讲新古典主义基本假设经济周期理论财政与货币政策2概述新古典主义：也叫做新古典宏观经济学，从货币主义演变而来，是对新古典经济学的继承和发展。第一代：理性预期学派。卢卡斯的货币周期模型以及由此引申出来的货币政策无效性命题(20世纪70年代)。第二代：新古典宏观经济学。实际经济周期模型，以及对财政政策和政府决策行为展开的一系列研究，形成了一套独具特色的理论体系，使得理性预期学派的面貌得到极大改观，新古典经济学也因此得到极大发展——丰富了其宏观理论，故才有新古典宏观经济学之称。“古典”精神：接受古典宏观经济学的理性人假设和市场出清假设，弘扬了古典主义精神。“新”的体现：让古典宏观经济学旧貌换新颜。研究了古典宏观经济学未涉及的许多问题，发展了古典主义原理；吸收数理经济学和计量经济学，给古典宏观经济学换上了新装，并使得经济学成为更加精确的科学。3新古典主义的基本假设新古典主义基本假设的来源来自新古典经济学：接受了新古典经济学的均衡观，提出了理性人假设和市场出清假设，从而继承了新古典经济学的微观理论，并将其作为宏观分析的微观基础。来自货币主义：吸收货币主义的思想观点，提出了自然率假说和理性预期假说，进而建立了新古典经济学的宏观理论，同时也充实了货币主义的内容。新古典主义基本假设的构成：理性人假设、市场出清假设、自然率假说、理性预期假说。基本前提：这四个假设是新古典主义分析一切经济问题的基本前提和出发点。正是因为这四个假设，才使得新古典主义从货币主义脱颖而出，形成了独具特色的宏观经济理论、观点、方法和政策主张体系。体现新古典主义精神：市场出清和理性预期假说是最能体现新古典主义精神的两个最有特色的假说。4(一)来自新古典经济学的假设理性人假设(行为最优化假设)：每个经济活动者都尽力使自己的利益达到最大，即追求利益最大化。提出这一假设，目的是强调宏观经济分析要有微观基础，特别是微观经济活动者要符合行为最优化的基本前提。消费者：每个消费者都具有良好定义的偏好关系或效用函数，追求效用最大化。生产者：每个生产者都在追求利润最大化。市场出清假设：价格和工资能够伸缩自如，使得每种商品和劳务的市场需求和市场供给都恰好匹配，既无超额需求，也无超额供给，各个市场都得以出清。意义：体现了新古典经济学的均衡观和自由精神，实质在于认为市场机制能让经济自动、迅速地实现均衡。就业：劳动市场处于均衡之中，就业达到充分就业，同时也没有“用工荒”。新古典主义的基本假设5(二)来自货币主义的假说自然率假说：自由竞争能够让经济保持或趋向于充分就业。理性预期假说：理性人能够有效利用一切可以利用的信息和资源来对未来作出准确的预测和判断。这两个假说提出的基础提出自然率假说，是基于人们对长期经济活动的分析。提出理性预期假说，是基于人们对传统预期不足的认识。•预期：对未来事物的事先估计，用数学期望表达。•预期的作用：预期是联系过去、现在和将来，联系宏观经济运行与微观经济活动的重要纽带。•传统预期：静态预期、外推型预期、适应性预期。•传统预期的不足：仅仅依据过去预测未来，违反了行为理性。未来不但与过去有关，而且受许多未来因素影响。人们不能只凭经验办事，必须学会利用信息。新古典主义的基本假设61.自然率假说的合理性新古典主义的基本假设(二)来自货币主义的假说自然率假说的意义：把自然就业状况从货币的影响中分离出来。新古典主义提出这一假说的目的，就是要研究经济社会在排除了货币干扰以后，就业究竟会自然达到什么状态。自然就业：没有通货膨胀时的就业状态。相应的失业率，叫做自然率。新古典经济学正是没有通货膨胀时的价格与供求决定理论，因此劳动市场均衡的就业状态正是自然就业。充分就业：在自由竞争的劳动市场上，工资的伸缩自如保证了劳动市场实现均衡，一切愿意接受现行工资的人都有工作职位，失业者不是因为没有职位，而是嫌工资低。这种自然就业状态正是充分就业，政府无需干预。因此，充分就业是自由竞争的固有属性，政府干预只能破坏自然就业状态，引起价格和经济波动，有害无益。72.理性预期假说的合理性理性预期：是人们有效利用一切可以利用的资源和信息来对经济变量作出的长期内平均来说最为准确的预期，可用条件期望表达，即人们在时期t-1对经济变量X在时期t的值Xt的理性预期为，其中It1为时期t-1关于X的信息集。理性预期是准确预测的理由：既然可用条件期望表达，便可用贝叶斯概率修正公式对预测值进行修正，力图使其准确。为了利益最大化，人们必然会学会利用一切可以利用的信息资源，包括对经济变量之间关系的全面系统了解。为了利益最大化，经济主体必然会随时根据掌握的信息来对预测作出修正，以防止犯系统性的预测错误。既有力图准确预测的愿望和努力，又有进行准确预测的科学修正办法，最终的预测值就必然与实际相符。新古典主义的基本假设(二)来自货币主义的假说][1tetIXEX8新古典主义的经济周期理论新古典主义的发源和发展：对经济周期波动现象的研究。第一代理论：货币周期模型(名义经济周期模型)•卢卡斯：“预期与货币中性”(1972)，“一个均衡的经济周期模型”(1979，修正和发展)。•理性预期革命：该模型引申出货币政策无效命题，当时引起轰动，被看成是对经济学的又一次革命。•理性预期学派：理性预期理论让理性预期学派从货币学派脱颖而出，独当一面，竖起了新古典主义大旗。第二代理论：实际经济周期模型•RBC模型的建立：80年代，理性预期理论因缺乏实证而逐渐失去吸引力。一批信奉者开始对货币周期模型进行修正和发展，建立了实际经济周期模型。•对财政政策与政府决策行为的研究：复兴李嘉图等价论断，运用博弈论研究货币政策等，提出了许多新见解，使理性预期理论的面貌得到极大改观。9(一)货币周期模型新古典主义的经济周期理论卢卡斯的做法：从货币供应和不完全信息出发来解释波动。卢卡斯的分析：假定央行增发货币，公众没有觉察，由此引起物价上涨。这时，人们必须判断物价上涨是局部性还是全局性的。若以前物价稳定，就会被认为是局部性的；若物价一直不稳定，则会被认为是全局性的。发现实情前：人们根据价格上涨来增加劳动和产出。发现实情：人们最终会做出理性预期，发现涨价实情。发现实情后：一旦发现涨价是总需求增加所致，人们就会调整预期，将产量和劳动供给恢复到自然率水平。结论：虽然货币冲击会因信息不完全而引起产出波动，但这是暂时的。人们会逐渐搜集到完整的信息，货币冲击的影响便会消失，经济将恢复自然率，这意味着货币政策无效。为了证明这一结论，卢卡斯还建立了附加预期变量的AD-AS模型，即货币周期模型。10AD曲线：卢卡斯完全赞同凯恩斯主义的总需求曲线AD，同样认为总需求Y取决于物价水平P，与物价水平负相关，即Y=AD=AD(P)，PAD货币供应M：这是影响总需求的一个重要因素，它决定着总需求曲线AD的位置。M上升，AD曲线右移。货币政策：扩张性政策导致AD曲线右移，紧缩性政策导致AD曲线左移。卢卡斯的总需求函数：Y=AD(P,M)，PAD，MAD。与物价水平的关系：总需求是物价水平的递减函数。与货币供应的关系：总需求是货币供应的递增函数。简单形式：Y=+M/P，其中0，0。1.卢卡斯的总需求曲线新古典主义的经济周期理论(一)货币周期模型112.卢卡斯的总供给曲线(一)货币周期模型新古典主义的经济周期理论附加预期变量的AS曲线：卢卡斯也赞同凯恩斯主义的总供给曲线AS，即Y=AS(P)，但区分了影响供给的两种价格因素。实际物价水平P：当前物价水平。P上升时,各行各业都看到自己产品的价格上升，但还没有意识到这是全社会物价上涨的结果，从而提高行业产量。可见，PAS。预期物价水平Pª：各行各业意识到的物价水平。物价上涨用不了多久，各行各业就会有所意识，即Pª上升，成本预期上升，从而就要减少行业产量。可见，PªAS。卢卡斯的总供给函数：Y=AS(P,Pª)，PAS，PªAS。简明形式：Y=AS(PPª)，PPªAS。简单形式：Y=Yf+(PPª)，其中0。123.卢卡斯的AD-AS模型Yf新古典主义的经济周期理论(一)货币周期模型ADAS附加预期变量的AD-AS模型：AD=AS&Pª=P(理性预期)PPPPASYMPADYaa),(),(简化的货币周期模型PPPPYYPMYaaf)(PY求解：PªPPPMPPYaaf)(ffaafafaYYYMPPPPMYPYPP)4)((22113公众暂未觉察：预期物价水平暂时仍为P0，即Pª=Pª0=P0。各行业都还未觉察到物价全面上涨，误以为只有自己产品价格上升，决定增加产量。结果，总产出从Y0上升到Y1=AS0(P1)。短期效果：短期内，增加货币供应确实能够提高就业和增加产出。起初：Y0=AD0(P0)=AS0(P0)=Yf。即经济均衡，充分就业，产出达到潜在水平Yf，物价水平和预期物价水平都为P0。冲击：央行悄悄增加货币供应。这刺激总需求曲线从AD0右移到AD1，实际物价水平从P0上升到P1，各行业价格上升。(1)货币冲击Y1新古典主义的经济周期理论(一)货币周期模型YPP1AD1AD0AS03.卢卡斯的AD-AS模型YfP014(2)修正预期，恢复自然率新古典主义的经济周期理论(一)货币周期模型YPAD1AD0AS0AS1公众察觉，修正预期：各行各业用不了多久，就会察觉到工资和原材料等要素价格全面上升，会认识到物价水平已经上升到P1，行业产品价格上升只不过是物价水平全面上升的结果，从而要修正预期，使预期物价水平符合实情。修正的预期物价水平Pª1：各行业会根据了解到的货币供应增加这一真相来分析新的总需求曲线AD1，并根据充分就业的原产出水平Yf，作出新的物价水平预期Pª1，即Yf=AD1(Pª1)。调整生产：曲线AS左移到AS1。预期符合实际：AD1(Pª1)=AS1(Pª1)恢复自然率：Yf=AS1(Pª1)3.卢卡斯的AD-AS模型Pª1P1P0YfY115初始状态：Y0=AD0(P0)=AS0(P0)=Yf。货币政策：货币供应从M0上升到M1。变化：Pª0=P0&P0P1(AD1(P1)=AS0(P1))&YfY1=AS0(P1)Pª0Pª1(Yf=AD1(Pª1))P1P2=Pª1&Y1Yf=AD1(P2)=AS1(P2)。货币政策的效应：货币政策对于总产出和就业只能起到一时的短暂影响作用，很快就会消失。长期来看，增加货币供应只能导致物价水平上涨，而不能影响总产出和就业。货币政策无效性命题：货币政策无效，它不但不能促进经济增长，反而引起短期波动，并造成通货膨胀，有害无益。经济波动的根源：在于货币政策。因此，卢卡斯主张经济自由，反对政府干预。(3)货币政策无效性命题新古典主义的经济周期理论(一)货币周期模型3.卢卡斯的AD-AS模型16货币周期理论的缺陷：把经济波动归因于货币数量这样的名义因素变动，缺乏实证支持。该理论便逐渐失去了吸引力。实际周期理论的提出：货币周期模型虽然不再受到热捧，但其影响犹存。一批信奉者从20世纪80年代开始，将注意力转移到寻找经济波动的实际因素，提出了实际经济周期理论。实际因素：实际上，经济运行经常受到一些随机因素的干扰，比如石油危机、自然灾害、战争、人口增长、技术创新等。这些因素都不是名义上的，一旦发生，就会对经济产生较大的冲击。随机冲击：实际因素冲击的随机性使得经济增长表现出随机跳跃性。若受到正向冲击，经济便在更高起点上增长；若受到负向冲击，经济就要滑坡。这些实际因素对经济的随机冲击，才是经济波动的真正根源。(二)实际经济周期理论新古典主义的经济周期理论17冲击的类型：从作用对象看，冲击不外乎三种类型，要么是偏好冲击，要么是技术冲击，要么是资源冲击。偏好冲击：冲击