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LVMH集团收购Dior案例分析学生：导师：小组成员：夏宏伟218025100083刁艺昕218025100073CONTENTS收购公司介绍收购动机及原因收购结果与分析对我国奢侈品行业的并购建议01公司介绍LVMH公司简介LVMH全名法国酩悦·轩尼诗－路易·威登集团，1987年由贝尔纳·阿尔诺将路易威登与酩悦·轩尼诗公司合并而成，旗下拥有50多个品牌，是当今世界最大的精品集团。集团主要业务包括以下五个领域：葡萄酒及烈酒、时装及皮革制品、香水及化妆品、钟表及珠宝、精品零售。路易威登控股公司（LouisVuittonholdingcompany）酩轩公司（Moe’theHennessy）路威酩轩公司（LVMH）法国最大香槟制造商酩悦公司法国最大干邑白兰地生产商轩尼诗公司LVMH集团旗下品牌时装及皮革制品路易威登（LouisVuitton）罗威（LOEWE）思琳（Celine）贝鲁堤（Berluti）高田贤三（Kenzo）纪梵希（Givenchy）马克雅各（MarcJacobs）芬迪（Fendi）史提芬诺逼（StefanoBi）艾米里欧普奇（EmilioPucci）汤玛斯品克（ThomasPink）唐娜凯伦（DonnaKaran）香水及化妆品克丽丝汀迪奥（ParfumsChristianDior）娇兰（Guerlain）纪梵希（ParfumsGivenchy）高田贤三（KenzoParfums）。LaflachèreBeneFitCosmeticsFreshMakeUpforEver帕尔马之水（AcquadiParma）罗威（PerfumesLoewe钟表及珠宝豪雅表（TAGHeuer）先力表（Zenith）迪奥（Dior）佛列德（Fred）夏慕（Chaumet）欧玛斯（Omas）精品零售DFSGalleria（主营免税商品销售）MiamiCruiselineServices（主营游轮免税商品销售）丝芙兰（Sephora）玻玛榭百货（LeBonMarché）萨玛利丹百货（Samaritaine）Dior公司简介克里斯汀·迪奥（ChristianDior），简称迪奥（Dior），是法国著名时尚消费品牌。迪奥公司由法国时装设计师克里斯汀·迪奥（ChristianDior，1905年1月21日－1957年10月24日）创立，总部设在巴黎。主要经营女装、男装、首饰、香水、化妆品,童装等高档消费品。迪奥公司为全球最大的高级时尚品牌控股公司LVMH酩悦轩尼诗路易威登集团的母公司。Dior握有LVMHGroup42.38%的普通股及59.3%的表决权。02收购动机及原因三大收购原因LVMH的收购扩张策略迪奥时装业绩表现强劲简化的股权和业务结构伯纳德·阿诺特被称为“精品界的拿破仑”，是世界上最大的“奢侈品王国”——LVMH（中文名为“路威酩轩”）集团的一手缔造者、实际控制人。他还被称为“时尚圈最会投资的商人，投资圈最懂时尚的潮人”。自1989年开始执掌LVMH，阿诺特以两个品牌白手起家，到成为由60多个知名奢侈品牌组成的LVMH集团，他在这家奢侈品集团中占有很大的股份。据统计，近30年间，阿诺特手中的LVMH进行了62笔收购，持股74家公司，同时卖掉了48家。收购格言“只求最高贵”LVMH的收购扩张策略法国首富—阿诺特家族LVMH的收购扩张策略★阿诺特投入家族的1500万美元，收购了即将破产的法国纺织品集团Boussac。阿诺特随即剥离了该集团原来的部分业务，留下了核心品牌迪奥（ChristianDior)。★阿诺特在1987年通过低价买入股票，一举拿下LVMH，并促成旗下的LouisVuitton与酩悦轩尼诗（MoetHennessy）合并。★在化妆品方面，2001年LVMH一举收购6家化妆品公司：Bliss、HardCandy、BeneFitCosmetics、UrbanDecay、MakeUpForEver和Fresh。。★2000年设立电子商务网站eLuxury，收购两家法国高档百货公司LeBonMarché和Samaritaine，以及一家游艇零售公司CruiseLineHoldingsCo.。★在服饰方面，LVMH收购了法国品牌纪梵希、高田贤三（Kenzo）和Celine、西班牙品牌Loewe、英国衬衣品牌ThomasPink、美国服饰品牌DonnaKaran和MarcJacobs、意大利品牌EmilioPucci等。★在皮具和皮鞋方面，其收购了意大利皮革商FENDI和StefanoBi以及法国鞋商伯鲁提（Berluti），如今LV和FENDI皆是LVMH倾力打造的明星品牌。第三波并购浪潮：2010年后阿诺特的起步之路第二波并购浪潮：00年代第一波并购浪潮：90年代★在皮具方面，2010年10月23日，LVMH宣布已经收购世界顶级皮具商——爱马仕14.2%的股份，总持股量17.1%。约1802万股，耗资约14.5亿欧元，每股价格约合80.5欧元。★在珠宝和钟表方面，2011年3月，LVMH豪掷37亿欧元，收购世界第三大珠宝和钟表商—意大利宝格（Bvlgari）。LVMH的收购扩张策略LVMH进行全球收购，实际是一种多元化的经营策略。领域多元化：08年金融危机对集团的钟表、珠宝和酒类影响非常大，但是该集团下的香水和化妆品（CD和SEPHORA）、时装和皮具收到的影响甚微，香水和化妆品的销售额还取得了13%的增长。市场多元化：占集团销售10%的日本市场萎缩了10%，但是在其他市场均有斩获，包括在占其收入四分之一的美国市场上。除日本以外的亚洲市场增长了19%，贡献了集团销售的20%。LVMH的收购扩张策略LVMH进行全球收购，实际是一种战略调整，有利于合理的配置资源，增强整体竞争实力。在今年2月公布的“2016全球奢侈时尚产业销售收入排行榜”中，LVMH时装皮具部门和珠宝手表部门以163亿欧元销售收入排名第5；ChristianDiorCouture（Dior时装部）以19亿欧元的销售收入，排名第38。（PS：此次收购完成后，未来ChristianDiorCouture的全部销售收入，将并入LVMH时装皮具部门）第二迪奥时装业绩表现强劲根据Dior集团最新发布的第一季度财报显示，截至3月31日的2017年第一季度，公司营收实现5.06亿欧元，较去年同期的4.29亿欧元增长了17.9%。其中，零售销售额大幅上涨19%，重新回归双位数增长。过去五年来，ChristianDior的收入翻了一番，盈利能力有所提高。截至3月31日的12个月，该品牌的收入超过20亿欧元，经常性营业利润为2.7亿欧元。第二迪奥时装业绩表现强劲第三简化的股权和业务结构本次收购前：BernardArnault家族集团ArnaultFamilyGroup就已经拥有ChristianDior集团74.1%的股权；ChristianDior公司拥有旗下ChristianDiorCouture（Dior时装部）100%股份；同时，ChristianDior集团又是占有41.0%股份的LVMH集团的大股东。第三简化的股权和业务结构本次收购后：BernardArnault家族集团ArnaultFamilyGroup花费121亿欧元，拥有ChristianDior公司100%的股权；ChristianDior公司持有的41%的LVMH股权不变；同时，LVMH斥资65亿欧元，从ChristianDior公司购入ChristianDiorCouture（Dior时装部），成为LVMH100%控股的时装公司。并购完成后，所有ChristianDiorCouture的销售额，将被记入LVMH时尚与皮具部门，这将大大增强LVMH在该领域的市场份额与营收比重。第三简化的股权和业务结构ChristianDior集团将不再经营任何实际业务，而转变为纯粹的控股集团，依然拥有LVMH41％的股本，加上56.8％的投票权，成为集团的控股股东。此次交易能够简化市场需求的结构，并加强LVMH的时尚和皮革制品部门。