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实验报告项目名称建立影响证券回报率的因素模型所属课程名称金融计量软件应用项目类型经典单方程计量经济学模型：多元回归实验日期2014年12月24日班级金融学7班学号121511707姓名陈炎明指导教师杨先旭广东金融学院教务处制一、实验概述：【目的及要求】(1)建立对数线性多元回归模型(2)对模型中所涉及的变量进行描述性统计(3)为模型中被解释变量与解释变量绘制散点图和拟合直线(4)根据样本回归模型(5)对回归结果进行分析【基本原理】OLS【实施环境】（使用的材料、设备、软件）1、电脑1人一台。2、Stata12.0软件二、实验内容：【项目内容】建立并检验影响证券回报率的因素模型。【方案设计】理论上认为影响股票回报率的因素主要有股票总市值、账面市值比、市盈率以及市场回报率等因素。因此，收集了近年的以下变量的数据：投资回报率Y（return）、股票总市值X1(tmvalue)、账面市值比X2(bm)、市盈率X3(pe)、以及市场回报率X4(mr)，总市值的对数LnX1，并研究这些解释变量是如何影响股票回报率的。（具体数据略）【实验过程及结果】（步骤、命令、记录、程序等）步骤：1.在国泰安数据库下载好股票数据，并在EXCEL中处理好相应数据。2.将处理好的数据导入Stata12.03.建立模型：Y=alnX1+bX2+cX3+dX4+u4.进行描述性统计5.画出散点图跟跟拟合直线6.将数据进行回归分析，求出相应的系数7.得到回归结果，分析回归结果并解释经济意义命令：1.导入EXCEL中的数据，ImportTextdatacreatedbyaspreadsheet2.将无用的数据删除dropifpe0,dropifpe100,dropifbm0,dropiftmvalue03.进行描述性统计summarizereturnpebmmrlntmvalue，结果如下4.画出散点图跟拟合直线，如图所示twoway(scatterreturnbm)(lfitreturnbm)twoway(scatterreturnpe)(lfitreturnpe)twoway(scatterreturnmr)(lfitreturnmr)twoway(scatterreturnlntmvalue)(lfitreturnlntmvalue)5.回归分析regreturnbmmrpelntmvalue，结果如下图结果：Y=0.054lnX1+0.002X2+0.002X3+1.013X4-1.275(0.005)(0.0004)(0.0002)(0.009)(0.1214)R^2=0.6156ProbF=0.000【实验结果的分析】从回归结果可以看出，R^2还是比较大的，就是解释变量市盈率、账面市值比、市场收益率跟总市值整体对投资回报率影响比较大；P值低于显著性系数，由此我们也可以得出这些因素共同影响投资回报率，具有联合的显著性。经济意义解释：这说明，在其他因素不变的情况下，当总市值X1增长e时，投资回报率Y将增长5.4%；在其他因素不变的情况下，当市场比X2增长单位1时，投资回报率Y将增加0.2%；在其他因素不变的情况下，当市盈率X3增加1单位时，投资回报率Y增加0.2%；在其他因素不变情况下，市场收益率增加1单位时，投资回报率将增加1.013。三、指导教师评语及成绩：评语：成绩：指导教师签名：批阅日期：