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第一讲证券常识（一）学习的意义和目的：通过本章的学习掌握证券的定义以及证券的分类，能够了解证券市场的作用。了解中国证券市场的发展史。第一节证券市场证券市场：证券买卖交易的场所，也是资金的供求中心。市场按其功能可划分为发行市场和流通市场：发行市场——一级市场——初级市场，是发行人通过发行证券筹集资金的市场；流通市场——二级市场——次级市场，是买卖发行证券的市场两者的关系：两者是证券市场的组成部分，是一个整体；发行市场是基础和前提，前者发行的种类、数量和方式决定了后者的规模和运行；后者是前者扩展的必要条件；流通市场的交易价格制约和影响着发行价格，这是发行时需要考虑的重要因素一、证券的概念证券是多种经济权益凭证的统称，用来证明持券持有人有权按其券面所载内容取得应有的权益的凭证。按性质不同可将证券分为证据证券，凭证证券和有价证券。我们通常所说的证券是指有价证券。（一）、证据证券证据证券只是单纯地证明一种事实的书面证明文件，比如：信用证、证据、提货单等。（二）、凭证证券凭证证券是指认定持证人是某种私权的合法权利者和持证人纪行的义务有效的书面证明文件，比如存款单等。（三）、有价证券有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收益，并可以自由转让和买卖的所有权或债券的凭证。钞票、邮票、印花税票、股票、债券、国库券、商业本票、承兑汇票、银行定期存单等，是有价证券。但一般市场上说的证券交易，应该特指证券法所规定的有价证券。钞票、邮票、印花税票等就不是这个范围了。证券交易被限制在证券法所说的有价证券范围之内。其主要形式有债权和股票两大类。有价证券可分为三类：1、有价证券可以按不同的标准做不同的分类。按发行主体来划分可分为政府证券、金融证券和公司证券。按上市与否，可分为上市证券和非上市证券；3、按证券所载内容可以分为：（1）、货币证券，可以用来代替货币使用的有价证券和商业信用工具，主要用于企业之间的商品交易、劳务报酬的支付和债券债务的清算等，常见的有期票、汇票、本票、支票等。（2）、资本证券，他是指把资本投入企业或把资本供给企业或国家的一种书面证明文件，资本证券主要包括股权证券和债券证券，如各种股票和各种债券等。（3）、货物证券，是指对货物有提取权的证明，他证明证券持有人可以凭证券提取该证券上所列明的货物，常见的有运货单和提货单等。二、证券公司为投资者买卖股票提供交易通道。一般的投资者，最常接触的就是证券公司。包括我们做业务的时候接触最多的也是证券公司，股民通过证券公司开户、交易和办理各种业务。简单的来说证券公司就像一个百货商店，方便消费大众买卖。有了证券公司就不用去证券交易所交易了。要知道最初的交易都需要到证券交易所填单交易。一般的投资者需要通过证券公司买卖股票，但是要注意的是，并非所有的证券公司都可以买卖股票。根据证券公司的经营项目分类，证券公司可分为四类：第一，证券纪商，也就是帮助投资者买卖股票的证券公司。第二，证券销商，帮助企业上市发行股票，如果投资者要买公司发型的新股票时，就必须找这种类型的证券公司。第三，证券自营商，他们如同一般的投资者一样，也是股票的买卖者。一般称的法人，其中有一类就是证券自营商。第四，证券商，就是同时经营以上三种业务的证券公司。三、证券市场的作用1、筹资功能证券市场的筹资功能是指证券市场为资金需求者筹集资金的功能。这一功能的另一作用是为资金供给者提供投资对象。在证券市场上交易的任何证券，既是筹资的工具，也是投资的工具。在经济运行过程中，既有资金盈余者，又有资金短缺者。资金盈余者为了使自己的资金价值增值，就必须寻找投资对象。在证券市场上，资金盈余者可以通过买入证券而实现投资；而资金短缺者为了发展自己的业务，就要向社会寻找资金。为了筹集资金，资金短缺者就可以通过发行各种证券来达到筹资的目的。2、定价功能证券市场的第二个基本功能就是为资本决定价格。证券是资本的存在形式，所以，证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格。证券的价格是证券市场上证券供求双方共同作用的结果。证券市场的运行形成了证券需求者竞争和证券供给者竞争的关系，这种竞争的结果是：能产生高投资回报的资本，市场的需求就大，其相应的证券价格就高；反之，证券的价格就低。因此，证券市场是资本的合理定价机制。3、资本配置功能证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动而实现资本的合理配置的功能。在证券市场上，证券价格的高低是由该证券所能提供的预期报酬率的高低来决定的。证券价格的高低实际上是该证券筹资能力的反映。而能提供高报酬率的证券一般来自于那些经营好、发展潜力巨大的企业，或者是来自于新兴行业的企业。由于这些证券的预期报酬率高，因而其市场价格也就相应高，从而其筹资能力就强。这样，证券市场就引导资本流向其能产生高报酬率的企业或行业，从而使资本产生尽可能高的效率，进而实现资本的合理配置。股票一、股票概述（一）、股票的定义股票是一种有价证券，它是上市公司为了筹集资金向其出资人发行的一种证明其股东所持有股份的凭证。股东以此获得分红和股息。股票可以转让、出售和抵押。（二）、股票的特征1、风险性对股票市场而言风险性是与收益性相对的，主要的风险有结构性风险，由于政府的政策变动，天灾人祸、战争以及经济危机等所影响的外部环境的变化导致对股票市场的影响，结构性风险具有不可抗拒性；经营风险，由于受到经济不景气的影响，或者公司决策层决策错误等导致影响公司的正常经营使得业绩下滑，从而影响股票的价格；利率风险，利率的升降而影响股票价格的波动，通常利率下跌，股票上涨。利率上涨，股票下跌；市场风险，主要是受市场供求关系的影响。当市场供小于求的时候市场往往上涨，此时风险较小。当市场的供大于求的时候市场往往下跌。此时风险较大；此外还有购买力风险，主要是投资股票的资金成本因货币贬值或物价上涨而导致购买力降低的风险。2、收益性股票的收益性即股票的投资收益，是指企业或个人以购买股票的形式对外投资获取的股利，转让、出售股票取得的款项高于股票账面实际成本的差额。主要包括股票升值、股息和红利。3、流通性股票的流通性是指股票在不同投资者之间的可交易性。流通性通常以可流通的股票数量、股票成交量以及股价对交易量的敏感程度来衡量。可流通股数越多，成交量越大，价格对成交量越不敏感（价格不会随着成交量一同变化），股票的流通性就越好，反之就越差。股票的流通，使投资者可以在市场上卖出所持有的股票，取得现金。通过股票的流通和股价的变动，可以看出人们对于相关行业和上市公司的发展前景和盈利潜力的判断。那些在流通市场上吸引大量投资者、股价不断上涨的行业和公司，可以通过增发股票，不断吸收大量资本进入生产经营活动，起到了优化资源配置的效果。4、波动性股票在交易市场上作为交易对象，同商品一样，有自己的市场行情和市场价格。由于股票价格要受到诸多因素的影响，比如公司经营状况、供求关系、银行利率、投资者心理等，其波动有很大的不确定性。正是这种不确定性，有可能使股票投资者招受损失。价格波动性的不确定性越大，投资风险也就越大。5、永久性（期限性）股票是一种无偿还期限的有价证券，投资者认购了股票后，就不能再要求退股，只能到二级市场卖给第三者。股票的转让只意味着公司股东的改变，并不减少公司资本。从期限上看，只要公司存在，它所发行的股票就存在，股票的期限等于公司存续的期限。二、股票的价值与价格（一）、股票的价值股票的价值分为，票面价值、账面价值、清算价值和内在价值。其中股票的内在价值即理论价值，也是股票未来收益的现值。股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。（二）、股票的价格股票的价格分为理论价格和市场价格。理论价格的计算方法：股票价格=预期股息/必要收益率。而市场价格则取决于市场的供求关系。当供大于求的时候市场价格就会向上攀升，当供小于求的时候市场价格就会下滑。（三）、影响股票价格变动的因素影响股票价格变动的因素很多，主要是由公司的经营状况、宏观经济因素、政治因素、心理因素、政策调控和市场的人为操纵因素。