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作业五资产负债表的总括分析姓名班级学号企业的背景资料发展沿革：北京神州泰岳软件股份有限公司前身系北京神州泰岳软件有限公司，成立于2001年5月18日。2002年6月3日，整体变更设立为股份有限公司，当日注册登记。2009年9月20日，经中国证券监督管理委员会以“证监许可【2009】952号”文核准，向社会公众公开发行境内上市内资（A股）股票3,160万股并在深圳交易所创业板上市交易。资产总体规模及其行业定位09年资产总额2,379,038,038.68元。报告期增加1,998,915,263.88元，增长525.86%，公司创立时间较短，处于增长期，09年公司在深圳证券交易所上市，资产增长幅度合理。具体：银行存款增加1,885,987,803.06元，增长1002.13%。公司所处行业为IT运维管理，所需人力成本较高，所需存货、固定资产等较少，故银行存款应占资产总额较高比重，为87.19%。公司处于运维管理市场领域内的领先地位。资产结构及盈利模式公司09年平均资产1379580407元，平均投资性资产为0,09年均为经营性资产，故公司是经营主导型企业，对企业利润做出全部贡献的是经营性资产，核心利润时利润的主要支撑点。公司09年核心利润为286,106,754.94元，利润总额300,408,620.72元，核心利润占比95.24%，利润结构与资产结构一致。主要的资产变化区域及其变化方向的质量含义08年公司资产均为经营性资产，09资产结构没有变化，报告期末公司货币资金余额较期初增长975.47%，主要是因为报告期内公司公开发行3,160万股A股，收到募集资金净额为1,703,363,128.52元，以及销售收入和盈利增加所致。报告期末公司在建工程余额为65,491,080.00元，主要原因为本期支付了办公用房的部分房价款，该房屋尚未交付使用。资产项目中的其它项目变动金额不大，都属于正常波动的合理范围。主要的不良资产区域1.其他应收款7,908,114.38元，增长101.93%。2.存货：42,243,028.47元，全部是外购软硬件及服务，增长35.42%，原因是本期按已签约销售合同进行采购，尚未结算确认相应的收入成本，造成存货余额增加。存货周转率下降37.40%，存货周转率的下降主要原因是：报告期内，公司技术含量和附加值相对较高的技术服务类收入大幅增长，通过提高自身研发实力，减少了对外采购技术服务的比例、降低了对外采购成本，2009年营业成本较上年下降了26.04%。3.固定资产：公司固定资产有两类，运输设备和办公设备，其中办公设备为主要构成，不存在利用率不高且难以产生效益的固定资产。4.无形资产：公司共拥有81项计算机软件著作权，1项专利，数项商标，均有明确对应关系。5.长期待摊费用：936,313.76元，全部是租入办公场所装修导致的。对流动负债的保障程度——短期偿债能力09年公司营运资本2,177,539,384.36元，08年公司营运资本225,136,753.74元，增长1,952,402,630.62元。原因是流动资产—货币资金项目中银行存款增加，公司上市募集资金17亿元。流动资产对流动负债的保障程度很高，流动资产中主要是货币资金，质量很高。公司没有为关联方及其他单位提供债务担保形成的或有负债，无已贴现并附有连带责任的应收票据。公司经营活动现金流量净额212,096,510.95元，小于同期核心利润，公司现金周转处于不良状态，有可能出现短期偿债或者现金支付困难问题。负债融资发展的潜力（对负债总额的保障程度）——长期偿债能力公司09年资产负债率4.95%，很低，公司长期偿债能力强。公司未来的发展，可以进一步债务融资来提供资金支持。公司负债融资发展的潜力很大。股权结构变化对企业产生的方向性影响报告期内，公司控股股东及实际控制人未发生变化，为王宁和李力先生。上市发行前，两人合计持有公司股权比例为37.16%；发行后，两人合计持有公司股权比例为27.86%。利用资产负债表预测企业发展前景1.公司经营性资产2,379,038,038.68元，其中87.3%为货币资金，经营性资产质量很高。公司所处行业为IT运维管理业，公司未来三年的具体发展目标是：进一步巩固和提高公司在我国IT运维管理领域的领先市场地位，进一步增强公司的核心竞争力，积极探索移动互联网运维支撑服务模式在其他业务领域的拓展，凭借技术、市场等优势积极探索、稳步拓展移动互联网市场，为公司可持续发展奠定坚实基础。公司所处行业毛利率较高，09年已实施过收入结构优化调整等使企业步入良性发展轨道的措施。公司上市募集大量资金，使公司实现发展目标有了强力保障，另外，公司可适量负债融资促进发展，合理利用财务杠杆。2.公司仅有子公司长期股权投资，无其他投资性资产。合并负债表中，投资性资产为零。公司可利用充裕的货币资金增加投资性资产进行获利，但要保持适当结构。3.公司资产负债率很低，融资潜力很大，可通过贷款或发行债券，谋求经营性资产和规模的改善与优化；进入新的相近行业，谋求新的利润增长点。09年公司积极进行海外IT运维市场的开拓，并取得一定进展，通过与华为的合作，已累计签署了4000多万元海外市场的IT运维管理项目，形成新的利润增长点。附：神州泰岳09年中报没找到，表中数据根据神州泰岳09年年报整理得出。由于空间有限，所给PPT之不足未特别指出，表内内容为其不足及补充。作业六利润结构与资产结构之间的对应关系分析利润表中与经营活动现金流量相对应的同口径核心利润核心利润=营业收入—营业成本—营业税金及附加—销售费用—管理费用—财务费用=383878614.23—120273146.59—3964392.96—87228808.39—51203848.6+16750616.75=137959034.5元同口径核心利润=核心利润+固定资产折旧+其他长期资产价值摊销+财务费用—所得税费用=137959034.5+8,903,215.37+（2921627.64+408653.91）—16750616.75-21589624.86=111,852,289.76元经营活动现金流量净额及其与核心利润的差异经营活动产生现金流量净额46246003.94元。差异=65,606,285.82元。差异分析根据红日药业10年年报附注中现金流量表补充资料，差异较大的原因是：存货增加54,956,110.79元，经营性应收项目增加48,055,742.71元，经营性应付项目增加34,554,934.88元。具体分析：1、存货2010年期末数为98,733,329.92元，比期初数增加370.79%，主要原因是：①本公司2011年将进行GMP认证，期末相应增加存货储备；②本期合并范围发生变更增加期末存货50,107,490.65元。2、10年营业收入383878614.23元。10年商业债权76057007.32元，09年商业债权8210861.01元，增加67846146.31元，营业收入与商业债权增加额的差额为316032467.9元，销售商品、提供劳务收到的现金361639063.16元，相差45606595.24元；10年商业负债90848221.46元，09年商业负债8777074.94元，增加82071146.52元，购买商品、接受劳务支付的现金105245956.23元，相差23174809.71元，表明企业收款不正常，导致回款不足。3、应付账款2010年期末数为90,848,221.46元，比期初数增加9.35倍，主要原因是：①本期合并范围发生变更，增加应付账款期末余额66,475,411.78元；②本期存货储备增加应付账款约14,391,191.28元。4、应收账款2010期末数为74,359,464.32元，比期初数增加159.22倍，主要原因是纳入本期合并范围的新增子公司康仁堂药业公司采取先发货后收款的销售模式所致。康仁堂药业公司期末应收账款净值73,608,788.26元。