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1《证券投资分析》作业班级：姓名：学号：德州学院经济管理系2作业一：第一章证券投资原理一、单项选择题。1.新发行的证券从发行者手中出售到投资者手中的市场是（B）。A.证券发行市场B.证券流通市场C.二级市场D.次级市场2.证券是指各类记载并代表一定权利的（B）。A.书面凭证B.法律凭证C.货币凭证D.资本凭证3.进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可以分为（C）。A.技术分析和财务分析B.技术分析和心理分析C.技术分析和基本分析D.市场分析和学术分析4.证券投资的目的是（D）。A.收益最大化B.风险最小化C.证券投资净效用最大化D.收益率最大化和风险最小化5.进行证券投资分析涉及到（A）。A.对个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析B.决定投资目标和可投资资金的数量C.确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例D.预测证券价格涨跌的趋势6.“市场永远是错的”是哪种分析流派对待市场的态度（A）。A.基本分析流派B.技术分析流派C.心理分析流派D.学术分析流派7.在证券市场的运行机制中，市场的核心是（A）。A.证券交易所B.二板市场C.证券监管机构D.证券自律机构8.有价证券是（C）的一种形式。A.商品证券B.权益资本C.虚拟资本D.债务资本二、多项选择题。1.主要的投资分析流派有哪些（ABCD）。A.基本分析流派B.技术分析流派C.学术分析流派D.心理分析流派2.证券投资分析的信息来源包括（ACD）。A.历史资料B.内幕信息C.媒体信息D.实地访查3.证券发行市场由以下主体（ABC）组成。A.证券发行者B.证券投资者C.证券中介机构D.有价证券4.广义的有价证券包括很多品种，其中有（ACD）。A.商品证券B.凭证证券C.货币证券D.资本证券5.技术分析流派的理论假设是（ABD）。A.市场行为包括一切信息B.历史会重演C.股票的价格围绕价值波动D.价格沿趋势变动三、名词解释。1.证券投资：是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。2.资本证券：是表明资本所有权或债权的证券。基本证券：如股票、债券、基金等。衍生证券：远期合约、期货、期权等。33.证券投资收益率：是指投资者持有证券期间的当期收入和买卖差价与证券买入价格的比率，反映了投资者在持有期内的全部股利（利息）收入和资本利得占投入资本金的比率。4.非系统风险：又称可分散风险或公司特别风险，是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性。5.证券投资分析：是指人们通过各种专业分析方法，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析，以判断证券价值或价格及其变动的行为，是证券投资过程中的一个重要环节。四、简答题。1.简述证券投资与证券投机的区别与联系。答：在证券投资中，投资与投机表现有许多相似之处，难以将两者截然分开。（1）联系：①都表现为证券买卖行为；②都是以资金投入为手段；③目的都是为了获取更高的经济利益；④都承担本金损失的风险。（2）区别：①以风险大小作为区分标准。投资者是风险回避着；投机者是风险偏好者。②以投资期限作为区分标准。投资者通常是长期持有；投机者是快进快出。③以交易行为动机作为区分标准。投资者以获利息、股息、红利或长期资本利得等为目的；投机者是获得买卖差价（短期的资本利得）。④以交易者的分析方法作为区分标准。投资者注重基本分析（宏观形势、公司内在价值行业发展等）；投资者注重技术分析（买卖的时机），同时也做基本分析，主要是预测证券价格方向。2.简述证券投资的基本特征。答：（1）证券投资的对象是各式各样的有价证券及其衍生品。（2）证券投资是在特定市场环境中进行的投资活动。（3）证券投资的收益主要来自利息、股息、红利、交易差价等。（4）证券投资的收益与其所承担的投资风险正相关。3.进行证券投资的基本步骤有哪些？答：（1）筹措投资资金；（2）确定投资政策（评估风险和收益）；（3）全面了解金融资产特征和金融市场结构（进行证券分析，掌握证券交易的操作技术）；（4）分析投资对象；（5）构建和管理投资组合。4.简述基本分析与技术分析的区别。答：基本分析和技术分析各自都有自己的优点和缺点，倘若我们能够两者兼备，那么便能够互补长短，会投资成功。下面把基本分析与技术分析的不同之处归纳如下：（1）基本分析主要研究影响股票供给、需求两种力量之变动因素，以作为决定股票实质价值的参考。（2）技术分析主要是通过图表或技术指标的纪录，研究市场过去及现在的行为反应，以预测未来价格的变动趋势，但不在乎变动的理由。（3）基本分析是替投资者选择值得投资的证券（选股），而技术分析就是告诉投资者买卖证券的时间（选时）。5.请结合学习和模拟炒股过程中的感受，谈谈你对炒股的认识。（说明：主要包括投资经验、教训，对股票市场价格变动、法律环境、监督管理等的理解等等。不需要泛泛而谈，可以重点谈论你感受最深的一点。）第二章证券交易一、单项选择题。1.股票可以依法自由地进行交易的特性是指股票的（C）。4A.收益性B.风险性C.流动性D.永久性2.上海、深圳证券交易所均在每个营业日开市前采用（D）形成开盘价，在交易过程中采用（D）形成成交价。A.集合竞价方式集合竞价方式B.连续竞价方式连续竞价方式C.连续竞价方式集合竞价方式D.集合竞价方式连续竞价方式3.证券买卖成交的基本规则是（B）。A.客户优先原则和数量优先原则B.价格优先原则和时间优先原则C.数量优先原则和时间优先原则D.价格优先原则和数量优先原则4.债券市价随市场利率上升而下跌,这可认为是（A）。A.市场风险B.违约风险C.流动性风险D.信用风险5.我国上海证券交易所的组织形式为（B）。A.股份有限公司B.会员制C.有限责任公司制D.均不对二、多项选择题。1.证券交易方式可以分为（ABCD）。A.现货交易B.信用交易C.期货交易D.期权交易2.影响债券票面利率的因素有（ABC）。A.市场利率B.债券期限C.筹资者资信D.资金使用方向3.证券交易的程序要经过的程序是（ABCD）。A.开户B.委托C.竞价成交D.结算和过户4.股票投资收益的来源有（ABC）。A.现金股息B.资本利得C.送股D.配股三、名词解释。1.总市值：是指在某一特定时间内，交易所挂牌交易全部证券按当时市场价格计算的证券总值。2.股价指数：是指金融服务机构和证券交易所编制的，通过对股票市场上一些有代表性的公司发行的股票的价格进行平均计算和动态对比后得出的数值。它是用来衡量股票市场价格变动的指标。3.多头：投资人预期未来价格上涨，以目前价格买入一定数量的股票，等价格上涨后，高价卖出，从而赚取价差利润的交易行为，其特点是先买后卖。4.空头：预期未来行情下跌，将手中的股票按目前价格卖出，待价格下跌后，再低价买进，从而赚取差价利润的交易行为，其特点是先卖后买。5.填权：股票除权后的除权价不一定等同于除权日的理论开盘价，当股票实际开盘价高于这一理论价格时，就是填权。作业二：第三章证券投资价值分析一、单项选择题。1.股票的资本利得是指（C）。A.股息B.红利C.股票买卖差价D.股息和红利2.股票的理论价格用公式表示即（D）。A.预期股价／预期利率B.预期股价／市场利率5C.预期股息／预期利率D.预期股息／市场利率3.对债券的评级主要是评价该债券的（B）。A.市场价格B.投资价值C.投资收益D.市场销售好坏4.如果汇率上升，即本国货币升值，这对于（D）企业是不利的，这些公司的股价将会下降。A.涉外旅游型B.来料加工型C.进口导向型D.出口导向型5．两年后某一资产价值为1000元，利率为5%，按复利贴现，则其现值为（A）。A.907.03元B.1102.5元C.909.09元D.952.38元6.股票实质上代表了股东对股份公司的（A）。A.控制权B.所有权C.管理权D.获益权二、多项选择题。1.股票市场价格的评价方法有（ABD）。A.每股净值法B.每股盈余法C.比较法D.市盈率法2.公司经营状况的好坏与股价成正比。公司因素分析主要分析公司（BCD）等对股价产生的影响。公司性因素只影响到单个公司的股价变动。A.公司资产置换B.公司增资C.公司减资D.股票除权除息3.以下可以成为债券投资收益的来源的是（ABC）。A.债券的年利息B.将债券以高于开始的购买价格卖出C.将债券以低于开始的购买价格卖出D.债券的本金收回4.在进行债券投资时，投资者所要承担的投资风险主要有（ABCD）。A.利率风险B.变现力风险C.期限风险D.经营风险三、名词解释。1.市盈率：表示投资者为获取每1元的盈余，必须付出多少代价，也称为投资回报年数，即现在付出的投资代价，需要经过多少年，才能收回。其计算公式为：市盈率=股票市价／每股盈余，一般而言，市盈率越低越好。市盈率越低，表示投资价值越高。2.股票的市场价格：是在股票流通市场上进行交易的价格，是股票买卖双方供求力量共同作用的结果，从本质上反映了交易双方对股票内在价值的不同评价。3.债券的经营风险：债券的发行者由于经营不善，致使盈利减少或亏损增加，从而给投资者造成的损失可能性，称为债券的经营风险。四、简答题。1.简述影响股票市盈率变化的因素有哪些？答：（1）预期上市公司获利能力的高低。如预期获利能力高，虽然上市公司目前市盈率较高，也值得投资。因为其市盈率会随获利能力的提高而不断地下降。（2）分析公司的成长能力。如上市公司的成长能力越高，成长的可能性越大，则投资者就越愿意付出较高的代价，以换取未来的成长利益。（3）投资者所获报酬率的稳定性。报酬率不稳定，表示投资风险高，市盈率则也相应提高。（4）当利率水平变化时，市盈率也应该作相应调整。在实务操作中，常用1比1年期银行存款利率，作为衡量市盈率是否合理的标准。如1年期银行存款利率为10%，则合理的市盈率可为10。而当利率上升到12.5%时，则合理的市盈率应降低到8。如利率下降到8%，则合理的市盈率则会上升到12.5。市盈率一直是投资者进行中长期投资的选股指标。仔细研究上市公司的市盈率，会给投资者带来优厚的投资报酬。62.简述利率与股价之间的关系。答：利率的高低与股价具有密切的关系。一般来说，利率上升，股价下降，利率下降，股价上升。利率与股价之间具有反比关系。当银行利率提高以后，会使得上市公司的借贷成本增加，从而使上市公司的利息支出增加，而经营利润会相应地减少，上市公司的获利能力也会下降。而股价是上市公司获利能力的反映，所以股价也会下降。利率的提高也会使投资者对股票的评价改变。这是因为当利率上升以后，上市公司的获利能力下降，从而使得上市公司的每股盈余也下降，在股价不变的情况下，市盈率提高了，从而使得股票的投资价值下降，所以股价下降。利率的提高会使社会上的闲散资金存人银行，从而形成通货紧缩，社会上投机性的资金减少，会造成股市资金来源短缺，这样，高股价将难以得到支持，从而使得股价下降；反之，利率的下降将会使得股价上升。五、论述题。1.试述影响债券价格变动的因素?答：影响债券价格变动的因素有：（1）债券的票面利率。债券的票面利率即债券券面上所载明的利率，在债券到期以前的整个时期都按此利率计算和支付债息。在银行存款利息率不变的前提下，债券的票面利率越高，则债券持有人所获得的债息就越多，所以债券价格也就越高。反之，则越低。（2）债券的期限。债券的期限即在债券发行时就确定的债券还本的年限，债券的发行人到期必须偿还本金，债券持有人到期收回本金的权利得到法律的保护。债券按期限的长短可分为长期债券.中期债券和短期债券。长期债券期限一般在10年以上，短期债券期限一般在1年以内，中期债券的期限则介于二者之间。债券的期限越长，则债券持有者资金周转越慢，在银行利率上升时有可能使投资收益受到影响。债券的期限越长，债券的投资风险也越高，因此要求有较高的收益作为补偿，而收益率高的债券价格也高。所以，为了获取与所遭受的风险相对称的收益，债券的持有人当然对期限长的债券要求较高的收益率，因而长期债券价格一般要高于短期债券的价格。（3）银行利率。一般而言，债券的票面利率要高于同期的银行存款