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报告巨龙展翼中国消费信贷开始起飞波士顿咨询公司BCG是一家全球性管理咨询公司是世界领先的商业战略咨询机构客户遍及所有行业和地区BCG与客户密切合作帮助他们辨别最具价值的发展机会应对至关重要的挑战并协助他们进行业务转型在为客户度身订制的解决方案中我们融入对公司和市场态势的深刻洞察并与客户组织的各个层面紧密协作从而确保我们的客户能够获得可持续的竞争优势成长为更具能力的组织并保证成果持续有效波士顿咨询公司成立于1963年目前在全球42个国家设有74家办公室欢迎访问我们的网站梁国权黄河高浩然徐勤巨龙展翼中国消费信贷开始起飞©波士顿咨询公司2011年版权所有若需获得更为详尽的相关讯息请联络电子信箱greaterchina.mkt@bcg.com传真212目录巨龙展翼概述新生市场：即将迎来爆炸式增长消费信贷为何在增长消费者需求情况：调研数据结果细分消费者，识别增长机遇针对各财富阶层和年龄段的市场机遇有何不同年轻富裕群体将为借贷主力其他细分群体，其他地区关于行为和态度的洞察消费者主要融资目的消费者如何选择借贷方信息渠道偏好消费者未满足的需求消费者的态度开启信用卡新机遇借贷方的下一步行动关键市场特点当前竞争态势附录:BCG中国消费信贷调研方法论致读者5789131414161717181920212424242931波士顿咨询公司巨龙展翼概述近几年中国消费信贷开始腾飞住房抵押贷款信用卡和汽车贷款量保持强劲增长这一趋势出现于各个财富阶层和年龄段但中国最大城市的年轻和富裕消费者的借款可能性最大然而该市场仍处于初期阶段许多借贷方正在努力开发有效的业务模式建立优质的服务运作体系并深入分析消费者为了抓住下一轮的增长势头并创造可持续的利润率借贷方必须进一步提升内部能力更加了解消费者的重点需求更有针对性地选择目标市场消费群体和产品线波士顿咨询公司最新的中国消费者调研中国消费者洞察智库系列调研及报告之一阐明了借贷方所面临的挑战和机遇我们详细分析了中国消费者的借款行为和态度各条产品线的市场态势以及国内外竞争对手的发展前景经济增长和政府政策是推动信贷增长的重要因素◊中国经济强势发展推动了收入财富和消费的增长过去多年中国政府一直鼓励出口和投资现在也积极鼓励消费◊中国的消费贷款初始渗透率非常低发展历史短如信用卡在中国发展不足十年历史但从2005年至2010年中国消费贷款余额以平均每年29%的速度增长我们预计未来五年其年均增速在24%◊住房抵押贷款将在规模上占主导地位但一般性消费金融即除房贷车贷和信用卡以外的对耐用消费品或教育和医疗等服务或房屋装修等个人消费的短期贷款和信用卡在增速上要更胜一筹各个财富阶层和年龄段的市场机遇存在显著差异◊我们将消费者分为九大类并发现富裕消费群体特别是年轻的富裕群体无论是现在还是未来对各类产品的需求最为强劲基于他们对调查问题的回答他们的未来渗透潜力也最高◊几大城市居民目前和未来对借贷产品都有较高需求◊然而其他细分群体也同样蕴含机遇例如中年中产阶层就对产品创新和捆绑非常感兴趣建立成功信贷业务的关键在于深入了解消费者如何挑选借贷方如何获取产品信息以及他们的痛点在何处◊品牌简单的申请流程便捷的还款以及合理的利率是消费者选择借贷方时最看重的因素◊为了获取信息中国消费者更多依靠银行咨询和熟人口碑推荐网络渠道最适合年轻消费者特别是在了解信用卡信息方面◊消费者对某些方面也存在不满繁琐冗长的申请流程低质服务比如缺乏有用的产品信息利息和手续费高以及住房抵押贷款偿还条款严格◊能够提升IT系统改善业务流程并将以客户为中心的文化灌输给员工的借贷方能够实现差异化并吸引到许多新客户不同类型的借贷方需要谨慎选择下一步为合适的客户群体产品和地域组合按优先级配置资源波士顿咨询公司◊五大行在许多产品线上成为我们受访者的首选品牌认同度高五大行实现增长的主要挑战在于整合大型组织架构管理产品组合并提升服务质量◊领先的股份制银行如果能够在服务上实现差异化并利用信用卡平台进入一般性消费金融领域那么它们就可以有针对性地选择竞争战场◊同时小型银行和外资银行应该寻找合适的细分市场它们必须细致分析客户行为从而开发出更具针对性的产品巨龙展翼新生市场：即将迎来爆炸式增长中国的消费信贷市场快速发展并在各个方面蕴含着巨大的增长潜力虽然这一市场仍处于初期阶段但中国已经成为亚洲目前贷款余额最大7万亿元人民币的国家虽然经历了全球金融危机但中国的住房抵押贷款信用卡汽车贷款和无担保个人贷款在近几年强劲增长从2005年到2010年中国的消费贷款余额以平均每年29%的速度增长我们预计未来五年的增速略降至24%到2015年总计为21万亿元人民币参阅图1如此巨大规模的市场不仅为本土成熟银行也为外资银行和规模相对较小或新成立的本土银行提供了独一无二的机会但是为了抓住这些机遇银行必须谨慎地选择产品和消费群体并相应地调整业务模式同时需要根据中国各类消费者的特定行为和侧重点来定制战略并合理实施与许多其它国家相比在中国开展业务会ڎὙ˖ڍ๖ζࣉڣᰳᤳԦࡘࣱڨܬՋܘ᫁ည ࣱڨܬՋܘ᫁ည 27%21%29%24%ຸὙǑ˖ڍፑࣱǒ˖ڍ̠ඞᩏᛠஜՉሗѫౡ࣍ઐնBCGѫౡnj141%45%ʹ̢Њ̠ඞࣈ252015105021+257%+27%Ͱੜકઘ൛ීᢻ൛ζၸӴʶᓉব๖᧚ᚷ2015ᮔ161222010ͤ760.20.500020052217%31%97%41%๖൛ͷᮨ0.3波士顿咨询公司更为复杂因此银行也必须培养耐心并致力于在该市场的长期投资消费信贷为何在增长消费信贷发展的基础在于经济增长和个人收入增加而中国在这两方面都已非常出色中国是从金融危机中快速恢复的国家之一并在2010年第二季度超过日本成为全球第二大经济体2010年的GDP以10.3%的惊人速度增长随着经济的强势增长社会各阶层收入和消费水平不断提升这些因素都推动2010年零售销售额增长超过18%在过去五年内中国财富以平均每年20%的速度增长BCG研究表明富裕家庭可投资金融资产在50万元人民币以上的家庭和中产阶层家庭可投资金融资产在20万到50万元人民币的家庭的财富在过去五年以15%左右的速度快速扩大这些家庭通常有很强的消费欲望且对消费信贷产品有很强的需求因此为银行提供了巨大的机遇除了广泛的经济优势外几方面具体因素也促进了消费信贷的激增初期渗透率低十到二十年前中国的消费信贷几乎为零21世纪初信用卡才被广泛引入国内住房抵押贷款也是近几年才流行起来消费信贷占GDP的比例在2009年仅为18%2004年为11%这一比例远远低于其它发达市场的水平以及香港和台湾地区其可比渗透率达到40-50%随着市场日渐成熟我们预计到2015年中国的这一比率将接近30%参阅图2政府支持在政府积极支持政策的推动下中国国内消费水平在近几年快速提高例如十二五规划的一项关键议题是将以出口和投资为驱动的经济转向以消费出口和投资为驱动的经济计划目标是到2015年个人消费占GDP的比例从目前的36%增至42-45%政府也出台了相关举措以刺激汽车家电和家装消费例如中国银行业监督管理委员会简称银监会和中国人民银行现在鼓励当地银行发展一般性消费金融业务未来政府的政策将继续鼓励消费和融资ڎὙˀܲФ߱ڍࠑ֖ڠӜᄰඊὋ˖ڍᄉ๖ζඊΒ̮ϟࣱͯͳ๖ζຕᤨညӳ(%1ඊΒὈΨᎬலӾࡈӾऎࣄ᜴ฐڍ˖ڍЮڠ᭽ڍᯰ᜴̍ᯭຠڠӜԻັڠӜᎾڍᔭڍͰੜકઘ൛/GDPͳ๖ζ/GDPຸὙBCGѫౡ̍ฮፂ฿ஜंCEICὈፂ฿ߥ̠ఄंEIUὈѫౡ࣍ઐնnj60%0%40%100%80%20%巨龙展翼极具吸引力的经济效益与公司贷款相比消费信贷产品提供了出色的风险调整后回报例如2009年中国住房抵押贷款的不良贷款率仅为0.6%相比之下大量公司贷款的不良率在1.6%虽然住房抵押贷款的定价经常在基准利率的基础上进行下调最多在30%但其仍为银行在扣除预期损失后提供了极具吸引力的利润率对于信用卡和一般性消费金融类贷款而言不良贷款率会更高些2009年分别是2.8%和2.5%但是潜在利率高达两位数有效地提高了风险调整后收益然而汽车贷款因其低于基准利率较多以及较高的不良贷款率2009年是2.8%而导致利润水平较低由于中国监管部门现在对基于风险的定价给予了更多的灵活性因此我们预计消费信贷的经济效益对银行的吸引力会越来越大中国人民银行已经放松了对利率幅度的控制对金融机构贷款利率不设上限除信用社外其上限是基准利率的2.3倍更多银行将采用基于风险的定价这样有可能提高利润率消费者需求情况调研数据结果为了加深了解个人消费信贷产品当前和未来的需求格局BCG近期对中国15个城市的1,600多名消费者展开了实地调研覆盖了各个年龄段资产地区和城市规模我们对他们使用哪些产品如何选择产品以及青睐哪些渠道进行了调研总体来看调研中仅有2%的受访者曾经使用过一般性消费金融产品而使用信用卡产品的受访者占64%然而8%的尚未使用的受访者计划在下一年使用一般性消费金融产品约五分之一希望使用住房抵押贷款或汽车贷款十分之一计划使用信用卡参阅图3以下是消费者对各类产品的看法住房抵押贷款仍将占主导地位尽管近年才出现住房抵押贷款但其在贷款余额上现已占消费信贷市场的84%参阅图4由于许多中国人认为拥有住房对于实现一个稳定的家庭至关重要且中国住房的成本相对很高因此我们预计住房抵押贷款在未来五年仍将占据ڎὙіሗζֵ̖ݟຕᤨညᣖͯᄉʶᓉব๖᧚ᚷὈХథܘ᫁ҦຸὙ2010ࣱBCG˖ڍ๖ᏧวࠢఄंុᆐnjซὙN=1,623nj8%5%20%15%10%0%8%14%16%9%17%14%3%48%25%60%40%28%20%0%80%18%2%33%22%64%ဗڙൣၸגֵ̖̎ᄫґၸឞֵ̖ᄉ̠ஜӳಧఴ̠ஜᄉᄇѫඊࣱ੩ኪၸגֵ̖̎᧪ࠪᄫґ࠺లၸᄉԩᏧὈѲၸឞֵ̖ᄉ̠ஜӳಧఴ̠ஜᄉᄇѫඊύӴγᬖူ᠈ζၸӴͰੜકઘ൛ීᢻ൛МР̂ˉ᠌Ӭஂ̶ʶᓉব๖᧚ᚷ10波士顿咨询公司市场的主导地位一个限制因素可能是政府对房价增长过快的顾虑国务院已经通过限购房屋套数等措施来紧缩住房信贷随着信用卡和其它产品的发展与香港和台湾这些市场相比整个住房抵押贷款的占比将降至75%左右我们预测住房抵押贷款市场将以每年21%的速度增长从2010年的6万亿元人民币增至2015年的15.5万亿元人民币汽车贷款在消费信贷中的占比仍将最低过去五年汽车贷款增长缓慢每年平均增速在17%导致其占整个消费信贷市场的比重从2005年的6%降至2010年的3%虽然汽车销量一直很好但中国居民对车贷持有较为保守的态度为了抑制该类贷款不良贷款率的增长势头银行采取了包括提高首付缩短年限提高利率和限制车型等措施相反中国政府自2008年以来一直实施新的政策来推动国内汽车业的发展政府通过加强银行系统风险管理以及中国人民银行支持建立更多汽车金融公司来鼓励发展汽车金融业务这些刺激措施在过去几年推动车贷ڎὙͰੜકઘ൛ӳ˞࠭ڠͮὋͭܘᤳ͗ͯ̅ζၸӴ֖ʶᓉব๖᧚ᚷຸὙ˖ڍ̠ඞᩏᛠ̍ฮፂ฿ஜंCEICὈBCGѫౡnjࣱڨܬՋܘ᫁ည –ࣱڨܬՋܘ᫁ည –27%17%97%141%ʹ̢Њ̠ඞࣈ2520151050+24%+29%Ͱੜકઘ൛ීᢻ൛ζၸӴʶᓉব๖᧚ᚷ20.775%1777%13.980%11.382%2011ᮔ2012ᮔ2013ᮔ2014ᮔ2015ᮔ984%2010ͤ786%2009588%2008388%2007391%20062.493%2005294%๖ζຕᤨည11%11%19%11%16%18%20%23%25%28%30%94%93%91%88%88%86%84%82%80%77%75%6%4%3%5%3%3%4%4%4%4%5%1%1%2%5%5%6%8%9%10%11%12%0%2%4%3%4%4%5%6%7%8%9%21%31%41%45%˖ڍՉዜ๖ζֵ̖ᄉ