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郑州大学现代远程教育《公司金融》课程考核要求浅谈中小企业融资难的问题内容提要目前，中小企业已经成为繁荣经济、扩大就业、调整结构、推动创新和形成新的产业的重要的力量。但是与中小企业做出的巨大贡献所不匹配的是中小企业的弱势地位，尤其是中小企业贷款难、上市筹资难，资金供需严重脱节，已成为制约中小企业进一步发展的瓶颈。由于中小企业规模小、自有资本少、可供抵押资产少、抗风险能力弱及信用等级偏低等原因，银行不愿冒险放贷，由此生成了“融资难”。如何促使中小企业能够又好又快地发展，成为社会所关注的问题。关键词：中小企业融资难信用融资环境政策支持一、中小企业融资难的现状分析在我国，随着社会主义市场经济的不断发展，中小企业已经成为拉动经济增长的重要力量。在缓解就业压力方面发尤为重要的作用。然而实施规模经济和赶超战略使我国的中小企业处于“强位弱势”的尴尬境地。其中中小企业普遍面临融资难问题，已成为中小企业发展的突出矛盾，严重制约企业生产经营和发展壮大。(一）内部融资为中小企业的主要方式我国大多数中小企业属于技术和市场相对成熟、发展较稳定的劳动密集型企业，其竞争优势来自于低廉的劳动力成本。所以，一般企业的发展主要靠自身积累。但是，企业内部留存收益的积累是有限的，随着企业的不断扩大再生产，内部融资只能极大的制约企业的快速发展和做强做大。根据有关资料表明，依靠内部留存收益积累资金的企业占我国私营企业资金来源的26%，公司债券和外部股权融资不足1%。（二）外部融资困难银行贷款是外部融资的重要渠道。虽然中小企业与金融机构之间普遍建立起了较为稳定的合作关系，但由于中小企业规模相对较小、经营变数多、风险大、信用能力较低等一系列原因，使得中小企业外部融资约束强于大企业。证券市场的门槛较高，上市成本较高，市场风险大使得中小企业通过有价证券方式获得外源性资金的比例下降。不过正在推出的创业板将为中小企业创造良好的融资环境，中小企业应该抓住机会争取外源性资金。（三）中小企业融资成本较高根据中国中小企业金融制度调查报告显示，目前中小企业融资成本一般包括：贷款利息，包括基本利息和浮动部分，浮动幅度一般在20%以上；抵押物登记评估费用，一般占融资成本的20%；担保费用，一般年费率在3%；风险保证金利息，绝大多数金融机构在放款时，以预留利息名义扣除部分贷款本金，中小企业世纪的得到的贷款只有本金的80%，以1年期贷款为例，中小企业实际支付的利息在9%左右，约高出银行贷款率的40%以上。由此，高融资成本对中小企业融资造成了一定的影响。（四）民间资本充足，但民间融资有待规范我国的社会体系和人们的消费习惯，导致我国存在高储蓄率。高居民储蓄使得我国的民间资本充裕，尤其是经济发达的沿海地区，如浙江、广东，民间借贷市场十分活跃，在相当程度上取代了银行的功能。但是，民间融资活动基本上处于地下或半地下状况，缺少法律和制度的规范，高利贷等违法活动相对普遍。因此，民间融资有待规范，从而真正发展市场化的融资活动。二、中小企业融资难的原因分析由于中小企业自身特征，偿债能力弱、融资规模较小、财务规范性差、缺乏完善的公司治理机制等问题，中小企业抵御风险的能力一般较弱，融资复杂性加大，融资成本较高。因此，大型金融机构一般缺乏相关的金融服务方案，主要因为银行为了控制风险，设置了复杂的风控手续，最终实现收益一般较低。目前针对中小企业融资一般都是通过地下钱庄、私募基金、担保公司、投资公司等来获取企业发展需要的资金。可从两方面来分析：（一）外部中小企业融资环境方面1.缺乏完整的扶持中小企业发展的政策体系。中国的社会性质决定了政府对国有企业的重视程度。多年来，我国政府的政策体系倾向于大企业，特别是国有企业或上市公司，而忽视了对中小企业的扶持政策。有关中小企业的法律规定散见于一些法律规范中，且主要侧重于政府对企业的管理，很少有对中小企业弱者地位保护的规定2.缺乏专门为中小企业服务的金融机构。(1)银行金融机构的运作机制约束中小企业融资。在金融危机的冲击下,各国政府为有效地避免金融危机带来更深层次的危害,都采取了谨慎性原则。这一宏观调控,使得中小企业贷款首先受到伤害。我国金融机构内部清理整顿,使得银行收缩信贷规模,尤其是对中小企业的“惜贷”。(银行贷款给企业的发展壮大提供了资金支持，为企业拓展业务、占有市场打下了基础。另一方面，贷款所形成的利息增加了企业的经营成本，现阶段不断攀升的利率提高了企业的资金成本。尽管近年来中小企业贷款难的情况有所改善，但中小企业融资过程中依然面临多制约和阻碍，为中小企业提供稳定持续的信贷服务仍需继续努力。3.缺乏有效的信用担保体系。融资、税收、土地使用优惠政策也倾向于大型企业。中小企业的总数和工业总产值都占全国相应数总计的绝大部分，但贷款规模却占全国信贷总额中很小的比例。中小企业的税费较多，重复收费和收税的随意性较大，有些政府部门也把中小企业作为摊派各种费用的对象。4.直接中小企业融资渠道狭窄。我国资本市场的发展，企业的中小企业融资方式趋于多元化，许多中小企业开始利用直接中小企业融资来获取资金，但目前直接中小企业融资占中小企业融资的比例较低，（二）中小企业自身方面。1.规模小、实力弱，抵押与担保受到限制。小企业大多缺乏银行认可的担保。目前银行认可的担保物主要是房产、土地等有形资产，而中小企业特别是小企业处在企业的发展初期，这一阶段资产恰恰较为紧缺，加上中小企业贷款额度一般较小，且手续繁琐，业务量大，费时费力，业务成本高。加上贷款利率受到政策调控限制，与贷给国有大中企业的利率差别不大，利润小而风险大；这是造成中小企业融资困难主要的原因。2.基础比较差，内部管理混乱。企业管理建设滞后，银行缺乏足够的判断企业盈利能力的信息。在小企业中，会计报表不完整、未经审计等情况普遍存在，公布的信息也相对较少。据中国农业银行(601288)的一项调查，80%的中小企业财务报表不真实或没有财务报表，中小企业利息回收率为43%，难免制约自身发展，导致筹资贷款难。银行即使凭借企业所能提供的所有资料，有时也无法评估该企业的盈利能力，出于风险考虑，银行宁愿选择将该笔贷款退回，这也是银行对小企业贷款相对更看重担保情况的原因。3.信用观念淡薄。有些企业觉得还款晚几天是很正常的事，更有甚者使有钱也不想归还银行贷款，这是小企业融资基本无法凭借信用获得担保的重要原因。4.中小企业人才匮乏。我国大部分中小企业为私营企业,企业领导者的素质不高,缺乏现代的管理理念和领导力,而企业的发展需要管理者能表现出一定的远见卓识,具有先进的融资理念,为企业规划出合理的融资方式,以较低的融资成本来筹集资金满足企业发展的需要。同时中小企业员工的整体素质较低,留住人才的能力弱,使得企业新鲜血液注入少,先进理念和技术难以运用于企业,制约企业的发展。三、解决中小企业融资难问题的措施通过以上分析看出，中小企业存在融资难问题，既有企业自身经营管理上的先天不足，也有金融机构融资机制不完善和国家对中小企业发展配套政策不健全、社会信用环境差等因素的制约。因此解决中小企业融资难问题，需要政府、银行、社会和企业的共同努力。（一）从外部环境方面：1.要进一步落实和加强政策支持，从财政、税收、监管等方面出台一系列的保障政策。积极的财政政策要更多地落实到中小企业身上，加大对中小企业创新发展的财政支出力分担和补偿机制，增强市场化金融机构对中小企业融资信心；进一步引进社会资本和资源，以及市场化社会征信体系；在财务制度上引导应收账款凭证化，促进中小企业融资的发展；鼓励商业银行发展中小企业信贷。2.企业服务体系建设规划，这是中小企业能否融资、能否更快地融到资的保障。要不断加大投融资服务，创新融资服务产品，促进银保企合作，积极帮助暂不具备贷款条件的小企业完善内部管理，寻求有效的融资解决途径；要引导担保机构为中小企业提供担保服务，帮助中小企业完善信用管理，提高融资能力，努力为中小企业排忧解难。3.要加快金融创新，充分发挥资本市场融资功能和示范作用。创新完善多层次的资本市场体系，通过金融创新改变业务模式，减低中小企业融资成本，如尽快统一、完善债券市场，推出一些符合中小企业特点的新型金融工具，规范和统一全国各地发展的产权交易市场，降低中小企业板和创业板的上市门槛，加快推进场外市场建设，放开鼓励私募股权基金等。4.加快建立信用担保体系。信用保证是解决中小企业贷款担保抵押难的有效方式，因此要建立中小企业信用担保机构，从组织形式上保证信用制度的落实，建立信用担保基金和为中小企业提供信用登记、信用征集、信用评估和信用公布为主要内容的信用评级制度，建立跨地区、全国性的中小企业信用体系，为中小企业融资提供信用担保。同时，要通过相关法律法规的制定，规范信用担保程序，创造良好的外部环境，保证担保体系的正常运作。（二）站在中小企业本身的角度，要解决资金紧缺问题：1.首先应树立现代企业的资金意识，增强资金的时间价值观念和资金成本观念，优化企业资产结构，改善企业财务状况，搞好银企合作，从多种渠道取得资金使用权。2.加强投资管理，提高资金使用效率。市场经济是竞争经济，竞争的法则是优胜劣汰。随着市场竞争的加剧和企业追求利润的驱使，中小企业投资活动更频繁，投资的风险性要求中小企业在理财时更加注意研究风险，设法控制、规避风险。因此，企业要有新的理念，加强投资决策研究，确保资金快速、高效周转。3.中小企业融资的创新根据我国的国情、国外的研究成果及从中小企业自身考虑,也可以尝试利用国外先进的动产融资、典当融资、天使投资和供应链融资来缓解中小企业融资难的问题。所以,在巩固和加强传统融资方式和融资环境的同时,可以借鉴国际先进或大型企业所有的融资方式来进行创新,进而获得更多的资金渠道。参考文献：1.吴瑕《融资有道：中国中小企业融资经典案例解析》中国经济出版社2.冯雪飞，王竞天，韩俊《中小企业创新与融资》上海财经大学出版社3.张青美，施林琳，李红《中国民营企业融资问题的思考》《企业经济》，2003年第2期4.刘群《我国中小企业融资难之现状与对策分析》《金融纵横》2005年05期5.马永生，李巍浅议中小企业融资难问题[J]金卡工程（经济与法）2009年08期6.吕振君，郭净中小企业融资难的重新透视[J]河北软件职业技术学院学报2006年03期7.余意我国中小企业融资难问题分析[J]金卡工程（经济与法）2008年09期8.于泽宇，黄金强浅谈中小企业发展与信用担保制度[J]甘肃科技纵横2009年01期9.童伟，顾永福常州地区中小企业融资现状分析及对策[J]科技情报开发与经济2005年21期