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《财务管理实务》习题答案1项目一走进财务管理基础知识巩固与技能提高习题答案一、知识巩固1.试述典型的企业组织形势的种类及其特点。典型的企业组织形式有三种：个人独资企业、合伙企业以及公司制企业。（１）个人独资企业个人独资企业是由一个自然人投资，财产为投资人个人所有，投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营实体。这种资企业的特点是：①开办容易且维持成本较低，受政府的法律约束较少。②业主对企业具有绝对控制权。③往往不具有企业法人资格。④资金来源主要是业主的存款和借款，难以从外部获得大量经营资金。⑤业主拥有企业的全部财产且对企业债务承担无限责任。⑥企业不需要缴纳企业所得税，但业主需要缴纳个人所得税。⑦企业的寿命受制于业主的寿命。（２）合伙企业合伙企业是由各合伙人订立合伙协议，共同出资，合伙经营，共享收益，共担风险，并对合伙债务承担无限连带责任的营利性组织。这类企业的特点是：①开办容易且维持成本较低，受政府的法律约束较少。②一般也不具有企业法人资格。③资金来源主要是业主的存款和借款，难以从外部获得大量经营资金。④每个合伙人对企业债务承担无限连带责任。⑤合伙人按协议分配收益，每个合伙人按其所得分别缴纳个人所得税。⑥合伙人转让其所有权时需要取得其他合伙人同意或修改合伙协议。（３）公司制企业公司制企业是由若干投资人共同投资创办的经工商管理部门登记注册的营利性企业法人组织。公司制企业与个人独资企业或合伙人企业相比，其优点就是投资者承担有限责任，企业寿命无限，筹资渠道广泛及所有权容易转让，缺点是双重课税（公司缴纳企业所得税，所有者缴纳个人所得税），组建成本高，政府监管严格，存在代理问题等。2公司制企业主要分为两种组织形式：股份有限公司和有限责任公司。股份有限公司是通过发行股票筹集资本的企业法人。其基本特点是：①注册资本（股本）划分为相等的股份，股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任。②公司经批准可以向社会发行股票，股票可以交易或转让。③公司股东人数没有最高限制，我国《公司法》规定，发起人至少为五人（国有企业改组为股份有限公司的发起人可以少于五人）。④同股同权，股东以所持有的股份享有权利。有限责任公司是由一个以上的股东共同出资，股东以其认缴的出资额对公司承担有限责任，公司以其全部资产对债务承担责任的企业法人。其基本特点是：公司向股东签发出资证明书。公司股权的转让有严格限制。公司限制股东人数，我国《公司法》规定，有限责任公司由一个以上五十个以下股东共同出资建立。股东以其出资比例享有权利，承担义务。2．什么是企业财务活动？其主要包括哪些内容？企业财务活动是企业资金收支活动的总称，即企业开展生产经营活动所设计的筹集、运用和分配资金的活动。主要包括：资金筹集、资金运用、资金分配。3．什么是企业财务关系？其主要种类有哪些？企业财务关系是指一个企业在组织财务活动过程中与有关方面所产生的经济利益关系。其主要种类有：企业与所有者之间的财务关系、企业与债权人之间的财务关系企业与被投资单位的财务关系、企业与债务人之间的财务关系、企业内部各级单位之间的财务关系、企业与职工之间的财务关系、企业与政府部门之间的财务关系。4．什么是企业财务管理？企业财务管理有什么特点？企业财务管理是利用价值形式对企业生产经营过程进行的管理，它是企业根据财经法规，按照财务管理规则组织财务活动、处理财务关系的一项综合性的经济管理工作。财务管理的特点：⑴企业管理包括生产管理、技术管理、劳动人事管理、设备管理、销售管理、财务管理等一系列专业管理，由此可见，企业财务管理是企业管理的一个分支。⑵企业财务管理是一项综合性经济管理工作5．企业价值最大化目标的确立是基于什么考虑？其优势何在？企业价值最大化目标就是企业财务管理的目标是企业价值最大。企业价值可以理解为企业所有者权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。企业价值最大3化是指通过财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。以企业价值最大目标具有的优点：考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；考虑了风险与报酬的关系；克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值增加也会产生重大影响。近年来，随着上市公司数量的增加，企业价值最大化目标逐渐得到广泛的认可。6．利益冲突的协调主要设计哪几个面？(1)所有者与经营者利益冲突的协调；(2)所有者与债权人利益冲突的协调；(3)所有者与利益相关者利益冲突的协调。7．试述财务管理的职能和财务管理的循环环节？（１）财务管理的职能分为财务计划、财务决策和财务控制。①财务决策财务决策是指有关的投资、筹资和营运资金管理的决策。财务决策的过程，一般可分为情报活动、设计活动、抉择活动和审查活动四个阶段。这四个阶段并不是顺序一次完成的，经常需要返回到以前的阶段。②财务计划财务计划分为长期计划和短期计划，长期财务计划是指1年以上的计划，通常企业制定为期5年的长期计划。长期财务计划是实现公司战略的工具。短期财务计划是指一年一度的财务预算。预算工作的主要好处是促使各级主管人员对自己的工作进行详细的思考和确切的计划。③财务控制财务控制和财务预算有密切联系，预算是控制的主要依据，控制是执行预算的手段，它们组成了企业财务管理的循环。（２）财务管理循环的主要环节包括：制定财务决策（即制定项目计划）、制定预算和标准（即制定期间计划）、记录实际数据（通常是会计的职能）、计算应达标准（如实际业务量的标准成本、实际业务量的预算限额等、差异分析与调查、采取行动、评价与考核、激励、预测等）。8．分析财务管理环境构成。（１）财务管理的外部环境法律环境；金融市场环境；社会经济环境；4技术环境。（２）财务管理的内部环境财务管理体制；企业内部财务管理制度。9．绘图说明金融市场均衡利率形成机制。资金的时间价值还是风险价值最终都是表现为金融资产的收益率，即市场利率，而市场利率的高低取决于收场上资金的供求关系。资金利用好的收益率随着资金需求的扩大而下降，形成资金需求曲线，资金供给的利率随着资金供给的增长而提高，形成资金供给曲线，资金供给曲线和资金需求曲线的交点即是资金供需均衡点，资金量所对应均衡市场利率。均衡市场利率不是固定不变的。利率（收益率）均衡市场利率均衡点资金量资金供需量图资金量与均衡市场利率10．对实际利率的理论构成进行说明。实际市场利率=纯利率+通货膨胀溢酬+违约风险溢酬+变现力溢酬+到期风险溢酬11．分析经济周期中的财务管理战略。在市场经济条件下，经济发展和运行大体上经历复苏、繁荣、衰退和萧条这几个阶段，这种循环叫做经济周期。西方财务学者探讨了经济周期不同阶段的财务管理战略复苏繁荣衰退萧条增加厂房设备扩充厂房设备停止扩张建立投资标准实行长期租赁继续建立存货出售多余设备保持市场份额建立存货提高产品价格停止不利产品压缩管理费用开发新产品开展营销策划停止长期采购放弃次要利益增加劳动力增加劳动力削减存货削减存货资金供给曲线资金需求曲线5停止扩招雇员裁减雇员12．分析集权式财务管理体制的优缺点和适应范围。集权式财务管理体制有利企业整合资源，调配财力，提高企业的整体效益，但可能伤害不同部门、不同利益关系人的局部利益，挫伤中下层管理者的积极性。这种财务管理体制最初出现在生产经营品种单一、规模较小的中小企业，目前，集权式财务管理体制已成为许多跨地区、跨行业企业集团的选择。二、案例分析题分析深圳富士康公司的财务管理目标和利益冲突的协调。项目二财务估价基础知识巩固与技能提高习题答案一、知识巩固（一）基础知识巩固（每题只有一个正确答案）1.C2.A3.C4.C5.A6.A7.D8.C9.C10.C（二）基础知识提高（每题有多个正确答案）1.ABCD2.CD3.ACD4.ABD5.ABC6.CD7.ABD8.AD9.AC10.ACD二、技能提高（一）现值计算甲方案P=10万元乙方案P=3+4*(P/A,6%,2)=3+4*1.833=10.332万元甲方案优于乙方案（二）风险报酬计算（1）分别计算三个方案的期望报酬率。A：=22%6B：22%C：22%（2）分别计算三个方案的标准差。A：=14%B：22.6%C：31.24%（3）分别计算三个方案的标准离差率。A:=63.64%B:102.73%C:142%（4）评价各方案的风险大小。三个产品的期望报酬率均为22%，但A产品的投资风险较低，所以应该选择投资A产品（三）风险收益计算（1）分别计算该项投资的收益期望值。（120*0.2）+（100*0.5）+（60*0.3）=92万元（2）分别计算该项投资的标准差。=22.27万元（3）分别计算该项投资的标准离差率。22.27/92=24.21%项目三财务报表分析基础知识巩固与技能提高参考答案一、知识巩固（一）基础知识巩固（每题只有一个正确答案）1.D；2.D；3.C；4.A；5.C；6.C；7.C；8.D；9.C；10.B；（二）基础知识提高（每题有多个正确答案）1.AB；2.ACD；3.ABCD；4.BD；5.AC；76.BCD；7.ABC；8.ABC；9.ABCD；10.BCD；二、技能提高参考答案：（一）指标计算结果:财务比率本公司行业平均水平1.流动比率2.速动比率3.资产负债率4.存货周转率5.应收账款周转率6.销售净利率7.权益净利率8.已获利息倍数1.981.2561.9%7.89次6.744次2.72%15.87%1.772150%6次9次8%10%4倍（二）具体分析:1、流动比率接近行业平均水平，速动比率高于行业平均水平，表明公司短期偿债能力较强，但应收账款占用资金数额大(年末1344/2620=51.29%,年初1156/2620=44.12%),而且利用效果不好,周转速度慢(应收账款周转率为6.744次,低于行业平均水平9次).短期偿债能力不是很强。2、资产负债率、已获利息倍数均未达到行业平均水平，说明利息支付的保障程度不高，原因仍然是利息费用本身过高，且销售利润又被管理费和利息费吃掉的缘故。3、存货周转率高于行业平均水平，管理较好；应收账款周转率低于行业平均水平，应检查信用政策制定的是否合理，并加强对应收账款的管理。4、销售净利率低于行业平均水平，由此可见公司的管理费和利息支出过大，公司应加强管理费各项目的管理，尽量压缩不必要的开支，分析利息费的形成是否合理，如有可能应尽量偿还债务，减轻利息包袱。权益净利率高于行业平均水平，说明公司在获利状况良好的情况下，充分利用了财务杠杆的作用，使得投资者收益有较大提高。但由于负债水平高利息多，公司负担重，应注意过度负债问题。项目四短期预算基础知识巩固与技能提高参考答案一、知识巩固（一）基础知识巩固（每题只有一个正确答案）81.A；2.C；3.B；4.C；5.A；6.C；7.B；8.A；9.D；10.B；（二）基础知识提高（每题有多个正确答案）1.ABD；2.ABCD；3.ABC；4.BCD；5.ABCD；6.BCD；7.ACD；8.ABC；9.BCD；10.AD；二、技能提高参考答案：（一）宏达集团采用的目标利润预算管理与传统的预算管理不同之处及其评价。宏达集团的全面预算管理以目标利润为导向，它同传统的企业预算管理不同的是，它首先分析企业所处的市场环境，结合企业的销售、成本、费用及资本状况、管理水平等战略能力来确定目标利润，然后以此为基础详细编制企业的销售预算，并根据企业的财力状况编制资本预算等分预算。由于宏达集团采用的目标利润预算管理是以目标利润为导向的全面预算管理模式，因此，这种全面预算管理模式更适合市场经济的要求。实践已证明了他们对此的精辟概括：企业的生产经营犹如客轮在大海中航行，市场是大海，企业是航船，总经理是船长，职工是船员，用户是旅客，目标利润是其航行的目的地，而以目标利润为导向的企业预算管理则是保证其安全、顺利到达目的地的高精能导航系统。（二）宏达集团全面预算管理的体系构成内容及它们之间的关系。