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万一网中国最大的保险资料下载网一、从宏观环境看二、从股市和楼市看三、从XX2009投资回报看四、从XX投资前景看五、从同业公司看六、从新保险法推出看七、新一年、新险种、新机遇八、总结•万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究万一网中国最大的保险资料下载网一、从宏观环境看•万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究万一网中国最大的保险资料下载网•万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究万一网中国最大的保险资料下载网万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究万一网中国最大的保险资料下载网二、从股市和楼市看•万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究万一网中国最大的保险资料下载网年楼市的上涨，离不开政策的支持以及大量新增贷款。•万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究万一网中国最大的保险资料下载网年股市的复苏，也是如此。新增贷款和股市关系图万一网中国最大的保险资料下载网•万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究万一网中国最大的保险资料下载网上涨所依赖的货币宽松政策也正在逐渐收紧•万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究万一网中国最大的保险资料下载网目前房价已处于高位：1、房价和租金严重背离2、房价和销量已开始出现背离•万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究万一网中国最大的保险资料下载网•经过2008年下跌之后，房价创新高，很多城市房价都超过07年历史同期最高水平。深圳新房成交均价从今年2月份的10988元/平方米，一路攀升到9月份的20940元/平方米，成交均价已经连涨7个月，累计涨幅高达90%。广州市国土房管局终于发布10月份楼市数据，广州新房的成交均价再次突破一万大关，达到10078元/平方米。值得关注的是，中心六区一手房均价达到13399元/平方米，一举超过2007年10月（当时中心六区均价12566元/平方米）的历史之巅，成为新的记录。1、房价已处于历史高位2、房价优惠政策即将终止3、信贷资金面临逐渐收紧也许房价还会涨，只是万一崩盘，可能十倍“猛于”A股大跌。万一网中国最大的保险资料下载网•即使银监会没有继续提升资本充足率的要求，由于今年急剧放贷，银行也面临放贷瓶颈，不可能再如2009年般宽松。楼市所积累的民怨通过保障型住房得到宣泄，这样一来豪宅更是不可或缺，保障型住房的资金还指望着土地拍卖款和豪宅税费呢。•11月24日港股与A股市场的暴跌，不过是向中央政府要继续宽松货币的政策。离开了新增信贷资金的支持，股市一定安全吗？•万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究万一网中国最大的保险资料下载网三、从国寿2009投资回报看•万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究万一网中国最大的保险资料下载网三大保险巨头中的中国人寿(601628)(进入该股吧，新版行情)昨日率先披露三季报。中国人寿第三季度实现净利润为59.54亿元，同比增长154.55%;每股收益为0.21元，全面摊薄净资产收益率为4.02%，同比增加了2.25个百分比。三季报显示，中国人寿前三季度实现净利润为198.74亿元，较上年同期增长51.58%，每股收益为0.70元，全面摊薄净资产收益率为13.42%。截至9月30日，中国人寿经营活动产生的现金流量净额为1115.49亿元，每股经营活动产生的现金流量净额为3.95元，均比上年同期下降了6.9%。截至9月30日，中国人寿总资产为1.13万亿元，较去年底增长13.95%;净资产为1481.27亿元，每股净资产为5.24元，较去年底增长9.76%。另外，报告期内，中国人寿投资资产为10687亿元。年初至报告期期末，中国人寿总投资收益率为4.71%(简单年化为6.3%)，退保率为2.72%，已赚保费增长率为-4.74%。中国人寿表示，总资产实现同比增长的原因是保险业务资产的累积，总负债增长的原因是保险责任准备金增长，而净利润保持增长则是受益于资本市场向好，总投资收益大幅增加。另两大保险巨头中国平安、中国太保将分别于10月28日、10月31日披露三季报。有业绩支撑，中国人寿昨日强势上涨3.85%，引领保险板块整体上涨2.15%。万一网中国最大的保险资料下载网亿经济观察网记者廖颖中国人寿保险股份制有限公司（下称中国人寿）于10月27日的三季报显示，截至今年9月30日，该公司投资资产为人民币10,687.06亿元。年初至报告期期末，总投资收益率为4.71%，退保率为2.72%，已赚保费增长率为-4.74%。增长得益于资本市场的向好，以及总投资收益的大幅增加，中国人寿前三季度，营业利润252.26亿，较去年同期的128.03亿，增幅97%；归属于公司股东的净利润198.74亿，较去年同期的131.1亿，增幅51.58%。值得关注的是中国人寿三季度利润表（未经审计）显示，7月至9月，中国人寿集团营业收入788.35亿，已赚保费631.24亿，净利润60.18亿；中国人寿则为787.06亿，已赚保费与该公司集团相同，净利润58.72亿，每股收益0.21元。已是2008年全年净利润100亿的近2倍！•万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究万一网中国最大的保险资料下载网中国人寿：业务结构不断改善利差水平合理作者：中金公司来源：中国证券网2009-11-1811:02:48公司近况：中国人寿2009年10月保费收入为174.36亿元，同比增长7.5%，月度保费收入同比增速继9月之后继续保持正增长。1-10月累计保费收入达到2547亿元，同比下滑-3.8%，降幅较1-9月累计-4.6%的水平进一步收窄。评论：我们认为，随着高基数效应的影响进一步得到缓解，中国人寿保费收入同比增速可望继续保持稳健增长的态势，全年保费收入预计将与2008年基本持平。2009年以来，中国人寿成功演绎了结构调整的故事：尽管总保费收入出现负增长，但公司业务结构优化却成绩斐然。展望下半年，我们认为，承接此前良好的发展势头，中国人寿长期期缴型产品占比的快速提升仍将有效驱动新业务价值利润率和一年新业务价值的强劲增长，2009年新业务价值可望同比增长30%以上。对于中国人寿而言，故事并未到此结束。进入2009年四季度之后，伴随着业务调整的继续深入，产品更新换代的逐步完成和高基数效应的有效缓解，如何在规模扩张和盈利能力提升之间寻求平衡，使承保和投资周期更有效地契合，实现健康而有价值的规模增长，同时保持稳定的市场份额，仍然是公司面临的重大战略命题。我们也将密切关注中国人寿的保费收入增长趋势和业务发展方向。估值与建议：基于不断改善的业务结构，已逐渐恢复到合理状态的利差水平和可望实现较快增长的新业务价值，我们维持对中国人寿A股和H股“审慎推荐”的投资评级。2009全年预计投资回报率超6%，是2008年的2倍！分红基本可达到高等红利演示万一网中国最大的保险资料下载网四、从国寿投资前景看万一网中国最大的保险资料下载网新准备金评估标准出台，减少了中国人寿准备金支出，增加了利润，并且按新方法计算的净资产将上升46％根据《企业会计准则解释第2号》的规定1、“具有代客理财性质的保险产品所导致的收入，被计入负债等会计科目，而不能确认为保费收入”，投资保费不作为保费收入，中国人寿是国有控股公司，是中国保险业的中流砥柱，业务发展一直专注传统业务发展，其他小型保险公司为了快速发展，往往选择发展高回报承诺的新型业务（很多地方遭到投保人集体退保），中国在发展保障性产品方面有优势，因此这项规定必将提高中国人寿在市场中的地位，扩大中国人寿的市场份额，2、“保单获取成本不递延，计入当期损益”，中国人寿都是提前计提的，而中国平安等一些公司都是递延计提的，将对2009年利润直接产生影响，有利于中国人寿2009年盈利的领先地位。3、“采用新的基于最佳估计原则下的准备金评估标准”，中国人寿目前执行的责任准备金是2.5%,将来可能使用的是4-5%，中国人寿目前承保的保单均是99年以后承保的保单，不存在高利率保单（不同于平安保险），所以准备金标准的提升将直接增加中国人寿的净资产，这项规定对中国人寿最有利，将提高中国人寿的净资产和一年新业务价值量。万一网中国最大的保险资料下载网锡业股份三季报显示，锡业股份的前十大流通股股东之中，中国人寿以886万股的持股量位居第4大流通股股东。三季度锡业股份涨幅29%。万一网中国最大的保险资料下载网西北水泥股之一的青松建化(600425)披露三季报显示，中国人寿旗下的多个保险产品现身于前十大流通股股东名单中，且全部为第三季度新进入。三季度青松建化涨幅36%。万一网中国最大的保险资料下载网从云南铜业三季报来看，三季度云南铜业的前十大流通股股东中新进了一位“不速之客”———中国人寿保险股份有限公司旗下的分红—个人分红—005L—FH002深产品，位居第4大流通股股东。三季度云南铜业涨幅53%。万一网中国最大的保险资料下载网果断出手新能源龙头企业龙源电力在香港的股份首发，7.8亿认购原始股，而中国投资公司和亚洲股神李兆基也同时巨资买入，投资前景看好。•万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究万一网中国最大的保险资料下载网股份的第二大股东，中国人寿将从本次销售电价上涨带给两大电网增收的730亿中受益颇丰。•万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究万一网中国最大的保险资料下载网年上半年，中国人寿实现净利润107.72亿元，业绩超市场预期，居行业之首。在2009中国企业500强中，中国人寿以总营业收入3790.09亿元，再度跻身前10位。业内人士认为，稳健而灵活的投资操作将为中国人寿下半年在资本市场保存更多硕果。不动产和PE(私募股权投资)投资即将开闸也为其开启了长期稳定的投资回报渠道,保险业务结构的深入调整将提升中国人寿的新单业务价值间。业内人士预计，不动产投资预期收益将在6%-8%之间，可与保险公司15年以上的保单负债相匹配，有效提高和稳定长期保险公司的投资收益率，优化资产负债久期配置。而PE投资方面，分析人士预计，预期综合年均回报率有望达到15%至20%。新保险法的推出，进一步扩大投资渠道，中国人寿将向不动产投资和PE（私募股权投资）进军。已经在酝酿近百亿的不动产投资计划，并正考虑与金融街控股进行合作。•万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究万一网中国最大的保险资料下载网五、从同业公司看万一网中国最大的保险资料下载网月•平安人寿保费收入为1122亿元，同比增长32.77%，并计划在2010年，在新单保费上力争全面超越中国人寿！•新华人寿保费收入为552.1亿元，同比增长12.67%，即将超越太平洋人寿，争做第三把交椅。•泰康人寿与