证券投资学各章-计算题(自动保存的)

1.附息债券直接收益率和持有期收益率：某债券面值为1000元，5年期，票面利率为10%，现以950元的发行价向全社会发行，计算投资者在认购债券后持有至期满的直接收益率。若投资者认购后持有至第三年末以995元市价出售，计算持有期收益率。P172-173（1）持有期满的直接收益率：Yd=950%10*1000*100%=10.53%（2）持有期收益率：Yh=9503/950995%10*1000）（*100%=12.11%2.某附息债券面值为1000元，还有5年到期，票面利率为5%，当前的市场价格为1019.82，计算投资者购买该债券的预期到期收益率。（采用近似法计算）P174（1）预期到其收益率公式：Y=2/)(n/)(00PVPVC*100%Y表示债券到期收益率，C表示债券年利息收入，V表示债券面值，P0表示债券市场价格，n表示到期年限。（2）计算预期到期收益率：Y=2/52.101910005/82.1019100050）（）（*100%=4.56%3.某附息债券面额为100元，期限为5年期，票面利率12％，公开发行价格为95元，如果某投资者在认购债券后持有到该债券到期，计算该投资者可获得的直接收益率和到期收益率。（到期收益率可采用近似法计算）P172（1）计算直接收益率。10012%=100%=12.63%95dY（2）计算到期收益率。00+/=100%()/2CVPnYVP（）其中，C表示债券年利息收入，V表示债券面值，0P表示债券市场价格，n表示到期年限。10012%+100-95/5=100%=13.33%(10095)/2Y（）4.某投资者用952元购买了一张面值为1000元的债券，票面利率10％，每年付息一次，距到期日还有3年，请用近似法计算其到期收益率。如果当前市场利率是11％，请对该投资者的投资行为做出评价。P172（1）计算到期收益率。00+/=100%()/2CVPnYVP（）其中，C表示债券年利息收入，V表示债券面值，0P表示债券市场价格，n表示到期年限。100010%+1000-952/3=100%=11.89%(1000952)/2Y（）（2）对其投资行为进行评价。由于当前市场利率为11%，而该债券的到期收益率为11.89%，高于当前市场利率，因此，其投资行为是正确的。5.某贴息债券面值1000元，期限180天，以10.5%的贴现率公开发行。计算该债券的发行价格与到期收益率。P175（1）计算发行价格：P0=1000（1-10.5%*360180）=947.50（2）计算到期收益率：Ym=50.94750.9471000*180365*100%=11.24%6.某贴息债券面值1000元，期限180天，以10.5%的贴现率公开发行，在发行60天后以面值9%的折扣在市场出售，计算该债券的卖出价和持有期收益率。P176（1）计算卖出价：P1=1000（1-9%*360120）=970元（2）计算持有期收益率：Yh=50.94750.947970*60365*100%=14.45%7.某贴现债券面值1000元，期限180天，以10.5%的贴现率公开发行，计算该债券的发行价格及到期收益率。P172（1）计算该债券发行价格。0(1)PVdn01801000(110.5%)947.50360P元（2）计算到期收益率。00365100%mVPYpn1000947.50365100%=11.24%947.50180mY8.某3年期债券，面值为1000元，每年付息一次，票面利率为10%，计算当市场利率分别为10%和12%时该债券的发行价格。（用现值法）P236（1）债券发行价格计算公式。21(1)(1)(1)nnCCCVPiiii其中，其中，C表示债券年利息收入，V表示债券面值，i表示市场利率，n表示到期年限。（2）计算市场利率为10%时的发行价。233100010%100010%100010%10001000(110%(110%)(110%)(110%)P元）（3）计算市场利率为12%时的发行价。233100010%100010%100010%1000951.98(112%(112%)(112%)(112%)P元）9.某投资者以每股40元的价格买入A公司股票，持有1年分得现金股息2元，同时A公司以10送5的比例送股。送股公告发布，投资者获得所送股份后，A公司股票市价涨到30元，此时投资者以市价出售。试计算调整后的持有期收益率。P177（1）送股后买入股票的成本=40元÷1.5股=26.67元；（2）每股取得的现金股息=2元÷1.5股=1.33元（3）调整后持有期收益率=67.2633.167.2630）（=17.47％10.某投资者以每股20元的价格买入A公司股票，持有1年分得现金股息1.8元，同时A公司以10送3的比例送股。送股公告发布，投资者获得送股股份后，A公司股票市价涨到18元。此时投资者以市价出售。试计算调整后的持有期收益率。P179（4）送股后买入股票的成本=20元÷1.3股=15.38元；（5）每股取得的现金股息=1.8元÷1.3股=1.38元（6）调整后持有期收益率=38.1538.138.1518）（=26％11.有A、B、C三种股票，市价分别是10、20、30元，假定A种股票被分割成2股，分割日市场看涨，A股票收盘价为每股10.2元，B股票为每股20.5元，C股票为每股32元，计算当日这三种股票的修正算数平均股票价格。P265（1）计算当日股价算数平均数：P=（10+20+30）÷3=20（元）（2）计算分割日前一天的新除数：新除数=（5+20+30）÷20=2.75（3）计算分割日修正股价平均数：修正股价平均数=（10.2+20.5+32）÷2.75=22.80（元）12.有A、B、C三种股票，市价分别是60、50、40元，假定A种股票被分割成4股，分割日市场看涨，A股票收盘价为每股16元，B股票为每股54元，C股票为每股42元，计算当日这三种股票的修正算数平均股票价格。P165计算当日股价算数平均数：P=（60+50+40）÷3=50（元）计算分割日前一天的新除数：新除数=（15+50+40）÷50=2.1计算分割日修正股价平均数：修正股价平均数=（16+54+42）÷2.1=53.33（元）13.有A、B、C三种股票，收盘价分别为10元、8元、6元，次日，B股票被分割成4股，三种股票的收盘价分别为9.50元、2.40元、6.80元，计算该日的修正股价平均数。P265（1）计算当日股价平均数。P=（10+8+6）÷3=8（元）（2）计算分割日前一天的新除数。新除数=（10+2+6）÷8=2.25（3）计算分割日修正股价平均数。修正股价平均数=（9.50+2.40+6.80）÷2.25=8.31（元）14.A、B、C三种样本股票，收盘价分别为8.00元、9.00元、7.60元，次日，B股票拆细，1股拆为3股，三种股票的收盘价分别为8.20元、3.40元、7.80元，计算该日的修正股价平均数。P285（1）计算当日股价平均数。P=（8+9+7.6）÷3=8.2（元）（2）计算分割日前一天的新除数。新除数=（8+3+7.6）÷8.2＝2.27（3）计算分割日修正股价平均数。修正股价平均数=（8.2+3.4+7.8）÷2.27＝8.55（元）15.有A、B、C三种股票可供投资者选择，它们在不同的经济环境下的收益如下表所示。股票在不同经济环境下的收益（元/股）经济环境好经济环境中经济环境差A股票4.53.82.0B股票6.83.50.1C股票4.03.83.2如果经济环境好、中、差的概率分别为0.2、0.4、0.4，请计算这三种股票的预期收益。P188（1）预期收益计算公式。1niiiERPR（1分）（2）计算A股票的预期收益。AER=4.5×0.2+3.8×0.4+2.0×0.4=3.22（元）（3）计算B股票的预期收益。BER=6.8×0.2+3.5×0.4+0.1×0.4=2.8（元）（4）计算C股票的预期收益。CER=4.0×0.2+3.8×0.4+3.2×0.4=3.6（元）16.某股票股权登记日的收盘价为10.35元，每10股送1股，配2股，配股价为5.00元/股，请计算该股票除息日的除权除息基准价。如果某投资者在股权登记日以收盘价购得该股票10，000股，在该股票填权时以填权价全部卖出，请计算该投资者的盈利情况。（不考虑手续费和税金）P269（1）计算除权除息基准价。1除权除息日前一天收盘价+新股每股配售价新股配股率除权除息基准价新股配股率无偿送股率除权除息基准价=（10.35＋5.0×0.2）÷（1＋0.1＋0.2）＝8.73（元）（2）计算投资者的盈利情况。盈利=10.35×1000+（10.35-5）×2000=21050（元）