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第1页筹资方式一、单项选择题1.某企业按“2/10，n/50”的条件购进一批商品。若企业放弃现金折扣，在信用期内付款，则其放弃现金折扣的机会成本为（）。A．16.18％B．20％C．14％D．18.37％2.下列关于企业筹资的基本原则的说法，不正确的是（）A．规模适当B．筹措的资金充足C．来源合理D．方式经济3.公司增发的普通股的发行价为20元/股，筹资费用为发行价的5％，最近刚发放的股利为每股2元，已知该股票的资金成本为12％，则该股票的股利年增长率为（）。A．2％B．1.33％C．4％D．5％4.关于留存收益的成本，下列说法不正确的是（）A．留存收益是企业资金的一种重要来源B．它实际上是股东对企业进行追加投资，股东对这部分投资也要求有一定的报酬C．由于是自有资金，所以没有成本D．在没有筹资费用的情况下，留存收益的成本计算与普通股是一样的5.某企业用贴现的方式按年利率12％从银行借入款项1000万元，银行要求企业按贷款额的8％保留补偿性余额，该借款的实际年利率为（）。A．15％B．10％C．12％D．12.5％6.在财务管理中，依据财务比率与资金需求量之间的关系预测资金需求量的方法称为（）。A．定性预测法B．比率预测法C．基本分析法D．资金习性预测法7.留存收益的来源渠道（）。A．只有盈余公积B．只有未分配利润C．包括盈余公积和未分配利润D．指的是分配的股利二、多项选择题1.某企业拥有流动资产100万元（其中永久性流动资产为30万元），负债和权益资本共计400万元（其中权益资本150万元，长期负债100万元，自发性流动负债60万元），则以下说法正确的有（）。A．该企业采取的是激进型组合策略B．该企业采取的是平稳型组合策略C．该企业的临时性流动负债为90万元D．该企业目前没有处于经营性低谷2.按有无特定的财产担保，可将债券分为（）。A．信用债券B．有担保债券C．抵押债券D．无担保债券3.甲公司用贴现法以10％的年利率从银行贷款1000万元，期限为1年，则以下说法正确的有（）A．甲公司应付利息是90万元B．甲公司实际可用的资金为900万元C．甲公司的实际利率要比10％高D．甲公司的应付利息是100万元4.在短期借款的利息计算和偿还方法中，企业实际负担利率高于名义利率的有（）。A．收款法B．贴现法C．银行要求保留补偿性余额D．利随本清法5.企业自有资金可以采用的筹资方式有（）A．商业信用B．发行债券C．吸收直接投资D．留存收益6.在激进型组合策略下，临时性负债可以为（）提供资金。A．所有临时性流动资产B．所有永久性资产C．部分临时性流动资产D．部分永久性资产7.融资租赁形式包括（）。A．售后租回B．直接租赁C．杠杆租赁D．混合租赁三、判断题1.同一渠道的资金往往只能采用相同的方式取得，同一筹资方式也只适用于一种筹资渠道。（）2.资金成本是企业筹资决策中要考虑的一个重要因素，但并不是惟一的因素。（）3.短期借款，由于期限短，因此，相对于长期借款而言，筹资风险小。（）第2页4.用资费用，是指企业在生产经营、投资过程中因使用资金而支付的费用，如股利和利息等，这是资金成本的主要内容。（）5.资金成本的本质是企业在筹资和使用资金时实际付出的代价（）。答案部分一、单项选择题1.D放弃现金折扣的机会成本＝[2％/（1－2％）]×[360/（50－10）]×100％＝18.37％。2.B企业筹资的基本原则是：（一）规模适当（不多不少）；（二）筹措及时（不早不迟）；（三）来源合理（收益、成本比较）；（四）方式经济（降低成本、减少风险）。3.B12％＝[2×（1＋g）]/[20×（1－5％）]×100％＋g，解得：g＝1.33％。4.C留存收益是股东对企业进行的追加投资，股东对这部分投资也要求有一定的报酬，企业支付给股东的报酬就是留存收益成本，所以C选项是不正确的。5.A实际年利率＝12％/（1－12％－8％）＝15％。6.B比率预测法是依据有关财务比率与资金需要量之间的关系，预测资金需要量的方法。7.C盈余公积有两种来源渠道，盈余公积和未分配利润。二、多项选择题1.ACD已知流动资产100万元，其中永久性流动资产为30万元，临时性流动资产＝100－30＝70（万元），由于存在临时性流动资产，所以该企业目前没有处于经营性低谷，选项D正确；由于临时性流动负债＝400－150－100－60＝90（万元），选项C正确；由于临时性流动负债90万元大于临时性流动资产70万元，因此是激进型组合策略，选项A正确，选项B不正确。2.AC（1）按债券是否记名，可将债券分为记名债券和无记名债券；（2）按债券能否转换为公司股票，可将债券分为可转换债券和不可转换债券；（3）按有无特定的财产担保，可将债券分为信用债券和抵押债券。3.BCD甲公司应付利息＝1000×10％＝100万元，所以选项A不正确，选项D正确；实际可用的资金＝1000×（1－10％）＝900（万元），所以选项B正确；实际利率＝10％/（1－10％）＝11.11％，所以选项C正确。4.BC收款法又叫利随本清法，在收款法下，名义利率等于实际利率；在贴现法下，企业实际利用的资金减少，所以实际利率会高于名义利率；在银行要求保留补偿性余额时，企业实际利用的资金减少，实际利率也会高于名义利率。5.CD自有资金是指企业通过吸收直接投资、发行股票、内部积累等方式筹集的资金，故该题答案为CD。商业信用和发行债券属于负债资金的筹集方式。6.AD激进型组合策略的特点是：临时性负债不但满足临时性流动资产的资金需要，还解决部分永久性资产的资金需要。7.ABC融资租赁包括售后租回、直接租赁和杠杆租赁三种形式。三、判断题1.错筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式则解决通过何种方式取得资金的问题，它们之间存在一定的对应关系。一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道，但是同一渠道的资金往往可采用不同的方式取得，同一筹资方式又往往适用于不同的筹资渠道。2.对资金成本并不是企业筹资决策中所要考虑的惟一因素，企业还要考虑到财务风险、资金期限、偿还方式、限制条件等。但资金成本作为一项重要的因素，直接关系到企业的经济效益，是筹资决策时需要考虑的一个首要问题。3.错筹资风险指的是到期无法还本付息的可能性，短期借款，由于期限短，因此，相对于长期借款而言，筹资风险大。第3页4.对资金成本，是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，包括用资费用和筹资费用两部分。用资费用，是指企业在生产经营、投资过程中因使用资金而支付的费用，如股利和利息等，这是资金成本的主要内容。5.错资金成本是企业为筹集和使用资金而发生的代价，包括用资费用和筹资费用两部分，其中，用资费用指的是未来要支付的利息和股利等，并不是在筹资时就实际支付的。