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走进真实的美联储目录1美联储基本介绍2美联储的货币发行机制3美元如何成为世界货币霸主4课题延伸——面对金融危机美联储基本介绍•美联储产生的背景•美联储的结构•建立美联储的目的•美联储的基本职能•美联储最近的一些发展情况什么是美联储（美国联邦储备局）？美国联邦储备银行,中央银行,为美国的国家提供安全、灵活、稳定的货币和金融体系产生背景美联储成立于1913年，在它成立以前美国银行体系存在严重的缺陷，主要体现在以下几个方面。一、货币缺乏弹性，在1864年国家银行法案通过以前货币体系混乱、效率低下，全美流通着多达8000多家州立银行发行的钞票。在1864年银行法案以后到1913年时，纸币是政府交给的领取全国性执照的银行发行的钞票组成。纸币的供应必须取决于政府债务。货币供给的扩张和收缩是国家债券市场中政府债券价格的反映，而不是经济需求的反映，是非弹性货币。二、银行准备金制度不合理，1864年银行法案规定了对领取全国执照的银行实行三级结构，银行准备金层层积聚，被分散到全国，面临流动性的压力。面对恐慌时，显得十分脆弱。1907年大恐慌是这种体系风险的集中暴露。三、全国的付款机制效率低下，因为缺少全国的支票清算和托收系统，造成了交换费用成本高，清算时间过长，交易清算没有保证，流动性不足。四、没有统一的监督、保护机构。银行缺少最后的贷款人。正是1907年的大恐慌，促使了美联储的诞生。经过多年研究、讨论产生了1913年联邦储备法案。这是伟大的杰作，也被后人当作时任总统伍德罗夫．威尔逊的主要功绩。它是相互冲突政治团体间和经济利益体间妥协折衷的产物美联储的结构TheBoardofGovernorsoftheFederalReserveSystem联邦储备委员会1TheFederalOpenMarketCommittee联邦公开市场委员会2FederalReserveBanks地区联邦储备银行3BoardofDirectors董事会4联邦储备委员会：在1913年国会通过《联邦储备法》，联邦储备系统既有私人和公共组件,可以未经国会或总统允许做出决策,该系统不要求公共资金，由此推出了它的权威性和目的性。以联邦公开市场委员会和联邦地区联邦储备银行两个主要方面的储备制度遍布全国。•联邦储备系统的核心机构是联邦储备委员会(FederalReserveBoard，简称美联储；它的全称叫TheBoardofGovernorsofTheFederalReserveSystem，即联邦储备系统管理委员会，也可以称之为联邦储备理事会)，其办公地点位于美国华盛顿特区(WashingtonD.C.)。该委员会由七名成员组成(其中主席和副主席各一位，委员五名)，须由美国总统提名，经美国国会上院之参议院批准方可上任，任期为十四年(主席和副主席任期为四年，可连任)。•联邦储备理事会是美联储的核心，决定了美联储的基本政策。首先，在FOMC的十二票中，这7票有决定权。其次，地区联邦储备银行主席的提名需要被联邦储备委员会批准，从而在实质上控制了地方联邦储备银行主席的任命。联邦储备理事会还决定了银行的储备要求（reserverequirements),即存款的最低准备金率(reserveratio),并且能够审核美联储向其他银行贷款的贴现率（discountrate)。联邦公开市场委员会(FOMC)：联邦公开市场委员会是联邦储备系统中另一个重要的机构。它由十二名成员组成，包括:联邦储备委员会全部成员七名，纽约联邦储备银行行长，其它四个名额由另外11个联邦储备银行行长轮流担任。该委员会设一名主席(通常由联邦储备委员会主席担任)，一名副主席(通常由纽约联邦储备银行行长担任)另外，其它所有的联邦储备银行行长都可以参加联邦公开市场委员会的讨论会议，但是没有投票权。FOMC由于定期开会并且下达公开市场操作命令而为众人所知，FOMC由联邦储备理事会的7名成员加上12名地区联邦储备银行的主席组成。市场操作的政策由投票产生，7名储备委员会的委员全部有投票权，12名地区联邦储备银行只有5名有投票权，其中纽约联邦储备银行主席总是有投票权，其他4票由其他11名地区联邦储备银行主席轮流享有。但是美联储的主席对公开市场操作的政策有极大的影响力，美联储主席安排FOMC开会的议程，而且历史上，美联储主席基本都是站在胜利者一边的（尤其是在格林斯潘时期）。FOMC一年在华盛顿的总部开六次会（八周一次），决定市场公开操作的政策，同时也会讨论准备金率和贴现率，在会议的结束投票决定公开操作的政策。美联储主席会宣布公开市场操作的指导意见并解释原因。公开市场操作主要的手段是买卖国债，操作的目标是使联邦基金利率（FederalFundsRate）降低或升高到某个目标值，FOMC有时也会不明确定出目标值，而是给予主席根据情况相机行事。地区联邦储备银行（FederalReserveBanks）：•由国会建立了运行的双臂国家的中央银行体系。许多提供的服务,该网络存款机构和政府都提供类似服务的银行和储蓄机构向商业客户和个人。储备银行持有的现金储备的存款机构、贷款给他们。他们搬现金及硬币的循环,收集和处理数以百万计的检查每一天。他们提供支票帐户为库房,发放和救赎政府有价证券和行动的方式,美国政府财务代理人。他们监督审查会员银行的安全性和可靠性。储备银行也参加活动的主要职责是联邦储备系统设定的货币政策。•为了执行这些日常运作联邦储备系统,国家被分为十二个联邦储备地区,银行在波士顿、纽约、费城、克利夫兰,里士满,亚特兰大、芝加哥、摩根路易,明尼阿波利斯,堪萨斯城,达拉斯和旧金山。这些银行分支机构服务在每一个特定的地区。•联邦储备银行的职责主要有：支票清算，执行公开市场操作，发行新的纸币，替换那些破损的纸币，通过贴现窗口对自己区域内的银行提供贷款，审查金融机构的申请，收集数据并研究。•纽约联邦储备银行是十二家联邦储备银行最重要的一家。纽约是美国的金融中心，纽约区也拥有很多美国最大的银行，因此在十二家储备银行里资本最为雄厚。美联储的公开市场操作（买卖国债）也是由纽约联邦储备银行进行操作的。因此纽约联邦储备银行的主席总是享有在FOMC的投票权，而且跟着美联储主席参加与其他国家央行的外交活动。董事会：•执行日常操作的联邦储备银行(国家的中央银行)美国联邦储备被分成十二个区,每一个地区都有一个储备银行。储备银行存款机构提供多种服务和公众,例如处理电子支付,货币,还有支票。他们严格执行许多系统的责任监督银行。他们也帮助在框架的货币政策,部分职能负责报告地区经济发展。•按照1913年的《联邦储备法》每个储备银行通过了解当地经济状况的九个董事监督，同样的，12个储备银行的25个分支每个分支都由当地五到七个了解当地情况的董事监督。•每家联邦储备银行有9名董事，其中3名由该储备区内的银行从业者，3名为地区的其他行业领袖，另外3名董事由联邦储备理事会任命（不允许与银行业存在利益关联）。由9位董事组成的董事会投票选出该行主席，并且需要得到联邦储备理事会的批准，事实上，联邦储备理事会控制了联邦储备银行主席的人选。建立美联储的目的美联储的责任在于以下四个主要方面：•通过影响在经济中的货币和信贷条件达到追求充分就业和物价稳定来检查国家的货币政策•银行和其他重要的金融机构的监督和规范，以确保国家的银行和金融系统的安全性和稳健性，并保护消费者的信贷权利。•维护金融体系的稳定和金融市场可能出现的系统性风险。•为美国政府，美国金融机构，外国官方机构提供一定的金融服务，在经营中的起到重大作用和监督国家的支付系统.美联储的基本职能包括：1.美联储的基本职能包括：通过三种主要的手段(公开市场操作，规定银行准备金比率，批准各联邦储备银行要求的贴现率)来实现相关货币政策；2.监督、指导各个联邦储备银行的活动；3.监管美国本土的银行，以及成员银行在海外的活动和外国银行在美国的活动；4.批准各联邦储备银行的预算及开支；5.任命每个联邦储备银行的九名董事中的三名；6.批准各个联邦储备银行董事会提名的储备银行行长人选；7.行使作为国家支付系统的权利；负责保护消费信贷的相关法律的实施；•8.依照《汉弗莱霍金斯法案》(HumphreyHawkinsAct)的规定，每年2月20日及7月20日向国会提交经济与货币政策执行情况的报告(类似于半年报)；•9.通过各种出版物向公众公布联邦储备系统及国家经济运行状况的详细的统计资料，如通过每月一期的联邦储备系统公告(FederalReserveBulletin)；•10.每年年初向国会提交上一年的年度报告(需接受公众性质的会计师事务所审计)及预算报告(需接受美国审计总局的审计)；•11.另外，委员会主席还需定时与美国总统及财政部长召开相关的会议并及时汇报有关情况，并在国际事务中履行好自己的职责。•美国联邦储备委员会提出政策声明对于住宅物业的租金丧失抵押品赎回权•美联储通过了存款机构和联邦储备银行关于简化存储要求和减少成本的管理美国联邦储备委员会宣布同意对摩根士丹利的订单•美联储寻求评论对立法提出建立要求决定公司主要是否从事财务活动2012年3月12日，联邦公开市场委员会会议美国联邦储备委员会宣布终止对第一Bancshares的执法行动美联储最近的发展参考文献：[1]美联储官方网站网址：[2]汇通网:[3]清华大学出版社出版的《我在美联储监管银行》卢菁[4]曼昆《经济学原理》[5]萨缪尔森《经济学》(Economics)[6]伯南克的美联储伊森·哈里斯(EthanS.harris)中国人民大学出版社•………..1234美联储基础货币投放渠道美联储“造钱过程”美联储三大利率调控机制对我国货币发行制度的启示美联储货币发行机制：当美元对全球经济、金融的影响日益强化时，这促使我们深入了解美元的货币机制。由此，我们也可以从中得到如何完善我国货币发行制度的诸多启示。美联储纽约银行是这样描述美元的：“美元不能够兑换财政部的黄金或其他任何资产。关于支撑‘美联储券’的资产问题没有实际意义，它只有记账方面的需要……银行在借款人承诺还钱时产生出货币。银行是通过将这些私人和商业债务‘货币化’来创造金钱的。”“那究竟是什么使得这些支票、纸币、硬币等工具在偿还债务和其他货币时，能够被人们按照它们的面值来接受呢？主要是人们的信心。人们相信在他们愿意的情况下，他们随时可以用这些货币换成其他的金融资产以及真实的产品与服务。这其中的部分原因是政府用法律规定，这些‘法币’必须被接受。”也就是说，债务的“货币化”创造了美元，而美元的票面价值必须由外力来强制。那么债务究竟是如何变成美元的呢？要搞清“债转钱”的细节，我们必须拿着放大镜来仔细观察美国的货币运作机制。一个国家的货币可分为基础货币和派生货币，其中基础货币由中央银行发行，派生货币由商业银行系统产生。众所周知，美国的中央银行就是美国联邦储备委员会。从目前来看，美国联邦储备系统主要由三个主要组成部分：联邦储备管理委员会（FED）、联邦公开市场委员会（FOMC）和地方12家联邦储备银行（FRB）。美联储主要通过买卖美国联邦政府债券的方式来实现美元基础货币的投放，并通过各类利率工具调控流通中的广义货币数量。美联储基础货币投放渠道1再贴现贷款2根据其它储备资产（如黄金、特别提款权等）3购买美国国债•（一）其中购买美国国债这个渠道，是其主要的货币发行渠道，约占其货币总发行量的80%左右。这种发行模式简单的说，就是美国财政部向社会发行国债，美联储用其印刷的美元支付给财政部，来购买这些国债。美国财政部获得对应的美元后，执行其预算支出，从而将基础货币注入经济体。•（二）再贴现贷款是指商业银行通过持有的合格有价证券，到美联储那里获得相应贷款的行为。•（三）另外，美联储也可通过购入黄金等，来向经济体注入基础货币。后面这个机制也挺神奇的，美联储开动印钞机，