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财务分析一、选择题：20题×1分=20分1.行业标准2.水平分析法2.净资产收益率（杜邦分析体系的核心指标，也称所有者权益净利润率、所有者权益报酬率、股东权益净利润率、股东权益报酬率）3.定期盘存制（账面金额=实际金额，不会出现盘盈盘亏）；永续盘存制会（账面金额≠实际金额，出现盘盈盘亏）5.资产负债率、产权比率、权益乘数（①=负债/资产；②=负债总额/股东权益；③=1/（1－①），三者的关系是同向变动）6.非货币性资产交换（一个企业用设备去换另一个企业的股权，没有涉及现金，也属于投资）7.市盈率（市盈率=每股市价/每股收益，股东财富由股价和股数同时决定。股价不是越高越好：股价越高、风险越大；市盈率不是越高越好，有行业标准）8.风险型：流动负债↑，融资风险↑，收益↑（融资风险：风险型、保守型、适中型；流动负债非流动负债所有者权益；风险和收益成正比）二、判断题：15题×1分=15分1.交易性金融资产是不减值的2.企业资产比去年增加不能说明企业经营变好3.企业分红、企业分配股利有现金股利（有现金）和股票股利（无现金）两种方式4.权益乘数越大，资产负债率越大（财务杠杆效应会很大），产权比率越大三、简答题：4题×5分=20分（一）简述资产负债表分析的目的（5分）答：1了解企业拥有或控制的经济资源，据以解释、评价和预测企业的短期偿债能力2了解企业的资本结构，据以解释、评价和预测企业的长期偿债能力3了解企业资源分布及对资财权益，据以识别企业的财务弹性4了解企业资源占用情况，有助于识别与评价企业的经营业绩（二）行业标准的局限性（5分）答：1同一行业内的两个企业不一定可比2集团公司、跨国公司等大型公司会涉及到多种行业业务3同一行业内的两个企业可能采用不同的会计政策（三）企业收益性分析的意义（5分）答：1有利于企业扩大规模2有利于企业增强市场竞争能力3有利于企业提高资产管理水平4有利于企业改善资产结构、提高资金运用效果（四）将净利润调节为经营活动现金净流量（5分）答：调增/加回：1计提的资产减值准备2固定资产折旧3无形资产摊销和长期持摊费用摊销4处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失5财务费用6经营性应收项目调减/减去：1经营性应付项目2存货（存货增加，调减；存货减少，调增）3投资损益（投资收益，调减；投资损失，调增）4递延所得税资产和递延所得税负债的变动（资产增加和负债减少，调减；资产减少和负债增加，调增）（五）分析报表具体项目（货币资金、存货、投资收益）的要点（5分）答：A货币资金的分析要点（1）企业日常货币资金规模是否适当①企业资产规模、业务收支频繁程度②企业行业特点③企业对货币资金的运用能力（2）企业筹集资金的能力（3）企业货币资金的构成（4）企业货币收支过程中内部控制的完善以及实际执行质量B存货的分析要点（1）存货的构成：可分为材料存货、在产品存货和产成品存货（2）存货的盘存制度：实地盘存制和永续盘存制（3）存货的计价：通货膨胀条件下，存货的不同计价方法对资产负债表和利润表的影响计价方法对资产负债表影响对利润表影响先进先出法基本反映存货当前价值利润被高估个别计价法基本反映存货真实价值基本反映真实利润水平加权平均法介于两者之间介于两者之间（4）存货跌价准备的计提是否充分：成本与可变现净值孰低法（5）存货的日常管理：其他条件相同时，存货周转速度越高，一定时期的盈利水平也就越高C投资收益的分析要点（1）投资收益是一种间接获得的收益。正是由于对外投资这种间接获取收益的特点，其投资收益的高低及其真实性不易控制（2）公允价值变动损益主要是指未实现的投资收益（3）投资收益与有关投资项目（如交易性金融资产、持有至到期投资）配比（4）投资收益核算方法的正确性（5）警惕某些公司利用关联交易“制造”投资收益计算题：3题×10分＋15分=45分一、现金流量表（10分）指标1：已给指标2：净利润现金保证比率=经营活动现金流量/净利润（一）经营活动现金流量项目分析1直接查看经营活动现金流量的正负2分析经营活动现金流入和流出之比：比值越大，说明企业经营活动的效率越高，经营状况越好3分析经营活动现金净流量占总现金净流量的比率：比率越高，企业持续经营及获利能力的稳定程度越高，效益越好（二）投资活动现金流量项目分析应结合企业现阶段的投资项目进行针对性分析，不能简单地以现金净流量的正负来评价企业投资活动的优劣（三）筹资活动现金流量项目分析分析企业的融资能力和融资政策,以及融资组合与融资方式是否合理二、资产负债表（10分）编制→计算→分析项目期初期末项目期初期末流动资产合计非流动资产合计流动负债合计非流动负债合计所有者权益合计资产合计负债及所有者权益合计流动资产（现金、存货、应收账款）资产期初期末负债及股东权益期初期末流动资产固定资产┇┇负债股本盈余公积未分配利润总计10001200总计10001200三、利润表（10分）（一）营业收入=主营业务收入【销售商品收入、提供劳务收入、让渡资产使用权收入、建造合同收入】+其他业务收入营业收入的分析要点：1关注营业收入的增长幅度，以判断其收入增长的稳定性。2分析企业营业收入的品种构成。3分析企业营业收入的地区构成。4分析与关联方交易的收入在总收入中的比重。5分析营业收入的现金流入。6分析其他业务收入与主营业务收入的配比。（二）营业利润=营业收入-营业成本-费用【营业税金及附加、期间费用（销售费用、管理费用、财务费用）、资产减值损失】-/+公允价值变动损益-/+投资收益营业利润越高，主营业务在行业中的地位越高，企业的可持续发展能力越强，投资价值也越大（三）利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出利润总额代表企业当期综合盈利能力，也直接关系到各利益相关者的利益分配问题。（四）净利润=利润总额-所得税费用净利润的分析要点：1它是一个总量绝对指标，不能反映公司的经营效率，缺乏公司之间的可比性。2它作为评价指标，容易使公司追求眼前利益，产生短期行为，不利于公司的长远发展。3就目前我国相当数量企业的现状来看，企业往往过分强调盈利能力，普遍对盈利能力与偿债能力的协调统一缺乏足够的认识，忽视甚至不顾偿债能力。四、偿债能力分析＋周转率指标（15分）（一）偿债能力分析【特殊值代入】短期偿债能力分析：1营运资本＝流动资产（总资产－非流动资产）－流动负债（总资产－股东权益－非流动负债）＝长期资本－长期资产2流动比率＝流动资产/流动负债3速动资产＝流动资产－存货－待摊费用－一年内到期的非流动资产－其他流动资产速动比率＝速动资产/流动负债4现金比率＝（货币资金+交易性金融资产）/流动负债5现金流量比率＝经营现金流量/流动负债（通常用期初余额和期末余额的平均数）长期偿债能力分析：1资产负债率＝负债总额/资产总额2产权比率＝负债总额/股东权益权益乘数＝总资产／股东权益＝1＋产权比率＝1/（1－资产负债率）3利息保障倍数＝息税前利润（净利润+利息费用+所得税费用）／利息费用4长期资本负债率=[非流动负债÷（非流动负债+股东权益）]×100%5现金流量利息保障倍数＝经营现金流量／利息费用6现金流量债务比率＝（经营现金流量／债务平均余额）×100%答：短期借款购买存货：资产负债率（变大）产权比率（变大）权益乘数（变大）利息保障倍数（变小）支付股票股利：资产负债率（不变）产权比率（不变）权益乘数（不变）所有者权益（此增彼减）支付现金股利：资产负债率（变大）产权比率（变大）权益乘数（变大）所有者权益（变小）降低成本以增加利润：资产负债率（变小）产权比率（变小）权益乘数（变小）（二）周转率指标【逆向考核】×××周转率=销售收入/×××X=8，则销售收入为8X×××周转率=销售成本/×××X=6，则销售成本为6X毛利=销售收入8X-销售成本6X=2X1存货解：设存货为X存货周转率=销售收入/存货X=8，则销售收入为8X存货周转率=销售成本/存货X=6，则销售成本为6X毛利=销售收入8X-销售成本6X=2X2应收账款解：设应收账款为X应收账款周转率=销售收入/应收账款X=8，则销售收入为8X应收账款周转率=销售成本/应收账款X=6，则销售成本为6X毛利=销售收入8X-销售成本6X=2X