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一、名词解释（每小题4分，共20分）1．可转换债券2．财产锁定3．资产负债率4．股指期货5．换手率二、实际应用操作体(指出五个以上买卖点，并用圆圈标出来，简要说出个买卖点的理由。共30分)三、单、多项选择题(将正确答案的字母按题号写在答题纸上。多选或少选均不得分。每小题2分，共20分)1．假设某投资者赎回华安创新基金2万份，对应的赎回费率为0.5％，假设赎回当日基金单位净值为1.0328，则其可得到的赎回金额为()元。A．20656B．19623．2C．20552.72D．200002.下图表示()。A．买人看涨期权B．买入看跌期权C.卖出看涨期权D．卖出看跌期权3．()属于非系统风险。A.信用交易风险B.利率风险C.企业道德风险D．汇率风险4．某人如果同时卖出—份看涨期权和看跌期权，这两份合约具有相同的到期日、协定价格的标的物，则投资者()。A．最大亏损为两份期权费之和B．最大盈利为两份期权费之和C.最大亏损为两份期权费之差D．最大盈利为两份期权费之差5．下列组织不属于中国证券业自律组织的是()。A．证券交易所B．中国证监会C.证券登记结算公司D．中国证券业协会6．无价证券包括()。A.商品证券B．货币证券C．凭证证券D．证据证券7．财务报表分析的局限性包括()。A．财务报表本身的局限性B．财务报表的真实性问题C.会计政策的不同选择影响可比性D．比较基础问题8．下列有关β值的说法正确的是()。A．β值衡量的是系统风险B．证券组合相对于其自身的β值为oC．β值越大的证券，预期收益也越大D．无风险证券的β值为09．按照道氏理论的分类，趋势分为()。A．主要趋势B．次要趋势C．日常波动D．无趋势10.证券欺诈行为主要是指()等违法行为。A．内幕交易B．欺诈客户C.擅自发行证券D．虚假陈述四、论述题(共30分)你认为2012年下半年A股市场整体上的运行趋势是上涨还是下跌？一、名词解释(每小题4分，共20分)1．可转换债券：是指可以根据证券持有者的选择，以一定的比例或价格转换成普通股的证券。2．财产锁定：目标公司管理层在无力融资买下本公司的情况下，寻找一家善意的公司以更高的价格出价收购，使敌意者知难而退或者付出沉重的代价。3．资产负债率：说明的是在借款人(公司)的总资产中，债权人提供资金所占的比重，以及借款人资产对债权人权益的保障程度，反映公司负债经营程度。4．股指期货：证券市场中以股票价格综合指数为标的物的金融期货合约，交易双方买卖的是代表一定价值的股指期货合约。5.换手率：是指在一定时间内某个股在场内交易转手买卖的频率，等于周转率，是表明股票流通性的标志。二、实际应用操作体(共30分)三、单、多项选择题(每题2分，共20分)1．C2.A3．C4．A5．B6．CD7．ABCD8．ACD9．ABC10．ABD四、论述题(共30分)你认为2012年下半年A股市场整体上的运行趋势是上涨还是下跌？为什么？我认为2012年下半年A股市场整体上的运行趋势是上涨，原因如下：1.政策底已现，技术底已经探底回升，2012年会不会出现牛市，取决于IPO的实际举措，现在的打击内幕交易、治理三高发行、养老保险基金和住房公积金投资股市、强制分红等等，已初见端倪，虽然IPO目下没有实质性减缓，但证监会也已经“口头”上作了表态，我以为，2012年的股市走势至少不会恶化。2.市场资金供给面增量资金入市一是社保基金、企业年金、保险公司等现有机构投资者，证监会鼓励它们增加对资本市场的投资比重。二是积极推动全国基本养老保险基金、住房公积金等长期资金进入资本市场。四是鼓励慈善基金、文化基金、教育基金等投资风险较低的证券品种，如固定收益类产品。五是适当加快引入QFII步伐，逐步扩大RQFII试点范围和投资额度。增量资金入市，这是迈出的对股市“有信心”口头表示之后的具有实质性内涵的一步。3.银行A+H融资补充资本金不可持续。银监会主席尚福林近日在《准确把握银行业改革重点》的文章指出要求强化资本对资产的刚性约束，坚决走出“面多了加水，水多了加面”的粗放循环。A+H配股为主要形式的资本补充。。。。。。这种资产扩张倒逼资本补充的现象不可持续。银行股两年实现融资共6860亿元，再加上未实施的至少还有2000亿元（因为市场低迷未能实施罢了），两年合计达到7000亿元左右。7000亿元的“抽血”被叫停，这个消息无疑比“千亿养老金有望一季度入市”更具有“7倍”的利好能量！4.新股发行改革拟指向三高发行，可以对市场形成实质性利好。5.货币政策上，控制通胀向保经济增长转变。6.通胀下行拐点、加息提准拐点、信贷政策拐点这些影响股市的最大因素拐点集中在2012年出现，这些拐点的到来是中国A股发生量变到质变的实质性拐点，加上中国股市连续四年的下跌，跌出了机会，具有很大的估值空间。没有理由再继续不看好。7.证监会管理层出台很多实质性利好-基础建设性利好，使得中国A股市场生态环境发生了实质性变化。股票市场的决定因素是供求关系，也就是资金和股票发行上市的对应关系，目前，管理层出台多项重大政策，解决了过去没能解决的市场资金面，也就是市场需求难题，为市场提供稳定的、巨量的的资金来源，如果下一步减缓新股发行，随着市场增量资金的进入，市场就会出现纠偏式的上涨行情。