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第五章债务资本筹集一、单项选择题1．以下对普通股筹资优点叙述中，不正确的是()。A．具有永久性，无需偿还B．无固定的利息负担C．资金成本较低D．能增强公司的举债能力2．采用销售百分比法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是()。A．现金B．应付账款C．存货D．公司债券3．相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是()。A.有利于降低资金成本B．有利于集中企业控制权C．有利于降低财务风险D．有利于发挥财务杠杆作用4．银行借款筹资与发行债券筹资相比，其特点是()。A．利息能抵税B．筹资灵活性大C．筹资费用大D．债务利息高5．某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12％，而当时市场利率为10％，那么．该公司债券发行价格应为()元。A．93．22B．100C．105．35D．107．586．在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是()。A．赊购商品B．预收货款C．办理应收票据贴现D．用商业汇票购货7.某企业需借入资金300万元，由于银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为（）万元。A．600B．375C．750D．6728.出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是()。A．经营租赁B．售后回租C．杠杆租赁D．直接租赁9.下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是()。A．租赁设备的价款B．租赁期间利息C．租赁手续费D．租赁设备维护费10.某企业按年利率10%向银行借款20万元，银行要求保留20%的补偿性余额。那么，企业该项借款的实际利率为()。A．10%B．12.5%C．20%D．15%11.某周转信贷协议额度300万元，承诺费率为0．5％，借款企业年度内使用了250万元，尚未使用的余额为50万元，则企业应向银行支付的承诺费用为()。A．3000元B．3500元C．2500元D．15000元12.某企业按“2／10，N／60”条件购进商品20000元，若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为()。A．12.3%B．12.6%C．11.4%D．14.7%13.融资租赁与经营租赁所有权的特点是()。A．融资租赁属出租方，经营租赁属承租方B．两者都属于出租方C．两者都属于承租方D．融资租赁属承租方，经营租赁属出租方14．下列关于普通股股东主要权利，不正确的是()。A．优先认购新股的权利B．分配公司剩余财产的权利C．优先分配股利的权利D．对公司账目和股东大会决议的审查权和对公司事务的质询权15．下列各项中，可用来筹集短期资金的筹资方式是()。A．吸收直接投资B．利用商业信用C．发行股票D．发行长期债券16.下列哪项不属于负债资金的筹措方式()。A．利用留存收益B．向银行借款C．利用商业信用D．融资租赁17.银行要求企业借款时在银行中保留一定数额的存款余额，这种信用条件被称为()。A.补偿性余额B．信用额度C．周转信用协议D．借款额度18.商业信用是指商品交易中以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的()。A.买卖关系B．信用关系C．票据关系D．借贷关系19.在杠杆租赁方式下，（）具有三重身份，即资产所有权人、出租人、债务人。A．承租人B．出租人C．资金出借人D．资金借入人20.不能作为融资手段的租赁方式是（）。A．直接租赁B．杠杆租赁C．经营租赁D．售后租赁21某公司财务杠杆系数等于1，这表明该公司当期()。A．利息与优先股股息为零B．利息为零，而有无优先股股息不好确定C．利息与息税前利润为零D．利息与固定成本为零22．只要企业存在固定成本，则经营杠杆系数必()。A．与销售量成正比B．与固定成本成反比C．恒大于1D．与风险成反比23．某企业取得3年期长期借款300万元，年利率为10％，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为0．5％，企业所得税率为33％。则该项长期借款的资本成本为()。A．10％B．7．4％C．6％D．6．7％24．财务杠杆系数影响企业的()。A．税前利润B．息税前利润C．税后利润D．财务费用25．某公司全部资本为150万元，负债比率为40％，负债利率为10％，当销售额为130万元时，息税前利润为25万元，则该公司的财务杠杆系数为()。A．1．32B．1．26C．1．5D．1．5626．不存在财务杠杆作用的筹资方式是()。A．发行普通股B．发行优先股C．发行债券D．举借银行借款27．某企业在不发行优先股的情况下，本期财务杠杆系数为2，本期利息税前利润为400万元，则本期实际利息费用为()。A．200万元B．300万元C．400万元D．250万元28．某企业经批准发行优先股股票，筹资费用率和股息年利率分别为6％和9％，则优先股成本为()。A．10％B．6％C．9．57％D．9％29．某公司发行普通股股票600万元，筹资费用率5％，上年股利率为14％，预计股利每年增长5％，所得税率33％，该公司年末留存50万元未分配利润用作发展之需，则该笔留存收益的成本为()。A．14．7％B．19．7％C．19％D．20．47％30．某公司计划发行债券，面值500万元，年利息率为10％，预计筹资费用率为5％预计发行价格为600万元，所得税率为33％，则该债券的成本为()。A．10％B．7．05％C．5．3％D．8．77％31．企业全部资金中，股权资金占50％，负债资金占50％，则企业()。A．只存在经营风险B．只存在财务风险C．存在经营风险和财务风险D．经营风险和财务风险可以相互抵销32．某公司的经营杠杆系数为2，预计息前税前利润将增长10％，在其他条件不变的情况下，销售量将增长()。A．5％B．10％C．15％D．20％33．一般而言，企业资金成本最高的筹资方式是()。A．发行债券B．长期借款C．发行普通股D．发行优先股34．下列各项中，不影响经营杠杆系数的是()。A．产品销售数量B．产品销售价格C．固定成本D．利息费用35．如果企业的资金来源全部为权益资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数()。A．等于0B．等于1C．大于1D．小于136．某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股利润增加()。A．1．2倍B．1．5倍C．0．3倍D．2．7倍37．某公司年营业收入为500万元，变动成本为200万元，经营杠杆系数为1．5，财务杠杆系数为2。如果固定成本增加50万元．那么，复合杠杆系数将变为()。A．2．4B．6C．3D．838．企业在追加筹资时需要计算()。A．加权平均资金成本B．边际资金成本C．个别资金成本D．机会成本39．某企业发行普通股1000万股，每股面值1元，发行价格为每股5元，筹资费率为4％，每年股利固定，为每股0.20元，则该普通股成本为()。A．4％B．4．17％C．16．17％D．20％40．某企业本年的息税前利润为5000万元，本年利息为500万元，优先股股利为400万元，所得税税率为20％，则该企业下年度财务杠杆系数为()。A．1B．1．11C．1．22D．1．2541．进行资本结构决策时，使用()。A．个别资本成本B．加权平均资本成本C．边际资本成本D．完全成本42．在比较各种筹资方式中，使用()。A．个别资本成本B．加权平均资本成本C．边际资本成本D．完全成本43．在计算个别资本成本时，既不考虑所得税的抵税作用，又不考虑筹资费用的是()。A．长期借款成本B．债券成本C．普通股成本D．留存收益成本44．关于留存收益成本，下列说法错误的是()。A．它是一种机会成本B．计算时不必考虑筹资费用C．实质上是股东对企业追加投资D．它的计算与普通股成本完全相同45.已知某企业目标资金结构中长期债务的比重为20%，债务资金的增加额在0~10000元范围内，其利率维持5%不变。该企业与此相关的筹资总额分界点为（）。A．5000B．20000C．50000D．200000二、判断题1．吸收投资中的出资者都是企业的所有者，但他们对企业并不一定具有经营管理权。（）2．所有者权益是企业可以使用的资本，因此所有者权益就是资本金。（）3．补偿性余额的约束，有助于降低银行贷款风险，企业借款的实际利率与名义利率相同。（）4．根据我国公司法规定，发行普通股股票可以按票面金额等价发行，也可以偏离票面金额按溢、折价发行。（）5．票据贴现是一种担保贷款，因此企业把应收票据贴现后是没有任何风险的。（）6．经营性租赁和融资性租赁都是租赁，它们在会计处理上是没有区别的。（）7．企业资金的来源只有两种：投资人提供的权益资金、债权人提供的负债资金。（）8．吸收直接投资按投资主体的不同可将资本金分为国家资本金、法人资本金、个人资本金、外商资本金。（）9．债券面值应包括两个基本内容：币种和票面金额。（）10．债券利息和优先股股利都作为财务费用在所得税前支付。（）11．资本成本与资金时间价值是既有联系，又有区别的。（）12．在筹资额和利息（股息）率相同时，企业借款筹资与发行优先股筹资的财务杠杆作用是相同。（）13．留存收益是企业经营中的内部积累，这种资金不是向外界筹措的，因而它不存在资本成本。（）14．当预计的息税前利润大于每股利润无差别的息税前利润时，负债筹资的普通股每股利润大。（）15．在其他因素不变的情况下，固定成本越大，经营杠杆系数也就越大，经营风险则越大。（）16．如果企业的债务资金为零，则财务杠杆系数必等于l。（）17．一个企业的经营杠杆系数和财务杠杆系数都有可能等于1。（）18．企业负债比例越高，财务风险越大，因此负债对企业总是不利的。（）19．在个别资本成本一定的情况下，企业综合资本成本的高低取决于资金总额。（）20．在优化资本结构的过程中，综合资本成本最小的方案一定是普通股每股利润最大的方案。（）三、多项选择题1．普通股的资金成本较高的原因是()。A．投资者要求有较高的投资报酬率B．发行费较高C．普通股价值较高D．普通股股利不具有抵税作用2．银行借款的特点包括()。A．限制性条款多，因此融资速度较慢B．借款灵活性大C．借款成本低D．借款成本高3．商业信用筹资的优点包括()。A．筹资简单方便B．放弃现金折扣要付出较高机会成本C．筹资限制少D．没有实际成本发生4．影响债券发行价格的因素包括()。A．债券面额B．票面利率C．市场利率D．债券期限5．普通股股东所拥有的权利包括()。A．分享盈利权B．优先认股权C．转让股份权D．优先分配剩余资产权6．相对权益资金的筹资方式而言，银行借款筹资的缺点主要有()。A．财务风险较大B．资金成本较高C．筹资数额有限D．筹资速度较慢7．与股票筹资方式相比，银行借款筹资的优点包括()。A．筹资速度快B．借款灵活性大C．使用限制少D．筹资成本低8．属于普通股筹资特点的有()。A．没有固定的利息负担B．筹资数量有限C．资金成本较高D．能增强公司信誉9．能够被视为“自然融资”的项目有()。A．短期借款B．应付账款C．应付水电费D．应付债券10．补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有()。A．减少了可用资金B．增加了筹资费用C．减少了应付利息D．增加了应付利息11．负债融资与股票融资相比，其缺点是()。A．资本成本较高B．具有使用上的时间性C．形成企业固定负担D．财务风险较大12．企业筹资必须遵循哪些原则()。A．效益性原则B．及时性原则C．合理性原则D．优化资金结构原则13．吸收直接投资中的出资方式，主要有()。A．以现金出资B．以实物出资C．以工业产权出资D．以土地使用权出资14．优先股筹资的优点有()。A．不用偿还本金B．股利支付既固定，又有一定弹性C．筹资限制少D．有利于增强公司信誉15．融资租赁可分为()。A．售后租回B．直接租赁C．杠杆租赁D．经营租赁16．相对于发行债券筹资而言，对于企业而言，发行股票筹集资金的优点有()。A．增强公司筹资能力B．降低公司财务风险C．降低公司资金成本D．筹资限制较少17．吸收直接投资的优点有()。A．能提高企业的信誉和借款能力B．财务风险较小C．资本成本低D．不会分散企业控制权18．企业资产租赁按其性