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《金融市场学》作业参考答案作业一一、解释下列名词1．金融衍生工具是基于或衍生于金融基础产品(如货币、汇率、利率、股票指数等)的金融工具。2.完美市场：市场参与者数量庞大，任何单个参与者都无法对市场产生重大影响；所有参与者都具有完全的信息，有同样的市场进入途径，并作出各种理性行为；商品是同质无差别的；不存在交易成本。所用教材21页3．货币经纪人：所用教材35页4．票据---所用教材56页5．债券----所用教材60页6．基金证券：所用教材72页二、单项选择题1．按（D）划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。A．交易范围B．交易方式C．定价方式D．交易对象2．（B）是货币市场区别于其它市场的重要特征之一。A．市场交易频繁B．市场交易量大C．市场交易灵活D．市场交易对象固定3．金融市场的宏观经济功能不包括（B）。A．分配功能B．财富功能C．调节功能D．反映功能4．（C）一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成。A．货币市场B．资本市场C．外汇市场D．保险市场5．（C）金融市场上最重要的主体。A．政府B．家庭C．企业D．机构投资者6．家庭在金融市场中的主要活动领域（B）A．货币市场B．资本市场C．外汇市场D．黄金市场7．（B）成为经济中最主要的非银行金融机构。A．投资银行B．保险公司C．投资信托公司D．养老金基金8．商业银行在投资过程当中，多将（D）放在首位。A．期限性B．盈利性C．流动性D．安全性9．（A）是证券市场上数量最多、最为活跃的经纪人。A．佣金经纪人B．居间经纪人C．专家经纪人D．证券自营商10．（C）货币市场上最敏感的“晴雨表”。A．官方利率B．市场利率C．拆借利率D．再贴现率11．一般来说，（C）出票人就是付款人。A．商业汇票B．银行汇票C．本票D．支票12．（B）指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。A．资产股B．蓝筹股C．成长股D．收入股13．下列哪种有价证券的风险性最高（A）A．普通股B．优先股C．企业债券D．基金证券14．基金证券体现当事人之间的（C）A．产权关系B．债权关系C．信托关系D．保证关系15．下列哪种金融衍生工具赋予持有人的实质是一种权利（B）A．金融期货B．金融期权C．金融互换D．金融远期三、多项选择题1．在经济体系运作中市场的基本类型有（ACD）A．要素市场B．服务市场C．产品市场D．金融市场E.钱币市场2.金融市场的微观经济功能包括（ABCE）A．聚敛功能B．财富功能C.流动性功能D.分配功能E．交易功能3．金融市场按交易与定价方式分为（BCDE）A．货币市场B．议价市场C．店头市场D．第四市场E.公开市场4．金融市场某些因素的作用使各个子市场紧密联结在一起，这些因素包括（ACDE）A．信贷B．金融结构C．完美而有效的市场D．不完美与不对称的市场E.投机与套利5．同家庭部门相比，机构投资者具有以下特点（ADE）A．投资管理专业化B．投资管理自由化C．投资金额不定化D．投资行为规范化E.投资结构组合化6．一般来说，在金融市场上，主要的机构投资者为（BCD）A．商业银行B．保险公司C．投资信托公司D．养老金基金E.企业7．在证券交易中，经纪人同客户之间形成下列关系（ABDE）A．委托代理关系B．债权债务关系C．管理关系D．买卖关系E.信任关系8．证券公司具有以下职能（ACD）A．充当证券市场中介人B．充当证券市场资金供给者C．充当证券市场重要的投资人D．提高证券市场运行效率E.管理金融工具交易价格9．保险公司的业务按保障范围可分为（ABCD）A．财产保险B．人身保险C．责任保险D．保证保险E.再保险10．票据具有如下特征（BCD）A．有因债权证券B．设权证券C．要式证券D．返还证券E.无瑕疵证券11．债券因筹资主体的不同而有许多品种，它们都包含（ACD）基本要素A．债券面值B．债券价格C．债券利率D．债券偿还期限E.债券信用等级12．债券按筹集资金的方法可分为（DE）A．政府债券B．公司债券C．金融债券D．公募债券E．私募债券13．股票通常具有以下特点（ABC）A．无偿还期限B．代表股东权利C．风险性较强D．流动性较差E.可转化为债权14．基金证券同股票、债券相比，存在如下区别（ABCDE）A．投资地位不同B．风险程度不同C.收益情况不同D.投资方式不同E．投资回收方式不同15．下列影响汇率变动的因素有（ABCDE）A．国民经济发展状况B．国际收支状况C.通货状况D.外汇投机及人们心理预期的影响E．各国汇率政策的影响四、判断正确与错误1．金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，是金融市场的深刻内涵和自然发展，其中最核心的是供求机制。（×）2．金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，这实际上指的就是金融市场调节功能。（×）3．金融中介性媒体不仅包括存款性金融机构、非存款性金融机构以及作为金融市场监管者的中央银行，而且包括金融市场经纪人。（√）4．资本市场是指以期限在一年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。（×）5．金融市场按交易方式分为现货市场、期货市场和期权市场。（×）6．议价市场、店头市场和第四市场，都是需要经纪人的市场。（×）7．政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者，为了弥补财政赤字，一般是在次级市场上活动。（×）8．政府除了是金融市场上最大的资金需求者和交易的主体之外，还是重要的监管者和调节者，因而在金融市场上的身份是双重的。（√）9．机构投资者和家庭部门一样，是主要的资金供给者，两部门在资本市场的地位是互为促进。（×）10．商业银行与专业银行及非银行金融机构的根本区别，是它接受活期存款，具有创造存款货币的职能。（√）11．佣金经纪人不属于任何会员行号，而仅以个人名义在交易厅取得席位，是我们通常所说的自由经纪人，这类经纪人在美国最为流行。（×）12．按照票据发票人或付款人的不同，票据可分为汇票、本票和支票。（×）13．汇票、本票和支票都是需要承兑后方为有效的票据。（×）14．任何金融产品的收益性与流动性都是成反比例变动，即收益性越强，流动性越差。（×）15．在对公司增资扩股方面，优先股股东享有优先认股权和新股转让权。（×）五、简答题1．什么是金融市场，其具体内涵如何？（参见教材第2页，一个定义加4层涵义）2．金融工具的特征及其相互关系？（特征：参见教材第14页，相互联系：参见教材第15页第2段）3．比较本票、汇票、支票之间的异同？（参见教材第59页）4．股票与债券的区别与联系？（参见教材第71页）5．外汇在世界经济中发挥哪些重要作用？（参见教材第76页）作业二一、解释下列名词1．同业拆借市场（参见所用教材84页）2．回购协议（参见所用教材87页）3．利率预期假说（参见所用教材132页）4．市场利率分割假说（参见所用教材134页）5．收入资本化法（参见所用教材167页）6．股票行市（参见所用教169页）7．银行承兑汇票（参见所用教材92页）8．利率期限结构（参见所用教材131页）9．普通股（参见所用教材150页）10．债券现值（参见所用教材122页）二、单项选择题1．回购协议中所交易的证券主要是（C）。A．银行债券B．企业债券C．政府债券D．金融债券2．（A）是四种存单中最重要、也是历史最悠久的一种，它由美国国内银行发行。A．国内存单B．欧洲美元存单C．扬基存单D．储蓄机构存单3．最早开发大额可转让定期存单的银行是（B）。A．美洲银行B．花旗银行C．汇丰银行D．摩根银行4．下列存单中，利率较高的是（C）。A．国内存单B．欧洲美元存单C．扬基存单D．储蓄机构存单5．目前，在国际市场上较多采用的债券全额包销方式为（C）。A．协议包销B．俱乐部包销C．银团包销D．委托包销6．决定债券内在价值（现值）的主要变量不包括（D）。A．债券的期值B．债券的待偿期C．市场收益率D．债券的面值7．利率预期假说与市场利率分割假说的根本分歧在（C）。A．市场是否是完全竞争的B．投资者是否是理性C．期限不同的证券是否可以完全替代D．参与者是否具有完全相同的预期8．债券投资者投资风险中的非系统性风险是（C）。A．利率风险B．购买力风险C．信用风险D．税收风险9．按（B）的方式不同，股票流通市场分为议价买卖和竟价买卖。A．达成交易B．买卖双方决定价格C．交割期限D．交易者需求10．股票的买卖双方直接达成交易的市场称为（B）。A．场内交易市场B．柜台市场C．第三市场D．第四市场11．我国上海证券交易所目前采用的股票价格指数的计算方法是（C）。A．算术平均法B．加权平均法C．除数修正法D．基数修正法12．从股票的本质上讲，形成股票价格的基础是（D）。A．所有者权益B．供求关系C．市场利率D．股息收益13．下列哪项不是戈登模型的假定条件（D）：A．股息的支付在时间上是永久性的B．股息的增长速度是一个常数C．模型中的贴现率大于股息增长率D．模型中的贴现率小于股息增长率14．（A）对股价变动影响最大，也最直接。A．利率B．汇率C．股息、红利D．物价15．下列哪项不是市场风险的特征（C）。A．由共同因素引起B．影响所有股票的收益C．可以通过分散投资来化解D．与股票投资收益相关三、多项选择题1．在国际货币市场上，比较典型的、有代表性的同业拆借利率有（ACD）。A．伦敦银行同业拆放利率B．东京银行同业拆放利率C．新加坡银行同业拆放利率D．香港银行同业拆放利率E.巴林银行同业拆放利率2.回购利率的决定因素有（ABCD）。A．用于回购的证券的质地B．回购期限的长短C.交割的条件D.货币市场其它子市场的利率水平E．资本市场利率水平3．同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下特点：（ABCD）。A．存单不记名B．存单金额大C．存单采用浮动利率D．存单可提前支取E．存单不可以提前支取4．一般来说，存单的收益取决于下列因素，即（ABD）。A．发行银行的信用评级B．存单的期限C．存单的发行规模D．存单的供求量E．存单的供给量5．同其它货币市场信用工具相比，政府短期债券的市场特征表现在（ADE）。A．违约风险小B．流动性弱C．面额较大D．收入免税E．流动性强6．债券的实际收益率水平主要决定于（BCE）。A．债券的供求关系B．债券的票面利率C．债券的偿还期限D．债券的发行发式E．债券的发行价格7．在证券交易所内的交易中，成交阶段所要经历的环节有（ABC）。A．传递指令B．买卖成交C．确认公布D．支付佣金E．债券交割8．影响债券转让价格的主要因素有（BCDE）。A．法定利率B．经济发展情况C．物价水平D．中央银行的公开市场操作E．汇率9．影响利率风险结构的主要因素是（ABD）。A．违约风险B．流动性风险C．发行规模D．税收因素E．道德风险10．债券投资者的投资风险主要由（ABCDE）形式构成。A．利率风险B．购买力风险C．信用风险D．税收风险E．政策风险11．能够规避债券投资风险的投资策略包括（BCD）。A．投资规模大型化B．投资种类分散化C．投资期限短期化D．投资期限梯型化E．投资品种相对集中12．第四市场这种交易形式的优点在于（ABCD）。A．信息灵敏，成交迅速B．交易成本低C．可以保守交易秘密D．不冲击股票行市E．交易数额巨大13．影响股票价格的宏观经济因素主要包括（ABDE）。A．经济增长B．利率C．股息、红利D．物价E．汇率14．从风险产生的根源来看，股票投资风险可以区分为（ABCD）。A．企业风险B．货币市场风险C．市场价格风险D．购买力风险E．道德风险15．下列属于股票投资系统风险的是（BCD）。A．企业风险B．货币市场风险C．市场价格风险D．购买力风险E．道德风险四、判断正确与错误1．一般来说，任何银行可用于贷款和投资的资金数额可以大于负债额减去法定存款准备金余额。（×）2．美国的商业票据属本票性质，英国的商业票据则属汇票性质。（√）3．债券等价收益率低于真实年收益率，但高于银行贴现收益率。（√）4．货币市场共同基金一般属封闭型基金，即其基金份额不可以随时购买和赎回。（×）5．一般而言，债券私募发行多采用直接发行方式，而公募发行则多