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复习题一一、单项选择题（20分，每题1分）1、财务信息的内部使用者主要有(D)。A.投资人B.债权人C.政府D.企业经理2、股东(所有者)权益报酬率＝权益乘数×（A）。A.资产净利率B.销售利润率C.资产周转率D.资产负债率3、在进行趋势分析时，通常采用的比较标准是（C）。A.计划数B.预定目标数C.以往期间实际数D.评估标准值4、反映净收益质量的主要标志是（A）。A.经营活动现金流量B.投资活动现金流量C.筹资活动现金流量D.现金及现金等价物净额5、每股现金流量主要衡量（C）。A.偿债能力B.支付能力C.获利能力D.财务质量6、为加大企业资产的财务弹性，占比重最大的资产应是（B）。A.金融资产B.流动资产C.固定资产D.实物资产7、计算总资产周转率时与资产总额相比的是企业产品或商品的（D）。A.销售收入总额B.赊销收入总额C.销售收入净额D.赊销净额8、在企业总资产周转率为1.6时，会引起该指标下降的经济业务是（A）。A.销售商品取得收入B.借入一笔短期借款C.用银行存款购入一台设备D.用银行存款支付一年的电话费9、通过借款来购买无形资产，企业的有形净值债务率（C）。A.将会降低B.将不变C.将会提高或不变D.将会提高10、某企业当年的税前利润为68000元，利息费用为8000元，则利息保障倍数为（C）。A.8.5B.7.5C.9.5D.10.511、下列指标越高，表明企业对债务的保险程度越大（D）。A.有形净值债务比率B.资产负债比率C.产权比率D.利息保障倍数12、下列不属于短期偿债能力的衡量指标是（D）。A.流动比率B.速动比率C.现金比率D.产权比率13、衡量企业偿还到期债务能力的直接标志是（D）。A.有足够的资产B.有足够的流动资产C.有足够的存货D.有足够的现金14、通过分析企业流动资产与流动负债之间的关系可以判断企业的（A）。A.短期偿债能力B.长期偿债能力C.盈利能力D.营运能力15、一般来说，偿还流动负债的现金来源于（C）。A.长期借款B.短期借款C.流动资产D.吸收投资16、企业偿还到期债务时要以货币资金支付，当企业有账面利润时，还应注意的是（B）。A.收入B.持有现金C.所有者权益D.资产17、资产负债表中资产项目的排列顺序是依据（C）。A.项目的重要性B.项目的收益性C.项目的流动性D.项目的时间性18、收回当期应收账款若干，将会（B）。A.增加流动比率B.降低流动比率C.不改变流动比率D.降低速动比率19、数值越高，说明投入企业资金的回报水平越高，企业获利能力越强的指标是（B）。A.普通股每股股利B.总资产利润率C.资金收益率D.营业利润率20、进行趋势分析所需时间长度一般以5年左右为宜，但至少应是（C）。A.1年B.2年C.3年D.4年二、多项选择题（20分，每题2分）1、影响短期偿债能力的因素一般包括（ABCDE）。A.存货周转速度B.营运资金的规模C.应收账款周转速度D.临时举债能力E.已贴现的应收票据2、现金流量结构分析的目的有（ACE）。A.了解现金主要来自那里B.了解各类现金的变动及其差异C.了解现金主要用往何处D.了解影响现金变动的因素及其变动程度E.了解现金及现金等价物净增加额的构成情况3、下列叙述正确的是（BC）。A.资产负债表的共同比报表以所有者权益为基数。B.资产负债表的共同比报表以资产总额为基数。C.损益表的共同比报表以产品销售收入总额为基数。D.损益表的共同比报表以净利润为基数。E.共同比财务报表只能看出差异，不能看出趋势。4、在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，下列说法中正确的是（ABC）。A.权益乘数大则财务风险大B.权益乘数大则权益净利率大C.权益乘数等于资产权益率的倒数D.权益乘数大则资产净利率大E.以上都不对5、与现金流量相关的财务比率中，评价偿债能力的有（CDE）。A.每股收益B.速动比率C.现金比率D.现金支付股利比率E.现金到期债务比率6、反映资产周转速度的财务指标包括（ABCD）。A.应收账款周转率B.存货周转率C.流动资产周转率D.总资产周转率E.权益乘数7、下列项目中，影响总资产收益率的有（ACDE）。A.利息费用B.所得税C.利润总额D.期初资产总额E.期末资产总额8、有可能减弱企业的长期偿债能力的因素有（ABCE）。A.或有事项B.承诺事项C.长期经营性租赁D.准备变现的长期资产E.未决诉讼9、对企业经营者而言，融资结构分析的主要目的是（CDE）。A.洞察投资风险B.了解支付能力和供货能力C.优化融资结构D.降低融资成本E.掌握企业的市场价值10、从理论上看企业的全部资产都是有价值的，均能够变换为现金。然而实践中有些资产是难以或不准备迅速变换为现金的，这样的资产有（ABCE）。A.厂房建筑物B.机器设备C.运输车辆D.低值易耗品E.商誉三、论述题（20分，每题2分）1、对企业长期偿债能力的分析中，除了财务杠杆指标外，还应注意哪些对长期偿债能力有影响的因素？答：以下因素影响公司的长期偿债能力，应引起重视，主要包括：（1）长期租赁。当公司急需某种设备或资产而又缺乏足够的资金时，可以通过租赁的方式解决。当公司的经营租赁量比较大、期限比较长或具有经常性的时候，就构成了公司的长期性筹资。这种长期性筹资虽然不包括在长期负债之内，但到期时必定会支付租金，对公司的偿债能力产生影响。（2）担保责任。公司对其他公司提供的担保，如对方的信用出现问题，有可能造成潜在的长期负债。（3）或有项目。在对公司的财务报告资料进行阅读时，您还需对或有项目提高警惕。或有项目是指与未来可能发生事件所对应的项目，由于事件发生的可能性不能确定，对公司的损益影响也不确定。因此，对该类事项应保持足够的重视，关注其发展情况。2、现金流量表中经营活动的现金流量、投资活动的现金流量、筹资活动的现金流量为正或为负代表什么含义，不同的组合方式能说明什么问题？答：正数表示该范围资金流入；负数表示该范围资金流出四、计算及分析（40分，每题10分）1、华丰公司2004年部分财务资料如下（单位：万元）：项目20042003流动资产流动负债销售净额产品销售成本存货应收账款预付费用90005000240001800030002800600100006000200001500024002000300要求：计算2004年的下列指标：(1)流动比率；(2)保守速动比率；(3)应收账款周转率；(4)存货周转率。(5)营业周期(一年按360天计算)；(6)营运资金；(7)销售毛利率；(8)销售成本率。答：(1)流动比率=流动资产/流动负债=9000/5000=1.8(2)保守速动比率=速动资产/流动负债=（9000-3000-600）/5000=1.08(3)应收账款平均数＝(2800＋2000)／2＝2400应收账款周转率＝销售收入/应收账款平均余额=24000／2400＝10次(4)存货平均数＝(3000＋2400)／2＝2700存货周转率＝销售成本/存货平均余额=18000／2700＝6.67次(5)应收账款周转天数＝360／10＝36天存货周转天数＝360／6.67＝54天营业周期(一年按360天计算)＝36＋54＝90天(6)营运资金＝流动资产－流动负债＝9000－5000＝4000万元(7)销售毛利＝24000－18000＝6000销售毛利率＝销售毛利/营业收入净额=6000／24000＝25％(8)销售成本率＝1－25％＝75％2、假设某公司生产的甲产品有关材料消耗的计划和实际资料如下：项目单位计划实际产量件200210单位产品材料消耗量公斤4036材料单价元1012材料消耗总额元8000090720要求：运用连环替代法分析材料消耗总额的差异原因。答：材料消耗总额的差异数=90720-80000=10720元材料消耗总额=200×40×10=80000元产量变动影响数=（210－200）×40×10=4000元单位产品材料消耗量影响数=210×（36－40）×10=-8400元单位材料单价变动影响数=210×36×（12－10）=15210元汇总各因素总影响=4000-8400+15120=10720元3、资料：下面是加乐公司筹资活动现金流入构成表：加乐公司筹资活动现金流入构成表单位：万元项目2001年2002年筹资活动产生的现金流入：吸收权益性投资所收到的现金发行债券所收到的现金借款所收到的现金收到的其他与筹资活动有关的现金现金流入小计0170046076223696000670010270要求：⑴编制加乐公司现金流入结构分析表；⑵进行简要结构分析并判断公司资产负债率的变化及筹资风险变化。答：⑴加乐公司筹资活动现金流入结构分析表如下：项目2001年（%）2002年（%）筹资活动产生的现金流入吸收权益性投资所收到的现金发行债券所收到的现金借款所收到的现金收到的其他与筹资活动有关的现金现金流入小计076．0320．573．4010093．4806．520100⑵虽然加乐公司2002年度筹资规模扩大了，但其筹资构成因素是不同的，2002年筹资活动现金流入总额中有93．48%的份额来源于权益性融资，而借款只占6．52%；而2001年公司有96．60%的份额来源于发行债券和借款，所以可以看出2002年大规模的权益性融资降低了公司的资产负债率，减轻了偿债负担；此外，还降低了公司筹资的风险程度。4、资料：已知某企业2001年、2002年有关资料如下表：项目2001年2002年销售收入280350其中：赊销净额7680全部成本235288其中：销售成本108120管理8798费用财务费用2955销售费用1115利润总额4562所得税1521税后净利3041资产总额（平均）128198其中：固定资产（平均）5978现金（平均）2139应收账款（平均）814存货（平均）4067负债总额（平均）5588要求：运用杜邦财务分析体系对该企业的股东权益报酬率及其增减变动原因进行分析。答：⑴销售净利润：2001年：30÷280＝11%2002年：41÷350＝12%⑵资产周转率：2001年：280÷128＝2．19次2002年：350÷198＝1．77次⑶总资产利润率：2001年：11%×2．19＝24%2002年：12%×1．77＝21%⑷资产负债率：2001年：55÷128＝43%2002年：88÷198＝44%⑸权益乘数：2001年：1÷（1－43%）＝1．752002年：1÷（1－44%）＝1．79⑹股东权益报酬率：2001年：24%×1．75＝42%2002年：21%×1．79＝38%分析：股东权益报酬率2002年比2001年降低了4%，主要是因为资产周转率的降低，从而使总资产利润率降低所致，可见，加大资产周转率，有利于股东权益报酬率的提高。而流动资产与长期资产的结构是否直接影响资产周转率的快慢，所以两者应保持保理的比率关系。另外，还应进一步分析各项资产的占用数额和周转速度。影响总资产利润率的另一重要因素是销售净利润，提高企业销售收入，降低成本是费用提高销售净利润的有效途径。2002年同2001年相比，权益乘数有些提高，主要是因为资产负债率的提高，可见适当加大资产负债率也给企业带来较多的杠杆利益，但同时带来了一定的风险。可见，要想提高企业的股东权益报酬率就要提高总资产利润率和权益乘数。