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一、单项选择题（共10道试题，共20分。）1.在下列财务管理目标中，通常被认为比较合理的是（）A.利润最大化B.企业价值最大化C.每股利润最大化D.产值最大化满分：2分2.企业使用资金所负担的费用与（）的比率，称为资本成本率。A.筹资净额B.筹资总额C.资本净额D.资本总额满分：2分3.企业财务管理的对象是（）A.资金运动及其体现的财务关系B.资金的数量增减变动C.资金的循环与周转D.资金投入、退出和周转满分：2分4.扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是（）A.货币时间价值率B.债券利率C.股票利率D.贷款利率满分：2分5.将10000元钱存入银行，利息率8%，计算三年后的终值应采用（）A.复利终值系数B.复利现值系数C.年金终值系数D.年金现值系数满分：2分6.企业通过何种渠道、采取什么方式进行筹资，主要考虑（）因素A.可能与便利B.政策与环境C.经营方式与资本结构D.筹资成本与风险满分：2分7.企业常采用的筹资规模确定方法是（）A.销售百分比法B.本、量、利分析法C.比率分析法D.趋势分析法满分：2分8.下列筹资方式中不体现所有权关系的是（）。A.股票B.联营投资C.留存收益D.租赁满分：2分9.股权资本与债务资本的一个重要差异是影响其资本成本的股息（）A.可增加税收B.可抵减税收C.不可抵减税收D.可使资本成本发生变动满分：2分10.债务资本的风险较高，是指（）A.到期必须还本付息B.利息负担较大C.借款使用期较短D.使用限制较多满分：2分二、多项选择题（共5道试题，共10分。）1.一般认为,处理管理者与所有者利益冲突及协调的机制主要有()A.解聘B.接收C.股票选择权D.绩效股E.经理人市场及竞争满分：2分2.关于风险报酬，下列表述中正确的是（）A.可用风险报酬率和报酬额表示B.风险越大，期望获得的风险报酬应该越高C.通常以相对数加以计量D.风险报酬率是风险报酬与原投资额的比率E.风险报酬额是投资者因冒险投资所获得的额外报酬满分：2分3.股权资本包括（）A.实收资本B.盈余公积C.长期债券D.未分配利润E.应付利润满分：2分4.决定融资租赁每期租金数额的因素有（）A.设备原价B.预计设备残值C.租赁期限D.利息E.租赁手续满分：2分5.在计算个别资本成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有（）A.银行借款B.长期债券C.优先股D.普通股E.商业信用满分：2分三、判断题（共10道试题，共10分。）1.财务管理目标是企业价值最大化，具体说来就是企业利润最大化。（）A.错误B.正确满分：1分2.资本资产定价模型用于衡量收益与风险，其中风险系数越大，收益越高。（）A.错误B.正确满分：1分3.在资本市场有效性的假定之下，企业价值最大化可以表达为股票价格最大化或企业市场价值最大化。（）A.错误B.正确满分：1分4.货币时间价值不可能由时间创造，而只能由劳动创造。（）A.错误B.正确满分：1分5.资金时间价值，根源于其在再生产过程中的运动和转化，是资金在周转使用中产生的。（）A.错误B.正确满分：1分6.企业筹资的目的是满足生产经营及资本结构调整的需要。()A.错误B.正确满分：1分7.债务筹资的风险较高，是指其利息负担较重。（）A.错误B.正确满分：1分8.普通股股东的权利包括经营收益的剩余请求权、优先求偿权、投票权、股票转让权。（）A.错误B.正确满分：1分9.资金成本是投资人对投入资金所要求的最低收益率，也可以作为判断投资项目是否可行的取舍标准。（）A.错误B.正确满分：1分10.在计算债券成本时，债券筹资额应按发行价确定，而不应按面值确定。()A.错误B.正确满分：1分四、论述题（共6道试题，共60分。）1.企业想购买新的厂房，有两种付款方案可供选择。方案A：立即付款，总价2800万元；方案B：每年年末付款400万元，连续10年。假设利率为8%，请问哪个方案是最佳方案？解：方案B付款的现值为：400x6.710=2684因为方案B付款的现值2684万元小于方案A的付款额2800万元，所以方案B是最佳方案上传附件文件操作满分：10分2.职工小王每月家庭总收入10000元，现有储蓄16万元，他们家每月只能用总收入的50%支付房款，如果他想购买一套商品房，总计房款80万元，首付20%，年利率6%，银行提供20年按揭贷款，如果每月不计复利，试问小王家是否有能力购买此套住房？解：购房需贷款额=80*（1-20%）=64（万元）每年分期付款额=64/11.470=5.58（万元）每月分期付款额=5.58/12=0.465（万元）因为小王家可用储蓄16万元用于首付，并且每月可用于支付贷款的金额10000/2=5000元大于4650，因此有能力购买此上传附件文件操作满分：10分3.某公司拟发行一批债券，面值共计10万元，票面利率8%，期限10年的债券，每年分1月1与7月1日付息，当时市场利率为10%。。要求：计算债券的发行价格。解：每期利息=10*4%=0.4（万元）期数=20以市场利率为贴现率：10%/2=5%债券的发行价格=10*（P/F,5%,20）+0.4*(P/A,5%,20)=10*0.377+0.4*12.462=8.8755(万元)答：债券的发行价格为8.8755（万元）上传附件文件操作满分：10分4.A公司拟采购一批原材料，买方规定的付款条件如下：“2/10，1/20，N/30”。要求：（1）假设银行短期贷款利率为15%，计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最为有利的付款日期；（2）假设目前有一短期投资报酬率为40%，确定对该公司最有利的付款日期。解：放弃2/10折扣的成本=[2%/（1-2%）]*[360/（30-10）]=36.7%放弃1/20折扣的成本=[1%/（1-1%）]*[360/（30-20）]=36.4%因为放弃第10天付款的代价最大，所以在第10天付款.因为短期投资收益率比放弃折扣的代价高，所以应在第30天付款.上传附件文件操作满分：10分5.某企业年销售额为280万元，税前利润72万元，固定成本32万元，变动成本率60%；全部资本200万元，负债比率40%，负债年利率10%，所得税率30%。要求：计算该企业的经营杠杆系数和财务杠杆系数。解：经营杠杆系数=基数边际利润/基期息税前利润=[280*（1-60%）]/[280*（1-60%）-32]=1.4财务杠杆系数=基期息税前利润/（基期税前利润-利息）=[280*（1-60%）-32]/[280（1-60%）-32]-（200*40%）*10%=1.11上传附件文件操作满分：10分6.某公司现有普通股本100万股,股本总额为1000万元,公司债券为600万元.公司拟扩大筹资规模,有两个备选方案:一是增发普通股50万股,每股发行价格为15元;二是平价发行公司债券750万元.若公司债券年利率为12%,所得税为30%。要求：(1)计算两种筹资方式的每股利润无差别点;(2)如果该公司预期息税前利润为400万元,对两种筹资方式做出择优决策。解：[(EBIT-600*12%)（1-30%）]/(100+50)=[(EBIT-1350*12%)(1-30%)]/100EBIT=342（万元）因为预期息税前利润为400万元大于EBIT,应选择增发债券筹措资金，这样预期每股收益较高