第十章企业财务与投资统计分析

第九章企业财务与投资统计分析•教学目的与要求1、理解企业资产规模和资产结构和资产结构、了解企业总体债务水平和债务结构的分析与评价方法；2、掌握企业的收入、成本和利润评价方法。包括收入变动分析、成本变动分析和企业赢利能力分析；3、掌握对企业投资和融资活动进行分析、对其可行性进行分析与选优的方法；4、理解投融资决策的基本思想，掌握风险与收益评价的基本方法。基本财务报表•资产负债表原理资产=负债+所有者权益•利润表原理利润=收入-成本费用•现金流量表原理现金净增加额=现金流入-现金流出=(经营活动现金流入-经营活动现金流出)+(投资活动现金流入-投资活动现金流出)+(筹资活动现金流入-筹资活动现金流出)•第一节企业资产与负债分析•第二节企业收入、成本与利润分析•第三节企业投融资与项目分析第一节企业资产与负债分析简要资产负债表资产负债与所有者权益流动资产：现金应收账款存货流动资产合计长期投资：股票投资债券投资长期投资合计固定资产：固定资产原值减:累计折旧固定资产净值无形资产、递延资产与其他资产资产合计流动负债：短期借款应付债款应付工资应交税金其他应付款流动负债合计长期负债所有者权益：股本资本公积金盈余公积金未分配利润股东权益合计负债与股东权益合计第一节企业资产与负债分析•一、企业资产状况与效益分析•二、企业负债状况与效益分析•三、企业股东权益分析一、企业资产状况与效益分析（一）、流动资产状况与效益分析1、概念：流动资产一般是指企业可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内转化为货币，或被销售，或被耗用的资产。包括：货币资金、短期投资、应收账款和存货等。2、流动资产运用效率衡量指标（1）、流动资产周转率（2）、存货周转率（3）、单位流动资产提供的总产值（4）、应收账款周转率一、企业资产状况与效益分析（1）、流动资产周转率流动资产周转次数反映了企业流动资产的周转速度，该数值越高，表明企业流动资产周转速度越快，企业资产的利用效率越好。平均流动资产总额销售收入净额流动资产周转次数销售折扣销售退货产品销售总额产品销售净额2年末流动资产总额年初流动资产总额平均流动资产总额一、企业资产状况与效益分析（2）、存货周转率存货周转率是对流动资产周转率指标的补充，是衡量企业从取得存货、投入生产到销售收回（包括现金销售和赊销）等环节管理状况的一个综合性指标。用来反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量合理与否。平均存货成本产品销售成本存货周转率2期末存货余额期初存货余额平均存货一、企业资产状况与效益分析（3）单位流动资产提供的总产值（4）应收账款周转率分析流动资产平均余额企业全年总产值产值单位流动资产提供的总平均应收账款余额赊销收入净额应收账款周转率2期末应收账款期初应收账款平均应收账款余额赊销收入净额应收账款平均余额应收账款周转率应收账款平均收账期360360若该比率较高，可以减少坏账损失。企业的流动性增强，就可以在一定程度上增强企业的短期偿债能力。应收账款周转一次所要的天数。一、企业资产状况与效益分析（二）企业固定资产状况及效益分析1、概念：☆一般企业：使用年限在一年以上与生产经营有关的设备、器具、工具等；不属于生产、经营主要设备的物品，单位价值在2000元以上，并且使用期限超过两年的也应作为固定资产。☆行政、事业单位：500元以上，使用期限在一年以上的设备和物品。☆其他农村集体经济单位：使用年限在两年以上，单位价值200元以上的设备和物品。特点：☆使用期限超过一年☆是以经营使用为目的，不是为了出售一、企业资产状况与效益分析2、固定资产状况及效益分析构成（1）固定资产构成分析（2）固定资产规模变动分析（3）固定资产状态变动分析（4）固定资产利用情况分析（5）固定资产周转率分析一、企业资产状况与效益分析（1）固定资产构成分析（2）固定资产规模变动分析100%全部固定资产原值某类固定资产原值固定资产结构指标100%-期初固定资产原值期初固定资产原值期末固定资产原值固定资产增长率100%本期期末固定资产原值本期新增固定资产原值固定资产更新率100%本期期初固定资产原值值本期退废的固定资产原固定资产退废率一、企业资产状况与效益分析（3）固定资产状态变动分析固定资产磨损率固定资产原值固定资产净值固定资产净值率-1100%100%固定资产原值固定资产累计折旧固定资产磨损率100%平均固定资产原值当期固定资产净值固定资产成新率一、企业资产状况与效益分析（4）固定资产利用情况分析（5）固定资产周转率分析百元）固定资产年平均原值（企业全年总产值（元）产值百元固定资产提供的总企业全年产值（百元）元）固定资产年平均原值（产原值百元产值占用的固定资固定资产平均净值销售收入固定资产周转率2期末固定资产净值期初固定资产净值固定资产平均净值一、企业资产状况与效益分析（三）企业总资产状况及效益分析1、总资产周转率分析2、资产报酬率资产平均总额销售收入总资产周转率2期末资产总额期初资产总额资产平均总额销售收入一般用销售收入净额总资产周转率销售净利率资产平均总额净利润资产报酬率100%100%资产平均总额经营活动现金净流量资产现金流量回报率一、企业资产状况与效益分析3、总资产贡献率其中：税金总额包括产品销售税金及附加与企业应交增值税之和；平均资产总额为月平均数。累计月份平均资产总额利息支出税金总额利润总额总资产贡献率12二、企业负债状况与效益分析（一）企业负债的种类负债是指由于过去的交易、事项形成的企业的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。按偿还期长短分为流动负债和长期负债两大类。1、流动负债指将在一年内或超过一年的一个营业周期内偿还的债务。包括：应付账款、应付票据、应付利润、预提费用2、长期负债指偿还期在一年或超过一年的一个营业周期以上的债务。包括：长期借款、应付债券、长期应付款二、企业负债状况与效益分析（二）企业负债状况分析1、负债结构2、资产负债率3、流动比率4、速动比率100%全部负债金额该负债项目金额某负债项目的比重100%资产总额负债总额资产负债率100%流动负债流动资产流动比率100%流动负债速动资产速动比率速动资产一般是指流动资产中的现金、银行存款、有价证券和应收账款等也就是企业可用于支付的流动资产三、企业股东权益分析所有者权益是指所有者在企业资产中享有的经济利益，其金额为资产减去负债后的余额。包括实收资本(或股本)、资本公积、盈余公积和未分配利润等。公司的所有者权益又称为股东权益。1、产权比率2、权益乘数股东权益总额负债总额产权比率100%-无形资产净值股东权益负债总额有形净值债务率资产负债率所有者权益总额资产总额权益乘数11资产负债率权益乘数资产总额所有者权益总额权益比率-11三、企业股东权益分析3、股东权益比率4、股东权益报酬率5、资本保值增值率资产总额股东权益总额股东权益比率100%股东权益平均总额净利润股东权益报酬率2期末股东权益期初股东权益股东权益平均总额100%期初所有者权益总额期末所有者权益总额资本保值增值率第二节企业收入、成本与利润分析一、企业收入分析二、企业成本费用分析三、企业利润及税金分析一、企业收入分析（一）、收入及其分类收入是指企业在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常经营业务中所形成的经济利益的总流入。可分为主营业务收入和其他业务收入。（二）、企业收入的评价1、收入变动分析（指数分析法）2、营业收入完成情况分析3、企业收入构成分析100%预算营业收入实际营业收入营业收入预算完成程度100%收入总额主营收入主营业务收入比重二、企业成本费用分析（一）、企业费用及其构成分析根据经济用途的不同，可将企业在生产经营过程中发生的费用分为两大部分：一是记入主营业务成本的费用，一是在经营、管理和销售等环节发生的费用，即经营管理费用，包括管理费用、财务费用和营业费用。经营管理费用构成及变动分析：100%一定时期费用发生总额额一定时期某类费用发生费用结构指标100%1—上期费用发生总额本期费用发生额费用增长率二、企业成本费用分析（二）、成本性态分析1、成本性态的含义及成本分类成本性态是指成本变动与业务量变动之间的依存关系。按成本性态可将成本分为固定成本和变动成本。2、成本性态分析的方法（1）高低点法（2）散布图法（3）回归分析法二、企业成本费用分析（1）高低点法bxay高低点业务量之差高低点成本之差b最高点的业务量单位变动成本—最高点的混合成本总额ay为混合成本总额,x为业务量,a固定成本，b单位变动成本。二、企业成本费用分析（2）散布图法步骤：绘制成本散点图（x,y）,x为业务量，y为混合成本；用目测画出一条反映成本平均变动趋势的直线；确定固定成本的平均值，所画的直线与纵轴的交点即为固定成本；计算单位变动成本：xayb)(二、企业成本费用分析（3）回归分析法判断业务量和混合成本是否具有线性关系方法：计算相关系数作散点图拟合一元线性回归模型3、成本性态分析的结果企业在一定时期内总成本的基本构成总成本=固定成本+变动成本通过回归方程式y=a+bx,确定了成本和业务量之间的依存关系。其中：a为固定成本，b为成本变动率，即单位业务量平均变动成本。二、企业成本费用分析4、成本性态分析的应用（1）、财务预测（2）、经营决策差量分析法：了解各种备选方案而产生的预期收入与预期成本之间的差别的基础上，从中选出最优方案的方法。差量损益=差量收入-差量成本其中：差量收入是一个备选方案的预期收入与另一个备选方案的预期收入的差额。差量成本是一个备选方案的预期成本与另一个备选方案的预期成本的差额。如果差量收入大于差量成本，即差量损益为正数，则前一个方案是较优的；反之，如差量收入小于差量成本，即差量损益为负数，则后一个方案是较优的。二、企业成本费用分析边际分析法边际成本：每增加一个单位的产品所引起的成本增量边际收益：每增加一个单位的产品所带来的收益增量企业在判断一项经济活动对企业的利弊时，不是依据它的全部成本，而是依据它所引起的边际收益与边际成本的比较。若前者大于后者，这项活动就对企业有利，反之则不利。（3）成本控制二、企业成本费用分析（三）、成本变动分析1、单位产品实际成本指数2、全部产品成本指数100%ZZ01单位产品实际成本指数100%ZqZq0111产品成本总指数100%1-ZqZq0111产品成本降低率二、企业成本费用分析3、产品成本降低计划完成程度010111ZqZqZqZqtt产品计划降低额—产品实际成本降低额计划降低程度产品实际成本降低额比100%ZqZq-ZqZq0t1t0111产品计划降低率—产品实际成本降低率计划降低程度产品实际成本降低率比三、企业利润及税金分析（一）、企业利润及其构成企业利润是指企业收入减去成本费用后的余额。包括：营业利润、投资净收益、营业外收支净额、补贴收入。（二）、企业利润分析1、成本利润率2、主营业务利润率100%成本（费用）总额利润总额成本利润率100%主营业务收入净额主营业务利润主营业务利润率三、企业利润及税金分析3、资本收益率（三）、企业税金分析1、利税总额利税总额=产品销售税金及附加+利润总额2、资金利税率3、产值利税率100%实收资本营业利润资本收益率100%%流动资产平均余额固定资产净值额报告期累计实现利税总）资金利税率（100%企业总产值利税总额产值利税率100%销售净收入利润总额销售利税率第三节企业投融资与项目分析一、企业投资项目分析二、融资项目评价三、投融资风险分析一、企业投资项目分析资本支出项目特点：投资金额大；涉及时间长；投资风险大。（一）、投资项目相关的现金流量（二）、货币时间价值（三）、投资项目评价方法一、企业投资项目分析（一）、投资项目相关的现金流