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O总复习一、名词解释跨国公司、国际货币制度、特别提款权、国际收支。套汇汇率、套汇、欧洲货币市场、欧洲美元、欧洲债券、存托凭证、外汇风险（会计、经济、交易）、互换协议、APV、政治风险、联结贷款、背对背贷款、内部多边净额结算制度、国际重复征税、转让（移）定价、国际补偿贸易。1.与国内公司财务管理相比，跨国公司财务管理具有那些特点?♥2.按照历史上出现的次序，国际货币制度主要有哪些，其存在的时间范围又是什么？3.外汇市场按交割日期可分为几种形式，各具什么特点？4.国际金融市场划分为哪几类？国际金融市场形成条件有那些？简述其最新发展特点。♥5.什么是国际平价条件？它主要分为哪几种类型？6.可以采取那些措施来控制跨国公司的经济风险？请简述之。7.可以采取那些措施来控制跨国公司的交易风险？请简述之。8.影响跨国投资战略选择的因素有那些？请简述之。♥9.跨国投资战略选择形式有哪三种？请简述之。♥10.跨国投资项目经济评价与国内投资项目经济评价相比，具有哪些特点？♥11.跨国投资项目现金流量构成有哪些内容？12.跨国投资政治风险的形成原因是什么？防范措施有哪些。13.跨国营运资本的管理方式有哪两种？其管理重点又是什么？♥14.集权型的现金管理体制的两个特征内容是什么？并简述管理体制的实施过程。♥15.跨国公司存货管理有何特色？16.跨国公司内部资金流动有哪些类型？17.税收管辖权的类型有哪几种？18.跨国经营业绩评价的复杂性表现在哪几方面？♥19.套汇汇率的计算，直接套汇和间接套汇的计算。20.交易风险的契约保值计算（货币市场、远期市场）。21.再开票货币和内部多边经额结算计算。1.跨国公司跨国公司是指一个由经济实体构成的工商企业，是在一定程度上通过集中控制、在两个或两个以上的国家从事跨国界生产经营活动的现代经济实体。其主要内容包括：（1）有一系列企业在两个或两个以上国家开展经营活动；（2）这些企业推行总公司的全球战略，并且共担风险、共享资源；（3）这些企业在一个共同控制体系下开展经营活动。2.国际货币制度国际货币制度是指国际间进行各种交易支付所采用的一系列安排和惯例以及支配各国货币关系的一套规则和机构。其主要内容包括：（1）汇率决定及变动；（2）国际收支的调节；（3）国际货币或储备资产的数量和形式；（4）国际金融市场与资本流动；（5）国际货币合作的形式和机构。3.特别提款权特别提款权是国际货币基金组织设立的一种储备资产和记账单位。它是由基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利，而不是真正的货币。会员国发生国际收支逆差时，可用于向基金组织指定的其他会员国换取外汇，偿付国际收支逆差或偿还基金组织贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充作国际储备。4.国际收支国际收支是指一国居民在一定时期内与外国居民（非居民）之间全部经济交易的系统记录。它包括各种商品和劳务的输出与输入、资本流通以及投资等。5.套汇汇率套汇汇率是两种非美元货币之间的汇率，它是两种货币相互兑换时以美元为中介进行套算得出的即期汇率。6.套汇是指人们利用国际汇价不一致的机会，谋取地区间差价利益的做法。套汇方式有直接套汇和间接套汇两种。7.欧洲货币市场：所有了离岸市场的结合，其核心为欧洲货币市场，在早期是以欧洲美元市场为主，今天的欧洲货币，除了有欧洲美元还有欧洲马克、欧洲法郎、欧洲瑞士法郎、欧洲英镑、欧洲日元等，最初的欧洲美元市场主要位于伦敦，后来只要各金融中心有从事以非当地货币为计价基础的存放款业务，都构成欧洲货币市场的一部分。8.欧洲美元指在美国境外的美元，而欧洲美元市场就是位于美国境外（主要是伦敦），接受美元存款并提供美元放款的金融市场。9.欧洲债券是国际借款者同时在几个国家的资本市场上所发行的债券，其计价货币必须是非发行地当地的货币，也就是说，若债券是以美元计价，则只能在美国美国以外的其他资本市场。10.存托凭证是指在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。存托凭证主要以美国存托凭证的形式存在，即主要面向美国投资者发行。而在美国以外发行出售的存托凭证则称全球存托凭证。11.外汇风险（1）会计风险：又称折算风险，指的是子公司财务报表折算的过程中给跨国公司带来损失的可能性。（2）经济风险：是指意料之外的汇率变动给跨国公司未来可获得现金流量的现值所产生的影响。（3）交易风险：是指那些以外币计价的、已达成但尚未结算的交易，在交易发生到交易完成的这段时间内因汇率发生变动而使其本币价值发生变动的风险。12.互换协议是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的协议。包括对等贷款、货币互换和信用互换、外汇互换。13.APV：调整后净现值，是跨国投资项目经济评价指标。投资项目经济评价的基本指标是净现值和内部收益率。但在国际投资决策会计中，监于跨国投资项目的特殊要求，以跨国公司总公司为主体进行经济评价，应将净现值指标转化为调整后的净现值指标。14．政治风险：是指因东道国发生政治事件或者东道国与母公司甚至与第三国政治关系发生变化而引起的对跨国公司价值产生影响的可能性。15.联结贷款：是母子公司间或者两个子公司间通过一个金融中介（通常是一个大型的跨国银行）而进行的间接贷款。16.背对背贷款(Back-to-BackLoan)，指的是不同国家的交易者提供期限相等、价格相等的，以放贷者所在国货币计价的贷款，到期偿还所借贷的同种货币，以避免汇率变动造成的亏损。17.内部多边结算制度，即在清算之前，跨国公司先对其内部各成员之间的债权债务进行综合调度、相互冲销，从而使得某些子公司在冲销后的净债权债务变为0，而其余的子公司剩下的要么是净债权，要么是净债务；然后，命令负有净债务的子公司直接清偿持有净债权的公司的制度。18.国际重复征税，指两个或两个以上国家，在同一时期内，对同一跨国纳税人或不同纳税人的同一征税对象或税源征收相同或类似的税收。19.转让定价(TransferPricing)是指关联企业之间在销售货物、提供劳务、转让无形资产等时，出于共同利益需要，制定背离市场正常价格的内部交易价格的过程。在跨国经济活动中，利用关联企业之间的转让定价进行避税已成为一种常见的税收逃避方法，20.国际补偿贸易，即交易的一方提供设备、技术；另一方基本上不支付现汇，而是以该设备、技术生产出来的产品或双方商定的其他商品，去偿还设备，技术的价款。又是资金信贷和商品信贷相联系的一种方式，但它又不同于传统的易货贸易，而是与生产有密切联系的经济合同形式。1.与国内公司财务管理相比，跨国公司财务管理具有哪些特点？1）波动不定且难于预测的汇率变动带来更大的外汇风险；2）市场的不完全性给公司带来更多的机会和风险（3点）；3）多层次委托代理关系使跨国界财务控制成为关键。2.外汇市场按交割日期可分为几种形式，各具什么特点？外汇市场按交割日期可分为即期外汇市场和远期外汇市场。1）即期外汇市场的外汇交易为即期外汇交易，即外汇交割在交易日后第二个工作日（营业日）。如果到期日是银行不对外营业或其他节假日，交易日则往后顺延。2）远期外汇市场的外汇交易为远期外汇交易，是指外汇交割在即期日后将来某一天进行。远期外汇交易的期限一般有30天、60天、90天、180天或1年。其中，最常见的是90天。远期外汇市场的交割日或有效起息日的推算，通常按即期起息日后整个月的倍数，而不管每个月的实际天数差异。假如整月后的起息日不是有效营业日，则按惯例顺延到下一个营业日。3、国际金融市场划分为几类？国际金融市场的形成条件有哪些？并简述其最新发展特点答：按国际金融业务活动参与者的不同，国际金融市场的划分如图：图5—1国际金融市场的构成国际金融市场的形成条件：1、政治制度稳定2、金融制度完善，有足够数量的银行及其他类型的金融机构，足以组织起相当规模的金融资产交易3、不实行外汇管制、资金流动和外汇控制，外汇交易自由4、具有现代化的通讯设备和完善的金融服务设施，能适应国际金融业务的需要5、具有优越的地理和时区位置，以便在营业时间上和其他金融中心紧密衔接6、训练有素的国际金融人才最新发展特点：1、国际金融市场的一体化趋势2、融资方式的证券化趋势，也称为非中介化趋势3、金融创新的趋势，新的金融工具和新的融资技术迅速发展4、什么是国际评价条件？它主要分为哪几种类型？答：汇率的决定理论有很多，国际平价条件是其中影响比较广泛的一类。国际平价理论是汇率决定理论之一，国际平价条件是不同市场商品或资产的价格基准平衡价值或均衡条件在开放经济的条件下,沟通国内商品市场和国外金融资产市场的桥梁。1、一律价一律价的基本思想认为：同样的商品在不同的地方应该有同样的价格。一律价的有效性建立在如下几个假设的基础上的：（1）没有交易成本（2）不存在贸易壁垒，包括关税壁垒和非关税壁垒（3）商品具有相同的性质，市场具有同样的偏好2、购买力平价购买力平价理论，有时也称为3P说，是瑞典经济学家G.Cassel在总结前人零星看法的基础上于1922年系统提出的，目前已经成为汇率决定理论中影响最为广泛的一种。购买力平价理论实际上假设的是在不同的地方的生活成本是一样的。根据静态和动态形式，购买力平价可以区分为绝对的购买力平价和相对的购买力平价。1）绝对购买力平价绝对购买力平价讲汇率定义为国家间价格水平的比2）相对购买力平价相对购买力平价观点认为，两种货币之间的汇率变动是由两个国家的相对通货膨胀率所决定的。3、国际费雪效应购买力平价理论反映的是通货膨胀率与汇率之间的关系，而费雪效应则表明了一个国家内的名义利率与通货膨胀率之间的关系：（1+名义利率）=（1+实际利率）x（1+预期通货膨胀率）4、利率平价理论利率评价理论认为远期汇率和即期汇率的变动幅度取决于两个国家的利率差。5.比较购买力平价理论、国际费雪效应和利率平价理论的特点理论主要变量理论内涵购买力平价理论即期汇率变动相对通货膨胀率一种货币与另一种货币的即期汇率随着两国相对通货膨胀率的改变而改变国际费雪效应即期汇率变动相对利率一种货币与另一种货币的即期汇率随着两国相对利率的改变而改变利率平价理论远期汇率变动相对利率一种货币与另一种货币的远期汇率包含两国利率差价决定的升水或贴水6.可以采取哪些措施来控制跨国公司的经济风险？请简述之。控制跨国公司经济风险，应重点从行销管理、生产管理和财务管理三方面入手。针对汇率和相对价格的变动，在行销管理方面，可以考虑选择合适的市场和分销渠道，开发生产适销对路、富有竞争力的产品，确定恰当的产品价格以及采取强有力的推销、促销策略；在生产管理方面，可以考虑选择合适的厂址，变更投入物的来源地，从软通货国家进口更多的原材料和零部件，降低生产成本等；在财务管理方面，可以利用多种保值方式，还可以通过外币债务构成的调整来实现汇率风险的控制。7.可以采取哪些措施来控制跨国公司的交易风险？请简述之。A.契约性套期保值由于在远期市场、货币市场、期货市场和期权市场上进行的套期保值以及互换协议等都属于契约式的交易，所以这一类保值方法通称为契约性套期保值，也称合约保值。B.经营策略包括定价政策、生产场地的选择、借款货币的选择、款项提前或延迟、内部资金转移、福费廷的使用、建立再开票中心、制订保值条款以及参加汇率保险等8.影响跨国投资战略选择的因素有哪些？请简述之。A.国际市场的不完全性跨国公司在进入国际市场时，必须注意不同主权国家之间的以下五个差异因素：经济发展水平、技术基础结构、资源供给条件、政治法律体制、社会文化环境。B.区位优势与区位障碍由国家行政权力造成的国际市场不完全，对跨国企业的经营发展产生双重的作用。跨国企业跨国发展的国别和地区市场选择，至少应考虑取得以下三个方面的有利因素：获得壁垒后面的产品市场、获得本国不易获取的经营资源、获得当地政府的政策优惠。C.行业市场机会与进入障碍影响市场选择的行业因素，应从两个方面来考虑，即市场机会和进入障碍。1）．市场机会分析。分析目标国家或地区特定行业市场有无长期投资发展的机会，至少应考虑两个因素。(1)行业市场容量。(2)行业发展阶段。2）．市场进入障碍分析。跨国投资的行业进入