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经济走势、装备制造业发展与行业研究分析国务院国资委研究中心胡迟研究员经济学博士2013年04月26日北京2013年一季度数据(1)1.GDP为11.88万亿元，同比增长7.7%，比上年同期回落0.4个百分点。2.固定资产投资5.8万亿元，同比增长20.9%增速与上年同期持平，比上年全年快0.3个百分点。3.CPI同比增长2.4%，PPI同比下降1.7%。4.规模以上工业增加值同比增长9.5%，比上年同期回落2.1个百分点。1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润7092亿元，同比增长17.2%，增速比上年全年加快11.9个百分点，在41个工业大类行业中，30个行业利润比上年同期增长。2013年一季度数据(2)5.社会消费品零售总额5.5万亿元，同比增长12.4%。6.进出口总额9747亿美元，同比增长13.4%。顺差430.7亿美元。7.3月末，M2余额103.61万亿元，同比增长15.7%；M1、M0余额分别增长11.9%、12.4%。人民币贷款余额65.76万亿元，一季度新增人民币贷款2.76万亿元，同比多增2949亿元。8.财政收入3.2万亿元，增长6.9%，比去年同期回落7.8个百分点。中央本级下降0.2％；地方本级增长13.7％。宏观经济背景1：经济规模剧增1.1978-2008年，GDP年均增长9.8％，高于同期世界经济年均3%速度6.8个百分点,2.2000-2010年，GDP年均增长超10％，3.2006-2010年，GDP年均增长11.2%，4.2010年，GDP达39.8万亿元，实现两大历史跨越：总量超日本，成为第2大经济体；人均GDP超4000美元，步入中等收入国家,2011年，中国GDP超过日本24.34%。十八大报告1.经济平稳较快发展。综合国力大幅提升，2011年GDP达到47.3万亿，经济总量从世界第6位上升到第2位。2.开放型经济达到新水平，进出口总额跃居世界第2位。3.产业结构调整取得新进展。4.基础设施全面加强。5.城镇化水平明显提高。6.创新型国家建设成效显著。宏观经济背景2：发展质量提升1.GDP质量指数快速提升2012年7月，中科院发布《中国科学发展报告2012》。过去20年中，GDP质量上升了46.5%，年平均增速2.3%。特别是在2005年以后，中国GDP质量指数的增长速率明显加快。GDP质量指数：涵盖经济、社会、环境、生活、管理五大系统。2.制造业质量竞争力指数稳步提升2011年6月，质检总局发布2010年全国制造业质量竞争力指数。根据对25万多家制造业企业数据测算，2010年全国制造业质量竞争力指数达82.57，与2009年相比又提高了0.43。质量提升体现：产品技术水平继续提高\质量管理基础明显改善\支柱产业质量成本控制能力增强。宏观经济背景3：能源与环境制约1.经济特征：重化工业主导，“高耗能，高污染，低能效”，2.2003年，中国消费原油、原煤、铁矿石、钢铁、水泥、氧化铝分别占世界消费量的7.4%、31%、30%、27%、40%、25%，3.2011年，我国单位能耗产值为3.8美元，而德国、日本和美国分别达到8.4美元、8美元和6美元。经济数据质量三大因素导致数据质量问题1.结构性:经济转轨造成统计不全2.技术性:地方统计工作质量不高3.谎报数据:数字出官、数字出官、避税、规避政治压力改革统计体系，提高数据质量1.采用SNA体系2.核心数据:普查/调查取得，直接报告作补充3.实行垂直管理增长率统计可信度研究GDP增长率低于统计局公布结果1.1953-1977年，(可能)虚增1.8%2.1978-1991年，虚增1.8%3.1992-1997年，虚增2.2%工业增加值与发电量数据背离之谜发电量：经济运行的同步指标，另一种解释1.倾斜的用电结构工业增加值与发电量相关系数为0.672.电力行业的自我瘦身电力行业自我消费占15%3.两种统计口径规模上、下与全口径4.变动的工业增加值率经济下行期工业增加值被夸大中国经济数据靠谱吗？1.异常：2009年1月以来，M2以25%增长。今年第1、2季度GDP增长11.9%、11.1%，8月官方CPI同比仅上涨3.5%。2.人民银行近日公布调查报告显示，58.3%居民认为物价“高，难以接受”，72.2%居民认为房价“过高，难以接受”，预测下季物价上涨的居民比例上升。3.外媒质疑印度今年二季度GDP8.8%的增速，称数据或“注水”。30年经济增长要素分析1.哈罗德—多马模型：经济增长率G=s/C。s储蓄率，C资本存量增加量(投资)与产出增加量的比值(△K/△Y)2.柯布—道格拉斯生产函数：Q=AKaL(1-a)3.米德新古典增长模型：Y=F(K,L,R,t)4.产出增长率：gy=agl+(1-a)gk+q5.开放(K\T)、改革(L\传统增长模型无法表达)是政治概念，也是经济概念。经济发展动力与增长趋势一、中国经济基本面仍然向好，经济主导支撑力量未改变。1.工业化2.城市化3.市场化4.国际化二、潜在增长率下降，增长回落，着力于转型升级，跨越“中等收入陷阱”。中国制造业的发展(1)1.制造业地位：工业的主体\经济发展基石\国家竞争力重要体现。2.各国进程：英国\美国\德国\日本\亚洲四小龙。3.我国制造业发展秘诀：把国内劳动力资源比较优势与对外开放、承接国际产业转移相结合。4.1978--2008年，规模以上制造业增加值，按可比口径计算，年均增长约15%。5.市场化与国际化引领我国经济发展方向。中国制造业的发展(2)制造业增加值占世界制造业比重1993年：3.5%；1995年：5.0%；1998年：6.3%；2000年：7.0%；2003年：6.9%；2006年：14%，首次在总量上超过日本，跃居为仅次于美国的世界第二制造大国。2007—2009年：保持制造业规模世界第二。2010年：19.8%，占世界制造业第一，略高于美国(19.4%)。中国制造业500强(1)门槛值世界500强中国500强制造业500强2001年100.9(亿美元)20.2(亿人民币)2002年101.725.02003年108.230.62004年124.345.720.22005年137.360.727.62006年148.872.129.82007年166.993.143.92008年185.7105.348.62009年170.53110.8741.592010年195.38141.9855.42均增速%7.6124.1918.31中国制造业500强(2)增速%营业收入资产总额净资产利润总额2004—201023.4522.4422.3422.122008—200927.4931.21-18.272009—201034.6122.3517.2740.38结论：发展势头迅猛，也受金融危机影响。中国制造业500强(3)24家企业达到2011世界500强标准，比去年多6家，21家企业申报获确认，3家企业达标未申报。1.中国石油化工集团公司2.东风汽车公司3.上海汽车工业（集团）总公司4.中国第一汽车集团公司5.宝钢集团有限公司6.中国兵器装备集团公司7.中国五矿集团公司8.中国兵器工业集团公司9.河北钢铁集团有限公司10.中国航空工业集团公司中国制造业500强(4)11.首钢总公司(第一次进入)12.中国铝业公司13.武汉钢铁(集团)公司14.华为技术有限公司(民企)15.江苏沙钢集团有限公司(民企)16.中国电子信息产业集团有限公司(第一次进入)17.北京汽车集团有限公司(第一次进入)18.联想控股有限公司(民企，再次进入)19.中国船舶重工集团公司(第一次进入)20.中国化工集团公司(第一次进入)21.中国建筑材料集团有限公司(第一次进入)“十一五”期间中国制造业企业500强成长特征1．东部地区一直占有优势2．民营企业成长性较强3．重化工分布特征明显4．入围企业规模持续增加5．研发投入增加，研发密度较低6．经济效率持续上扬7．经营的动态特性尚不稳定8．并购活动比较频繁9．国际化平持续增长但不稳定10．主业方向比较集中民营制造业企业现状1.在39个工业行业中，2010年国有企业工业总产值超过50%的行业只有6个，占15.4%；低于10%的行业有18个，占46.2%，服装、皮革、鞋帽、家具、文教体育用品等制造业，国有经济基本退出。2.2011中国制造业500强，民营企业户数超过国有企业，但在营业收入、利润、资产上低于国有企业，经营效率高于国有企业。2011中国制造业500强特征：民营vs国有企业类别户数收入(万元)利润(万元)资产(万元)国有企业2201214520242446762761252160029民营企业28056716695628671425422998844民营/国有1.270.46670.64170.33782011中国制造业500强效率：民营vs国有企业类别资产利润率(%)人均利润(万元)资产周转率(%)人均营业收入(万元)国有企业3.56696.96153.88民营企业6.778134.00159.04制造业企业存在的问题一、总体水平仍然较低1.生产效率较低，制造业人工生产效率大致为美国1/10；2.产品附加值较低，制造业增加值为26%，低于30%的世界平均水平；3.平均技术水平较低，制造业技术基础相当部分来自外资企业技术。二、步入高成本时代1.“低成本红利”正在消失；2.“八个馒头”：民工荒、电荒、最低工资上调、贸易摩擦引起的配额设限、原材料上涨、人民币升值、国内物价上涨、出口退税政策下调和加工贸易政策调整；3.世界范围内成本排名：墨西哥第1名，印度第2，中国落到第3。三、部分行业产能过剩1.产能过剩：因盲目投资、低水平扩张而造成。2.主要表现：产品销售率下降到较低水平，设备产出率低，经济效益水平下降。3.钢铁、电解铝、铁合金、电石、焦炭、汽车、水泥、电力、煤炭、纺织、医药制造、电器机械制造、通用设备制造、食品饮料、印刷等行业都有不同程度的产能过剩。4.国务院于2006年出台《关于加快推进产能过剩行业结构调整的通知》，从信贷、土地、建设、环保、安全等方面强化管理，严格控制新上项目，重点调控行业的投资增速。四、制造业效益下滑态势明显无论是从整体上看，还是考察一些地区、行业，我国制造业利润持续大幅度减少。究其原因，1.“速度-效益”特征：宏观经济波动下行较大，影响了企业经营效益；2.成本上升严重侵蚀企业利润；3.转型升级的缓慢与艰难。五、制造业空心化之忧中国经济出现产业空心化与投资虚拟化，且还有扩大趋势。制造业空心化三类表现：1.大量资本逃离实业；2.大量企业外流外迁，甚至到国外发展；3.企业以实业平台取得贷款，而投资矿山、房地产与金融领域。金融危机原因之一：发达国家在世界范围内进行产业布局而产生国内产业空心化。六、核心技术缺失和研发能力较弱1.两个决定性指标：技术和规模2.制造业结构升级依靠外资流入带来先进技术设备，多以生产线和最终设备为主。3.产业特点：劳动密集型的来料加工、装配等工序、技术密集产业、高新技术产业中技术含量较低、或成熟部分。七、优质品牌资源缺失三个主要原因：1.受计划经济体制影响，仍然没有树立品牌战略意识与及时培养塑造品牌的能力；2.国际产业转移造成企业满足于为跨国公司做OEM；3.缺乏品牌自我保护意识，甚至为眼前利益不惜放弃品牌，痛失长远发展的基础。八、工业创意相对落后工业创意：创意产业与生产性服务业的交叉部分，创意产业中与制造业结合度最高、提升附加值能力最强的部分。1.企业创意投入不足；2.创意机构数量少规模小；3.知识产权环境恶劣。九、国际化之路不平坦1.截至2010年底，中国企业投资设立的境外企业超过1.5万家，非金融类对外直接投资存量2588亿美元，境外企业资产总额超过1万亿美元。国有企业占据半壁江山。2.中国企业在规则不太熟悉与经验不足情况下，过早地走上国际化经营之路。3.国际化两大障碍：屡遭反倾销之困扰；海外并购屡屡受挫。十、装备制造业发展滞后1.装备制造业竞争力不强，不能对制造