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财务管理的基本技能--为奥瑞金制作--二零零二年七月十七日北京财务管理2019/12/18版权所有，不得复制2目录•财务与会计的关系•财务管理的重要性•财务管理的基本技能–财务分析–财务预算–投资决策•附录：奥瑞金财务管理流程财务管理2019/12/18版权所有，不得复制3财务与会计的关系•会计将公司的经营活动以一组客观的数据表现出来，财务根据对这些数据的解释来评估经营业绩和进行决策。•公司通常将会计和财务设计为一个职能部门，部门员工同时担负会计核算和财务分析及决策的职能。财务管理2019/12/18版权所有，不得复制4财务与会计的关系模型投资决策会计职能财务职能流动资产现金有价证券应收账款存货负债流动负债长期负债固定资产有形固定资产无形固定资产股东权益股本保留盈余筹资决策资产负债表财务管理2019/12/18版权所有，不得复制5目录•财务与会计的关系•财务管理的重要性•财务管理的基本技能–财务分析–财务预算–投资决策•附录：奥瑞金财务管理流程财务管理2019/12/18版权所有，不得复制6公司财务管理目标和内容•公司财务管理的目标和公司的目标一致：股东财富最大化•公司财务管理的核心：三个重大决策与管理–投资的决策与管理–融资的决策与管理–日常运营管理财务管理2019/12/18版权所有，不得复制7财务管理贯穿公司价值链的每一部分•财务职能贯穿于整个经营过程产品和市场开发产品生产销售售后服务财务管理•策略决策•现金流量预测•筹集资金•投资决策•采购记录、分析•生产记录、分析•降低生产成本•资产管理•价格制定•信用分析•应收账款管理•售后成本核算•收益与成本比较•如何对有价值的客户提高售后服务策略与管理财务管理2019/12/18版权所有，不得复制8财务管理的基本原则•利益最大化原则•风险和报酬对等原则–高收益高风险，低收益低风险；取决于决策者对风险的态度•资本市场效率原则–资本市场能够有效地反映公司决策信息，进而影响公司股票价格。•货币的时间价值原则–货币具有时间价值•净增效益原则–不要对沉没成本(SunkCost)产生感情财务管理2019/12/18版权所有，不得复制9目录•财务与会计的关系•财务管理的重要性•财务管理的基本技能–财务分析–财务预算–投资决策•附录：奥瑞金财务管理流程财务管理2019/12/18版权所有，不得复制10财务分析的目的企业内部管理需求–公司经营状况如何，哪方面需要提高–企业财务状况的优劣势–如何提高未来绩效•企业外部需求–满足债权人的需要–满足投资者的需要–政府部门和公众需求财务管理2019/12/18版权所有，不得复制11财务分析的方法•比较分析法–横向与纵向比较–实际与计划比较•因素分析法–连环替代法–差额计算法–百分比差额计算法•比率分析（六大指标体系）–市场价值比率–获利能力比率–资产效率比率–杠杆比率–偿债能力比率–保障比率财务管理2019/12/18版权所有，不得复制12财务比率偿债能力比率•流动比率＝流动资产/流动负债•速动比率＝（流动资产－存货－待摊费用）/流动负债•现金比率＝现金及现金等价物/流动负债资产效率比率•应收账款周转率＝年赊销收入/应收账款•应收账款周转天数＝365/应收账款周转率•存货周转率＝销货成本/存货•存货周转天数＝365/存货周转率•固定资产周转率＝销货收入/固定资产净值•总资产周转率＝销货收入/总资产杠杆比率•资产负债率＝负债总额/资产总额•负债-权益比率＝负债总额/股东权益总额•权益倍数＝资产总额/股东权益总额保障比率•利息保障倍数＝息税前收益/利息费用•固定费用保障倍数＝息税前收益＋租金付款利息费用＋租金付款•现金流量保障倍数＝息税前收益＋租金付款＋折旧利息费用优先股利＋租金付款＋债务付款1－T1－T＋获利能力比率•毛利率＝毛利总额/销售收入•净利率＝非常项目前净收益/销售收入•资产收益率＝净收益/资产总额•资产息税前收益率＝息税前收益/资产总额•权益收益率＝非常项目前普通股可得收益/普通股股东权益市场价值比率•价格-收益比率＝每股市价/每股收益•每股收益率＝净收益/普通股数量•股利支付率=普通股每股股利/普通股每股盈利•市场价值与账面价值比率＝每股市价/每股账面价值财务管理2019/12/18版权所有，不得复制13应用比率分析的原则•财务比率是侦探小说中的线索，它的背后有故事•一个比率没有唯一正确的值•不同的角度，不同的偏好•应结合公司的战略和环境•应用多种分析方法财务管理2019/12/18版权所有，不得复制14杜邦分析法•杜邦分析方法是利用个主要财务比率指标间的联系，对企业财务状况及经营成果进行综合系统分析品家的方法。这种方法由美国杜邦公司创立并最先采用而得名。•基本公式股东权益收益率=净利润/股东权益=销售利润率x总资产周转率x权益乘数•销售利润率•提高售价，降低成本•总资产周转率•资产的占用量是否合理•提高应收账款周转率•提高存货周转率•权益乘数•高负债，杠杆利益高•高负债，高风险财务管理2019/12/18版权所有，不得复制15杜邦分析法图示股东权益收益率ROE资产收益率ROA权益乘数A/E净利润率总资产周转率总资产净利润销售收入总成本固定资产+流动资产销售成本利息税金其它现金类资产应收款存货短期投资销售量销售价格财务管理2019/12/18版权所有，不得复制16杜邦分析法的具体运用（1）净利润率=净利润÷销售收入分解指标影响因素解释部门营业毛利率销售价格销售数量销售成本及折扣营业税金及附加财务部市场部营销中心营业利润率销售毛利率营业费用管理费用财务费用财务部各业务及管理部门非常项目投资收益营业外收支财务部门相关管理部门财务管理2019/12/18版权所有，不得复制17杜邦分析法的具体运用（2）总资产周转率=销售收入÷资产总额分解指标影响因素解释部门应收账款周转率赊销收入平均应收账款余额信用政策财务部营销中心市场部存货周转率销售成本平均存货余额财务部生产中心产供部营销中心流动资产周转率所有流动资产财务部门相关经营、管理部门固定资产周转率所有固定资产财务部门相关经营、管理部门财务管理2019/12/18版权所有，不得复制18杜邦分析法的具体运用（3）权益乘数=总资产÷股东权益=1÷（1-资产负债率）分解指标影响因素解释部门资产负债率资产总额负债总额财务部相关经营管理部门产权比率负债总额股东权益总额财务部相关经营管理部门流动比率资产总额流动负债、长期负债金额财务部相关经营管理部门速动比率流动资产速动资产流动负债财务部相关经营管理部门已获利息倍数息前税前利润利息总额财务部门相关经营、管理部门财务管理2019/12/18版权所有，不得复制19案例分析•根据奥瑞金公司的2001年度的财务报表，计算如下财务比率：–销售净利率–销售毛利率–营业利润率–总资产周转率–应收账款周转率–存货周转率–流动资产周转率–固定资产周转率–权益乘数–资产负债率–长期负债权益比率–流动比率–速动比率–已获利息倍数–股东权益收益率–每股收益财务管理2019/12/18版权所有，不得复制20目录•财务与会计的关系•财务管理的重要性•财务管理的基本技能–财务分析–财务预算–投资决策•附录：奥瑞金财务管理流程财务管理2019/12/18版权所有，不得复制21财务预算•为什么要做财务预测–根据公司成长战略，预测未来的资金需要–考核经营绩效–改进经营绩效财务管理2019/12/18版权所有，不得复制22财务预算程序第一阶段•公司高级管理人员和分部/公司经理制订出公司战略计划•战略计划包括市场威胁和机遇的广泛分析，以及对公司自身优劣势的评价，并确定公司追求的目标第二阶段•将第一阶段制定的市场定位目标转化为具体的内部行动措施•明确规定各部门经理必须做什么才能达到目标•做出大致的财务预测第三阶段•根据行动措施制定出定量的计划和预算财务管理2019/12/18版权所有，不得复制23财务预算制定工作流程总裁/财务总监董事会/经营发展委员会财务部总部职能部门/生产与营销中心批准公司战略规划，设定财务业绩期望制定公司财务业绩期望目标，布置预算工作执行预算签署意见汇总形成正式预算下发细分预算结合战略规划目标与业务经营情况，编制业务预算根据业务预算编制财务预算是是否同意？否存档存档财务管理2019/12/18版权所有，不得复制24年度经营目标的确定年度预算的编制收入预算损益表预算资产负债表预算现金流量表预算生产预算存货预算工资预算固定资产预算销售/管理费用预算其他资产负债项目预算年度预算的调整总预算的编制成本费用预算预算管理总图注：对预算半年进行一次调整财务管理2019/12/18版权所有，不得复制25分析定单情况，财务总监/财务部各地营销中心市场总监/总部市场部根据公司定价编制销售收入预算分析市场状况，分析上年销售情况销售量预测董事会/经营发展委员会批准制定营销目标根据销量汇总、结合营销目标，提出总销量预测建议财务部下发各部门是销售收入预算编制流程根据批准的总销量下达销售计划同意？否是是否本项工作必须在第一年9月底之前完成执行销售计划财务管理2019/12/18版权所有，不得复制26生产成本预算编制流程经营发展委员会/总裁生产总监/产供部/生产中心人力资源部/中心行政部财务总监/（中心）财务部生产目标人力需求计划工资类费用预算表福利类费用预算奖金类费用预算编制人工费用预算编制生产计划批准批准财务总监审核财务总监审核工资类费用预算表福利类费用预算奖金类费用预算直接材料预算表直接人工预算表编制制造费用预算表制造费用预算表编制生产成本预算表直接燃料预算表财务总监审核批准重新测算财务部下发是是是否否否•原材料预算•包装费用•包衣费用•半成品运输费用•隔离区补偿费用•村社劳务费用•制种费用•制造费用•燃料动力•差旅通讯费用•其它•原材料预算•包装费用•包衣费用•半成品运输费用•隔离区补偿费用•村社劳务费用•制种费用•制造费用•燃料动力•差旅通讯费用•其它财务管理2019/12/18版权所有，不得复制27财务部人力资源部编制保险、福利类费用预算编制奖金类费用预算编制工资类费用预算计算直接人工费计算制造费用中的人工费用计算管理费用、销售费用中的人工费用直接人工费预算表制造费用－人工费用费用表管理费用－人工费用表编制应付工资、应付福利费预算销售费用－人工费用表计算其他人工费用其他人工费用表工资及工资相关费用预算编制流程编制公司人力资源计划经营发展委员会批准是否批准否是•应付工资预算表•应付福利费预算表下发执行备案财务管理2019/12/18版权所有，不得复制28财务部其它职能部门市场部/营销中心产供部/生产中心编制各项费用预算生产成本预算销售额预算编制管理费、研发费用预算表管理\研发费用预算表折旧预算表工资费用预算表低值易耗品费用预算表编制各项费用预算差旅费交际应酬费业务招待费半成品运输费试验观摩费用编制销售成本预算表销售成本预算表编制销售费用预算表销售费用预算表编制财务费用预算财务费用预算表借款预算表银行存款预算表差旅费交际应酬费业务招待费运输费会议费邮电通讯费董事会会费其他费用是否通过财务部下发是否重新测算费用预算编制流程编制研发费用预算科研部门财务总监、董事会审批示范会议费用赠种数量、费用服务费用促销广告费用打假维权费用其他费用财务管理2019/12/18版权所有，不得复制29固定资产大修理计划财务部各部门提供固定资产大修理计划及固定资产报废清理计划提供固定资产购置价格提供基建、技改项目进度及投资额计划、维修计划固定资产购置价格表工程竣工及进度及投资额计划编制固定资产增减变动预算计算制造费用中的折旧费用、维修费计算管理费用、销售费用中的折旧费、维修费用固定资产增减变动表制造费用－折旧费、维修费用预算表管理费用－折旧费用、维修费预算表固定资产报废清理计划编制在建工程预算在建工程预算表固定资产购置计划编制固定资产大修预算修理费预算表编制固定资产清理预算清理费预算表固定资产预算编制流程财务管理2019/12/18版权所有，不得复制30数据判断•审核历史数据，判断哪些财务报表项目与销售成比例变化•判定