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3&赵先信浦发银行风险政策管理部总经理上海市北京东路东银大厦11层Tel：0216161600615221955509zhaoxx@spdb.com.cn流动性风险压力测试压力测试系列之四22009-12-143&一、流动性与流动性问题二、流动性管理策略三、预测和估计流动性需求四、应急预案五、流动性压力测试案例内容提要32009-12-143&一、流动性与流动性问题3&42009-12-143&银行的流动性需求•一家银行对流动性的需要――即临时可用的资金――可以在一个供需框架内分析。•什么活动引起银行的流动性需求？•银行通过什么途径满足自己的流动性需求？•通常，银行最紧迫的流动资金需求来自两方面，一是客户从存款账户提款，二是银行的目标客户或重要客户向银行提出信用要求，如新增贷款，借新还旧，或信用额度的使用。•其他需求包括：偿还银行间借贷资金，如向其他银行的借款或向央行的再贷款。•另外，交纳所得税和定期向股东现金分红也造成了流动性资金的需求52009-12-143&为满足前述流动性需求，银行可以•最主要的方法：吸收新客户的存款，包括旧账户里增加的存款和新开户。这些存款流入在发薪日形成高峰，月中的结算期可能形成另外一个高峰。•银行客户偿还其向银行的借款，可以提供新鲜的流动性资金。•将银行的资产组合中某些资产――尤其是易脱手的证券资产。•非储蓄业务所产生的利润。•从货币市场上借入资金。62009-12-143&T时刻净流动性头寸72009-12-143&为什么银行会面临严重的流动性问题•首先是期限错配。银行经常从个人和机构那里吸入大量短期存款和储备，然后将这些资金用于发放长期的信用。•一个与资产负债成熟期错配清形有关的问题是银行往往持有巨大比例的必须立即偿还的负债，如活期存款、NOW账户存款和从货币市场借回来的钱。因而，银行必须总是处于一种随时偿还负债的状态，而有时候，这种要偿还的负债金额可能是十分巨大的，尤其是在周末，月初，和一年中的某些特定季节。•另外一个导致流动性问题的原因是银行对利率变动的敏感性。当利率升高，某些存款者将支取其存款，到别处寻找更高收益。而贷款客户则会推迟新的贷款要求，或加快使用其升息之前得到的以较低利率得到信用的额度。这样，变化的利率同时影响了存款户的存款需求和贷款户的贷款需求，这二者对银行的流动性状况都有潜在的影响。不仅如此，利率变化还将影响到银行赖以出售以获得流动性资金的资产的市价，直接影响到银行从货币市场上借款的成本。•银行必须对满足充足的流动性的工作给予高度的优先权。不能做到这一点可能会严重的损害公众对银行的信心。可以想象，如果一个银行的出纳窗口和出纳机因银行暂时没有现金而不得不停止营业一个上午，不能对支票付现或存款账户的提款（就像几年前蒙大拿州伯朗宁的一家银行一样，该事件最终导致联邦的调查）时，银行客户的反应会是怎样。银行的资金流动性管理者的一个最重要的任务是和广大的存款者和信用额度持有者保持最密切的联系和沟通，以弄清楚客户是否会以及什么时候提款，从而做好准备，保证充足的流动性资金。82009-12-143&二、流动性管理策略3&92009-12-143&基本策略•资产提供流动性。（资产流动性管理）•依靠借钱来满足现金支取需要。（负债管理）•平衡的（资产负债）流动性管理策略102009-12-143&保持资产的流动性•资产流动性管理是最古老的满足流动性的方法。这种管理方式是十分纯粹的，要求以持有流动资产的方式储存流动性，这些流动资产主要包括现金和市场流通的有价证券。当银行有流动性需求时，银行卖出精心挑选的资产以获得现金，直到银行所有的流动性需求都得到满足。•流动资产需要有三个特征：1、有一个随时可以立即流通变现的市场。2、有一个合理稳定的价格，无论该资产以多快速度交易，也无论单笔交易的金额有多大，该市场有足够的深度以吸收和消除单笔交易的影响而无显著的价格下滑。3、具有可逆性，即资产的卖出方可以在资金充裕时将他卖出的原来的资产重新买回而不需承担过多的损失风险。112009-12-143&通过货币市场融资•20世纪六七十年代，许多银行业中规模最大的巨头开始用从货币市场上借钱的方法获取流动性。这种借入流动性资金的策略－或者通常所说的流动性购买或负债管理策略－纯粹就是在需要临时性资金的时候，从货币市场上即时全额借回。•一间银行可以只在需要流动性资金杜时候借入资金，从而可以保证资产收益水平和资产规模。•最后，负债管理法可以自己将借债成本控制在合意的范围内。如果它想要借更多的资金，那么它要做的只是将出价（利率）提高一点，直到能够借到足够的钱为止。如果银行需要的钱较少，那么还可以压价。•由于货币市场利率的高波动性和信用借贷额度的快速变化，借入流动资金其实是解决银行流动性的方法中风险最高的（但是伴随着最高的回报率）。122009-12-143&平衡的流动性管理策略•考虑到借入流动资金（负债）策略的内在固有的风险性和储存流动性于资产之中较高的缺陷，大多数银行采用折中的策略，同时使用资产管理和负债管理的方法来保障流动性。•在一个平衡流动性管理策略下，一部分需要的流动性被储藏在资产中（主要是持有可流通的证券和在其他银行的存款），另外一部分流动性需要可以通过先进的与负债相对应的资产（信贷额度）安排来满足。•突如其来的现金需求往往通过期限接近的同业借款来满足。较长期限的流动性资金需求可以通过如下的方法解决：计划好短期和中期的贷款和证券资产，似的这些资产能够随着流动性需求的出现而滚动到期。132009-12-143&一些好方法•首先，银行流动性管理者必需要时刻盯紧银行内所有资金筹集部门和资金营运部门的一举一动，并使自己和自己部门的工作和这些资金运用和资金筹措部门的工作密切的协调配合。•其次，流动性管理经理必须想方设法事先了解到，银行最大的贷款客户或最大的存款客户什么时候计划用款或存款。•流动性管理经理必须与上司（高级经理）和董事会良好沟通，必须弄清楚银行在那些方面必须给予优先权，以及弄清楚银行流动性管理的目标。•银行的流动性需要和流动性决定必须放在一个连续的基础上进行分析，以避免过多或过少的流动性资金头寸。142009-12-143&三、预测和估计流动性需求3&152009-12-143&回忆利率风险部分的内容•到期日•静态缺口•不够准确162009-12-143&动态管理法172009-12-143&未来存款和贷款变化量分为三部分•趋势性因素：银行可以通过至少10年以上（或其他够长期限以定义一个趋势或长期平均增长率）的数据，使用年末、季度和月度的总存贷款数据构建一条趋势线，然后根据趋势线来预测将来的存贷款变化。•季节性因素：用以衡量存贷款怎样在季节性的因素下在特定的某周或某月于近几年年末的数据相比的变化。•周期性因素：这代表着与在考虑到趋势性和季节性因素的共同作用下的预期的存贷款总量的或正或负的偏差，这种成分决定于现时经济（周期）的强弱。182009-12-143&分别预测存款和贷款192009-12-143&计算动态净敞口202009-12-143&资金结构管理法•“热钱”负债－比如存款和其他借入的资金（比如联邦基金），这些钱或者是具有极高的利率敏感性，或者银行流动性管理者可以肯定这些钱会被马上提走。•敏感性资金－很有可能要马上将其账户中的部分资金（如25％或30％）提走的客户存款。•稳定资金（通常被成为核心存款和核心负债）－流动性管理者认为最稳定和最不可能从银行提用的那部分资金。（虽然有时候也会提用一点点）•动性管理者必须根据操作规则为以上三类负债分别留出流动资金212009-12-143&计算备付需求222009-12-143&或者用概率来估算232009-12-143&流动性指标管理法•1、现金状况指标。•2、流动证券指标•3、隔夜资金状况。•4、贷款占比。•5、被抵押的证券比例。•6、热钱比例。•7、短期投资对敏感性负债的比例。•8、股市存款比例。•9、核心存款比例。•10、存款构成比例。活期存款/定期存款。242009-12-143&关注这些市场信号•公众信心。•股价变动。是否因流动性危机而导致银行股价下降？•大额金融机构存款和其他拆借活动的风险溢价。•折价抛售资产。•对信贷客户所做承诺的实现。•向央行借款。该银行最近是否大规模、高频率的向所在地央行借款？是否央行已经对该行的这些借款行为提出置疑？252009-12-143&四、应急预案3&262009-12-143&你的银行有什么应急预案•同业/货币市场？•处理流动资产？•提前收回贷款？•加大吸储力度？•求助央行？……272009-12-143&五、流动性压力测试案例3&282009-12-143&压力示例292009-12-143&融资示例302009-12-143&情景一：来自负债突然下降的压力情景（压力中度）•情景：假设因某行信用评级下降、市场不利传言、资本市场的过度繁荣等因素导致负债方客户行为模式突然发生变化，使约有10%的银行基础性存款（不含同业存款）在很短时间内被集中挤提（可以是零售存款的大量流失和批发性融资业务的下降所引起），该行为同时引起同业对某行支付能力的关注，从而导致30%的同业活期存款被提取，由此情景出发测算未来6个月某行的累计现金流缺口的情况。312009-12-143&可动用的平衡项目•第一层次的平衡项目为：•1、存放同业的活期存款和定期存款自然到期的部分；•2、存放央行的备付金和库存现金；•3、根据存款余额下调，在各时点上自然退还的法定存款准备金；•4、待售和交易类债券资产自然到期的部分。•第二层次的平衡项目为：•1、待售和交易类债券资产通过回购可获得的现金流；•2、待售和交易类债券资产通过出售可获得的现金流；•3、通过货币互换从市场上获得的人民币现金流；•4、通过信用拆入方式获得的现金流。•由于是一个中等压力情景的测试，没有将持有到期类债券资产列为平衡项目，因为此类资产的变现与交易会受到会计准则更为程度的限制，并产生较大的财务影响力。322009-12-143&压力测试结果•在该情景下，某行经自身平衡项目的二次平衡调整之后，某行各到期日段上累计缺口没有出现净负缺口的情况，同时，将各到期日段上的累计现金流缺口值与160亿元的限额设定值进行比对，发现某行流动性风险压力峰值将出现在第3、4天的到期日段上，但不会触发向央行再贷款的事件发生。•在该情景下，在测试的6个月内某行为了缓解现金流压力累计从市场上融入678亿元的资金，单日融资最大量达到240亿元。•由于在中等压力情景的测试中，某行暂不将持有到期类债券列为平衡项目，而只考虑了待售类债券和交易类债券对流动性压力的缓冲作用。虽然在测试结果部分到期日段上有一定的压力值，但由于我们行有足够长的时间去采取平衡项目以外的其他一些措施，如：卖出一些短期信贷资产、适度控制新增贷款的速度和加大吸收存款的力度，因此，当实际出现中度压力情景事件时，对某行的流动性冲击和影响基本上可以靠银行内部的自身调控来应对。332009-12-143&情景二：来自负债突然下降的压力情景（压力重度）•假设因某行信用评级严重下降至非投资级、市场不利传言纷起等因素导致负债方客户行为模式突然发生变化，使约有15%的银行基础性存款（不含同业存款）在很短时间内被集中挤提，该行为同时引起同业对某行支付能力的关注，从而导致15%的同业存款被提取，由此情景出发测算未来6个月某行的累计现金流缺口的情况，并与事先设定的限额作比较，测算某行流动性风险承压情况与平衡措施的力度。342009-12-143&可动用的平衡项目•第一层次的平衡项目为：•1、存放同业的活期存款和定期存款的现金流均可实时用于平衡；•2、存放央行的备付金和库存现金；•3、根据存款余额下调，在各时点上自然退还的法定存款准备金；•4、待售和交易类债券资产自然到期的部分；•5、持有到期类债券资产自然到期的部分。•第二层次的平衡项目为：•1、待售、交易类债券资产和持有到期类债券资产通过回购可