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《财务管理》期中考试试卷一、单项选择题（每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分）1.甲方案在三年中每年年初付款1000元，乙方案在三年中每年年末付款1000元，若利率相同，则两者在第三年年末时的终值（）。A.相等B.前者大于后者C.前者小于后者D.可能会出现上述三种情况中的任何2.关于递延年金，下列说法中不正确的是（）。A.递延年金无终值，只有现值B.递延年金的第一次支付是发生在若干期以后的C.递延年金终值计算方法与普通年金终值计算方法相同D.递延年金终值大小与递延期无关3.计算应收账款周转率可选择的周转额为（）。A.销售收入B.现销收入C.赊销收入D.销售收入-现销收入-销售折让与折扣4.如果流动比率大于1，则下列结论成立的是（）。A.速动比率大于1B.现金比率大于1C.营运资金（流动资产-流动负债）大于0D.短期偿债能力绝对有保障5.（）是对已完成的财务活动的总结，又是财务预测的前提，在财务管理环节中起着承上起下的作用。A.财务控制B.财务决策C.财务分析D.财务预算6.企业与受资者之间的财务关系是（）。A.所有者关系B.债权关系C.债务关系D.资金结算关系7.某证券投资组合的β系数为1.8，市场平均收益率为13%，该证券投资组合的预期收益率为17%，则无风险收益率为（）。A.8%B.13%C.5%D.17%8.投资组合能分散（）。A.所有风险B.系统性风险C.非系统性风险D.市场风险9.已知某证券的β系数等于2，则表明（）。A.无风险B.与金融市场所有证券平均风险一致C.风险很低D.比金融市场所有证券平均风险高一倍10.某企业现在的流动比率为2：1，下列哪项经济业务会引起该比率降低（）。A.用银行存款偿还应付账款B.发行股票收到银行存款C.收回应收账款D.向银行借款，存入银行11.发行按年付息，到期一次还本债券时，如市场利率小于债券票面利率时，债券采用的发行方式是（）。A.面值发行B.折价发行C.溢价发行D.平价发行二、多项选择题（每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分）1.年金的收款、付款方式有多种，因此年金包括（）。A.普通年金B.先付年金C.递延年金D.永续年金2.企业速动比率是0.8的情况下，会引起该比率提高的经济业务是（）。A.银行提取现金B.赊销商品C.收回应收账款D.预收账款增加3.关于递延年金，下列说法中正确的是（）。A.递延年金无终值，只有现值B.递延年金的第一次支付是发生在若干期以后的C.递延年金终值计算方法与普通年金终值计算方法相同D.递延年金终值大小与递延期无关4．以利润最大化作为财务管理的目标，其缺陷是（）。A.没有考虑资金时间价值B.没有考虑风险因素C.只考虑长远收益而没有考虑近期收益D.没有考虑投入资本和获利之间的关系5．在判断项目的相关现金流量时不必考虑的因素有（）。A.曾经支付的市场调研费用B.公司决策者的固定工资费用C.利用现有设备的可变现价值D.该项目导致的其它部门的收入减少三、判断题（每小题判断结果正确的得1分，判断结果错误或不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。）1.无论期望值是否相同，标准离差率越大，风险越大；反之风险越小。（）2．投资项目评价所运用的内含报酬率指标的计算结果与项目预定的贴现率高低有直接关系。（）3.肯定当量法，即风险调整现金流量法是用调整净现值公式分母的办法来考虑风险。（）4.证券组合收益率的大小，等于组合中各个证券收益的加权平均。（）5．证券投资组合的收益是个别证券收益的加权平均，证券组合的风险也等于组合中各个证券风险的加权平均。（）6．若证券的价格等于内在价值，则投资于该证券的投资报酬率等于必要报酬率，投资的净现值等于零。（）四、计算分析题（。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述）1．E公司2004年12月31日部分财务状况数据为：流动资产2000万元，其中存货800万元；长期资产3000万元；流动负债1000万元；长期负债1200万元。2005年12月31日部分财务状况数据为：流动资产2500万元，其中存货为1000万元；长期资产3500万元；流动负债1200万元；长期负债1600万元；流通在外普通股2000万股，无优先股。2005年度部分经营成果数据为：主营业务收入13000万元，主营业务成本8000万元，净利润1500万元。要求：（1)计算该公司2005年的下列财务比率：速动比率；平均权益乘数；存货周转率；总资产周转率；资产报酬率；股东权益报酬率；主营业务净利率；每股利润。（保留小数点后两位）（2）画出杜邦分析图的前三层。（允许出现尾差）2.某公司某项目投资期为两年，每年投资200万元。第三年开始投产，投产开始时垫支流动资金50万元，项目结束时收回。项目有效期6年，净残值40万元，按直线法折旧。每年营业收入400万元，付现成本280万元。公司所得税税率30%，资金成本10%。复利现值系数表（PVIF表）n\i(%)9101110.9170.9090.90120.8420.8260.81230.7720.7510.73140.7080.6830.65950.6500.6210.59360.5960.5640.53570.5470.5130.48280.5020.4670.43490.4600.4240.391100.4220.3860.352年金现值系数表（PVIFA表）n\i(%)9101110.9170.9090.90121.7591.7361.71332.5312.4872.44443.2403.1703.10253.8903.7913.69664.4864.3554.231要求：（1）计算每年的营业现金流量；（2）画出项目的现金流量图；（3）计算项目的净现值、获利指数和内部报酬率，并判断项目是否可行。3.某公司持有甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，它们的ß系数分别为2、1和0.5，它们在证券组合中所占比重分别为60%、30%和10%，股票的市场组合收益率为14%，无风险收益率为8%，计算该证券组合的必要收益率。4.某地汽车行业有A、B、C三个上市公司，有关股票发行情况如下：（1）A公司普通股当前市价为50元，每股年股利额预计稳定在7.2元，企业投资要求得到的收益率为12%；（2）B公司普通股当前市价为85元，基年每股股利为6元，估计股利年增长率为4%，期望的收益率为12%；（3）C公司普通股每股年股利为9元，期望收益率为15%，打算三年后转让出去，估计转让价格为30元。要求：计算A、B、C三个公司股票的内在价值（投资价值），并为A、B两个公司股票是否应该投资分别做出决策。（本小题8分）5.某人5年后要想从银行取出10000元，年利率6%，按复利计算，则现在应存入银行的现金是多少？若某人现在存入银行10000元，年利率6%，按复利计算，则5年后复利终值是多少？若有一笔年金，分期支付，每期支付1000元，年利率6%，则这笔年金的现值是多少？若有一笔年金，分期支付，每期支付1000元，年利率6%，则这笔年金在第5期的终值是多少？表1-1计算过程：终值、现值计算表年限利率（％）终值（元）现值（元）年金（元）56%10000100001000现值（现在要存入的钱）7,472.58终值（５年后复利终值）13,382.26年金现值4,212.36年金终值5,637.096、公司的某投资项目有A、B两个方案，投资额均为10000元，其收益的概率分布，如表2-1所示。表2-1经济情况概率收益率（％）A方案B方案繁荣0.390%20%正常0.415%15%衰退0.3-60%10%合计1.0假设风险价值系数为8%，无风险收益率6%。要求：分别计算A、B方案的（1）预期报酬率。（2）标准差。（3）投资方案应得的风险收益率。（4）投资收益率。（5）根据计算结果进行风险收益权衡分析