论跨国直接投资对东道国经济的影响

1论跨国直接投资对东道国经济的影响黄郁华跨国直接投资对东道国经济的影响比任何时候都更为广泛、更为重要。跨国直接投资日益得到重视是以20世纪70年代到20世纪90年代的国际经验为背景的。20世纪70年代，许多发展中国家在国际市场上大举外债，其部分动机就是在不依赖外国控制性投资的情况下促进本国的经济发展。但在20世纪80年代和90年代，沉重的债务负担导致了经济紧缩和低速增长，以致金融危机，不少国家的长期经济发展计划遭受严重挫折。而在此过程中，一些国家和地区利用跨国直接投资成功的经验，尤其是东南亚新兴工业化国家和地区利用跨国直接投资促进经济发展的成功经验，使人们对跨国直接投资在促进东道国经济增长和发展方面的作用有了深刻的认识。跨国直接投资对东道国经济的影响主要体现在以下几个方面：资本形成、技术进步、贸易、人力资源开发与就业以及产业结构。一、对资本形成的影响从70年代中期开始，发达国家与发展中国家的国民储蓄都比前些年有所下降，而跨国直接投资对东道国，尤其是发展中国家东道国资本形成的重要性却表现出增长的势头。跨国直接投资是通过增加储蓄和投资本身对东道国的资本形成产生影响。1、跨国直接投资增加了东道国的资本存量跨国直接投资对东道国资本形成影响的指标，一般用跨国直接投资占东道国资本形成的比例来衡量。1971-1980、1981-1990、1991-1997年期间年均跨国直接投资对东道国固定资产形成的重要性不断增长。1997年，跨国直接投资占东道国固定资产形成比重达到了7.7%，1998年更是达到了11.1%。90年代，发展中国家东道国跨国直接投资占固定资产形成的比重首次超过了发达国家。1991-1997年间，发展中国家和发达国家吸收跨国直接投资占固定资产形成比重年均分别达到了7%和4.2%，1998年则分别达到了11.5%和10.9%，吸收跨国直接投资占固定资产形成比重超过15%的国家的比重从70年代的7%增加到90年代的近25%。从对经济增长的影响的角度看，跨国直接投资对东道国资本形成的贡献比总体资料显2示的要大。在许多国家东道国里（尤其是发展中国家），跨国直接投资都集中在少数几个行业，而这些行业在经济增长中的作用往往属于最重要的一类。2、跨国直接投资对东道国的资本存量产生影响（1）增加投资跨国直接投资通过多种途径增加东道国的资本存量。其中最为明显的是绿地投资，即建立新的企业。兼并与收购并不直接增加东道国的资本存量，但是如果企业不被收购就会倒闭，那么所有权转移方式下的外国直接投资也可使东道国的资本存量增加，在许多情况下，东道国向国外投资者卖出企业所获得的资金将用于国内再投资，因此增加了现有资本的存量。无论是绿地投资还是所有权转移型投资带来的连续投资和引发外国企业的辅助投资，同样可以增加东道国的资本存量。在发达国家中许多外国直接投资都属于所有权转移式投资，而不是绿地投资。对于发达国家来说，企业收购占重要地位意味着许多外国直接投资间接地对本国资本存量增加产生作用。在发展中国家，通过企业收购形式进行的所有权转移型外国直接投资不占主导地位。以美国为例，1990-1992年间，其对外直接投资项目中，新建企业与收购企业的比率在发达国家是0.96，在发展中国家是1.8。之所以产生这样的差异，是因为发展中国家提供的企业的收购机会较少，或者限制外国投资者收购本国的企业，而且在许多发展中国家，作为企业收购重要媒介的股权市场尚未全面开发。据此可以认为，外国直接投资对东道国资本存量增加的促进作用，在发展中国家要大于发达国家。外国直接投资都会引发辅助投资，如果没有初始的投资，这类辅助投资就不会发生。这类辅助投资通常来自外国投资中间产品的供应企业或投资者最终产品的经销企业。外国投资者通常需要辅助投资者的投资，因为当地企业或者没有，或者不能生产符合标准的中间产品和服务，或者在投资者更愿意从建立起长期信任关系的供货商处进货。通用汽车在匈牙利工业中的2.89亿美元投资吸引了其西方市场零部件供应商的大量相关投资；同样，福特和菲亚特在波兰的投资、铃木在匈牙利的投资均带来了一些它们国际零部件供应商的投资；大宇汽车在罗马尼亚和乌兹别克的投资也开始吸引一些辅助投资向这两国，其中包括通用汽车公司和一些韩国零部件供应商。（2）增加储蓄3跨国直接投资通过增加就业对东道国的家庭储蓄产生积极的影响，跨国直接投资企业支付给当地就业者的工资、薪金以及当地供应商的收入所得无疑也会使收入分配变得更加有利于储蓄者；投资企业还可以通过以下几种形式鼓励储蓄，如制定养老金计划、直接向储蓄帐户存款、为买保险提供薪金扣除等。跨国直接投资还会对东道国政府的储蓄产生积极的影响。跨国直接投资企业可以直接地通过纳税、契约费用等形式增加政府收入，又可以间接地通过雇员和供应商上缴的税费来产生同样的影响。1989年，以美国为基地的跨国公司通过跨国直接投资设立的海外子公司向国外政府上缴的税费总计近1000亿美元，占其海外总销售额的大约10%，在部分东道国上缴的税额已占其政府总收入的5%还多。二、对技术进步的影响经济日益全球化的今天，技术已成为国际竞争、经济增长的决定性因素。跨国公司是技术能力的主要持有者和技术发明的领头羊。跨国公司在对外直接投资过程中，通过技术转移等方式，对东道国的技术进步产生了积极的影响。1、跨国公司在技术进步中的作用传统的观点认为，科学发明和创新大部分是在学术机构或实验室中完成的。现在这种观点已不再适宜。人们越来越认识到技术进步大部分都是企业完成的，尤其是跨国公司完成的。技术进步是比较难以衡量的，通常用这样两个指标来衡量：一是为研究开发而支出的费用，另外一个指标就是专利。研究与开发是技术进步的“投入”，专利是研究与开发的“产出”。在主要跨国公司母国中，跨国公司研究与开发支出销售额中所占的比例要远远大于全国研究与开发支出在国内生产总值中的比例。跨国公司主宰了全球的研究与开发支出，跨国公司研究与开发费约占全球民用研究与开发开支的75-80%，从专利发明来看，世界最大的700家工业企业（绝大多数是跨国公司）的专利发明占世界商业专利发明的50%左右。在美国，1996年，50家（总数超过41000个公司中）公司研究与开发费用接近总额的50%；总而言之，技术进步越来越多地由跨国公司完成，跨国公司在当今世界技术进步中发挥了极其重要的作用，而且这种作用还日渐提高。42、跨国直接投资对东道国技术进步的影响一个跨国公司如果比竞争对手拥有一定的技术优势，它通常会对外直接投资，在当地直接获取最大利益。技术是跨国公司竞争优势的重要组成部分。跨国公司在对外直接投资过程中，一般是通过在东道国的研究与开发活动，直接将技术转让，或者非股权形式的技术转让，或者以溢出效应和外在效应向东道国转移技术。外国直接投资可以说是许多发展中国家获取最新技术尤其是某些关键技术的唯一途径。跨国公司就是通过直接投资直接或间接地为东道国的技术进步作出了贡献。（1）跨国公司体系位于母国总部体系之中。然而，这种状态正在发生变化，跨国公司通过对外直接投资，利用东道国存在的科学技术能力，利用不同国家的研究、开发成本差异，获得研究、开发的规模经济，将研究与开发活动逐步向国际化的方向发展。以下三个方面的因素促进了这些变化。a、竞争压力。为保持、增强自己的竞争力，跨国公司增加了对世界范围内知识、专业人才和技能的需求。发达国家、经济转轨国家，以及发展中国家存在着巨大的科学、技术人才库，这类人才的世界可供性促进了跨国公司将研究与开发活动的国际化。b、通讯与信息技术的进步。通讯与信息技术的进步允许将研究与开发分解成许多自成体系的研究活动，这些活动可以在不同地理位置上进行，然后进行合成：一旦需要，现代化的通讯信息技术甚至可以允许进行一体化流水作业的跨国研究与开发活动。c、东道国在政策上提供了便利。随着东道国吸收跨国直接投资政策的日益自由化，东道国政府在管理政策上日益有利于跨国公司在东道国的研究与开发活动。外国投资者可以参与或与当地大学、科技中心合作，知识产权保护增强等都促进了跨国公司研究、开发活动的国际化。此外，一些国家建立科学园区之类的政策行动也对跨国公司将其研究开发活动安排到国外去的决策产生了积极的影响。（2）外国投资企业的技术溢出效应技术的溢出效应主要是指投资主体在从事生产或其它经济行为时，并非有意转让或传播其技术，在非自愿情况下而向东道国转移技术的现象。a、跨国公司分支机构当地雇员的流动是技术溢出效应的重要途径。跨国公司的分支机构为使当地雇员适应其工作的要求，一般会向东道国的职员提供技术技能培训，受雇于5这些企业的当地员工，一旦流入当地企业，会将其在外国企业所掌握的技术传播出去。b、在仿效和翻版过程中，提高了技术水平。外国直接投资给东道国带来了有利可图的新产品和新工艺，当地企业直接或间接的接触到了外国企业使用的更为先进的技术，促进了技术信息的传播，促使东道国企业也纷纷仿效和翻版，以取得更好的收益。在此过程中，东道国企业的技术得以提高。c、跨国公司分支机构带来的竞争，促使东道国企提高技术水平。在一些情况下，面临技术更为先进的外国直接投资企业竞争的当地企业有可能会被排挤出市场，这些企业只有通过提高技术水平，利用自己熟悉当地市场等优势，与外资企业一决高低。d、外国投资企业通过前后向联系，向东道国企业转移技术。东道国企业通过与外国投资企业建立前后向联系，而与外国投资企业形成一种长期交易关系，如果外国投资企业将自己经营中的一部分分给包当地企业，那么，这种联系将变得更为密切。通过这种联系，外国投资企业向当地企业传授了知识和技术，知识和技术的传授有多种形式，其中包括：设计、图纸、规格、制造技术与加工诀窍、质量控制、生产率提高技术、管理技能、培训等等。与分包商之间的联系通常涉及到规格、设计和描图的合作研制。（3）外国投资企业非股权形式的技术转让跨国公司的分支机构还可以通过非股权方式，包括分包合同安排、许可证、管理和营销合同等形式进行技术转让。这种形式的技术转让使东道国企业在没有外国投资企业股权参与的条件下获得技术，也使外国投资企业的专有技术在没有参与生产的前提下得到使用。三、对贸易的影响国际贸易给产品和劳务生产的扩大和改进提供了机遇，其对经济增长的贡献不断增大。跨国直接投资决定着很大一部分国际贸易，对东道国的国际贸易产生了积极的促进作用。1、外国分支机构直接进行的贸易活动对东道国国际贸易的贡献外国分支机构对东道国贸易的贡献没有确切的数字。按照联合国贸易和发展会议的估计，外国分支机构出口额占全球出口总额的比重超过1/5，占发展中国家出口总额的比重超过1/3。6（1）外国分支机构出口占总商品出口的份额外国分支机构出口占总商品出口的份额是一个衡量跨国直接投资对贸易增长贡献的很有用的指标。它反映跨国直接投资与东道国贸易间的关系。通常来讲，一个国家或地区吸收跨国直接投资较少（比如日本）或者区位优势低，那么这一份额一般较低；一个国家或地区吸收跨国直接投资较多或有较高的区位优势（比如匈牙利、新加坡、马来西亚和中国），那么这一份额一般较高。1996年，美国控股国外分支机构出口占东道国制成品的出口份额达到了9.6%。对于对跨国直接投资开放的国家来说，吸收外国直接投资为出口业绩的提高带来的贡献非常明显。外国分支机构出口在全部商品中出口中的比重：加拿大1994年为45.1%，中国1997年为35.4%，马来西亚1994年为51%，新加坡1996年为60.6%，1990年，巴西和墨西哥制成品的出口中，外国分支机构的出口分别达到了44%和58%。（2）跨国直接投资对东道出口贡献弹性外国分支机构在总出口中所占的份额虽然可以反映跨国直接投资对东道国出口的推动作用，但不能说明影响的程度。联合国贸易和发展会议对52个东道国1995数据进行的一项统计分析，可以把它称为跨国直接投资对东道国出口贡献弹性分析，论证了跨国直接投资流入和其对制造业出口贡献的正相关关系，这种正相关关系发展中国家比发达国家更强，高技术产品出口比低技术产品出口更强。人均吸收跨国直接投资每1%的增长将引起制造业出口0.36%的增长，高技术产品出