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投资报告行业：江淮汽车股票代码：股票代码：000625一、基本分析1、宏观经济分析、“2011年的经济形势总结为两个字：危机。无奈的感觉会贯穿整个2011年。”著名经济学家郎咸平对2011经济的概括，他对2011年经济趋势及“十二五”规划下民企发展战略的独特看法和犀利观点在企业中刮起了一阵“郎旋风”。郎咸平对2011年经济形势的担忧来源于楼价的居高不下和制造业的定价权之战。他表示，把我国简单地定义为制造业大国，便已经败于定价权之战。“谁掌握了产品设计、原料采购、物流运输、订单处理、批发经营、终端零售这非制造的六大环节，谁就掌握了定价权。”而对于楼价居高不下的问题，郎咸平多次强调反对征收房产税。纵观种种危机，郎咸平表示，“十二五”规划把消费放在第一位是很大的进步。中国汽车业以超乎想象的速度,抢占了世界第一的宝座。但这巨大的市场,被跨国汽车企业牢牢控制着。而当初执行的策略——以市场换技术,现在来看是失败的,市场确定是没有了,而技术却没有换来。本文从市场换技术策略失败的侧面来探究跨国企业是如何侵占了中国汽车市场的同时,也没有让中国自主品牌成长壮大,最后,在此基础上,寻找中国汽车业的应对策略。人们似乎并没有做好充分准备，一切来得那么突然，中国一跃成为全球最大的汽车市场。2009年中国汽车产销量一举突破1700万，2010年双超1800万辆大关。2011年呢?2011年这个国家新一个五年计划的开局之年让人满怀期待，作为拉动内需的支柱性产业，汽车业有充分的理由对“十二五”规划充满憧憬，可是面对现实又有那么多矛盾和问题不能回避也无法回避。错综复杂的情势难以拨开云雾，对汽车业的利好足以让人振奋，反之利空的事也可以令人沮丧。但无论如何，2011年，中国汽车业已经站在一个全新的起点上。国家财政部和税务总局官员日前表示，经国务院批准，对1.6升及以下排量乘用车减按7.5%的税率征收车辆购置税的政策，于2010年12月31日到期后停止执行，自2011年1月1日起，统一按10%的税率征收车辆购置税。国家发改委产业协调司相关负责人也明确表示：随着购置税优惠政策的取消，小排量车补贴3000元的优惠政策也即将到期，这一政策目前并无消息表明将会延续。拉动国内汽车消费刚性需求与潜力提升的一些政策就这样戛然而止。对于这些政策的出台和完美收官，很多人也许知其然不知其所以然。当全球金融危机排山倒海似地袭来，敞开国门的汽车市场并不能独善其身。可能人们更多地只是关注到大西洋彼岸发生的事：美国三大汽车公司接连告急，全球汽车排行老大通用破产，汽车业处于崩溃边缘，美国政府紧急启动救急政策，不惜提供数百亿美元的公共融资，不惜增持政府股份，甚至不惜动用国家级的贸易保护。殊不知，在新兴的中国市场，汽车业面临的压力并不比美国轻松。2、汽车行业分析、汽车行业分析行业利好我国汽车进出口风景独好回顾即将过去的一年，我国汽车市场结束了连续高速增长，增速大幅回落。但汽车进出口却风景独好，进口车数量更是有望首破百万辆大关。尽管12月数据还没有出来，但从前11月情况来看，汽车进出口井喷已无悬念。广州海关23日发布的最新数据显示，今年1-11月，经广东口岸累计进口汽车22.8万辆，同比大增50.8%，价值104.6亿美元，增长69.9%。统计显示，今年以来，各月经广东口岸进口汽车保持增长，但增速较2010年动辄成倍增长的势头逐渐放缓，基本保持在两位数长。单月进口量则一路平稳上涨，11月份经广东口岸进口汽车3.1万辆，创历史新高，同比增加56.6%。汽车进出口量双增长的局面不仅为广东独有。今年以来，在消费结构升级、车型日益丰富、排量不断下移等因素的综合作用下，进口汽车市场保持较快增长。据海关总署统计，今年前11月，我国进口汽车90.5万辆，同比增长31%，预计全年进口汽车数量将首次超过100万辆。其中，进口豪华车增长率有望达到40%。汽车出口业务同样不容小觑。据中国汽车工业协会助理秘书长朱一平介绍，今年的汽车出口增长贡献度继续提高。1-11月汽车出口比上年同期增加27.49万辆，对同期国产汽车增长贡献度达65.43%。2011年汽车市场进入盘整期。2011年前8个月汽车市场交易清淡，出现了多年以来最低的同比增速，汽车市场在经历了2009和2010年的超高增速以后，预计将会向15%的平均增速水平回归；狭义乘用车稳定增长，商用车小幅回落。狭义乘用车消费品的性质突显，前8个月依旧保持正增长；受宏观经济紧缩影响，重卡、轻卡等商用车出现了负增长；汽车出口是亮点，预计销量可以达到并超过历史最高的2008年，但国别风险较大；汽车集团集中换帅，汽车市场迎来新的竞争格局。2011年前3季度，四大汽车集团中的一汽、东风和长安高层都实现了人事更迭，这预示着汽车市场将迎来新的竞争格局；向上拐点仍未出现。9月份节能补贴标准提高促使消费者提前购车，从而透支了10月份的汽车销售；4季度中高级车价格仍未见底，政策调控也不会有根本的改变，2010年的刺激政策退出影响仍在消化中，这三大因素决定了4季度汽车市场不会出现向上的拐点；继续下调2011年全年销量预测。预计全年销售汽车1900万辆，年增长率从9.0%下调至4.9%；3.排行汽车行业排行排名企业2月销量1上汽24.672长安20.323东风16.514一汽16.325北汽7.946广汽5.067奇瑞4.158比亚迪3.429华晨3.3410吉利3.124．长安汽车集团股份有限公司概括中国长安汽车集团股份有限公司成立于2005年12月，是中国南方工业集团公司、中国航空工业集团公司两大世界500强中央企业对旗下汽车产业进行战略重组、共同成立的一家特大型企业集团，是中国四大汽车集团之一，总部设在北京，总资产903亿元人民币。目前，中国长安形成了整车、零部件、动力总成、商贸服务四大主业板块，构建了垂直一体化的产业链。中国长安汽车集团在全国具有重庆、黑龙江、江西、江苏、河北、安徽、山西、广东、山东、云南等11大整车生产基地，拥有24个整车（发动机）工厂和28家直属企业，整车及发动机年产能力220万辆(台)，并在马来西亚、越南、美国、墨西哥、伊朗、埃及、乌克兰等国家建有海外基地，是生产基地最广的中国汽车企业集团。中国长安拥有雄厚的生产实力。汽车谱系覆盖乘用车和商用车全部领域，拥有排量从0.8L到2.5L的系列北京奥运专用车——杰勋HEV发动机平台；在海外拥有多个生产基地。汽车产销量多年居中国前四位。中国长安始终坚持“自主创新”与“合资合作”并举，先后携手福特、铃木（长安铃木、昌河铃木）、马自达、沃尔沃、法国标致雪铁龙集团（PSA）等跨国企业建立了战略合作伙伴关系。旗下生产的蒙迪欧-致胜、福克斯、嘉年华、麦柯斯、马自达3、马自达2、沃尔沃S80L、沃尔沃S40、羚羊、天语、雨燕、新奥拓、北斗星、北斗星e+、浪迪、利亚纳等多款产品，深受广大用户喜爱。中国长安始终坚持“以我为主，自主创新”的发展模式，充分利用全球资源，建立了中国重庆、中国上海、中国北京、中国江西、中国黑龙江、意大利都灵、日本横滨、英国诺丁汉、美国底特律“五国九地、各有侧重”的研发格局，使长安汽车工程研究院成为全国首批国家级企业技术中心之一，自主创新能力排名行业第一。长安汽车先后推出了长安之星2代、长安之星S460、长安星光4500、长安奔奔、长安杰勋、长安志翔、长安悦翔、长安CX30等多款自主产品。中国长安以“引领汽车文明、造福人类生活”为使命，致力于为全球消费者提供节能环保、安全时尚、经济适用的汽车。特别是在新能源领域走在了行业领先水平。2007年，中国第一台氢内燃机在长安成功点火，中国第一辆产业化混合动力轿车杰勋下线；2008年，22辆杰勋混合动力轿车成功服务北京奥运会，长安成为国家新能源汽车“十城千辆”工程首批示范运行企业；2009年长安杰勋混合动力轿车作为行业唯一代表，成功驶入中南海成为国家机关工作运行车。在重度混合动力、PLUG-IN、纯电动等领域均已取得突破性进展。2012年，整车销售超过300万辆，初步具备参与国际主流汽车市场竞争的能力。徐斌和菲利普?瓦兰签署正式协议2020年，形成比较完整的产品系列，自主品牌进入高端市场，整车销售达到600万辆，向世界一流汽车企业迈进。站在新起点上的中国长安汽车集团，将紧紧抓住全球汽车业重心向中国等新兴国家转移的大好机遇，进一步探究产业发展规律，顺应产业发展趋势，以“引领汽车文明，造福人类生活”为使命，坚持“自主创新、合作共赢、国际发展、品牌提升”的发展战略，致力于核心业务的发展，巩固提高微车，快速发展轿车，重点突破重车，同时加速发展核心零部件，积极进军汽车服务业，打造具有国际竞争力的汽车企业集团。5、主要财务数据和指标单位：（人民币）元本报告期末比上年本报告期末上年度期末度期末增减（％）总资产（元）35,891,069,232.6930,456,426,127.8817.84%归属于上市公司股东的所有15,123,561,188.9710,625,542,446.6242.33%者权益（元）股本（股）2,685,823,637.002,325,657,615.0015.49%归属于上市公司股东的每股5.634.5723.19%公司近五年每股收益(单位:元)仅供参考,据此操作盈亏与本公司无涉.─────────┬─────┬─────┬─────┬────────年度│年度│三季│中期│一季─────────┼─────┼─────┼─────┼────────2011年│--│0.1900│0.2200│0.2700─────────┼─────┼─────┼─────┼────────2010年│0.8700│0.3600│0.2800│0.3400─────────┼─────┼─────┼─────┼────────2009年│0.4800│0.3600│0.2200│0.0100─────────┼─────┼─────┼─────┼────────2008年│0.0100│0.1470│0.1900│0.1100─────────┼─────┼─────┼─────┼────────2007年│0.2900│0.2150│0.2200│0.0900─────────┴─────┴─────┴─────┴────────[2011-12-22](000625)长安汽车:回购公司境内上市外资股(B股)股份暨减少注册资本经长安汽车2011年12月21日召开的2011年第一次临时股东大会决议,公司拟在该次股东大会通过之日起6个月内回购不超过26,985.90万股境内上市外资股(B股)股份,每股回购价格不高于3.76港元/股,且回购价款总额不超过6.1亿港元(5.0亿元人民币).在上述回购期限届满或回购方案实施完毕后,公司将依法注销回购的B股股份,相应减少注册资本.按回购上限测算,公司注册资本届时将由目前的4,834,482,546元人民币减少至不低于4,564,623,546元人民币,股本总额届时也将目前的4,834,482,546股减少至不低于4,564,623,546股.根据有关法律,法规,债权人有权自本公告之日起四十五日内,要求公司清偿债务或提供相应的担保.[2011-12-22](000625)长安汽车:2011年第一次临时股东大会决议长安汽车2011年第一次临时股东大会于2011年12月21日召开,审议通过关于回购公司境内上市外资股(B股)股份的议案,关于授权董事会具体办理回购B股股份事宜的议案,董事变更的议案,关于修订公司章程的议案.[2011-12-13]长安汽车(000625):股票贱卖无人问津,长安B高价回购可望重振股价■投资快报12月6日,停牌近两个月的长安汽车复牌并公布回购B股预案,受此则公告利好刺激,长安B于12月6日,7日涨停报收,并于12月8日创近期新高2.98元后回落至12月12日收盘价2.69元.有分析人士认为,长安B目前或存在一定获利的机会.股价低于回购价无人问津长安汽车复牌公告表示:公司拟以不超过6.1亿港元自有