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1货币银行学试卷一、单选1、在下列各种金融资产中，流动性最大的是（C）A．国库券B．商业票据C．股票D．可转让的提货单（NOW）2、银行发行的金融债券是（A）A．直接融资B．间接融资C．混合融资D．租赁融资3、可以用来充当商业银行二线准备的资产有：（D）A．拆放同业资金B．在中央银行的存款C．汇票D．CDs4、中国人民银行的货币政策的目标是：（D）A．维持人民币与外币汇率的稳定，以此促进经济增长B．控制货币供应量，防止发生通货膨胀C．控制货币发行量，防止发生通货紧缩D．保持人民币币值的稳定，并以此促进经济增长5、期货交易的最终目的是（C）A．转移商品的所有权B．买卖期货合约C．回避现货市场价格风险D．找回市场均衡价格6、货币政策委员会是中国人民银行指定货币政策的（A）A．咨询议事机构B．决策机构C．咨询机构D．监督机构二、简答题1、试分析货币市场的作用答：货币市场是融资期限在一年以内的金融市场。货币市场中的交易对象是短期信用工具，由于其期限短、流行强，仅次于货币，被称为“准货币”，短期资金市场因此又被称为“货币市场”。货币市场包括票据市场、短期债券市场和短期信贷市场。货币市场是短期货币金融资产进行交换的场所。在这个市场上,资金暂时盈余的单位可以与赤字单位相互满足需求：一方面，该市场为短期资金的需求单位提供了从隔夜到一年的各种短期资金；另一方面，一些希望利用暂时限制的资金获取收益的资金持有人获得了投资的渠道。另外，货币市场也是中央银行进行公开市场操作，贯彻货币政策意图的主要场所。由于该市场跨越国界,所以可在世界范围内进行短期资金的合理配置,增强了货币资金的效率。但是,由于该市场上的资金数额巨大而且流动性强，因而易对国际金融秩序造成猛烈的冲击，引发金融危机。2(同行拆借市场、商业票据市场、国库券市场、隔夜回购市场)2、“最后贷款人”的含义是什么？他有什么作用？答：是指在商业银行面对存款人和其他债权人集中的支付要求，而其自身的短期筹资能力有限，清偿力发生较大困难时，中央银行负责向商业银行提供紧急资金援助，帮助其渡过危机。这种应急救援措施被视为一国金融体系的最后一道防线。他的作用包括：（1）当商业银行或其他金融机构发生资金周转困难、出现支付危机时中央银行为其提供全力支持，以防银行挤提风潮的扩大导致支付链条中断以至引起金融恐慌甚至整个银行业的崩溃；（2）为商业银行办理资金融通，使其在同业拆借方式之外，增加银行资金头寸短期调剂的渠道，提供最终保障；（3）中央银行通过对商业银行等金融机构提供多种资金支持方式，调节银行信用和货币供应量；传递和实施金融调控的意图。3、现代经济中利率的杠杆作用体现在哪些方面？答：(1)利率与消费和储蓄。由于利率是消费者提供生息资产的收益，因此，当利率较高时，储蓄会增加，消费会减少；当利率较低时，储蓄会减少，消费会增加。（2）利率与投资。利率是企业投资的成本，利率越高，投资规模会越小；反之，低利率则有利于增加投资。（3）利率与通货膨胀。在一个市场化进程较高的社会中，高利率可抑制通货膨胀，当经济萧条时，通过低利率则可防止过度紧缩。（4）利率与金融机构。当利率变动后，金融机构的资产会随着利率的变动而作出相应的调整。发放贷款和发放政府债券。这使得中央银行利用利率作用调控宏观经济成为可能和有效。（5）利率和对外经济活动。一是对进出口的影响；二是对资本输出输入的影响。当利率水平较高时，企业生产成本增加，出口竞争力下降，从而引起一国对外贸易的逆差；相反，降低利率会增加出口，改善一国对外贸易收支状况。从资本输出输入看，在高利率的吸引下，外国资本会迅速流入，可以暂时缓解国际收支状况。但高利率也存在负面影响，如输入通货膨胀等。4、分析国库券在资金融通中的作用。答：国库券是国债的一种表现形式，作用：1）弥补财政赤字。通过发行国债弥补财政赤字，是国债产生的主要动因。以发行国债的方法弥补赤字，一般不会影响经济发展，可能产生的副作用也较小。当然，对国债弥补赤字的功能不能绝对化，因为：第一，财政赤字过大，形成债台高筑，还本负息的压力又会引致赤字的进一步扩大，互为因果，最终会导致财政收支的恶性循环。第二，社会的闲散资金是有限的，国家集中过多往往会侵蚀经济主体的必要资金，从而降低社会的投资和消费水平。2）筹集建设资金。国债具有筹集建设资金的功能，要与国债的弥补财政赤字功能区别开来，这可从不同社会制度和不同财政类型上，从国债发行方式，目的和用途上以及从国债收入的性质上等方面区分。3）调节经济。国债是国家财政的重要组成部分，是GDP的在分配，反映了社会资源的重新分配。5、比较远期合约和期货合约有哪些区别？答：期货交易与远期合同交易的相似之处是两者均为买卖双方约定于未来一定时期或某特定期间内约定的价格买入或卖出一定数量商品的契约。区别：1)期货交易是标准化的契约交易，交易数量和交割时期都是标准化的，而远期合同交易的数量和交割时期是交易双方自行决定。2)期货交易是在交易所内公开进行的，便于了解时常行情的变化；而远期合同交易则没有公开而集中的交易市场，价格信息不容易获得。3)期货交易有特定的保证金制度，保证金既是期货交易履约的财力保证，又是期货交易所控制期货交易风险的重要手段。而远期合同交易则由交双方自行商定是否收取保证金。4)期货交易由交易所结算或结算所结算，交易双方只有价格风险，而无信用风险；而远期合同则同时具有价格风险和信用风险。5)期货交易注重价格风险转移，远期交易的目的注重商品所有权转移。6)期货交易的合约，在商品交割期到来之前的规定时间内可以多次转手，使买3卖双方均能通过期货市场回避价格风险，而远期交易的合约在未到期之前很难直接转手，无论生产或经营发生什么变化，到期合约必须按规定进行实际商品交割。三、论述题1、分析鲍莫尔模型对凯恩斯货币需求理论的发展体现在哪些地方？答：鲍莫尔模型论证了交易性货币需求受利率影响的观点，从而修正了凯恩斯关于交易性货币需求对利率不敏感的观点。鲍莫尔认为，任何企业或个人的经济行为都以收益的最大化为目标，因此在货币收入取得和支用之间的时间差内，没有必要让所有用于交易的货币都以现金形式存在。由于现金不会给持有者带来收益，所以应将暂时不用的现金转化为生息资产的形式，待需要支用时再变现，只要利息收入超过变现的手续费就有利可图。一般情况下利率越高，收益越大，生息资产的吸引力也越强，人们就会把现金的持有额压到最低限度。但若利率低下，利息收入不够变现的手续费，那么人们宁愿持有全部的交易性现金。因此，货币的交易需求与利率不但有关，而且关系极大，凯恩斯贬低利率对现金交易需求的影响并不符合实际。鲍莫尔模型对西方货币理论产生了重大影响。该模型从人们保持适度的现金用于交易，而将暂时闲置的部分用以获利这个常见的现象出发，得出交易性货币需求在很大程度上受利率变动影响的结论，具有普遍的适用性。这是对凯恩斯货币交易需求理论的重要发展。另外，该模型的结论还可应用于国际金融领域。因为国际储备如同经济单位的现金存量，也具有规模经济的特征。因此国际储备不必与国际贸易量成同一比例增减。并且在国际经济交往中用一种普遍的国际货币，可以节省国际支付的交易成本。但该模型忽略了影响货币交易需求的一些重要因素，如时间价值、通货膨胀、货币界定、支付制度和条件、金融创新等，致使模型有失偏颇。2、货币供给量是根据什么来划分层次的？为什么说货币供给量层次的划分具有重要的理论意义和现实意义？答：货币供给量是根据金融资产的流动性来划分层次的。根据金融资产的不同流动性，可以将货币划分为以下几个层次：M1＝通货＋银行体系的活期存款，这也就是狭义的货币供应量。然而，各种金融机构的储蓄存款和定期存款以及国库券、人寿保险公司保单等等也可视为潜在的购买力，很容易转变为现金，因而具有不同程度的流动性．可以包含在广义的货币供应量中。根据流动的不同，可以将广义货币供应量划分为以下几个层次：M2＝M1＋商业银行的定期存款和储蓄存款，M3＝M2＋其他金融机构的定期存款和储蓄存款，M4＝M3＋其他短期流动资产(如国库券、人寿保单等)。重大意义：1)对货币供应量层次的科学划分，能够为中央银行的宏观金融决策提供一个清晰的货币流通结构图，有助于中央银行分别了解不同货币领域的问题，采取不同的措施加以控制。根据不同流动性划分货币供应量层次，中央银行就可以掌握货币政策将怎样在不同流动性的货币层次中传递，将主要对哪一层次的货币量发生影响，将以怎样的方式和程度影响经济。通过货币层次之间的数量变化，中央银行还可以分析市场动向和经济变化趋势，正确估计前期货币政策的效果，做出选择今后货币政策的决策。2)按流动性对货币供应量层次的科学划分，有助于中央银行分析经济的动态变化。因为经济活动的任何变化都最先反映在市场供求和物价变化上。具体来说，每一层次的货币量，都有特定范围的经济活动和商品流通与之对应。通过对货币供应量层次的划分和观察，可以掌握生产、交换、分配、消费与再生产各个环节的变化，摸清不同层次的经济活动的脉搏，预测它们的发展趋势。只有在对货币层次进行科学划分的基础上，才能真正把握经济增长、物价、投资、国际收支等整个经济状况。3、在我国，货币作为一种价值储藏，在20世纪60年代是否比80年代末好？为什么？在哪个时期里你更愿意持有货币？答：货币的价值贮藏功能是指它是一种超越时间的购买力贮藏。人们利用价值贮藏功能4将收入的时间和支出的时间分离开来。因为大多数人都不想在取得收入的同时将它花光，而希望在适当的时间或确定的需要时才进商店去买东西，所以货币的这一功能非常有用。货币作为价值贮藏手段的优劣取决于物价水平的高低，因为它的价值（购买力）是由物价水平确定的，所以通货膨胀时期货币不具有价值储藏功能。我国20世纪60年代没有通货膨胀，而80年代末正是通货膨胀时期，所以，货币作为一种价值储藏，在20世纪60年代比80年代末好。在20世纪60年代更愿意持有货币。然受到影响。