工程造价案例分析课件1

工程造价案例分析授课内容：第1章建设项目财务评价第2章工程设计、施工方案技术经济分析第3章建设工程计量与计价第4章建设工程施工招标与投标第5章建设工程合同管理与工程索赔第6章工程价款结算与竣工决算第1章建设项目财务评价本章学习要求和目标(1)了解建设项目投资构成与投资估算的方法。(2)掌握建设项目财务评价中基本报表的编制。(3)了解建设项目财务评价指标的分类。(4)掌握建设项目财务评价的静态、动态分析的基本方法。(5)掌握建设项目评价中的不确定分析。案例类型：（1）项目预备费（2）资金时间价值（3）生产能分析（4）盈亏平衡分析（5）现金流量1.1投资估算1.1.1投资估算概述投资估算是指对建设项目的投资数额所进行的大概估计，即一个项目从开始研究时投资额的估算，直至初步设计时的设计概算及施工图设计阶段甚至施工阶段的预算都可以纳入投资估算的范畴。目前，投资估算一般专指项目投资的前期决策过程中对项目投资额的估计。1.1投资估算1.1.2投资估算的内容建设项目总投资建设投资建设期贷款利息流动资产投资（流动资金）工程费用工程建设其他费用预备费设备及工、器具购置费用建筑安装工程费用设备购置费工器具及生产家具购置费直接费间接费利润税金直接工程费措施费规费企业管理费建设用地费与项目建设有关的其他费用与未来生产经营有关的其他费用设备原价设备运杂费基本预备费涨价预备费固定资产投资方向调节税固定资产投资（工程造价）1.1投资估算投资估算分类1.投资估算可分为固定资产投资估算和流动资产投资估算。(1)固定资产投资估算的费用内容为建筑安装工程费用、设备及购置费、工程建设其他费用、预备费、建设期贷款利息以及固定资产投资方向调节税等。(2)流动资金是指生产经营性项目投产后，用于购买原材料、燃料，支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。流动资金的概念，实际上就是财务中的营运资金。含铺底流动资金30%。1.1.2投资估算的内容1.1投资估算2.从体现资金的时间价值的角度分类从体现资金的时间价值的角度，可将投资估算分为静态投资和动态投资。(1)静态投资是指不考虑资金的时间价值的投资部分，包括建筑安装工程费用、设备及工器具购置费、工程建设其他费用中的静态部分(不涉及时间变化因素的部分)，以及预备费中的基本预备费(不是全部的预备费，不包括预备费中的涨价预备费)。(2)动态投资包括工程建设其他投资中涉及价格、利率等时间动态因素的部分，如预备费中的涨价预备费、建设期贷款利息以及固定资产投资方向调节税。1.1投资估算投资估算的编制一般分为静态投资估算的编制、动态投资估算的编制。1.静态投资估算的编制方法1)单位生产能力估算法采用单位生产能力估算法，依据调查的统计资料，利用相近规模的单位生产能力投资乘以建设规模，即得拟建项目投资。其计算公式为：拟建项目投资额=已建类似项目生产能力×拟建项目的生产能力×综合调整系数综合调整系数是指不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数。1.1.3投资估算的编制方法1.1投资估算2)生产能力指数法生产能力指数法是一种根据已建类似项目的投资额和生产能力及拟建项目的生产能力估算拟建项目的投资额的方法。要求资料可靠，条件基本相同。计算公式见式式中：——已建类似项目或装置和拟建项目或装置的投资额；——已建类似项目或装置和拟建项目或装置的生产能力；—不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等综合调整系数；——生产能力指数，0≤≤1。2211nACCfA12CC、12AA、fnn3)系数估算法系数估算法也称为因子估算法，它是以拟建项目的主体工程费或主要设备费为基数，以其他工程费占主体工程费的百分比为系数估算项目总投资的方法，一般用于项目建议书阶段。系数估算法的种类很多，下面介绍几种主要类型。(1)设备系数法。(2)主体专业系数法。(3)朗格系数法。(4)指标估算法。1.1投资估算1.1投资估算2.动态投资估算的编制方法动态投资估算主要包括涨价预备费和建设期贷款利息的估算两个内容。(1)涨价预备费的估算公式涨价预备费：nt1m0.5tt1PFI(1f)(1f)1f1式中：——建设期中第t年的投资计划额(可根据建设项目资金使用计划表得出)；ƒ——年平均价格预计上涨率(可根据工程造价指数信息的累计分析得出)；——建设前期年限（从编制估算到开工建设）；——建设期年份数。tImn1.1投资估算（2）建设期贷款利息估算方法（3）流动资金估算方法•扩大指标估算法•分项详细估算法112jjjqpAi式中：——建设期第年应计利息；——建设期第年贷款累计金额与利息累计金额之和；——建设期第年贷款金额；——年利率。jq1jpjAi1.2建设项目财务评价1.2.1建设项目财务评价的概念项目财务评价是根据国家现行财税制度和市场价格体系，从项目的财务角度，分析预测项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算财务评价指标，考察建设项目盈利能力、清偿能力和抗风险能力等财务状况，据以判断项目的财务可行性，为项目投资决策提供科学依据。1.2建设项目财务评价1.2.2项目财务评价的目标财务评价是根据国家现行财务制度和价格体系，分析计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标，考察项目的盈利能力、清偿能力及外汇平衡等财务状况，据以判断项目的财务可行性。1.项目的盈利能力项目的盈利能力是指项目投资的盈利水平。2.项目的偿债能力项目的偿债能力是指项目按期偿还到期债务的能力。通常表现为借款偿还期1.2建设项目财务评价3.项目投资的抗风险能力通过不确定性分析(如盈亏平衡分析、敏感性分析)和风险分析，预测分析客观因素变动对项目盈利能力的影响，检验不确定因素的变动对项目收益、收益率、投资借款偿还期等评价指标的影响程度，考察建设项目投资承受各种投资风险的能力，提高项目投资的可靠性和盈利性。1.2建设项目财务评价1.2.3项目财务评价的内容和步骤1.财务评价的内容1)财务效益和费用的识别和计算2)财务报表的编制3)财务评价指标的计算和评价2.财务评价的步骤进行财务评价一般应遵循如下步骤。(1)熟悉建设项目的基本情况。(2)收集、整理和计算有关的基础数据资料与参数。(3)根据基础财务数据资料编制各种基本财务报表。(4)进行财务评价。1.2建设项目财务评价财务评价的流程如图1.2建设项目财务评价1.2.4项目财务评价方法和指标体系项目财务评价主要采用现金流量分析、静态和动态盈利性分析以及财务报表分析等方法。项目评价的指标体系所示。静态分析投资利润率、静态投资回收期(pt)投资利税率资本金利润率、借款偿还期(pd)现金流量分析净现金流量累计净现金流量动态分析法财务净现值(FNPV)财务净现值率(FNPVR)财务内部收益率(FIRR)动态回收期资产管理比率营业周期、流动资产周转率存货周转率应收账款周转率总资产周转率速动比率负债比率资产负债率、有形净值债务率产权比率财务报表分析变现能力比率流动比率市价比率每股盈余、市价与每股盈余比率每股股利、留存盈利比例股利支付率、每股账面价值盈利能力分析销售利润率、销售毛利率、资本收益率资产负债率、净值报酬率资本保值增值率、社会贡献率社会积累率、总资产报酬率建设项目财务评价指标1.2建设项目财务评价1.2.5项目财务评价指标的计算与分析1.项目盈利能力分析建设项目财务盈利能力分析主要是考察项目投资的盈利水平，计算财务净现值、财务内部收益率、投资回收期等主要指标。1)财务净现值财务净现值(FNPV)是指按行业的基准收益率或设定的折现率，将项目计算期内各年净现金流量折现到建设期初的现值之和，是考察项目盈利能力的指标。计算公式见式中：CI——现金流入量；CO——现金流出量；(CI-CO)t——第t年的净现金流量；——计算期；——基准收益率或设定折现率。1FNPV(CICO)(1)nttcti-nci1.2建设项目财务评价财务净现值的应用比较简单。如果FNPV≥0，表明项目在计算期内可获得大于或等于基准收益水平的收益额，则在财务上可考虑接受该项目。2)财务内部收益率财务内部收益率(FIRR)是使项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率，它反映项目所占用资金的盈利率，是考察项目盈利能力的主要动态评价指标。1(CICO)(1FIRR)0ntti财务内部收益率可根据现金流量表中的净现金流量采用插值法计算求得，在案例分析中，一般是采用列表法进行的。1.2建设项目财务评价3)投资回收期Pt投资回收期包括静态投资回收期和动态投资回收期。静态投资回收期是指以项目的净收益在不考虑资金的时间价值时抵偿全部投资所需的时间，是考察项目财务盈利能力的指标。投资回收期一般以年为单位，从建设开始年算起。动态投资回收期是指在考虑货币时间价值的条件下，以投资项目净现金流量的现值抵偿原始投资现值所需要的全部时间。动态投资回收期的计算公式见式动态投资回收期=累计净现金流量现值开始出现正值的年份数-1+上一年累计净现金流量现值的绝对值/当年净现金流量现值1.2建设项目财务评价2.项目清偿能力分析项目清偿能力分析评价是在财务盈利能力分析评价的基础上，根据资金来源与运用表、借款偿还计划表和资产负债表等财务报表，计算借款偿还期以及资产负债率、流动比率和速动比率等评价指标，评价项目借款偿债能力。3.项目抗风险能力分析项目抗风险能力分析主要是通过不确定性分析(如盈亏平衡分析、敏感性分析)和风险分析进行评价。敏感性分析是经济决策中常用的一种不确定性方法，分析项目的现金流动情况发生变化时对项目经济评价指标的影响，从中找出敏感因素及其影响程度，明示风险，为必要的风险防范措施提供依据。1.2.6财务评价的方案财务评价方案可分为独立型方案和互斥型方案。1.独立型方案独立型方案是指方案间互不干扰、在经济上互不相关的方案，即这些方案是彼此独立无关的，选择或放弃其中一个方案，不影响其他方案的选择。2.互斥型方案互斥型方案又称排他型方案，在若干备选方案中，各个方案彼此可以相互代替，具有排他性，选择其中任何一个方案，则其他方案必然被排斥。1.3案例分析1.3.1案例1——项目预备费1.背景某工程在建设期初的建安工程费和设备工器具购置费为45000万元，工程建设其他费用为3860万元，按本项目实施进度计划，建设期3年，投资分年使用比例为：第一年25%，第二年55%，第三年20%，建设期内预计年平均价格总水平上涨率为5%，投资估算到开工按一年考虑，基本预备费率为10%。2.问题试估算该项目的建设投资。3.答案1)计算项目的基本预备费基本预备费=(45000+3860)×10%=4886(万元)则静态投资=45000+3860+4886=53746（万元）•计算项目的涨价预备费P=53746×25%×[(1+0.05)1(1+0.05)1/2(1+0.05)0-1]+53746×55%×[(1+0.05)1(1+0.05)1/2(1+0.05)1-1]+53746×20%×[(1+0.05)1(1+0.05)1/2(1+0.05)2-1]=6856.62（万元）3)计算项目的建设投资建设投资=工程费用+工程建设其他费+基本预备费+涨价预备费=45000+3860+4886+6856.62=60602.62(万元)1.3.2案例2——资金的时间价值N31020406063(P/F,6%,n)0.83960.55840.31180.09720.03030.0255(A/P,6%,n)0.37410.13590.08720.06650.06190.06161.背景某咨询公司接受某商厦业主委托，对商厦改造提出以下两个方案。方案甲：对原商厦进行改建。该方案预计投资6000万元，改建后可使用10年。使用期间每年需维护费300万元，运营10年后报废，残值为0元。方案乙：拆除原商厦，并新建。该方案预计投资30000万元，建成后可使用60年。使用期间每年需维护费500万元，每20年需进行一次大修，每次大修费用为1500