第六章_无形资产评估

第四章无形资产评估第一节无形资产评估概述第二节收益法在无形资产评估中的应用第三节成本法在无形资产评估中的应用第四节常见无形资产的评估第一节无形资产评估概述一、无形资产及其分类1、概念：由特定主体控制，不具实体形态，对生产经营长期发挥作用且能带来经济利益的资源。特点：非实体性：无实体形态，但依托实体存在。控制性：通过法律、自身保护等垄断占有。效益性：为所有者长期带来超额收益或追加收益。2、无形资产功能特性附着性：依附有形资产发挥作用。共益性：可以由不同主体共同享用。积累性：基于其他无形资产而形成，且自身也有一个发展过程替代性：会由更新的无形资产替代。3、无形资产分类按取得方式分自创无形资产外购无形资产按有无专门法律保护分受法律保护的无形资产不受法律保护的无形资产按能否独立存在分可确指无形资产不可确指无形资产（商誉）二、无形资产评估价值的影响因素1、无形资产的成本：取得无形资产支付的费用。购买：买价、手续费自创：包括创造发明、法律保护、发行推广。如：调研、资料、设计、加工、测试、计算、鉴定、管理、工资、公证等2、机会成本：转让、出售后失去市场而损失的收益。3、预期效益：获利能力越强，评估值越高。4、使用期限：寿命越长，评估值越高。取决于技术先进水平和损耗大小，一般由法定、合同年限，实际收益年中最短者确定。5、技术成熟程度：成熟度大，风险小，评估价值高。6、转让内容：转让内容（所有权、使用权）、转让次数（独家使用、排他使用、普通转让）7、更新换代情况：发展前景乐观，评估价值高；更新换代，无形损耗大，评估值低。8、市场供需状况：适用性小、市场需求小、有替代品，评估价值低；反之，评估价值高。9、交易方式：交易转让过程中交易条件、价款确认方式、价款支付方式等会对价值评估产生影响。三、无形资产评估的程序：1、明确评估目的2、确认无形资产3、收集相关资料4、确定评估方法5、撰写评估报告第二节无形资产评估的收益法无形资产评估应用收益法应该满足以下条件：第一、存在无形资产转让的市场环境。只有存在无形资产转让市场，才能对预期收益、报酬等指标进行预测。第二、评估的无形资产已经投入市场，并产生或者具备产生预期收益的能力。第三、评估的无形资产必须具有在一个较长的时期内连续获得预期收益的能力。第四、评估的无形资产的预期收益、风险等因素能够用货币计量。一、无形资产评估中收益法的应用形式根据无形资产转让计价方式不同，收益法的应用公式表现为：无形资产评估值＝式中：K——无形资产分成率T——所得税税率Rt——第t年分成基数（可以是销售收入或销售利润）t——收益期限r——折现率ntttrTRK1)1()1(·二、收益法应用中各项技术经济指标的确定（一）无形资产收益额的确定1、直接估算法（一般介绍）（1）收入增长型无形资产假定接受方使用该项无形资产后，能够使销售收入大幅度增加。增加的原因有：A.生产的产品能以高出同类产品的价格销售，其超额收益可以用下列公式计算：R＝式中：R——超额收益P1——使用无形资产前产品的价格P2——使用无形资产后产品的价格Q——产品销售（此处假定价格不变）T——所得税税率)1()(12TQPPB.生产的产品采用与同类产品相同价格的情况下，销售数量大幅度增加，市场占有率扩大，从而获得超额收益，其超额收益可以用下列公式计算：R＝式中：R——超额收益Q1——使用无形资产前产品的销量Q2——使用无形资产后产品的销量P——产品价格C——产品的单位成本T——所得税率)1)()((12TCPQQ（2）费用节约型无形资产假定接受方收益该项无形资产后会带来生产成本的大幅度下降。能够为投资者带来的超额收益为：R＝式中：R——超额收益C——使用无形资产前的产品单位成本C——使用无形资产后的产品单位成本Q——产品销售量（此处假定销售量不变）T——所得税税率)1()(12TQCC2、差额法（略讲）差额法的具体计算步骤：第一，收集使用无形资产的产品生产经营活动财务资料，进行盈利分析，得到经营利润和销售利润率的等基本数据第二，对上述生产经营活动中的资金使用情况（包括固定资产、流动资产和已有帐面价值的其他无形资产）进行统计第三，收集行业平均资金利润率等指标第四，计算无形资产带来的超额收益无形资产带来的超额收益＝净利润－净资产总额×行业平均资产利润率率3、分成率法无形资产收益通过分成率来获得，是目前国际和国内技术交易中常用的一种实用方法，具体公式如下：无形资产收益额＝销售收入（利润）×销售收入（利润）分成率收益额＝销售收入×销售收入分成率＝销售利润×销售利润分成率销售收入分成率＝销售利润分成率×销售利润率销售利润分成率＝销售收入分成率÷销售利润率4、要素贡献法（一般了解）有些无形资产，与资金、管理结合非常紧密，由于某些原因不可能或很难确定其带来的超额收益，这时可以根据构成生产经营的要素在生产经营活动中的贡献，从正常利润中粗略估计出无形资产带来的收益。我国通常采用“三分法”，即主要考虑生产经营活动中的三大要素：资金、技术和管理。要素贡献法：三分法：资金、技术与管理所占比重：资金密集型:50%、30%、20%技术密集型:40%、40%、20%一般行业:30%、40%、30%高科技行业:30%、50%、20%2无形资产评估中折现率的确定折现率是将无形资产预期收益折算成现值的比率，其本质就是投资该无形资产的投资报酬率。折现率一般包括无风险利率和风险报酬率。一般来说，无形资产投资收益高，风险性强，因此，无形资产评估中折现率往往要高于有形资产评估的折现率。评估时，评估者应根据该项无形资产本身的情况（如技术的先进性、技术成果在市场的表现等）和运用无形资产的外部环境（如企业的整体素质和管理水平，企业所在行业、市场因素及政策因素等），科学测算其风险利率。同时，折现率的计算口径应与无形资产评估中采用的收益额的口径保持一致。（三）无形资产收益期限的确定1、影响无形资产收益期的因素（1）新的、更为先进、更经济的无形资产出现可以替代旧的无形资产，当采用原无形资产无利可图时，原有无形资产的价值就丧失了。（2）无形资产传播面扩大，使拥有这项无形资产的企业不再具有获取超额收益的能力时，它的价值也就大幅度贬低或丧失。（3）企业拥有的某项无形资产所决定的产品销售量骤减，需求大幅度下降时，这种无形资产价值就会减少，以致完全丧失。2、无形资产收益期的确定在无形资产评估实践中，预计和确定无形资产的有效期限可依照下列方法确定：（1）法律或合同、企业申请书分别规定有法定有效期限和受益年限的，可按照法定有效期限与受益年限孰短的原则确定。（2）法律未规定有效期，企业合同或企业申请书中规定有受益年限的，可按照受益年限确定。（3）法律和企业合同或申请书均未规定有效期限和受益年限的，按预计受益期限确定。预计受益期限可以采用统计分析法或与同类资产比较得出。下一页第三节成本法在无形资产评估中的应用一、无形资产成本特性不完整性、弱对应性、虚拟性二、无形资产评估中成本法的应用无形资产的评估值=重置全价*成新率重置成本确定自创----成本核算法，倍加系数法外购----物价指数调整法、市价类比法成新率专家鉴定法直线折余法：已用年限与剩余使用年限来求。摊销折余法：用已摊销额与剩余摊销额来求。2、倍加系数法（一般了解）劳动可分为创造性劳动和简单劳动。无形资产研制多为智力投资，其劳动多为创造性劳动。创造性劳动创造的价值远大于简单劳动。故可以使用以下公式评估无形资产的重置成本。无形资产重置成本＝式中：C——无形资产研制开发中的物化劳动消耗；V——无形资产研制开发中的活劳动消耗β1——科研人员创造性劳动倍加系数β2——科研的平均风险系数L——无形资产投资报酬率)1(121LVC（二）外购无形资产重置成本的估算1、市价类比法在无形资产交易市场中选择类似的参照物，再根据功能和技术先进性、适用性对其进行调整，从而确定其现行购买价格，购置费用可根据现行标准和实际情况核定。2、物价指数法以无形资产的账面历史成本为依据，用物价指数进行调整，从而估算其重置成本。计算公式为：无形资产重置成本＝无形资产账面成本×购置时物价指数评估时物价指数[案例1]某企业2005年外购的一项无形资产帐面价值为90万元，2007年进行评估，试按物价指数法估算其重置成本完全成本。分析：该无形资产系运用现代先进的实验仪器经反复试验研制而成，物化劳动耗费的比重较大，可适用生产资料物价指数。根据资料，此项无形资产购置时物价指数和评估时物价指数分别为120％和150％，故该项无形资产的重置成本完全成本为：重置完全成本＝90×＝112.5万元%120%150成新率的确定1.专家鉴定法2.剩余经济寿命法第四节常见无形资产评估专利权：是国家专利机关依法批准的发明人或其权利受让人对其发明成果，在一定时期内享有的独占权或专有权。内容：发明专利、实用新型和外观设计。特点：独占性；地域性；时间性；可转让性。评估目的：使用权限、地域范围、时间、法律专利技术的评估程序：1.确定专利权的存在2.确定评估方法，搜集相关资料3.完成评估报告专利权的评估方法收益法成本法例甲啤酒厂将该厂知名的专利权通过许可使用合同允许乙啤酒厂使用，使用期限为5年。双方约定由乙厂每年按使用该专利新增利润的25%支付给甲厂，作为专利使用费。经预测，在未来5年中乙厂使用甲厂的专利后每年新增净利润分别为300万元、320万元、350万元、370万元和390万元。假设折现率为12%，则该专利使用权的价值为：（万元））（）（）（）（）（13.307324.55785.58281.62776.63964.6612%1%2539012%1%2537012%1%2535012%1%2532012%1%253005432二、非专利技术概念：是指未公开、申请专利的知识和技巧。特性：实用性、新颖性、价值性、保密性影响因素：1.使用期限；2.获利能力；3.市场情况；4.开发成本评估方法自学课本p129例题三商标权评估商标是商品或服务的标记，是商品生产者或经营者为了把自己的商品或服务区别于他人的同类商品或服务，在商品上服务中使用的一种特殊标记。这种标记一般是由文字、图形、字母、数字、三维标志和颜色组合，以及上述要素的组合。商标分类1、按商标是否具有法律的专用权分类。按商标是否具有法律保护的专用权，可以分为注册商标和未注册商标。我们所说的商标权的评估，指的是注册商标专用权的评估。2、按商标的构成。按商标的构成，可以划分为文字商标、图形商标、符号商标、文字图形组合商标、色彩商标、三维标志商标等。3、按商标的不同作用分类。按商标的不同作用，可以分为商品商标、服务商标、集体商标和证明商标等。商标权特点商标权是指商标注册后，商标所有者依法享有的权益并受到法律保护。商标权特点一般包括专有性（或独占权）、时间性、地域性、转让性[案例8]商标权转让评估。某企业拟将一已经有50年历史的注册商标转让。根据历史资料，该企业近5年使用这一商标的产品比同类产品的价格每件高0.6元，该企业每年生产100万件。该商标目前在市场上有良好趋势，根据预测估计，如果在生产能力足够的情况下，该商标产品每年生产150万件，每件可获超额利润0.5元，预计该商标能够继续获取超额利润的时间是10年。前5年保持目前的超额利润水平，后5年每年可获取的超额利润为32万元，评估这项商标权的价值。分析：（1）计算其预测期内前5年每年的超额利润：150×0.5=75（万元）(2)确定折现率为10％(3)确定该项商标权价值：商标权价值＝75×3.7907＋32×3.7907×0.6209＝284.3＋75.3167＝359.6167(万元)返回[案例9]商标许可权价值评估。甲企业将某注册商标使用权通过许可使用合同允许给乙厂使用，使用时间为5