2019年中国装配式建筑行业发展概况、未来发展趋势及发展前景分析

2019年中国装配式建筑行业发展概况、未来发展趋势及发展前景分析一、政策助力，是装配式快速发展的核心1、政策背景，装配式建筑势在必行对比发达国家，我国装配式建筑渗透率差距巨大。主要发达国家建筑现代化推进已经较为成熟，建筑业相对成熟、完善。工业化程度高的发达国家均曾开发出各类装配式建筑专用体系，如英国L板体系、法国预应力装配框架体系、德国预制空心模板墙体系、美国预制装配停车楼体系、日本多层装配式集合住宅体系等。代表国家美国、日本、法国、新加坡等2017年装配式建筑渗透率均达到或超过70%，对比我国2017年渗透率仅8.4%，我国装配化建筑渗透率差距较大，提升空间巨大。中国装配式建筑渗透率与主要发达国家对比（2017年）数据来源：公开资料整理建筑业人工费用逐年上升，农民工从事建筑业意愿持续走低。我国建筑业农民工收入水平逐年上涨，2017年平均月收入达到3,918元，2009-2017年收入水平增加Cagr为11.6%；另一方面从事建筑业农民工占比2014年起呈下降趋势，农民工选择建筑业意愿持续走低，预计未来将进一步推动建筑业人工费用上升。建筑业农民工收入水平持续提升数据来源：公开资料整理建筑业农民工占比近年呈下降趋势（%）数据来源：公开资料整理当前我国装配式建筑发展主观动力不足，主要源于1）传统现浇建筑模式成本仍低于装配式建筑建造成本（如亚泰集团张建国等2017年分析结果，现浇及装配率分别为20%、40%、60%的建筑每平米建造成本分别为1,235、1,372、1,605、1,653元）；2）传统土建施工企业、操作工人施工中（尤其是住宅建设）更熟悉现浇工艺流程。装配率提升人工费用占比逐渐下降数据来源：公开资料整理装配式建筑为建筑业未来趋势，亟待政策支持。考虑到：1）海外建筑业现代化发展路径参考（我国与海外装配式建筑占比差距明显）；2）当前建筑人工费用支出持续上涨，建筑装配率提升有利于人工费用下降（表1），装配式建筑为我国建筑业发展未来确定性趋势。但考虑到当前施工方提升建筑装配率主观动力有限，迫切需要政策支持、引导。2、政策加码，首提“钢结构+住宅”装配式建筑政策支持持续加码。2013年住建部印发的《“十二五”绿色建筑和绿色生态区域发展规划》首次明确提出要我国要加快形成装配式混凝土、钢结构等工业化建筑体系；国务院于2016年提出我国力争用10年左右时间装配式建筑占新建建筑比例达到30%；2017年住建部进一步明确装配式建筑发展规划，提出到2020年全国装配式建筑占新建建筑比例达到15%以上，其中重点推进地区、积极推进地区和鼓励推进地区分别大于20%、15%和10%，此外多项装配式建筑建设、评估标准相继出台，各省/地区相继发布配套政策支持推进装配式建筑实施，明确装配式建筑占新建建筑比例目标，同时提出相关补贴、优惠政策。中央推动装配式建筑发展部分关键政策数据来源：公开资料整理推进装配式建筑发展的重要中央政策及地方政府政策配套情况数据来源：公开资料整理住建部首次仅提推广钢结构，明确住宅建设试点，后续配套政策值得期待。复盘我国发展装配式建筑相关政策，政府上层部门基本同时推广PC结构和钢结构应用，并无明显侧重。2019年3月27日住建部建设市场监管司发布的“2019年工作要点”于首条工作要点“推进建筑业中重点领域改革，促进建筑产业转型升级”中单独提出要开展钢结构装配式住宅建设试点，系装配式建筑推广政策中首次仅提钢结构试点，同时提出将选择部分地区开展试点，并将于试点地区保障性住房、装配式住宅建设、农村危房改造和易地扶贫搬迁中明确一定比例工程项目采用钢结构装配式建造。参考过往中央政策提出后地方政府配套政策往往快速跟进，我们认为“钢结构+住宅”地方配套政策值得期待。3、政策验证，装配式快速发展，但钢构未享红利我国装配式建筑行业正高速发展。近年来在政策持续推动、建筑技术持续升级的背景下，我国装配式建筑面积、行业规模迎来快速发展。2017年我国新建装配式建筑面积达到1.5亿平方米，占2017年新开工房屋面积比例已达8.4%，面积较2016年增长31.6%，2011-2017年新建装配式建筑面积复合增速高达123.6%；2017年装配式建筑及相关配套产业（清洁能源、一体化装饰、智能家居等）总行业规模达到5333亿元，较2016年增加38.6%，2011-2017年行业规模复合增速高达113.1%。间接数据亦佐证装配式建筑行业快速发展，我国工程机械租赁设备龙头庞源租赁数据显示，公司用于装配式建筑塔吊产值占比持续提升，2017年以来装配式建筑使用塔吊数量及吨米数月度数据基本保持超100%同比增速增长。我国新建装配式建筑面积近年来增长迅速数据来源：公开资料整理装配式建筑及配套产业规模（亿元）发展快速数据来源：公开资料整理庞源租赁用于装配式建筑塔吊数量快速增长数据来源：公开资料整理庞源租赁用于装配式建筑塔吊吨米数快速增长数据来源：公开资料整理庞源租赁用于装配式建筑的塔吊产值占塔吊总产值比例数据来源：公开资料整理我国装配式建筑以PC结构为主流，钢结构尚未享受行业成长红利。尽管装配式建筑行业发展迅速，钢结构行业受益似乎并不明显，主要钢结构上市企业杭萧钢构、精工钢构、鸿路钢构、中建钢构2011-2017年收入Cagr分别为4.4%、2.3%、6.1%、14.7%远慢于装配式建筑面积、行业规模同期增速（123.6%、113.1%）。我们推测2018年以前装配式建筑行业红利主要由市场主流PC结构享受。四大钢构企业收入增速（%）数据来源：公开资料整理四大钢构企业合计收入增速与装配式建筑行业增速比较（%）数据来源：公开资料整理我国现阶段装配式建筑中PC结构占据主要位置，其次为钢结构。以住建部2016年发布的119项装配式建筑示范项目为例，PC结构项目为41项，占比35%；钢结构19项，占比16%；木结构为4项，其余为部品部件生产项目。我国装配式建筑以PC结构为主，钢结构次之（2016年）数据来源：公开资料整理二、钢结构将有望站上装配式的风口1、装配式与钢结构原非一一对应装配式建筑构件主要为预制混凝土（PrecastConcrete，PC）结构、钢结构和木结构，三类构件各具优劣。我国装配式建筑PC结构应用最多，集中应用于水利工程、桥梁等建筑，过去作为试点的保障性住房亦大多使用PC结构，PC结构在三类构架中强度最好、防火/防腐性能最出色。钢结构应用集中于公共建筑/工业建筑，三类构件中具备工业化程度最高、抗震性能出色、结构灵活得房率最高等优点。木结构环保性能出色但建造成本高，应用最少。三类装配式建筑结构比较数据来源：公开资料整理我国钢结构主要应用于公共建筑、工业建筑，住宅建设应用较少。2016年钢结构应用项目中商业地产/场馆/厂房类项目占比高达74.5%，住宅项目占比仅4.1%。装配式住宅类项目更多采用PC结构，主要源于传统土建施工企业更熟悉混凝土工艺及钢结构人才相对欠缺。已竣工有一定规模的钢结构项目分类占比（2016年）数据来源：公开资料整理钢结构于建筑应用情况数据来源：公开资料整理2、若政策支持加码，钢构成本并非关键制约平均成本方面，钢结构PC结构现浇。据住建部住宅产业化促进中心测算，现浇混凝土房屋造价约2,000元/平米；据住建部《装配式建筑工程消耗量定额》（征求意见稿），PC结构小高层住宅、高层住宅（装配率20%-60%）平均造价分别为2,151、2,416元/平米，分别较现浇造价高7.6%、20.8%，钢结构高层住宅平均造价为2,777元/平米，较PC结构高层住宅高约8.5%-27.4%。每平米装配式住宅投资造价估算（元/平方米）数据来源：公开资料整理中长期钢结构成本劣势将逐渐消失，短期大规模推广仍需政府补贴。根据住建部《装配式建筑工程消耗量定额》（征求意见稿），装配式建筑的造价成本中85%为建安成本，建安成本包括人工费、材料费和其他费用；随着装配式建筑装配率提高，人工费用占比逐渐降低（绝对金额亦降低），主要费用材料费用逐渐提升，其中钢结构装配式建筑人工费用占比最低（8.2%），材料费用占比最高（72.0%）。考虑到建筑业人工成本逐渐走高，随着应用规模扩大规模效应体现，材料费用将逐渐下降。中长期来看，我们认为钢结构装配式建筑相对现浇建筑、PC结构装配式建筑的成本劣势将逐渐消失。短期来看，成本劣势可由中央政府和地方政府税收优惠、补贴及其他政策支持所抹平。装配式建筑成本构成数据来源：公开资料整理装配式建筑中人工费、材料费分别占建安费比例数据来源：公开资料整理尽管PC结构成本较现浇高，但过去数年其依旧能够迎来快速发展，核心原因在于政策支持。因此我们认为，若政策加大对钢构的支持力度，目前钢构的成本劣势并不会成为其快速推广的绊脚石。3、保障房等项目，政策可操作性高保障性住房建设是我国房建市场重要组成部分，预计住房保障相关支出将维持较高水平。我国房建约70%左右为住宅建设，保障性住房开工面积占住宅新开工面积比例近年来处于40-50%区间（2017年测算占比为44%，“十二五”期间测算占比为49%）。受益于民生工程重要性凸显，国家推进保障性住房支持力度大，2017年全国用于住房保障的公共财政支出（包括廉租住房、棚户区改造、农村危房改造等）达到6,552亿元，2010-2017住房保障公共财政支出Cagr增速为16.7%，根据住建部建设事业“十三五规划”，将持续推进城镇保障性安居工程建设持续、加快农村危房改造力度，我们预计住房保障财政支出仍将维持较高水平。我国住宅建设面积（万平方米）占房屋新开工面积（万平方米）比例维持在70%附近数据来源：公开资料整理测算2017年保障性住房开工面积占全国新建住宅面积比例约44%数据来源：公开资料整理住房保障公共财政支出规模大，短期依旧维持高位（亿元）数据来源：公开资料整理保障住房是推进装配式建筑的重要抓手，过去装配式建筑以PC结构为主。过去中央政策并未明确规定保障性住房建设强制或推广装配式住宅建设，但考虑到装配式住房具备安全性好/工期较短/环保节能表现好等优势，结合政府提出的装配式建筑占比目标（表2），保障性住房采用装配式建筑助政府实现一石多鸟效果。在此背景下，部分地方政府明确发文大力推进保障性住房采用装配式建筑。过去采用装配式建筑的保障性住房大多已PC结构为主，主要源于施工企业更熟悉混凝土工艺、成本优势及钢结构人才较紧缺。部分地方政府推广保障性住房建设采用装配式建筑数据来源：公开资料整理政策引导采用钢结构装配式住宅将使行业发展提速。我们认为3月27日住建部建设市场监管司首次单独提出试点地区保障性住房、装配式住宅建设、农村危房改造和易地扶贫搬迁中明确一定比例工程项目采用钢结构装配式住宅有几方面重要意义：1）突破钢结构应用领域，考虑到保障性住房为房建领域重要组成部分，钢结构需求空间被打开；2）试点应用范围明确，路径清晰，有利于顺利实现钢结构推广；3）钢结构装配式推广有利于放大钢结构装配式规模，有利于进一步降低成本；4）中央政策引导有望带动更多地方政府发布配套政策推动保障性住房采用钢结构。三、从这个时点起，我们看好钢构长期成长性1、装配式建筑行业将保持成长性考虑到我国装配式建筑还有巨大提升空间，国家对装配式建筑行业发展政策持续加码，产业扶持力度及针对性逐渐加大，同时装配式建筑相较现浇模式造价优势将逐渐显现，我们认为未来装配式建筑行业值得期待。根据政策要求，预计我国2020年新建装配式建筑占新建建筑比例达到15%，2025年进一步达到30%。参考住建部2016年11月发布的《装配式建筑工程消耗量定额》（征求意见稿），每平方米装配式建筑造价取不同类建筑之中位数2,231元/平方米，考虑到人工成本逐年上升，规模效应致材料费用下降，我们假设中短期单位成本装配式建筑平均价格维持2,231元/平方米。据此测算，我们预计装配式建筑行业规模2020年、2025年将分别达到7,006、14,011亿元，2017-2020年装配式建筑行业规模Cagr为27.9%，2017-2025年Cagr为19.6%，装配式建筑行业未来将保持高速成长。装配式建筑行业规