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1/23第四章筹资管理一、单项选择题1、甲企业是一家羽绒服生产企业，每年秋末冬初资金需要量都会大增，为了保持正常的生产经营活动，甲企业需要在这个时候筹集足够的资金，这种筹资动机属于（）。A、创立性筹资动机B、支付性筹资动机C、扩张性筹资动机D、调整性筹资动机【正确答案】B【答案解析】支付性筹资动机，是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。企业在开展经营活动过程中，经常会出现超出维持正常经营活动资金需求的季节性、临时性的交易支付需要，如原材料购买的大额支付、员工工资的集中发放、银行借款的提前偿还、股东股利的发放等。这些情况要求除了正常经营活动的资金投入以外，还需要通过经常的临时性筹资来满足经营活动的正常波动需求，维持企业的支付能力。2、股票上市的目的不包括（）。A、便于筹措新资金B、促进股权流通和转让C、便于确定公司价值D、降低企业资本成本【正确答案】D【答案解析】股票上市的目的包括：（1）便于筹措新资金；（2）促进股权流通和转让；（3）便于确定公司价值。3、下列关于留存收益的筹资特点的说法中，不正确的是（）。A、不用发生筹资费用B、维持公司的控制权分布C、筹资数额较大D、筹资数额有限【正确答案】C【答案解析】利用留存收益的筹资特点包括：不用发生筹资费用；维持公司的控制权分布；筹资数额有限。4、下列各项中，不属于股权筹资缺点的是（）。A、资本成本负担较重B、财务风险较大2/23C、容易分散公司的控制权D、信息沟通与披露成本较大【正确答案】B【答案解析】股权筹资的优点：是企业稳定的资本基础；是企业良好的信誉基础；财务风险较小。缺点：资本成本负担较重；容易分散公司的控制权；信息沟通与披露成本较大。5、关于留存收益筹资，下列说法中不正确的是（）。A、盈余公积金主要用于企业未来的经营发展，经投资者审议后也可以用于转增股本（实收资本）和弥补以前年度经营亏损B、未分配利润可以用于企业未来经营发展、转增股本（实收资本）、弥补以前年度的经营亏损、以后年度利润分配C、与普通股筹资相比较，留存收益筹资不需要发生筹资费用，资本成本较低D、留存收益的最大数额是企业当期的净利润【正确答案】D【答案解析】留存收益的最大数额是企业当期的净利润和以前年度未分配利润之和，选项D不正确。6、下列权利中，不属于普通股股东权利的是（）。A、公司管理权B、收益分享权C、优先认股权D、优先剩余财产要求权【正确答案】D【答案解析】普通股股东的权利有：（1）公司管理权；（2）收益分享权；（3）股份转让权；（4）优先认股权；（5）剩余财产要求权。因此选项D不正确，优先剩余财产要求权不属于普通股股东权利。7、企业在采用吸收直接投资方式筹集资金时，以下不能被投资者用于出资的是（）。A、劳务B、土地使用权C、实物资产D、无形资产【正确答案】A【答案解析】企业在采用吸收直接投资方式筹集资金时，投资者可以以货币资产、实物资产、土地使用权和工业产权出资。其中，以工业产权出资是指投资者以专有技术、商标权、专利权、非专利技术等无形资产所进行的投资。《公司法》对无形资产出资方式另有限制，股东或者发起人不得以劳务、信用、3/23自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。所以，劳务不能被投资者用于出资。8、参加投资的人员较多和每人投资的数额相对较少描述的是吸收投资中的（）。A、吸收国家投资B、吸收法人投资C、吸收外商直接投资D、吸收社会公众投资【正确答案】D【答案解析】吸收社会公众投资一般具有以下特点：（1）参加投资的人员较多；（2）每人投资的数额相对较少；（3）以参与公司利润分配为目的。9、下列各项中，不属于工业产权的是（）。A、专有技术B、土地使用权C、商标权D、专利权【正确答案】B【答案解析】工业产权通常是指专有技术、商标权、专利权、非专利技术等无形资产。10、下列各项中，不属于融资租赁筹资特点的是（）。A、能迅速获得所需资产B、财务风险小，财务优势明显C、融资租赁的限制条件较少D、资本成本较低【正确答案】D【答案解析】融资租赁的租金通常比借银行借款或发行债券所负担的利息高得多，租金总额通常要比设备价值高出30%，因此融资租赁的资本成本较高。11、下列关于融资租赁的说法中，不正确的是（）。A、包括直接租赁、售后回租和杠杆租赁三种基本形式B、直接租赁是融资租赁的主要形式C、从出租人的角度来看，杠杆租赁与其他租赁形式并无区别D、在杠杆租赁中，如果出租人不能按期偿还借款，资产的所有权就要转归资金的出借者【正确答案】C4/23【答案解析】本题考核融资租赁的基本形式。直接租赁、售后回租和杠杆租赁是融资租赁的三种基本形式，其中直接租赁是融资租赁的主要形式，所以选项A、B的说法正确；从出租人的角度看，杠杆租赁和其他租赁有区别，杠杆租赁的出租人只出购买资产所需的部分资金作为自己的投资，另外以该资产作为担保向资金出借者借入其余资金。因此，它既是债权人又是债务人，用收取的租金偿还贷款。如果出租人到期不能按期偿还借款，资产所有权则转移给资金的出借者，所以选项C的说法不正确，选项D的说法正确。12、某公司于2009年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值500万元，租期6年，租赁期满时预计残值50万元，归租赁公司所有。折现率为10%，租金每年年末支付一次。则每年的租金为（）万元。[（P/F，10%，6）＝0.5645；（P/A，10%，6）＝4.3553]A、108.32B、114.80C、103.32D、106.32【正确答案】A【答案解析】每年租金＝[500－50×（P/F，10%，6）]/（P/A，10%，6）＝108.32（万元）。13、按照是否能够转换成公司股权，可将债券分为（）。A、记名债券和无记名债券B、可转换债券和不可转换债券C、信用债券和担保债券D、不动产抵押债券和证券信托抵押债券【正确答案】B【答案解析】按照是否能够转换成公司股权，可将债券分为可转换债券和不可转换债券。选项A是按照债券是否记名进行的分类；选项C是按照有无特定的财产担保进行的分类；选项D是抵押债券的进一步分类。14、相对于银行借款来说，下列关于债券筹资特点的说法中，不正确的是（）。A、募集资金的使用限制条件多B、提高公司的社会声誉C、相对于银行借款来说，资本成本较高D、一次筹资数额大【正确答案】A【答案解析】5/23与银行借款相比，发行债券募集的资金在使用上具有相对灵活性和自主性。特别是发行债券所筹集的大额资金，能够用于流动性较差的公司长期资产上，所以选项A的说法不正确。15、下列关于银行借款的说法中，不正确的是（）。A、与发行债券、融资租赁等债务筹资方式相比，银行借款的程序相对简单，所花时间较短B、利用银行借款筹资，比发行债券和融资租赁的利息负担要低C、借款筹资对公司具有较大的灵活性D、可以筹集到无限的资金【正确答案】D【答案解析】利用银行借款筹资数额有限。银行借款的数额往往受到贷款机构资本实力的制约，不可能像发行债券、股票那样一次筹集到大笔资金，无法满足公司大规模筹资的需要。所以，选项D的说法不正确。16、下列既可作为贷款担保的抵押品，又可作为贷款担保的质押品的是（）。A、房屋B、土地使用权C、债券D、商标专用权【正确答案】C【答案解析】作为贷款担保的抵押品，可以是不动产、机器设备、交通运输工具等实物资产，可以是依法有权处分的土地使用权，也可以是股票、债券等有价证券等，它们必须是能够变现的资产。而作为贷款担保的质押品，可以是汇票、支票、债券、存款单、提单等信用凭证，可以是依法可以转让的股份、股票等有价证券，也可以是依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权中的财产权等。所以既可作为抵押品又可作为质押品的是债券、股票等有价证券。17、筹资方式，是指企业筹集资金所采取的具体形式，受到一些因素的制约。下列各项中，不属于筹资方式制约因素的是（）。A、法律环境B、资本成本C、经济体制D、融资市场【正确答案】B【答案解析】筹资方式，是指企业筹集资金所采取的具体形式，它受到法律环境、经济体制、融资市场等筹资环境的制约，特别是受国家对金融市场和融资行为方面的法律法规制约。6/2318、下列有关筹资管理原则的表述中，不正确的是（）。A、企业筹资必须遵循国家法律法规B、筹资规模要较资金需要量大，以充分满足企业资金需要C、要合理预测确定资金需要的时间D、要选择经济、可行的资金来源【正确答案】B【答案解析】企业筹集资金，要合理预测确定资金的需要量。筹资规模与资金需要量应当匹配一致，既要避免因筹资不足，影响生产经营的正常进行，又要防止筹资过多，造成资金闲置。选项B不正确。19、A企业一些债务即将到期，在其拥有足够的偿债能力的情况下，企业仍举借新债偿还旧债，其筹资动机是（）。A、创立性筹资动机B、支付性筹资动机C、扩张性筹资动机D、调整性筹资动机【正确答案】D【答案解析】一些债务即将到期，企业虽然有足够的偿债能力，但为了保持现有的资本结构，可以举借新债以偿还旧债，这是调整性筹资动机。20、下列关于企业筹资分类的说法中，不正确的是（）。A、按企业取得资金的权益特性不同，分为股权筹资、债务筹资及混合筹资B、按资金来源范围不同，分为内部筹资和外部筹资C、按筹集资金的使用期限不同，分为长期筹资和短期筹资D、按筹集资金的资本成本不同，分为直接筹资和间接筹资【正确答案】D【答案解析】根据教材内容可知，选项A、B、C说法都是正确的；按是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金，企业筹资分为直接筹资和间接筹资，所以选项D说法不正确。21、下列关于银行贷款的分类，不正确的是（）。A、按提供贷款的机构，分为政策性银行贷款、商业银行贷款和其他金融机构贷款B、按机构对贷款有无担保要求，分为信用贷款和担保贷款C、担保贷款包括卖方信贷、抵押贷款和质押贷款D、流动基金借款、生产周转借款、结算借款属于流动资金贷款【正确答案】C【答案解析】7/23担保贷款包括保证贷款、抵押贷款和质押贷款，所以选项C的说法不正确。22、以下属于银行借款的筹资特点的是（）。A、筹资速度快B、资本成本较高C、限制条件少D、筹资弹性较小【正确答案】A【答案解析】银行借款筹资速度快，资本成本较低，筹资弹性较大，限制条件较多。所以正确答案是A。23、以下各项中，不能作为贷款担保的质押品的是（）。A、股票B、存款单C、不动产D、专利权【正确答案】C【答案解析】作为贷款担保的质押品，可以是汇票、支票、债券、存款单、提单等信用凭证，可以是依法可以转让的股份、股票等有价证券，也可以是依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权中的财产权等。而不动产属于实物资产，不能作为质押品，但是可以作为抵押品。24、甲公司应丙公司的要求，于2009年3月5日从乙公司购买了一处位于郊区的厂房，随后长期出租给丙公司。甲公司以自有资金向乙公司支付总价款的30%，同时甲公司以该厂房作为抵押向丁银行借入余下的70%价款。这种租赁方式是（）。A、经营租赁B、售后回租租赁C、杠杆租赁D、直接租赁【正确答案】C【答案解析】杠杆租赁是指涉及到承租人、出租人和资金出借人三方的融资租赁业务。一般来说，当所涉及的资产价值昂贵时，出租方自己只投入部分资金，通常为资产价值的20%-40%，其余资金则通过将该资产抵押担保的方式向第三方（通常为银行）申请贷款解决。根据此题的描述可以判断属于杠杆租赁。25、下列关于债务筹资的表述中，不正确的是（）。A、资本成本负担较重B、筹资速度较快8/23C、筹资弹性大D、财务风险较大【正确答案】A【答案解析】本题考核债务筹资的优缺点。债务筹资的优点：（1）筹资速度较快；（2）筹资弹性大；（3）资本成本负担较轻；（4）可以利用财务杠杆；（5）稳定公司的控制权。债务筹资的缺点：（1）不能形成企业稳定的资本基础；（2）财务风险较大；（3）筹资数额有限。26、在吸收直接投资中，最重要的出资方式是（）。A、以实物资产出资B、以货币资产出资C、以土地使用权出资D、以工业产权出资【正确答案】B【答案解析】吸收直接投资的出资方式包括：以实物资产出资、以货币资产出资、以土地使用权出资、以工业产权出资，其