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第四章金融市场与金融工具金融市场是实现金融资产交易和服务交易的市场。从微观层面看，金融市场的功能有价格发现、提供流动性、减少搜寻成本和信息成本；从宏观层面看，主要有实现投资储蓄投资转化、资源配置、宏观调控。按照最常用的标准，可以把金融市场分为货币市场和资本市场。金融工具最重要的三个特性是收益性、流动性和风险性。货币市场主要指银行间同业拆借市场、商业票据市场、大额可转让定期存单市场、短期债券市场和债券回购市场。资本市场包括股票市场和债券市场。其他金融市场包括外汇市场、保险市场、投资基金市场、金融衍生品市场。一、填空题1．根据证券投资基金是否可以赎回，可以把基金分为和2．按照所交易的金融资产的期限划分，金融市场可分为和3．金融工具最重要的三个特性是、和4．在我国按投资主体的不同，股票可以分为、和5．股票的是股权资产投资管理中最常用的指标。6．票据贴现可以分为、和，其中也是中央银行的一种货币政策工具。7．按照组织形式分，证券交易所可以实行和。8．目前在我国的股票按照交易币种不同可分为和。9．保险市场中的保险合同主要包括和两大类别。10．按照股东享有的权利不同，股票可以分为和。11．在美国，由于公司债券比其他债券风险大，发行时必须经和两家信用等级公司进行评估。12．债券种类按有无特定财产担保可分为和。13．公司债券的发行价格常常有、和三种14．按股票是否标明金额可以分为和两种。15．股票的发行方式包括和。16．股票的收益来源于和17．我国境内的票据包括、和。18．货币市场主要包括、、、和19．按照金融资产的新旧程度不同，金融市场可分为和20．按照组织方式划分，金融市场可分为和。21．根据加权方式不同，计算股票价格指数通常可以采用这几种指数来计算、和。22．从微观层面看，金融市场的主要功能包括、和宏观层面看，金融市场的主要功能包括、和。23．资本市场主要包括、和。二、单项选择题1．以下哪一项不属于金融市场的功能？（）A价格发现B提高流动性C资源配置D降低系统风险2．属于金融市场主体的是（）。A银行B证券公司C中央银行D证监会EA和BFC和DG全都是3．收益性和风险性呈（）关系，流动性与风险性、收益性呈（）关系A正向反向B正向正向C反向反向D反向正向4．无期限金融资产是指（）。A企业债券B期货C期权D股权资产5．在一级市场上，股票的票面价值低于其发行价，其差价为（）。不正确的是哪一项？A溢价发行B创业利润C发行报酬D折价发行6．在我国，发行的债券偿还期不确定，而是由抽签结果来确定的债券是（）。A80年代企业中长期债券B90年代的金融债券C80年代中长期国债D80年代国库券7．以下哪一项不属于资本市场工具？（）A股票B债券C互换D都属于8．在我国，俗称为“外汇宝”的交易适用于（）。A企业外汇结售汇B银行间外汇市场C居民个人外汇交易D都不是9．按照加权方式不同，计算股票指数通常可采用的方法哪个不正确？（）A拉斯贝尔指数B派许指数C费雪指数DNASDAQ指数10．目前我国发行的一些建设债券如三峡建设债券属于（）。A中央政府债券B地方政府债券C政府机构债券D都不是11．大额可转让定期存单是首先由哪家银行发行的？（）A汇丰银行B渣打银行C花旗银行D巴林银行12．按照金融交易的支付特征分，可以把金融市场划分为（）。A股权市场债权市场B一级市场二级市场C发行市场流通市场D现货市场期货市场13．按照金融资产的性质划分，可以把金融市场划分为（）。A股权市场债权市场B一级市场二级市场C发行市场流通市场D现货市场期货市场14．以下哪种功能不属于金融市场微观层次的功能（）A价格发现B提供流动性C减少搜寻成本和信息成本D实现投资储蓄的转化15．买卖金融资产所发生的广告费用属于何种成本？（）A外在成本B隐含成本C内在成本D信息成本16．在寻找交易对手过程中所花费的时间精力属何种成本？（）A外在成本B隐含成本C明晰成本D信息成本17．预期现金流的估计和投资价值分析属何种成本？（）A外在成本B隐含成本C内在成本D信息成本18．下列属于短期资金市场的是（）。A债券市场B资本市场C票据市场D股票市场19．短期资金融通市场又称为（）。A初级市场B货币市场C资本市场D次级市场20．长期资金融通市场又称为（）。A初级市场B货币市场C资本市场D次级市场21．下列属于资本市场的有（）。A同业拆借市场B股票市场C票据市场D大额可转让定期存单市场22．银行在票据未到期时将票据买进的做法叫做（）。A票据交换B票据承兑C票据结算D票据贴现23．（）是银行间的票据转让。A贴现B转贴现C再贴现D都不是24．在出售证券说与购买者约定到期买回证券的方式称为（）。A证券发行B证券承销C互换交易D回购协议25．在证券交易所内进行的交易叫做（）。A场内交易B场外交易C柜台交易D第三市场交易26．股票是代表股份资本所有权的证书，它是一种（）。A固定资本B可变资本C真实资本D虚拟资本三、判断题1．在一级市场上，企业发行股票的票面价格可以小于、等于市场价格，但不能大于市场价格。（）2．相比较而言，股票的票面收益率比市场收益率更有实际意义。（）3．如果市场上利率上升，那么债券的价格也将随之上升。（）4．在二级市场，市场的价格变动不受票面价格影响。（）5．我国目前不允许地方政府债券。（）6．银行间的同业拆借一般需要数额不大的少量抵押品。（）7．按照发行地不同，股票还可分为N股，S股和H股。（）8．我国目前上海证券综合指数和上证30指数均属综合指数。（）9．国际著名的道.琼斯工业平均数，S&P500指数都属于成分指数。（）10．到目前为止，我国尚没有发行过大额可转让定期存单。（）11．债券回购的交易一般在证券交易所进行。（）12．目前，我国设在上海和深圳的两家证券交易所都实行不盈利的公司制形式。（）13．在美国，信用评级为BBB(Baa)以上等级的债券称为为高风险债券。（）14．我国银行间外汇市场的交易品种主要有人民币兑换日元、美元和港币三个币种的即期交易。（）15．优先股股东有权参加股东大会，并按持股比例进行表决投票，而普通股股东则无此权利。（）16．大额可转让定期存单可以提前赎回，但不能在二级市场上流通。（）17．国库券的利率是货币市场中最低的一个。（）18．记名股票与不记名股票的区别在于股票票面和股份公司股东名册上是否记载股东姓名，目前我国上市交易的只有记名股票。（）19．在股份公司盈利分配和公司清理破产时，优先股股东优先于普通股股东。（）20．有价证券从发行者手中转移到投资者手中，这类交易属于一级市场交易。（）21．债券回购交易实质是一种以有价证券作为抵押品拆借资金的信用行为。（）22．根据《巴塞尔协议》，商业银行通过发行期限较长的金融债券而获得的资金来源可列入一级资本，这是提高商业银行资本充足率的一种有效方法。（）四、名词解释1．金融市场2.货币市场3.资本市场4.债券回购5.证券交易所6.场外交易市场7.股票价格指数8.外汇市场9.面值股10.无面值股11．一级市场12．二级市场13.票据贴现14.第三市场15.第四市场16.现货市场17.期货市场18.银行间同业拆借市场19.大额可转让定期存单20.再贴现21.转贴现五、简答题1．金融市场形成的条件有哪些？2．目前，我国的外汇市场可以分为哪几个层次？3．证券交易所具有哪些特征？4．大额可转让定期存单有哪些特点？5．国库券利率低的原因有哪些？6．什么是银行间的同业拆借市场？银行间的同业拆借市场有哪些特点？7.什么是债券回购?回购价格如何计算?8.在证券二级市场上,第一、二、三、四市场分别指什么？9．什么是综合指数？什么是成分指数？他们有何区别？六、论述题1．与其他筹资方式相比，如何看待普通股发行的优势劣势。2．试论金融市场在经济运行中的主要职能。参考答案一、填空题1．开放式基金封闭式基金2．货币市场资本市场3．安全性流动性收益性4．个人股国家股法人股5．市场收益率6．贴现再贴现转贴现再贴现7．会员制公司制8．A股B股9．生命保险财产保险10．普通股优先股11．穆迪氏标准普尔12．信用债券抵押债券13．折价发行平价发行溢价发行14．面值股无面值股15．自销承销16．资本利得股息收入17．会员制公司制18．银行间同业拆借市场商业票据市场大额可转让定期存单市场短期债券市场债券回购市场19．一级市场二级市场20．有组织市场无组织市场21．拉斯贝尔指数派许指数费雪指数22．价格发现提供流动性减少搜寻成本和信息成本实现投资储蓄转化资源配置宏观调控23．股票市场中长期债券市场中长期银行信贷市场二、单项选择题1.D2.G3.D4.D5.D6.C7.C8.C9.D10.C11.C12.D13.A14.D15.A16.B17.D18.C19.B20.C21.B22.D23.B24.D25.A26.D三、判断题1．错2.错3.错4.对5.对6.错7.对8.错9.对10.错11.对12.错13.错14.对15.错16.错17.对18.对19.对20.对21.对22.错四、名词解释1．金融市场是实现金融资产交易和服务交易的市场。2．货币市场又称短期资金市场，指交易资产期限在一年以内的金融市场。3．资本市场又称长期资金市场，指交易期限在一年以上或没有到期期限的金融市场。4．债券回购是指债券的买卖双方在成交的同时就约定于未来某一时间以约定价格再进行反向交易。5．证券交易所是证券买卖双方公开交易的场所，是一个有组织的市场。6．场外交易市场是在证券交易所以外的证券交易市场的总称。7．股票价格指数是以计算样本股市总值除以基期市价总值在乘上基期指数而得到的。8．外汇市场是兑换和交易各国货币的场所。狭义的外汇市场指进行外汇交易的固定有形场所，广义的外汇市场是外汇买卖关系的总合。9．面值股是在票面上标有一定金额的股票。10．无面值股是不在票面上标有一定金额的股票。11．一级市场是新发行的证券从发行这手中出售到投资者手中的市场，即证券发行市场。12．二级市场是证券流通市场，是已经发行的证券进行交易的市场。13．票据贴现是指持票人为了资金融通的需要而在票据到期前以贴付一定利息的方式向银行出售票据。14.第三市场是指那些已经在证券交易所上市交易的证券却在证券交易所以外进行交易而形成的市场.第三市场实际上是上市证券的场外交易市场,是场外市场的一部分。15．第四市场是指不通过经纪商的终结而是通过电子计算机网络直接进行大宗证券交易的场外市场。16．现货市场是指证券买卖成交后，按成交价格即使进行交割的市场。17．期货市场是指买卖双方约定在某个日期按成交时双方商定的条件交易一定数量某种商品的市场。18．银行间同业拆借市场是指银行与银行之间或银行与其他金融机构之间进行临时性短期资金拆出、拆入的市场。19．大额可转让定期存单是银行发给存款人，按一定期限和约定利率计算，在到期前可以在二级市场转让流通的证券化存款凭证。20．再贴现是指贴现银行持未到期的已贴现汇票向中国人民银行进行贴现，通过转让汇票取得中国人民银行再贷款的行为。21．转贴现是银行以贴现购得的没有到期的票据向其他商业银行所做的票据转让。五、简答题1．金融市场的形成大体要具备以下五个条件：（1）商品经济高度发达，生产和流通十分活跃，社会上存在着大规模的资金供给与需求。（2）完善和健全的金融机构体系。（3）金融交易的工具丰富，交易形式多样化。（4）有健全的金融立法。（5）市场管理合理。2．目前我国的外汇市场可分为以下几个层次：（1）企业外汇结售汇市场。（2）银行间外汇市场。（3）居民个人实盘外汇交易。3．证券交易所具有如下特征：（1）具有固定的交易场所和交易时间。（2）参加交易者为交易所会员，交易采用会员制。（3）通过公开竞价的方式决定交易价格。4．大额可转让定期存单的主要特点如下：（1）有规定的较大的面额。（2）可以在二级市场上流通，具有较强的流动性。（3）利率通常高于同期限的定期存款利率，可以按照浮动利率计息。（4）通常只有规模较大的货币中心银行才可以发行大额可转让定期存单。5．国库券的利率低主要有以下几个原因：（1）国库券由政府发行，且期