财务管理学计算题与答案

习题与答案第二章1.某人将10000元投资于一项产业，年报酬率为8%，问9年后的本利和为多少?2.某人存入银行10000元，年利率为7.18%，按复利计算，多少年后才能达到20000元？3.某人拟在5年后获得10万元，假如投资报酬率为14%，问现在应投入多少资金？4.某人拟在5年后获得10万元，银行年利率为4%，按复利计算，从现在起每年年末应存入银行多少等额款项？5.某校要建立一项永久性科研基金，每年支付40000元，若银行利率为8%,问现在应存入多少款项？6.某企业向银行借入一笔款项，银行贷款年利率为10%，每年复利一次。银行规定前10年不用还本付息，从第11年到第20年，每年年末偿还本息5000万元，计算这笔借款的现值。7.某君现在存入银行一笔款项，计划从第五年年末起，每年从银行提取10000元，连续8年提完。若银行存款年利率为3%，按复利计算，该君现在应存入银行多少钱？8.某公司年初向银行借款106700元，借款年利率为10%，①银行要求企业每年年末还款20000元，问企业几年才能还清借款本息？②银行要求分8年还清全部本利额，问企业每年年末应偿还多少等额的本利和？9.某企业初始投资100万元，有效期8年，每年年末收回20万元，求该项目的投资报酬率。10.某企业基建3年，每年年初向银行借款100万元，年利率为10%，（1）银行要求建成投产3年后一次性还本付息，到时企业应还多钱？（2）如果银行要求企业投产2年后，分3年偿还，问企业平均每年应偿还多钱？11.某企业有一笔6年期的借款，预计到期应归还本利和为480万元。为归还借款，拟在各年提取等额的偿债基金，并按年利率5%计算利息，问每年应提取多少偿债基金？12.某企业库存A商品1000台，每台1000元。按正常情况，每年可销售200台，5年售完。年贴现率为10%。如果按85折优惠，1年内即可售完。比较哪种方案有利？13.某企业购买一套设备，一次性付款需500万元。如分期付款，每年付100万元，需付7年。年利率按10%计算，问哪种方案有利？14.某企业拟投资500万元扩大生产规模，根据市场预测，每年收益和概率如下表，计划年度无风险报酬率为12%。市场情况预计每年收益（万元）概率繁荣一般较差120100600.20.50.3（1）计算该项投资的投资收益期望值、标准差、标准差率。（2）若风险报酬系数为10%，计算该企业风险报酬率期望值。（3）计算该方案风险报酬率的预测值，并对该方案是否可行进行决策。答案：1．F=Pni)1(=P),,/(niPF=10000)9%,8,/(PF=10000×1.999=199902．根据F=Pni)1(=P),,/(niPF则：20000=10000)%,18.7,/(nPF求得：n=10年3．niFP)1(=niFPF,,/=5%,14,/100000FP=100000×0.519=519004．niAFAFA,,/则：A=AF/niAF,,/=AFniFA,,/=100000/5.416=18463.815．iAPA=%840000=5000006．方法一：miFPmniAPAPA,,/)(,,/=10%,10,/)1020(%,10,/5000FPAP=5000×6.145×0.386=11859.85方法二：),,/(),,/(miAPAniAPAPA=)10,%10,/(5000)20%,10,/(5000APAP=5000×8.514—5000×6.145=118457．方法一：miFPmniAPAPA,,/)(,,/=4%,3,/)412(%,3,/10000FPAP=10000×7.020×0.888=62337.6方法二：),,/(),,/(miAPAniAPAPA=)4,%3,/(10000)12%,3,/(10000APAP=10000×9.954—10000×3.717=623708．（1）niAPAPA,,/则：106700=20000×nAP%,10,/nAP%,10,/=5.335查表求得：n=8年（2）niAPAPA,,/A=AP/niAP,,/=106700/8%,10,/AP=106700/5.335=200009．niAPAPA,,/1000000=200000(P/A,i,8)则(P/A,i,8)＝5查表得(P/A,11％,8)＝5.146(P/A,12％,8)＝4.968利用插值法：解得i=11.82%10．（1）投产前求的是预付年金终值，投产后求的是复利终值，有两种求法:（2）根据题意：11．12．13．14．（万元），，，，，，或万元6.4846%101005%101004%10100)(6.4843%,10,113%,10,100AFAFAFFPFAFF)(1613%,10,%101113%,10,100万元AAPAAF)(57.70%51%54801111%548066万元则：根据。、求、、已知：nAnAAiiFAiiAFAiFn折销售有利。因此，由于（万元）打折销售：（万元），，正常销售：8582.75265.77265.77%101%851.0100082.755%101.0200PAPPA因此分期付款有利。，由于万元5008.486)(8.486%10%101111007AP所以方案可行。因为）风险报酬率预测值（）风险报酬率期望值（（万元）（万元）准差率）期望值、标准差、标（%42.2%4.6%4.6%12500923%42.2%21.24%102%21.24%1009227.2227.223.092605.0921002.092120923.0605.01002.01201222RRRRVK第三章1.ABC公司2010年12月31日的资产负债表摘录如下：ABC公司的资产负债表单位：元资产金额负债及所有者权益金额货币资金5200应付账款应收账款净额应交税金5000存货长期负债固定资产60000实收资本40000未分配利润合计86800总计补充资料：（1）年末流动比率1.6（2）产权比率0.6（3）以销售额和年末存货计算的存货周转率15次（4）以销售成本和年末存货计算的存货周转率10次（5）本年销售毛利64000元。要求：（1）计算存货余额（2）计算应收账款净额，应付账款余额（3）计算长期负债（4）计算未分配利润余额2.D公司资料如下：D公司资产负债表2010年12月31日单位：万元资产年初年末负债及所有者权益年初年末流动资产流动资产负债合计450300货币资金10090长期负债合计250400应收帐款净额120180负债合计700700存货230360所有者权益合计700700流动资产合计450630固定资产合计950770总计14001400总计14001400其他资料：D公司2009年度销售利润为15%，总资产周转率为0.52次，权益乘数为2.2，净资产收益率为17.16%。D公司2010年度销售收入为841万元，净利润总额为122万元。要求：（1）计算X2年年末速动比率，资产负债率和权益乘数；（2）计算X2年总资产周转率，销售净利率和净资产收益率；（3）利用差额分析法分析销售净利率，总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响。答案：1.销售额÷年末存货=15（1）销售成本÷年末存货=10（2）（1）-（2）销售毛利÷年末存货=15-10年末存货为64000÷5=12800应收账款净额86800-60000-5200-12800=8800流动比率=流动资产÷流动负债1.6=（5200+8800+12800）÷流动负债流动负债=26800÷1.6=16750应付账款=16750-5000=11750权益乘数=产权比率+11.6=1÷(1-资产负债率)资产负债率=37.5%负债=资产×37.5%=86800×37.5%=32550长期负债=32550-16750=15800未分配利润=86800-32550-40000=142502.（1）速动比率=（630-360）÷300=0.9资产负债率=700÷1400=0.5权益乘数=1÷（1-0.5）=2（1）总资产周转率=841÷1400=0.6次销售净利率=841÷122=14.5%净资产收益率=122÷700=17.4%（3）17.16%=15%×0.52×2.217.4%=14.5%×0.6×217.4%-17.16%=0.24%销售净利率影响为：（14.5%-15%）×0.52×2.2=-0.572%总资产周转率影响为：14.5%×（0.6-0.52）×2.2=2.552%权益乘数的影响为：14.5%×0.6×（2-2.2）=-1.74%三因素共同影响为：-0.572%+2.552%-1.74%=0.24%第四章计算题1.某企业2010年销售收入为16000万元，销售净利率为10%，2011年预计销售收入比2010年增加2000万元，销售净利率提高5%。负债敏感项目占销售收入比是18.7%。企业所得税税率为25%，股利支付率为40%。2011年需要追加资金50万元。要求：（1）计算2011年预计净利润及留用利润。（2）计算2011年资产增加额。2.某企业拟筹资2000万元建一条生产线，其中发行债券800万元，票面利率10%，筹资费用率2%，所得税率25%；发行优先股筹资200万元，股息率12%，筹资费率4%；发行普通股筹资1000万元，筹资费率5%，预计第一年股利率为10%，以后每年按6%递增。要求：计算单项资金成本及综合资金成本。3.某公司现有长期资金2000万元，其中债务资金800万元，所有者权益资金1200万元，公司准备筹资，并维持目前的资本结构。随着筹资额的增加，各种资金成本变化如下：(1)发行债券筹资，追加筹资额在300万元以下，其成本为8%；超过300万元，其成本为9%；(2)发行普通股筹资，追加资金额在600万元以下，其成本为15%；超过600万元，其成本为16%。要求：计算各筹资突破点及相应筹资范围的边际资金成本。4.某企业2009年单位贡献边际（单价与单位变动成本之差）为45元，销售量为10100件，固定成本为300000元；2010年单位贡献边际45元，销售量为16200件，固定成本为300000元。要求:(1)分别计算2009年和2010年经营杠杆系数。(2)若2011年销售量增加10%，息税前利润变动率为多少?（经营杠杆系数不变），息税前利润为多少？5.某公司原有资本7000万元，其中债务资本2000万元，每年负担利息240万元。普通股股本5000万元，（发行普通股100万股，每股面值50元）。由于公司拟追加资金，现有两个方案可供选择：（1）增发60万股普通股，每股面值50元；（2）筹借长期债务3000万元，债务利率仍为12%。已知，公司的变动成本率为60%，固定成本300万元，所得税率25%。要求：根据上述资料做出筹资方式的决策。6.某公司现年产量10万件，单价12元，变动成本率60%，年固定费用为32万元，资本总计为220万元，其中股权资本（普通股110万股，每股面值1元）和债务资本各占50%，借款平均年利率10%，所得税率25%。现公司拟再筹资资金120万元，有两种筹资方案：（1）平价发行普通股60万股，债券60万元；（2）平价发行债券80万元，普通股40万股。目前市场利率仍为10%。要求：（1）筹资无差别点上的每股收益和EBIT值；（2）如果增资后销售量增加9万件，应考虑何种筹资方案？（3）在（2）的基础上，要使每股收益增加1倍，EBIT又应达到多少？答案1.（1）净利润16000*10%*（1+5%）=1680留存利润1680*（1-40%）=