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第1页共4页杭州电子科技大学学生考试卷（B）卷考试课程财务管理考试日期2015年9月日成绩课程号A1403030教师号任课教师姓名考生姓名学号（8位）年级专业说明：本试卷共4页。单选，多选，判断题答案请写在各题前的指定位置，其余直接在题后空白处答题。单选12345678910得分答案一、单项选择题（共10小题，每题1分，共10分）1.（）企业组织形式最具优势，成为企业普遍采用的组织形式。A．普通合伙企业B．独资企业C．公司制企业D．有限合伙企业2.下列财务比率反映企业短期偿债能力的有（）A．流动比率B．资产负债率C．偿债保障比率D．利息保障倍数3.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。A．普通年金B．预付年金C．永续年金D．递延年金4.根据我国的规定，股票不得（）。A．平价发行B．溢价发行C．时价发行D．折价发行5.下列投资组合中，（）是有效的。A．相同的标准差和较低的期望报酬率B．相同的期望报酬率和较高的标准差C．较高报酬率和较低的标准差D．较低报酬率和较高的标准差6.杜邦分析体系的核心指标是（）A．资产净利率B．权益净利率C．销售净利率D．权益乘数7.企业在计算加权资本成本时，涉及到权数的选择问题，请问适用于企业筹措新资金，目前被大多数公司采用的是（）。A．目标资本结构加权B．实际市场价值加权C．账目价值加权D．清算价值加权8.某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。如果利息增加20万元，那么，总杠杆系数将变为（）。A．3．75B．3C．5D．89.甲公司目前存在融资需求。如果采用优序融资理论，管理层应当选择的融资顺序是（）。A．内部留存收益、公开增发新股、发行公司债券、发行可转换债券B．内部留存收益、公开增发新股、发行可转换债券、发行公司债券C．内部留存收益、发行公司债券、发行可转换债券、公开增发新股D．内部留存收益、发行可转换债券、发行公司债券、公开增发新股10.当贴现率与内含报酬率相等时，（）。A．净现值大于0B．净现值小于0C．净现值等于0D．净现值不一定多选12345得分答案二、多项选择题（共5小题，每题2分，共10分，多选、少选、错选均不给分）1.增强短期偿债能力的表外因素包括（）。A．可动用的银行贷款指标B．准备很快变现的非流动资产C．偿债能力的声誉D．经营租赁合同中承诺的付款2.下列关于资本资产定价模型的表述，不正确的有（）。A．特定资产组合的必要收益率只受市场组合的平均收益率Rm的影响B．某资产的风险附加率是市场风险溢价率(市场风险补偿程度)与该资产系统风险系数的乘积C．资本资产定价模型的表达形式：Ri=Rf+β×(Rm-Rf)D．市场风险溢价率(Rm-Rf)反映市场整体对风险的偏好，如果风险厌恶程度高，则证券市场线的斜率(Rm-Rf)的值就小第2页共4页3.在进行两个投资方案比较时，投资者完全可以接受的方案是（）。A．期望收益相同，标准离差较小的方案B．期望收益相同，标准离差率较大的方案C．期望收益较小，标准离差率相同的方案D．期望收益较大，标准离差率相同的方案4.对于同一投资方案，下列说法正确的是（）。A．资本成本越高，净现值越低B．资本成本越高，净现值越高C．资本成本相当于内部报酬率时，净现值为零D．资本成本高于内部报酬率时，净现值小于零E．资本成本高于内部报酬率时，净现值大于零5.在边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施中会导致总杠杆系数降低的有（）。A．增加销量B．提高产品单价C．降低权益乘数D．节约固定成本支出判断12345678910得分答案三、判断题（直接判断对错，共10小题，每题1分，共10分）1.企业的应收账款周转率越大，说明发生的坏账损失的可能性越大。（）2.由现值求终值，称为贴现，贴现时使用的利息率为贴现率。（）3.普通合伙企业的合伙人必须对合伙企业的债务承担无限连带责任。（）4.财务报表分析是认识过程，通常只能发现问题而不能提供解决问题的答案，只能做出评价而不能改善企业的状况。（）5.资产负债率越高，说明企业偿债能力越强。（）6.在一年内计息几次时，实际利率要高于名义利率。（）7.现金净流量可以取代利润作为评价净收益的指标。（）8.货币的时间价值是由时间创造的。因此，所有的货币都有时间价值。（）9.债券的发行价格与股票的发行价格一样，只允许等价和溢价发行，不允许折价发行。（）10.与长期资金相比，短期资金的期限短、成本低，其偿债风险也相对较小。（）四、简答（共3小题，共30分）1．简述普通股筹资的优缺点？（10分）2．简述利润分配的顺序。（10分）3.什么是资本成本？公司资本成本和项目资本成本有什么不同？（10分）第3页共4页五、计算题（共4题，共40分，写出必要的计算过程，最后结果小数点后保留2位。涉及时间价值系数的，部分已给出，未给出的请自行推算）1．国库券的利息率为5%，市场证券组合的报酬率为13%。要求：计算市场风险报酬率，同时请回答：（1）当β值为1.5时，必要报酬率应为多少？（2）如果一项投资计划的β值为0.8，期望报酬率为11%，是否应当进行投资？（3）如果某种股票的必要报酬率为12.2%，其β值应为多少？（10分）2.（1）小李每年年末存入银行100元，银行存款利息率6%。计算第5年年末的本利和。（2）某企业年初向银行借款100万元，借款年利率5%，3年到期，计算3年后的本利和。利率6%：5年期复利终值系数1.338，年金终值系数5.637利率5%：3年期复利终值系数1.158，年金终值系数3.153（8分）第4页共4页3.某公司在初创时筹资500万元，现有A、B两个备选筹资方案，有关资料经预计测算列入下表：筹资方式A筹资方案B筹资方案筹资额（万元）筹资成本筹资额（万元）筹资成本长期借款1007.5%807.5%公司债券1208%1608%普通股28013%26013%合计500—500—计算A、B方案的加权平均资本成本，比较A、B两种方案。（8分）4.阿里公司目前的资本结构为：总资本1000万元，其中债务资本400万元（利率为5%），普通股资本600万元（600万股，面值1元，市价5元）。企业由于有一个较好的新投资项目，需要追加筹资300万元，有3种筹资方案：方案1：向银行取得长期借款，利息率10%；方案2：增发普通股，每股发行价3元；方案3：发行优先股，优先股股息率为8%；根据财务人员测算，追加筹资后销售额可望达到1200万元，变动成本率60%，固定成本240万元，所得税率25%，不考虑筹资费用因素。要求：运用每股收益无差别点法，选择最优筹资方案。（14分）