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第六章金融机构体系2主要讲述内容第一节金融机构体系概述第二节金融机构存在的理论基础第三节金融机构体系的构成第四节国际金融机构第一节金融机构体系概述一、金融机构的概念又称金融中介（FinancialIntermediaries），有狭义和广义之分。狭义的金融机构仅指那些通过参与或服务金融市场交易而获取收益的金融企业；广义的金融机构则不仅包括所有从事金融活动的金融组织，如商业银行、投资银行、金融公司、储蓄银行、不动产抵押银行、保险公司等，而且包括金融市场的监管者，如中央银行和相应的一些金融监管机构以及国际金融机构等。本章采用广义的金融机构概念。3二、金融机构体系的分类1.按融资方式不同，分为直接金融机构和间接金融机构2.按资金来源及运用不同，分为存款性金融机构和非存款性金融机构3.按业务特征不同，分为银行金融机构和非银行金融机构4.按是否承担政策性业务，分为政策性金融机构和非政策性金融机构4金融机构体系银行类机构非银行类机构证券公司投资基金信托投资公司中央银行存款货币银行专业银行保险公司租赁公司财务公司信用合作社······银行与非银行金融机构4-6三、银行业的起源和发展无论从历史上还是逻辑上，银行业都是现代金融业的源头。因此，了解银行业的产生与发展，有助于了解金融机构的产生和发展。通常在提到“银行”时，若前面不加修饰语，指的就是“商业银行”。商业银行是通过存款、贷款、汇兑、储蓄等业务，承担信用中介的金融机构。1.货币经营业从事货币的兑换、保管、汇兑等服务的行业。（寺院、教堂、商铺）2.早期银行货币经营业从单纯的货币服务发展到办理简单的存、放款。放款是重要的标志。早期银行具有高利贷性质成立于1587年的威尼斯银行，是世界历史上比较具有近代意义的银行。4-73.现代银行——股份制形式，利率较低a.原有一些旧式银行转变过来的b.新组建的股份制银行1694年，英格兰银行，世界上第一家股份制商业银行，现代银行的鼻祖。符合资本主义发展的需要银行贷款利率较低股份制形式发行银行券部分准备金制度，信用创造三、银行业的起源和发展四、金融机构的功能8功能期限匹配分散风险降低交易成本提供流动性货币政策传导信贷分配金融机构的基本功能长期不变，但其功能发挥作用的方式、效果以及自身的性质和组织结构都是随条件和环境的变化而变化的。第二节金融机构存在的理论基础----信息经济学的解释•一、如果不存在金融机构的情况下,由于信息不对称,融资难度和成本都非常高–1.逆向选择(adverseselection)•在这里是指财务状况恶劣的劣质借款人更愿意为获取资金而支付相对较高的利率，最终导致借款市场上充斥劣质借款人。信贷市场不断萎缩（乔治·阿克洛夫）–2.道德风险(moralhazard)•在发放贷款之后，债权人对债务人缺乏有效的监督，债务人的行为发生改变，导致损害债权人利益的可能性。贷款人要付出很高的监督成本，这也会使借贷市场萎缩（中行纽约分行被罚案）9•3.交易成本过高–在缺乏金融机构的情况下，借款人必须为寻找利率、期限和金额匹配的贷款人而花费大量的时间和精力。贷款人必须在满足借款人的利率、期限和金额要求的同时花费相当的时间和金钱去考察该项目的可行性。10•二、存在金融机构带来的收益–1.信息优势降低信息搜集成本–2.规模优势资金规模大，可以降低资金借贷的利息成本、监督成本、回收成本，可以降低资产转换的佣金率等交易成本；可以多元化投资、专业化管理能合理分散风险。在一定程度上克服了逆向选择问题–3.专业化优势金融机构的业务员精通融资技术，抑制了道德风险，降低交易成本，提高融资效率。11第三节金融机构体系的构成—以我国为例商业银行银行性金融机构中央银行政策性银行证券公司金融机构信用合作社信托投资公司财务公司非银行金融机构金融租赁公司邮政储蓄机构保险公司投资基金金融控股公司中国人民银行银监会、证监会、保监会商业银行政策性银行国家外汇管理局各种非银行类机构六大国有银行中中中中中中国国国国国国工建银农交邮商设行业通政银银银银储行行行行蓄银行中中国国国家进农开出业发口发银银展行行行股份制银行招光华浦广商大夏发发民兴中生业信恒渤丰海城市商业银行农村商业银行外资银行农村新型机构－农村资金互助社村镇银行贷款公司信托投资公司金融租赁公司财务公司信用合作社信用互助社证券公司投资基金证券交易所金融资产管理公司－华融信达东方长城保险公司金融控股公司14中国的金融机构体系是以中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、中国保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会为领导，以商业银行为主体，多种金融机构并存，分工协作的多种金融机构体系格局。一、中央银行•性质是一国金融体系的领导和核心，是特殊的国家机关。•职能–发行的银行–银行的银行–政府的银行中央银行的组织形式有：•国家资本银行如德意志联邦银行•私人银行这类银行大都通过国有化政策，演变为国家资本银行。如英格兰银行兰西银行原为私人股份银行，国有化政策后已成为国家资本银行•国家与私人资本合营的银行如日本银行•由会员银行集资组成的银行如美国联储银行中央银行不论采用何种资本组织形式，都处于国家监督之下，领导由国家任命，并执行国家银行职能。我国的中央银行：中国人民银行成立于1948年,同时具有中央银行和商业银行的双重职能，直至1979年2月中国农业银行和中国银行独立，1980年中国人民保险公司独立，1984年中国工商银行成立，1986年1月7日国务院颁布的“中华人民共和国银行管理暂行条例”首次以法规形式规定了中国人民银行作为中央银行的性质、职能与地位2004年2月1日正式施行的“中华人民共和国中国人民银行法”对中国人民银行的主要职责进行了调整，由原来的“制定和执行货币政策、实施金融监管、提供金融服务”调整为“制定和执行货币政策、维护金融稳定、提供金融服务”。我国《中华人民共和国中国人民银行法》第二条规定：“中国银行银行是中华人民共和国的中央银行。中国人民银行在国务院领导下，制定和执行货币政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定”。我国的中央银行18二、金融监管机构1.中国银行业监督管理委员会（银监会）2003年4月成立2.中国证券监督管理委员会(证监会)1997年8月，国务院决定将证券交易所由地方政府管理改为中国证监会管理。3.中国保险监督管理委员会（保监会）1998年11月18日成立三、商业银行(commercialbank)•以追求最大利润为目标，以多种金融负债筹集资金，以多种金融资产为经营对象，能利用负债进行信用创造，并向客户提供多功能、综合性服务的金融企业。负债主要是活期存款、储蓄存款和定期存款。资产遍布于抵押单据、政府证券、商业贷款、消费者信贷以及其他金融资产。经营原则：安全性、流动性、盈利性地位：货币供给系统、资金供给系统、支付清算系统20三、商业银行中国的商业银行体系包括:21四、政策性银行其目的是实现政策性金融与商业性金融分离22中国农业发展银行：主要办理粮食、棉花等主要农副产品的国家专项储备和收购贷款、扶贫贷款和农业综合开发贷款，以及国家确定的小型农、林、牧、水基本建设和技术改造贷款。中国进出口银行：主要为扩大我国机电产品和成套设备出口提供出口信贷和有关的各种贷款，以及办理出口信贷保险和担保业务。国家开发银行：主要为国家重点项目、重点产品和基础产业提供金融支持。三家政策性银行的分工23五、非银行金融机构1.保险公司1980年以后中国人民保险公司逐步恢复了停办多年的国内保险公司，1995年9月，国务院批复了中国人民银行《关于中国人民保险公司体制改革的报告》，中国人民保险公司改建为中国人民保险集团公司，简称中保集团。中保集团下设中保财产保险有限公司、中保人寿保险有限公司、中保再保险有限公司。中保集团及三个专业公司均为企业法人。1998年10月，中国人民保险集团公司宣告撤销，其下属的三个子公司成为三家独立的国有保险公司——中国财产保险有限公司、中国人寿保险有限公司、中国再保险有限公司。24证券机构是指从事证券业务的金融机构，包括证券公司、证券交易所、证券登记结算公司、证券投资咨询公司、证券评估公司等。主要的证券机构：证券公司证券交易所2.证券机构25我国投资基金早产生于20世纪80年代后期。2000年10月，中国证券会发布《开放式投资基金试点办法》，这标志着我国开放式基金发展的起点。投资基金的发展有助于维持中国证券市场的增量资金，改善投资者结构，同时有助于提高证券市场的管理水平，有利于信息披露的规范化，并有利于促进投资理念由短期炒作转向中长期投资。3.投资基金26是指经银监会批准设立，以营业和收取报酬为目的，以受托人身份承诺信托和处理信托事务的金融机构。基本业务主要有以下三类：①信托业务，包括资金信托、动产信托、不动产信托、有价证券信托、作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金业务、其他财产或财产权信托；②咨询业务，包括经营企业资产的重组与购并、项目融资、公司理财、财务顾问，办理居间、咨询、资信调查等业务；③代理业务，包括代理保管与保管箱，受托经营国务院有关部门批准的证券的承销业务。4.信托公司27是我国历史最长、规模最大，覆盖面最广的合作金融机构。其业务与普通商业银行基本相同,受银监会监管。5.农村信用合作社28这是中国实施国有商业银行改革、处置国有银行不良资产的政策性产物。1999年3—10月，中国先后组建的四家国有资产管理公司——信达、华融、长城、东方资产管理公司，它们分别负责处置中国建设银行、中国工商银行、中国农业银行、中国银行剥离的1996年以前的不良资产，通过综合运用出售、置换、资产重组、债转股、证券化等方法，对贷款及抵押品进行处置，对债务人提供管理咨询、收购兼并、分立重组、包装上市等方面的服务，对确属资不抵债、需要关闭破产的企业申请破产清算。6.金融资产管理公司29指经中国银行业监督管理委员会批准，以经营融资租赁业务为主的非银行金融机构。7.金融租赁公司30是以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。目前能源电力、石油化工、钢铁治金、装备制造等基础产业和各个重要领域的大型企业集团几乎都拥有了自己的财务公司。8.企业集团财务公司319.汽车金融公司指经银监会批准设立的，为中国境内的汽车购买者及销售者提供贷款的非银行金融机构。2003年10月和11月，银监会相继颁布《汽车金融公司管理办法》及实施细则，在中国正式引入汽车金融制度。汽车金融公司的发展，有助于完善中国金融组织体系，提升汽车金融服务水平。321.中国工商银行2006年，美国高盛集团、德国安联集团及美国运通公司出资37.8亿美元（折合人民币约295亿）入股工商银行，收购工行约10％的股份，收购价格1.16元。上市后，按照2007年1月4日盘中价格6.77元计算，市值最高达到2755亿元，三家外资公司净赚2460亿元人民币，不到一年时间投资收益9.3倍，世界罕见。2.中国银行苏格兰皇家银行、新加坡淡马锡控股、瑞银集团和亚洲开发银行投资中国银行共51.75亿美元（合人民币约403亿），收购价格1.22元。上市后，按照2007年5月10日盘中价格6.26元计算，市值最高达到2822亿元，四家外资公司净赚2419亿元人民币，不到一年时间投资收益6.6倍。资料阅读：外资收购中国银行业清单333.兴业银行2006年，香港恒生银行、新加坡新政泰达和国际金融公司赚共出资27亿，以每股2.7元的价格购入兴业银行10亿股，上市后，股价达到37元多，三家外资公司净赚约370亿。4.深圳发展银行美国新桥投资集团以每股3.5元购买深圳发展银行3.481股，目前股价已达35.8元，投资增殖10倍，按照深发展20亿多股计算，新桥用12.18亿获得了700多亿。345.华夏银行德意志银行和萨尔•奥彭海姆银行联合组成的财团将出资26亿元人民币，购入华夏银行约5.872亿股份，占华夏银行总股数的14％。每股价格4.5元，现在近14元，净赚56亿