退休金不足度与需求分析

國立政治大學風險管理與保險學系王儷玲博士聯絡電話：[phone]Email:[e-mail]退休財務規劃重要原則累積期應積極從事有效率投資所謂累積期是指退休前累積退休金額度的時期此時期著重在極大化退休財源的金錢價值，也就是盡量以較少的成本來籌措退休金，強調積極地利用高投資報酬率、稅賦優惠及複利累積效果以達到退休財源金錢價值最有效的累積退休財務規劃重要原則（二）清償期應妥善規劃退休金適用額度所謂清償期是指退休後將所累積之退休金總額轉換成一連串的退休所得以當作退休生活費用的時期此時期著重在保留足夠的退休金額度以供生活所需，因此應該盡量極小化投資風險，並適度規劃每期可用之退休金額度以降低因為活太久而導致退休金不足的風險。退休財務規劃重要原則（三）許多投資工具都可以用來籌措養老之退休金，例如銀行定存、股票、債券、共同基金以及保險產品等。年金保險卻是其中較為特別的一項，因為大部分其他競爭產品都只重視累積期的累積需求，卻未提供清償期的完善規劃，但是年金保險能夠同時考量到這兩個時期的需求，因此可算是最佳的退休投資理財工具。退休金規劃之重要假設投資報酬率通貨膨脹率退休期間期望生活費用與退休收入退休金規劃之重要假設（二）投資報酬率投資報酬率可以說是投資人所考慮的因素當中最重要的一項，特別是在退休財務規劃當中，由於大部份都是在做長期投資，而長期複利累積的效果是非常大且深遠的，假如一個人在退休之後的支出每期都固定的話，當投資報酬率越高的時候，個人在年輕的階段所就可以用越少的錢來準備這筆退休之後的費用，因此也可以間接增加退休前可以消費的金額，或是將多餘的錢做更有效率的運用。退休金規劃之重要假設（三）通貨膨脹率通貨膨脹是退休金規劃的首號敵人。在很多國家，4％的通貨膨脹率是一個很合理的情形，可能甚至都太低。如果想要建立一個購買力不會隨著通貨膨脹降低的退休收入，就必須準備一個會隨著持續上升的名目退休收入，以保障通貨膨脹率的升高將使未來的購買能力下降，而增加老人退休後的生活成本之通貨膨脹風險。退休金規劃之重要假設（四）$0$20,000$40,000$60,000$80,000$100,000$120,000123456789101112131415161718192021222324252627282930年累積金額2%4%6%8%在不同通貨膨脹率下未來用來維持＄10000購買力所需的金額退休金規劃之重要假設（五）通貨膨脹率（續）上圖顯示長期而言通貨膨脹率對於退休收入的影響，在面臨不同的通貨膨脹率下，若想要維持$10,000元實際收入在未來所需要準備的名目收入。當平均通貨膨脹率是6％時，退休的人若想要維持和今日$10,000元一樣的購買力，在20年之後則要準備$32,071元。如果想要建立一個購買力不會隨著通貨膨脹而降低的退休收入，就必須準備一個會隨著持續上升的名目退休收入。退休金規劃之重要假設（六）退休期間退休期間是指退休開始到死亡為止如果以55歲退休到目前平均餘命約75歲，退休期間一般應約有20年。依據個人的健康情形與人類壽命的延長應作適當調整，如果個人的健康情形較一般人差，則退休期間可能少於20年，但相反的，如果個人的健康情形較一般人好，則退休期間應該會多於20年距離退休較久的年輕人應考慮人類壽命的延長，依據平均餘命之成長率，逐漸增加退休期間。退休金規劃之重要假設（七）期望生活費用與退休收入一般而言，退休人員普遍可接受的期望生活費用標準為他們在工作時期75-80﹪之所得。依據個人的環境，你可以決定你所需的將接近90﹪或甚至大於100%。當估計個人退休後的費用時，要記得有些費用將會減少。舉例而言，你不需給付社會安全稅、工作相關費用。但更重要的是考慮其他費用-醫藥費、長期看護保險、以及其他花費可能會相對的增加。退休財務需求分析退休後所需準備的財務需求，主要為以下三項：退休生活費用醫療費用贈與計劃與遺產退休財務需求分析（二）退休生活費用依個人理想所得替代率來計算退休生活費用首先必須決定個人退休之理想所得替代率再將此比例轉換成每月需要準備之生活費用金額，也就是將所得替代率乘以退休前的平均薪資再預估個人的退休期間，依退休期間計算出退休時應準備的生活費用之折現總值。退休財務需求分析（三）退休生活費用計算方式說明如下：最適每月退休金準備額度＝退休前平均薪資×所得替代率每年退休金準備額度＝最適每月退休金準備額度×12退休生活費用總額＝每年退休金準備額度依退休期間計算折現總值n=(預期壽命–退休年齡)f=通貨膨脹率r=折現利率個人退休規劃準備金額度（額外準備金需求）＝退休生活費用總額–社會保險退休給付（勞保及公保）-企業退休金給付（勞基法及公務人員退休金給付）-其他收入iinirfY)1()1(退休生活費用總額1退休財務需求分析（四）醫療費用長期醫療看護費用成本特別是藥物費用，比起其他費用，其通貨膨脹漲起來又高又快，因此退休後的醫療費用常高的驚人。美國約有40%左右的老人在退休後有醫療看護需求，估計2002年每年的成本約為美金$158,000元（約為台幣$520萬元，包括醫療費用與看護費用）。台灣目前以一個月6萬元的看護費用來算，一年便要72萬，10年就要花費720萬，這僅是看護費用而已，再加上醫療支出與其它雜項費用等，即便是雙薪家庭都算是相當沉重的負擔。台灣地區看護費用居家看護費用：居家式自行照顧15,000~30,000元專人照顧白天：30,000~40,000元24小時：60,000~70,000元社區式日間照顧15,000~18,000元(不含交通、特殊器材、家人照顧成本)機構式立案療養床：25,000元未立案療養床：12,000~30,000元護理之家：30,000~40,000元日常生活所需支出：‧一次支付項目：輪椅、電動床、氣墊、特殊衛浴器材等，合計約5萬元。‧需重覆購買項目：如寢具衣類、紙尿布、衛生醫療用品等，平均每月支出8,000元資料來源：中華民國人壽保險商業同業公會退休財務需求分析（五）贈與計畫與遺產若個人有考慮留一筆遺產給子女或有資產贈與之考量時，必須記得將要遺留給子女之現金或資產加入退休財務需求之準備金考量，或是將要遺留給子女之現金或資產從退休後可動用來作退休財務需求準備之財源中扣除。退休金不足度分析退休金不足度是指在退休財務分析後將總需求扣除已準備部份。所謂已準備部份是指已有的退休金制度下之退休給付以及個人目前已擁有之資產或投資。我國有強制性的社會保險與企業雇主之退休金給付，因此個人在作退休規劃時應將其納入考量，個人退休規劃之準備金額度應將以上所計算出之退休生活費用總值減去從雇主及公保、勞保領到的退休金，即為個人退休規劃之準備金需求額度。個人退休生活需求與不足度個案分析王小美今年45歲，單身，24歲進入一家外商公司上班，目前月薪為$50,000元，預計其薪資每年平均將會成長3%。她希望55歲退休，並能保有至少60%的退休前薪資水準的生活，並預計其壽命為80歲。ANS:假設利率為3%，她一共需要準備的退休生活費用總需求為8,908,463元。扣掉勞保與勞基法退休金其不足度為3,994,651元(=8,908,463-1,890,000–3,023,812)，假設投報率為4%，她退休前每年應儲蓄3,199,200元(即每月26,600元)若再考慮通貨膨脹率2%，她則需要準備11,164,697元，不足度為6,250,885元，他退休前每年應儲蓄500,616元(即每月41,718元)退休計劃的調整提早準備退休金的時間延後退休時間提高投資報酬率考量可承受的風險後，選擇報酬率較高且穩健的工具降低退休後生活水準個人退休生活需求與不足度個案分析王小美今年45歲，單身，24歲進入一家外商公司上班，目前月薪為$50,000元，預計其薪資每年平均將會成長3%。她希望55歲退休，並能保有至少50%的退休前薪資水準的生活，並預計其壽命為80歲。ANS:假設利率為3%，她一共需要準備的退休生活費用總需求為7,423,719元。扣掉勞保與勞基法退休金其不足度為2,509,907元(=7,423,719-1,890,000–3,023,812)，假設投報率為4%，她退休前每年應儲蓄201,012元(即每月16,751元)若再考慮通貨膨脹率2%，她則需要準備9,303,914元，不足度為4,390,102元，他退休前每年應儲蓄351,588元(即每月29,299元)應用個案分析1CaseApplication如何計算個人退休生活需求王小美今年45歲，單身，24歲進入一家外商公司上班，目前月薪為$75,000元，預計其薪資每年平均將會成長5%。面對退休後無家庭的支柱，她應準備多少金額才能享有其無憂無慮的退休的生活呢？她希望55歲退休，並能保有至少75%的退休前薪資水準的生活，並預計其壽命為80歲。應用個案分析1CaseApplication1.計算退休時之生活費用總需求：王小美55歲退休時，預估其薪資將會每年1,466,100元（即以現在月薪$75,000元，年薪$900,000元，每年5%的複利成長10年，＝$900,000×1.629=1466100）。若王小美希望能保有至少75%的退休前薪資水準的生活，則其每年生活費用為1,099,575元(1,466,100元×75%=1,099,575)假設王小美活到80歲（55歲至80歲共領26次），利率為3%，她一共需要準備的退休之生活費用總需求為20,246,474元。（=261tt(1.03)11,099,575=1,099,575×18.413=20,246,474）應用個案分析1CaseApplication2.計算退休時可從政府與企業雇主所領取之退休金（1）退休時可由政府領取之勞保退休金給付額度退休時勞保年資31年，可領老年給付45基數(15*1+16*2=47，但最高只能領45個基數)勞保最高投保薪資42,000元，預估可領勞保老年給付總額1,890,000元應用個案分析1CaseApplication2.計算退休時可從政府與企業雇主所領取之退休金（2）計算退休時可由公司領取之勞基法退休金在公司服務年資31年，按勞基法可領45個基數(15*2+16*1=46，但最高只能領45個基數)退休時的平均薪資122,175元，預估可領勞工退休金總額約5,497,875元應用個案分析1CaseApplication3.計算現行制度外仍需額外準備之退休準備金與儲蓄金額為12,858,599元(=20,246,474-1,890,000–5,497,875)。假設王小美退休儲蓄之平均投資報酬率為4％，她每月應儲蓄多少錢才能籌綽以上之退休準備金？王小美離退休前還有10年（退休年齡55歲-目前年齡45歲）12,858,599=tx101t)04.1(12X=12,858,59912.48612=85,820元應用個案分析1CaseApplication4.考慮通貨膨脹率後重新計算(假設通貨膨脹率2%)假設王小美活到80歲，利率為3%，通貨膨脹率2%，她一共需要準備的退休之生活費用總需求為25,315,515元。（261tt(1.03)t（1.02）1,099,575=1,099,575×23.023=25,315,515）計算現行制度外仍需準備之退休生活費用需求為17,927,640元(=25,315,515-1,890,000–5,497,875)假設王小美退休儲蓄之平均投資報酬率為4％，她每月應儲蓄多少錢才能籌綽以上之退休準備金？17,927,640=tx101t)04.1(12X=17,927,64012.48612=119,652元目前退休規劃調查結果你計畫幾歲退休？26.41%五十六～六十歲29.71%你計畫準備多少退休金？100～500萬元36.92%500～1,000萬元32.40%你預計每月準備多少生活費用？10,000～35,000元44.87%35,000～50,000元37.41%事實與民調之