第一章-国际收支和国际收支平衡表

第一章国际收支和国际收支平衡表第一节国际收支第二节国际收支平衡表第三节国际收支的不平衡问题第四节国际收支不平衡的调节第一节国际收支一、国际收支的定义二、定义的解释一、国际收支的定义国际收支一般意义的界定：国际收支是指在一定时期内，一国居民与非居民之间全部经济交易的系统记录。国际货币基金组织对国际收支的界定：国际收支是指一定的时期内的一种统计报表，它反映了国与国之间商品、劳务及收益等的交易行为，该国所持有的货币黄金、特别提款权的变化以及与他国债权债务的变化，及凡不需要偿还的单方面转移的项目。二、定义的解释（一）国际收支记录的是居民和非居民之间的经济交易1.居民居民：是指在一国（或地区）居住或营业的法人与自然人。家庭和个人居民社会实体和社会团体政府（1）在中国境内居留一年以上（包括一年）的自然人，外国及港澳台地区在境内的留学生、就医人员以及外国驻华使馆领馆外籍工作人员及其家属除外；（2）中国短期出国人员（在境外逗留时间不满一年）、在境外留学人员、就医人员以及中国驻外使领馆工作人员及家属；（3）在中国境内依法成立的企业、事业法人及境外法人的驻华机构（不含国际组织驻华机构、外国驻华使领馆）；（4）中国国家机关（含中国驻外使领馆）团体、部队。中国《外汇管理条例》对中国居民的界定：非居民:是指在一国（或地区）以外居住或营业的法人与自然人。几个特例：法人组织是其注册国（或地区）的居民。一国外交使节、驻外军事人员、出国留学和出国就医者都属于派出国的居民。国际机构是所有国的非居民。问题：出国旅游者是居民还是非居民？出国医疗援助者是居民还是非居民？（二）国际收支反应的内容是以货币记录的经济交易经济交易是指经济价值从一个单位向另一个单位的转移，主要包括四类：1.交换：一方提供一宗经济价值，得到等值的回报。经济价值实际资源金融资产货物服务收入2.转移：一方提供经济价值，但没有得到任何补偿。3.移居：是指个人把住所从一经济体搬迁到另一经济体。（三）国际收支是一个流量的概念流量是一定时期内发生的变量变动的数值。它反映了在这一期间资产和负债在数量、组成和价值方面的变化。（四）国际收支的主体为一个经济体所谓经济体，可以是一个主权国家，也可以是一个具有独立经济体系的地区。第二节国际收支平衡表一、国际收支平衡表的基本原理二、国际收支平衡表的内容一、国际收支平衡表的基本原理1.国际收支平衡表的概念国际收支平衡表，是系统记录一国在一定时期内发生的国际经济交易项目及其金额的一种统计报表。它综合反映了一国国际收支的具体构成。2.基本原理任何一笔交易发生，必然涉及借方和贷方两个方面，即有借必有贷，借贷必相等。根据复式记账法的原理，借方表示该经济体资产（资源）持有量的增加，贷方表示资产（资源）持有量的减少。二、国际平衡表的内容（一）经常账户经常账户是指居民与非居民之间的货物、服务、初次收入和二次收入各项交易的流量记录。1.货物货物是按边境的离岸价（FOB)计价。货物一般商品转手买卖的货物非货币黄金转手买卖的货物：是指居民从非居民处购买货物，随后向另一非居民转售的同一货物。2.服务服务又称无形贸易，涵盖的内容十分广泛，主要包括：（1）对他人拥有的实物投入的制造服务；（2）运输服务；（3）旅游服务；（4）保险服务；（5）金融服务；（6）电信和计算机服务等；3.初次收入初次收入：是指为生产过程中付出劳务或因提供金融资产和出租自然资源而获得的报酬。可分为：（1）与生产过程相关的收入雇员报酬对产品和生产的税收和补贴（2）与金融资产和自然资源所有权相关的收入因直接投资、证券投资、其他投资（如存贷款）和储备资产而产生的投资收益因向非居民出租土地等自然资源而获得的收入4.二次收入二次收入是指居民与非居民之间的经常转移。转移强调的是居民向非居民提供（或收取了）货物、服务、金融资产或其他非生产性资产而无相应经济价值物品的回报。二次收入（经常转移）个人转移其他转移资本账户是指居民与非居民之间的应收和应付资本转移以及非生产非金融资产的取得和处置。（1）资本转移：是指涉及固定资产所有权的变更及债权债务的减免等导致交易一方或双方资产存量发生变化的转移。如：（2）非生产、非金融资产交易：是指非生产性有形资产和无形资产的收买与放弃。如：（二）资本账户金融账户反映的是居民与非居民之间的投资与借贷的增减变化。（1）直接投资：是指一国的经济组织直接在国外进行的投资和利润再投资。（2）证券投资：是指在证券市场上购买他国政府债券、中长期企业期债券以及股票所进行的投资。（三）金融账户（3）储备资产：货币黄金：主要是指黄金储备外汇资产：主要指外汇储备特别提款权；在IMF中的储备头寸（普通提款权）；其他债权。（4）其他投资：包括所有直接投资、证券投资或储备资产未包括的金融交易。储备资产该账户是为了使国际平衡表借方和贷方平衡而人为设立的一种平衡账户。原因：（1）资料来源不一：财政部、商务部、税务、海关、银行等各部门的统计口径不一。（2）资料不全：资本外逃、走私等难以掌握和控制。（3）资料本身错漏：有关单位的统计数字有些仅仅是估算数字。（四）错误与遗漏账户国际收支平衡表（2008年第六版）账户借方贷方一、经常账户(CurrentAccount)1．货物(goods)2．服务(services)3．初次收入(primaryincome)4．二次收入(scondaryincome)二、资本账户(capitalaccount)1.资本转移2.非生产、非金融资产交易续三、金融账户(FinancialAccount)1.直接投资(DirectInvestment)2.证券投资(PortfolioInvestment）3.其他投资(OtherInvestment)4.储备资产(ReserveAssets)四、错误与遗漏(ErrorsandOmissionsAccount)中国国际收支平衡表——2011年项目差额贷方借方一、经常项目20172286820851A.货物和服务18832086718983B.收益-11914461565C.经常转移253556303单位：亿美元续二、资本和金融项目22111398211772A.资本项目54562B.金融项目21561392611770三、储备资产-3878103888四、净误差与遗漏-3500350双顺差：2017+2211=4228（亿美元）中国国际收支平衡表—2014年单位：亿美元项目差额贷方借方一、经常项目21972799225795A.货物和服务28402545122611a.货物47602354118782b.服务-192019093829B.收益-34121302471C.经常转移-330411741续二、资本和金融项目3822573025347A.资本项目-11920B.金融项目3832571025328三、储备资产-11783121490四、净误差和遗漏-140101401双顺差：2197+382=2597（亿美元）首先，服务贸易收入下降是由于企业延期支付的境外融资减少而到期偿付增多。平衡表简要分析：其次，国人出境游及留学消费快速增加，令服务贸易支出增长。2014年，中国出境人数首次破亿。再次，资本和金融项目方面，外国来华直接投资净流入2891亿美元，下降1%。我国对外直接投资净流出804亿美元，增长10%。最后，证券投资方面，顺差格局在延续，全年证券净流入824亿美元，增长56%。其中，对外证券投资净流出108亿美元，增长100%，境外对中国证券投资净流入932亿美元，增长60%，净流出增幅大大超过净流入。第三节国际收支的不平衡问题一、国际收支平衡的含义二、国际收支不平衡的口径三、国际收支不平衡的原因一、国际收支平衡的含义国际收支平衡表中所记录的交易划分为两种类型：自主性交易：是指经济实体或个人基于商业（利润）动机或其他的考虑而独立发生的交易。也称事前交易。补偿性交易：是指在自主性交易收支不平衡之后进行的弥补性交易。也称为事后交易或调节性交易。国际收支差额：是指自主性交易的差额。国际收支差额=0→国际收支平衡国际收支差额＞0→国际收支顺差国际收支差额＜0→国际收支逆差不平衡二、国际收支不平衡的口径（一）贸易收支差额即商品进出口收支差额。原因：（二）经常项目收支差额经常项目包括:贸易收支；无形收支；经常转移收支。原因：（三）资本和金融账户差额通过资本和金融账户余额可以看出一个国家资本市场的开放程度和金融市场的发达程度，对一国货币政策和汇率政策的调整提供有益的借鉴。（四）综合账户差额或总差额将国际收支账户中的官方储备账户剔除后的余额。三、国际收支失衡的原因（一）周期性失衡一国经济周期波动所引起的国际收支失衡。繁荣：经济繁荣→需求旺盛→？衰退：相反（二）收入性失衡国民收入增长→进口需求＞出口需求→国民收入较少（三）货币性失衡货币价值的变动影响商品成本和物价水平的变动。汇率水平一定物价和成本水平大于其他国家利率下降出口不利进口有利货币发行过量资本流出逆差（四）结构性失衡是指国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化而发生的国际收支失衡。（五）资本性失衡资本国际间的流动引起的国际收支失衡。（六）偶发性失衡偶发性因素导致的国际收支失衡。第四节国际收支的调节一、国际收支的自动调节机制二、国际收支的政策调节一、国际收支的自动调节机制国际收支的自动调节，是指由国际收支失衡引起的国内经济变量变动对国际收支的反作用过程。（一）货币—价格机制1.国内货币存量与一般物价水平变动对国际收支的影响国际收支逆差→货币外流↑、货币存量↓→国内一般价格水平↓→出口商品价格↓、出口↑→贸易收支改善。2.汇率变动对国际收支的影响国际收支逆差→货币外流↑、对外货币需求↑→本国货币贬值→进口相对昂贵、出口相对便宜→贸易收支改善。（二）收入机制国际收支逆差→对外支付↑→国民收入↓→社会总需求↓→进口需求↓→贸易收支改善。（三）利率机制国际收支逆差→本国货币存量相对↓→利率↑→对本国的金融资产需求相对↑、对国外金融资产的需求相对↓→资金外流↓或资金内流↑→国际收支改善。二、国际收支的政策调节（一）需求调节政策1、支出增减型政策支出增减型政策是指改变社会总需求或国民经济支出总水平的政策。主要包括：（1）财政政策：财政收入政策、财政支出政策、公债政策。（2）货币政策：公开市场业务、再贴现政策、法定准备金率政策（三大货币政策工具）。紧缩财政与货币政策实施对外国商品、劳务和金融资产的需求下降国际收支改善（顺差增加或逆差减少总支出下降扩张的财政与货币政策实施……2、支出转换型政策支出转换型政策是指不改变社会总需求和总支出而改变需求和支出方向的政策。包括：（1）汇率政策：是指一国通过调整本币汇率来调节国际收支不平衡的政策。（2）关税政策：是通过调整关税改变进口商品的相对价格来调节国际收支不平衡的政策。（3）直接管制政策：是指政府直接干预对外经济往来，以实现国际收支调节的政策措施。对外国商品、劳务和金融资产的需求↓进口商品和劳务的价格↑本币贬值、提高关税国际收支改善本币升值、降低关税……（二）供给调节政策1.科技政策（1）推动科技进步：内部：外部：（2）提高管理水平：采用先进的管理方法和管理经验。（3）加强人力资源投资：增加投资强度、调整教育结构和改革教育体制，以提高劳动力素质。2.产业政策产业政策的核心在于优化产业结构，是本国的产业结构适应世界市场的变化。3.制度创新政策制度创新政策主要表现为：企业制度改革以及与此相适应的企业管理体制改革。（三）资金融通政策融资政策是在短期内利用资金融通的方式来弥补国际收支赤字，以实现经济稳定的一种政策。作用类型分类政策措施名称政策操作需求管理财政政策货币政策支出增减型政策支出转换型政策汇率政策补贴关税直接管制供给管理科技、产业、创新政策国际储备国际借贷国际货币合作资金融通管理国际收支状态顺差逆差加强管制提高关税减少财政补贴降低汇率松松紧紧放松管制降低关税增加财政补贴提高汇率促进进口业促进出口业积累贷出加强支出借入加强政策操作方向