财务管理在公司治理中的作用(马静)

新疆财经大学本科毕业论文题目：财务管理在公司治理中的作用学生姓名：马静学号：院部：新疆财经大学专业：会计学年级：2010业本会计（2）班指导教师姓名及职称：完成日期：2012年11月1日财务管理在公司治理中的作用财务管理在公司治理中的作用2010业本会计（2）班马静内容摘要：在公司治理中，治理的主体通常是股东、董事会和以ＣＥＯ为代表的管理层。建立规范的公司治理结构以及选择适合企业长远发展的财务分析体系、发挥其财务管理职能是现代企业制度的核心内容。所以财务管理要提高公司治理效率，应转变治理思想，为管理者提供企业经营的各种管理信息，帮助管理者进行计划、决策和控制，为公司治理中的权责利统一提供理论与方法，为股东提供董事会责任履行和业绩考核等方面的信息。而建立财务管理目标又是发挥财务管理作用的前提条件，确立合理的财务管理目标，在理论和实践上都有重要意义。本文分析了国内外的公司治理状况，针对这些问题，结合我国实际，提出了几个解决方案：建立完善的现代企业制度、建立资金投入效益的保证机制、建立活而不乱的资金循环机制。关键词：公司治理，财务管理，股东利益最大化，财务目标财务管理在公司治理中的作用目录一、绪论………………………………………………………………………………………（一）研究背景及意义……………………………………………………………………（二）国内研究综述………………………………………………………………………（三）相关术语界定………………………………………………………………………二、财务管理在公司治理中的作用…………………………………………………（一）一般作用……………………………………………………………………………（二）新的方向……………………………………………………………………………三、如何发挥财务管理在公司治理中的作用……………………………………………四、将公司财务管理落到实处………………………………………………………………（一）事前防范……………………………………………………………………………（二）事中控制……………………………………………………………………………（三）事后监督……………………………………………………………………………五、总结…………………………………………………………………………………………参考文献…………………………………………………………………………………财务管理在公司治理中的作用I财务管理在公司治理中的作用随着全球经济的一体化，公司能在多大程度上遵守良好的治理结构的基本原则日益成为影响投资决策的重要因素，许多国家已把好的公司治理结构安排作为提升经济竞争力的途径。在明了公司治理结构作为公司制核心的基础上，认识到良好的公司治理结构是提高经营效率的一个关键要素，进而设置好股东、董事会、经理层、职工以及其他利益相关者之间的相互关系，认识到财务管理目标因应公司治理结构的发展而变化，进而通过财务管理活动在企业价值的增长中来满足利益相关者的利益，对于保持我国企业的可持续发展意义深远。没有一整套符合规范的公司治理结构，没有一系列切合目标的财务管理，我们的现代企业制度就不能真正建立，我们的经济效益就不能稳定提高。一、绪论（一）研究背景及意义21世纪最显著的特征就是知识经济的迅猛发展，而且大有愈演愈烈势。知识经济时代财务管理的新特点无形资产成为各行各业财务管理的重点知识经济改变了企业财务管理的重点，由原来的以有形资产管理为点转变到以无形资产管理为重点。企业在知识经济时代对无形资产的重视和提高必然要求企业的财管理进行相应的改变，调整企业旧的投资决策指标，增设反映企业无资产投入状况及相关情况的决策指标体系，知识价值指标已成为评价业财务指标体系的重要组成部分。工业经济时代，财务管理的目标是追求价值最大化(或股东财富最大化)，企业的价值就是其出售价格，主要取决于企业物质资本的多少。而知识经济时代，社会环境之间共生又互动，财务管理的目标也逐渐转变为以履行环境保护、保证产品和服务质量、支持社会公益事业等社会目标为前提，来实现企业价值最大化的经营目标，此时的企业价值更多的取决于知识资本、人力资本的价值。财务管理双重目标的齐头并进，将有利于企业在良好的经济环境中生存、发展和获利。知识经济时代，企业组织形式发生了重大变化，财务管理的重心有所转移，这必然会引起企业组织法规、税收法规、证券法规、财务法规等一系列经济法规的调整变动，尤其是网上公司的运作、无形资产的管理、人力资源的计量等方面的法规要不断完善。随着经济周期的持续发展和不断弱化及政府经济政策的时常调整，社会经济各部门的发展速度和水平会发生一些变化，根据比较优势，资源会重新配置以提高投资效益。这使得知识经济时代的企业面临的竞争空前激烈，不但要面对国内的竞争，而且要面对国际的挑战，经济环境必将更加错综复杂。财务管理模式是公司治理结构框架中的一个重要组成内容。一方面，财务管理模式作为公司治理结构框架中的一个重要组成内容，其目标直接反映着理财环境的变化。另一方财务管理在公司治理中的作用II面，完善的公司治理结构，必须要求相应的财务管理模式相配套。因此，公司治理结构和财务管理模式，两者相互依存，缺一不可。在完善公司治理结构改革中，必然客观要求财务管理模式的优化。（二）国内研究综述1、公司治理结构影响着企业财务目标的确立。现代公司治理结构理论遵循“共同治理”的逻辑，企业的财务目标就表达为企业价值最大化。2、公司治理结构影响财务主体的确立以及财权在不同财务主体之间的分割。3、公司治理结构决定着企业财务控制权的安排。企业财务控制权是一种状态依存权，在通常的情况下，企业的日常财务控制权掌握在企业的经营者手里,而最终控制权掌握在企业的股东手里，当企业资不抵债或无力清偿到期债务时，企业的财务控制权就转移到债权人手中，这就是所谓的相机治理。4、公司治理的模式决定财务治理的模式，财务治理的模式反作用于公司治理的模式。5、企业治理结构包括委托代理结构、股东治理结构、经营者治理结构、资本治理结构四个部分。从某种意义上说，财务治理结构已成为公司治理结构框架中存在和运行的一个重要系统。6、公司治理是财务治理的基础，公司治理形式决定财务治理形式，财务治理的形式反作用于公司治理形式，财务治理与公司治理在制衡的着重点、运行方式方法、激励的侧重点和约束制度的侧重点上都不同。在这种观点下，公司治理包括财务治理，财务治理是公司治理的一个子系统。这些都可理解为“子系统观”。7、公司财务治理，是指通过财权在利益相关者之间的不同配置规范财务信息的生成和呈报机制，调整利益相关者在财务体制中地位，提高公司治理效率的一系列动态制度安排，这也可从“信息观”角度给予理解。（三）相关术语界定1、财务管理与公司治理的含义财务管理的主要职责在于为公司筹集所需要的资金，并运用这些资金从事生产经营活动，为公司股东最大程度地创造价值。对公司制企业来说，股东财富由股东所持有的普通股的市场价值来确定，股票的市场价值可以定义为股票在市场上交易的价格。公司治理结构是西方发达国家通行的一个关于公司战略导向的概念。尽管由于经济、社会和文化等方面的差异以及历史演进轨迹的不同，不同国家和地区的公司治理结构存在着差异但最近20年来人们在对西方大公司的研究中越来越清楚地认识到建立良好的公司治理结构的极端重要性。2、财务管理与公司治理的关系公司治理与财务管理的联系：（1）公司管理结构影响着企业财务目标的确立。例如，传统公司治理结构理论奉行“股东至上”的治理逻辑，企业财务目标便表现为股东财富最大化。现代公司治理结构理论遵循“共同治理”的逻辑，企业的财务目标就表达为企业价值最大财务管理在公司治理中的作用III化。（2）公司治理结构影响财务主体的确立以及财权在不同财务主体之间的分割。事实上，企业财务主体首先是产权主体，它是依附于企业所有权主体而存在的，不同的企业所有权安排导致企业的财务主体具有不同的特征。（3）公司治理结构决定着企业财务控制权的安排。企业财务控制权是一种状态依存权，在通常的情况下，企业的日常财务控制权掌握在企业的经营者手里，而最终控制权掌握在企业的股东手里，当企业资不抵债或无力清偿到期债务时，企业的财务控制权就转移到债权人手中，这就是所谓的相机治理。（4）公司治理的模式决定财务管理的模式，财务治理的模式反作用于公司管理的模式。公司治理的模式如是美国和英国公司模式，财务管理的模式就会将财权集中在公司经营管理者手中，所有者对经营者的财务监督会主要依靠外部监督形式。反过来看，所有者、经营管理者和有关利益方若在财务方面作出变动，必将影响公司治理结构的改变。二、财务管理在公司治理中的作用（一）一般作用公司财务管理活动包括资金的筹集、投放、耗费、回收和分配五个方面。资金的筹集制约着企业的规模和发展；资金的投放决定着企业的发展方向和潜力；资金的耗费关系着企业的生产成本和竞争能力；资金的回收影响企业的偿债信誉和资金周转；资金的分配决定企业的消费和积累，以及投资者、经营者、员工等各方利益。由此可见，财务管理任何一方面决策都对公司的生存和发展起着重大的作用。其具体作用可以从以下几个方面进行描述：1、有利于降低产品成本，增加企业利润。企业实现要利润,就是企业的产品要实现利润。企业产品成本的降低，自然能相对增加企业的产品利润。企业管理者应不断加强对产品成本管理，努力降低各项费用指标。2、有利于企业资金合理分配，健全使用资金管理体系。通过加强对资金使用的管理，能及时发现企业资金的不当流出，及时发现资金浪费，能使有限的资金得到合理的使用，以保证正常的生产经营活动的开展。3、有利于货款及时划回，杜绝呆帐、死账生成。发出商品及时办理结算，及时划回货款，能够有效的正常管理和维持日常的生产经营活动。因为只有这样，才能保证材料的及时供应及其他经营活动的开展。对于一时无法及时收回的货款，也要定期核对，办理签证，以保证债权的时效性，避免当期债权失去时效，给企业造成不必要的经济损失。4、有利于企业整体管理水平的提高。企业财务工作，包含了企业的整个经济活动，企业经营的好坏，能从各项经济指标中反映出来，根据这些指标，可以反映出企业资信水平，偿债能力等。可以预见企业发展前景，可以根据这些数字信息，发现企业存在的问题，以修正经营方针、管理策略等，为企业改善管理提供可靠的资料来源。5、可以有效地防止代理人的败德行为。代理人的败德行为主要是为了谋取私人利益，这种利益集中体现在物质利益上。财务管理可通过财权的恰当配置和约束机制的设立，堵财务管理在公司治理中的作用IV塞资金漏洞，防止利益流失。6、可以提高信息的透明度和公平性。在当前信息化社会中，最大的公平是信息上的公平，信息对称是实现治理主体利益均衡的关键。企业的大部分信息是财务信息，因此通过财权的合理配置和对财权行使方案的精心设计，可增加治理主体了解企业财务管理信息的机会，减少信息的不对称性。（二）新的方向公司在承担企业社会责任的基础上，为全体股东创造最大化的财富。按照企业价值最大化目标的要求，财务管理将出现以下新的关注点：1、关注股价，维护股价。公司股价是包括利润在内的多种影响综合作用的结果。企业价值最大化不再只强调企业当前的微观经济利益，更注重微观经济利益与宏观经济利益协调一致。2、优化财务决策，确保公司可持续发展。在股权分置的情况下，控制股东在明显的圈钱动机驱使下，为达到增发、配股或保牌的目的，财务管理上存在着严重的利润操纵和短期化行为。在股权分置以及将净资产收益率作为配股、增发的考核指标的情况下，这种财务行为具有一定的合理性。但是，随着全流通局面的形成和市场监管效率的提高，股价的信息含量将不断提高，它不仅仅包括有关企业以往盈利能力和盈利构成的信息。与此相应，在投资项目选择、融资方式、股利政策制定等方面的财务决策必须充分考虑不确定性和时间价值，强调规模、盈利、风险三者的均衡，确保公司的可持续发展，不断提升公司价值。3、利用证券市场进行有效的资本动作。消除股权分置以后，全流通公司的股份更接近上市公司本身的经营能力、主业发展潜力，从而使股份能更真实地反映企业价