建行债券承分销业务介绍

学习·创造·超越·共享建行债券承分销业务介绍北京开发中心-Samfoo2目录•1债券专属术语介绍•2债券承分销业务介绍•3债券承分销功能点分析•4债券承分销案例分析主要内容31债券专属术语介绍•1.1债券概述•1.2债券名词介绍•1.3债券业务关联方•1.4债券分类1债券专属术语介绍4债券概述证券中，债券的历史比股票要悠久，其中最早的债券形式就是在奴隶制时代产生的公债券。据文献记载，希腊和罗马在公元前4世纪就开始出现国家向商人、高利贷者和寺院借债的情况。许多封建主、帝王和共和国每当遇到财政困难、特别是发生战争时便发行公债。在1600年设立的东印度公司，是历史上最古老的股份公司，它除了发行股票之外，还发行短期债券，并进行买卖交易。1929年～1933年的大萧条令公司债发行量也大幅度下降，但同时也让人们认识到，建立一个高效率的资本市场以有效地配置经济资源的重要性，而债券与股票则是整个资本市场最重要的两块基石。二战结束后，美国会同欧洲各国建立了布雷顿森林体系（BrettonWoods）体系。随着固定汇率系统在国际上的确立，债券市场开始恢复到原有水平并进一步向前发展。大的蓝筹公司可以以债券形式进行长期和短期的融资。中产阶级开始壮大，市场参与度开始升温，基金业在这个时期有了全面的发展。在20世纪60年代，金融市场又经历了一次投资的热潮。债券起源债券发展5债券概述1、实物券柜台市场(1988年至1993年)我国债券市场的起步是1988年财政部在全国61个城市进行国债流通转让的试点开始算起，这是银行柜台现券的场外交易，也是我国国债流通市场的正式起源。2、上海证券交易所为代表的场内债券市场(1994年至1997年)1994年交易所开辟了国债期货交易，在其影响之下，交易所债券市场的债券现货交易开始明显放大。这种状况一直维系到1995年5月，之后因国债“327”事件，国债期货市场关闭，交易陡然萎缩。1995年8月，国务院正式停止了一切场外债券市场，证券交易所变成了中国惟一合法的债券市场。3、银行间债券市场为代表的场外债券市场(1999年至今)1997年6月以后商业银行退出交易所债券市场，将其所持有的国债、融资券和政策性金融债统一托管于中央国债登记结算公司，并可进行债券回购和现券买卖。银行间债券市场就此启动。我国债券流通市场的历史演变过程:6债券名词介绍•债券：是政府、企业、银行等债务人为筹集资金，按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。•债券发行人：是指在市场上向个人和机构投资者以债券形式募集资金的实体，包括政府、金融机构、工商企业及境外机构等，分别对应政府信用债券、金融债券、非金融债券和熊猫债等。•债券主承销商：指在债券发行中独家承销或牵头组织承销团经销的证券经营机构。•债券承销：投资银行接受客户的委托，按照客户的要求将债券销售到机构投资者和社会公众投资者手中，实现客户筹措资金的目的的行为或过程。•代销：发行人委托承销商向社会销售债券，承销商按照规定的发行条件在约定的期限内尽力推销，到了销售截止日期，债券如果没有按照原来发行数额全部销售出去，则其未销售部分退还给发行人，承销商从发行人哪里收取委托手续费，但不承担任何发行风险。•余额包销：余额包销也称为助销，是指由发行人委托承销商按照已定的发行额和发行条件，在约定期限内向社会推销债券，到了销售截止日期，未售出的余额由承销商认购。7债券名词介绍•全额包销：全额包销也叫承购包销，是指承销商现将债券全部或部分认购下来，并立即向债券发行人支付全部债券价款，然后在按照市场条件转售给投资者，转售剩余部分由承销商拥有。•主体评级：基于“长期”基础上的，以企业或者经济主体为考察对象，对其未来长短期偿债能力的综合评级。•债项评级：以企业或者经济主体发行的债券为考察对象，对其还本付息的能力进行评级。•信用增进：采取一定措施让个人或企业的信用等级提高，以便在金融活动中能顺利筹措资金。•超短期融资券：指具有法人资格、信用评级较高的非金融企业在银行间债券市场发行的，期限在270天以内的债务融资工具。•短期融资券：指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行，约定在1年内还本付息的债务融资工具。•中期票据：是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具（一般为1年以上，15年以下）。8债券名词介绍•非公开发行定向债务融资工具：即指私募债券，是指具有法人资格的非金融企业向银行间市场特定机构投资人（简称“定向投资人”）发行债务融资工具，并在特定机构投资人范围内流通转让。•定向投资人：指具有投资定向工具的实力和意愿、了解定向工具投资风险、具备定向工具风险承担能力并自愿接受交易商协会自律管理的机构投资人。•永续债：指没有到期日的债券，其并不规定到期限，发行人只需支付利息没有还本义务（实际操作中会附加赎回及利率调整条款），债权人（投资人）不能要求清偿但可按期取得相对高额的利息回报。•项目收益票据：是指以经营性项目产生的现金流为主要偿债来源、地方政府责任清晰、期限涵盖项目完整生命周期的债务融资工具。•资产支持票据：是指非金融企业向银行间债券市场发的，由基础资产所产生的现金流作为还款支持，并约定在一期限内还本付息的债务融资工具。•并购债券：指专门用于企业并购重组发行的债务融资工具。•绿色债：指境内外具有法人资格的非金融企业在银行间市场发行的，募集资金专项用于节能环保、污染防治资源节约和循环利用等绿色项目的债务融资工具。9债券业务关联方•中国银行间市场交易商协会：提供发行人注册成为会员服务、债券注册服务。•北京金融资产交易所：提供债券簿记建档服务。•上海银行间市场清算所：提供债券清算、结算、交割、托管服务。•中国货币网、中国债券网：提供债券发行情况公告。•信用评级机构：提供主体评级及债项评级。•律师事务所：对企业注册或者备案发行的债务融资工具出具法律意见书。•会计师事务所：对企业发行的债务融资工具进行审计。•信用增进机构：对企业发行的债券进行信用增进，包括提供第三方保证、第三方回购保证、有价债券质押担保、反担保、票据分层设计。•孔雀开屏系统：由交易所协会发布上线，主要对债券注册发行文件及反馈意见来往函件进行对外披露。10债券分类•按照发行人分类，将商业银行承分销的债券分为政府债、金融债和非金融企业债•政府债•地方政府债券：有财政收入的地方政府、地方公共机构发行的债券。地方政府债券一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设。地方政府债券一般也是以当地政府的税收能力作为还本付息的担保。11债券分类•金融债•政策性金融债：政策性银行（国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行）为筹集信贷资金，经国务院批准由中国人民银行用计划派购的方式，向邮政储蓄银行、国有商业银行、区域性商业银行、城市商业银行（城市合作银行）、农村信用社等金融机构发行的金融债券。•商业银行金融债：指依法在我国境内设立的商业银行在全国银行间债券市场发行的、按约定还本付息的有价证券。•非银行金融机构债：主要包括由公募基金、私募基金、信托、证券、保险、融资租赁等机构以及财务公司等在全国银行间债券市场发行的、按约定还本付息的有价证券。•证券公司债：指证券公司依法发行的、约定在一定期限内还本付息的有价证券。不包括证券公司发行的可转换债券和次级债券。证监会依法对证券公司债的发行和转让行为进行监督。12债券分类•非金融企业债券（以下按照监管机构的不同进行分类）•由交易商协会监管的债券•超短期融资券：指具有法人资格、信用评级较高的非金融企业在银行间债券市场发行的，期限在270天以内的债务融资工具。•短期融资券：指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行，约定在1年内还本付息的债务融资工具。•中期票据：是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具（一般为1年以上，15年以下）。•非公开发行定向债务融资工具：即指私募债券，是指具有法人资格的非金融企业向银行间市场特定机构投资人（简称“定向投资人”）发行债务融资工具，并在特定机构投资人范围内流通转让。•永续债：指没有到期日的债券，其并不规定到期限，发行人只需支付利息没有还本义务（实际操作中会附加赎回及利率调整条款），债权人（投资人）不能要求清偿但可按期取得相对高额的利息回报。13债券分类•非金融企业债券（以下按照监管机构的不同进行分类）•项目收益票据：是指以经营性项目产生的现金流为主要偿债来源、地方政府责任清晰、期限涵盖项目完整生命周期的债务融资工具。•资产支持票据：是指非金融企业向银行间债券市场发的，由基础资产所产生的现金流作为还款支持，并约定在一期限内还本付息的债务融资工具。•并购债券：指专门用于企业并购重组发行的债务融资工具。•绿色债：指境内外具有法人资格的非金融企业在银行间市场发行的，募集资金专项用于节能环保、污染防治资源节约和循环利用等绿色项目的债务融资工具。14债券分类•非金融企业债券（以下按照监管机构的不同进行分类）•由发改委监管的债券•企业债：企业债是由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债券，它对发债主体的限制比公司债狭窄得多，主要由发改委监管。•中小企业集合债券：通过政府某一部门作为牵头人组织,以多个中小企业所构成的集合为发债主体,发行企业各自确定发行额度分别负债,使用统一的债券名称,统收统付,向投资人发行的约定到期还本付息的一种企业债券形式。•由证监会监管的债券•公司债：公司依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。是由证监会监管的中长期直接融资品种。承诺于指定到期日向债权人无条件支付票面金额，并于固定期间按期依据约定利率支付利息。•中小企业私募债券：通过牵头人组织，以多个中小企业构成的集合为发行主体，发行企业各自决定发行额度，分别负债，使用统一的债券名称，统收统付，向定向投资人发行的约定到期还本付息的一种企业债券形式。15债券分类•非金融企业债券（以下按照监管机构的不同进行分类）•可转债券：是一种公司债券，持有人有权在规定在期限内按照一定的比例和相应的条件将其转换成确定数量的发债公司的普通股票，可转债具有双重属性，即债券性和期权性，首先它是一种债券，具有面值、利率、期限等一系列要素，其次在一定条件下，它可以转换成发债公司的普通股票。162债券承分销介绍•2.1债券承分销整体业务流程•2.2申请债券分销业务•2.3注册债券发行•2.4落实债券发行资料•2.5结算债券分销款项2债券承分销业务介绍17债券承分销整体业务流程•债券承销业务流程图18申请债券承分销业务•实现债券承销业务线上申请、线上审批19申请债券承分销业务•实现债券承销业务线上申请、线上审批20申请债券承分销业务•实现债券承销业务线上申请、线上审批21注册债券发行•实现债券注册结果录入以及注册材料归档。22注册债券发行•实现债券注册结果录入以及注册材料归档。23注册债券发行•实现债券注册结果录入以及注册材料归档。24注册债券发行•实现债券注册结果录入以及注册材料归档。25落实债券发行资料•债券发行前，经办行在线建立发行方案，上传挂网材料，总行投行部项目经理及销售岗位人员对相关信息进行审核。26落实债券发行资料•债券发行前，经办行在线建立发行方案，上传挂网材料，总行投行部项目经理及销售岗位人员对相关信息进行审核。27落实债券发行资料•债券发行前，经办行在线建立发行方案，上传挂网材料，总行投行部项目经理及销售岗位人员对相关信息进行审核。28落实债券发行资料•债券发行前，经办行在线建立发行方案，上传挂网材料，总行投行部项目经理及销售岗位人员对相关信息进行审核。29落实债券发行资料•债券发行前，经办行在线建立发行方案，上传挂网材料，总行投行部项目经理及销售岗位人员对相关信息进行审核。30落实债券发行资料•债券发行前，经办行在线建立发行方案，上传挂网材料，总行投行部项目经理及销售岗位人员对相关信息进行审核。31落实债券发行资料•债券发行前，经办行在线建立发行方案，上