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1一次学习，终生享用学习大纲第一部分牛市、熊市的判断工具：1.国家宏观数据分析（有分析软件及数据支持）国家宏观经济数据是决定股市牛熊的主要外部因数2.股票指数的中短期方向分析（有趋势跟踪软件支持）第二部分投资品种的选择1行业、公司的盈利前景分析2.当前市场的潮流分析（有资金流监控软件支持）3.买卖时点的微观分析(有操盘系统软件支持)选好行业和个股后，还要选择理想的买卖价位，才能把前面所有分析的成果转变为实实在在的账面盈利。第三部分.交易心理的修炼工具：1.金融行为心理学2.成功投资家的经验谈2股市稳定盈利的原则：只做成功概率高的投资，拒绝成为“实验品”股市盈利的过程：厌恶逆势交易行为，拒绝“一夜回到解放前”等待：是一个必不可少的重要环节股市稳定盈利，离不开先分析，后买卖，如果本末倒置，那和抛硬币决定买卖一样，也就是和赌博一样，50%的成功概率。虽然股市投资没有100%的故事，但只要有分析，就可以把股市投资的成功概率提高到超过80%，这就是股市投资与赌博的区别！下跌上涨卖出等待购买3一、国家宏观数据分析国家宏观数据是决定股市走牛、走熊的前提依据之一，也是牛熊转折的主要因素。主要数据有：货币供应量(M1、M2)通货膨胀的数据（cpi）银行利率05101520253035404550556065707580859095100105110115月度199803199807199811199903199907199911200003200007200011200103200107200111200203200207200211200303200307200311200403200407200411200503200507200511200603200607200611200703200707200711200803200807200811200903200907200911利率M1M2CPI三者的逻辑关系：cpi过高，国家会提高利率，收紧银根，货币供应量会减少，股市缺少资金的支持，就不会大涨或者要下跌，指数未来的波动很可能是下跌或者区间波动。二、股票指数的中短期方向分析股票指数的中短期方向分析，是股市牛熊转折的内部因素，和外部因素一致时，股票指数波动巨大。股票指数中短期的方向分析，可以作为制定操作策略的依据。操作策略主要有：长期持有还是短期博反弹4仓位控制品种上选择强势股还是选底部启动股1.市场整体风险的高低（用整体市盈率指标、市场参与交易的人数来衡量）市场整体的市盈率高，或者参与交易的人数过多，预示着股市中短期风险高。0.001000.002000.003000.004000.005000.006000.007000.008000.00199905199909200001200005200009200101200105200109200201200205200209200301200305200309200401200405200409200501200505200509200601200605200609200701200705200709200801200805200809200901200905200909市盈率货币供应上海指数指数、市盈率、货币供应量5交易比例指数图500150025003500450055006500750085009500105002008年1月11日2008年2月11日2008年3月11日2008年4月11日2008年5月11日2008年6月11日2008年7月11日2008年8月11日2008年9月11日2008年10月11日2008年11月11日2008年12月11日2009年1月11日2009年2月11日2009年3月11日2009年4月11日2009年5月11日2009年6月11日2009年7月11日2009年8月11日2009年9月11日2009年10月11日2009年11月11日2009年12月11日2010年1月11日2010年2月11日2010年3月11日2010年4月11日2010年5月11日2010年6月11日2010年7月11日2010年8月11日2010年9月11日2010年10月11日2010年11月11日2010年12月11日上海指数交易比例2.市场走在哪个阶段，用技术指标来衡量（如周、月均线、macd、kd等趋势指标）一个完整的上升过程是：三次上升，每次上升中间有一次回调一个反弹的过程多数是：上升----回调----上升也有横向整理形态三、当前市场的潮流分析股市投资并不是按教科书上写的那样，选市盈率低的股票买入长期持有就可以获得好的收益，而是在不同的环境下要选择不同的行业和不同的公司做为阶段持有的品种，才能获得比较好的收益。要选择有国家支持的行业，或者有产品涨价的行业，而且涨价不会受到国家行正干预的行业中的生产企业作为阶段投资对象。技术方法是看股市板块涨幅以及三、五天有资金流入的板块，且该板块有不断上涨的龙头品种，在大盘趋势好的情况下要敢于选龙头品种，在大盘不好的情况下选该板块没有涨的品种且盈利目标不要太大。四、买卖时点的微观分析看周线、日线的走向，看60分钟、30分钟的技术指标（如慢速kd、波动指标cci等）选好行业和个股后，还要选择理想的买卖价位，才能把前面所有分析的成果转变为实实在在的账面盈利。买卖时点上首要看指数的月、周kd及均线方向，确定系统风险后，再6在日线方向选择与周线方向一致的热门品种买入，最好选60分钟kd从20附近向上走的品种。在指数的周线级别下跌初期与中期，不要选放量突破新高的品种，这样的品种陷阱成分居多，以后补跌的速度相当快。第三部分.交易心理的修炼货币+心里=发展趋势在第一部分我们分析了货币政策对股票市场的作用，现在我们来了解心理因素在股票投资中的作用。金融投资品的价格波动是人们对特定事件的反应，是数百万人对特定事件将会如何影响金融投资品未来的认识。换句话说金融市场是由人组成的，金融交易是群体行为，每位投资者都不时能感受到恐惧、怀疑、贪婪和经常后悔的心理折磨，因此，对人的心理变化必须了解。金融心理研究是基于如下四个原理：1.市场总是走在前面2.市场是非理性的3.经济环境是混沌的4.图形是自我实现的市场价格的波动总是有原因的，但绝大多数的投资者是不可能及时了解的，故利好出尽是利空的市场现象频繁出现。为了提前得到内幕信息，普通投资者总是喜欢到处打听消息，这就为个别机构或大户在进货和出货时利用消息来达到目的提供了温床。理论上在股票市场的交易价格总是围绕价值波动，但是由于股票价值的确定总是在不停的摇摆之中，因此市场的交易价格总是在不断的传言和证券分析师的最新估值报告影响下竭斯底里的大幅波动。随着世界经济一体化的加强，宏观经济政策的变动会因一些内部、外部意外事件的影响而不断调整，各个产业部门的盈利能力也会在这些政策的作用下起伏不定，因此经济预测通常不可能太精确，经济处于混沌状态更是常7态。根据市场过去的价格行为预测价格未来的走势，这就是投资市场的技术分析师。技术分析师的工具是图表，图表上是各种似是而非的形态、不断波动的指标，当市场上许多人都在相同的图形上绘制着相同的线，并输入到相同的电脑软件里，其效果便是自我强化。投资活动有点像游戏，要玩好这个游戏，必须理解上述四个原理。以下是在投资时经常出现的不利于我们作出正确决定的心理现象：1.确定性效应：人们情愿选择确定性小的收益，而不愿选择大得多的可能性收益。在投资中表现为在一个上升趋势完好的走势中，时时担心价格会跌下来而早早获利了结，结果是捡了芝麻丢了西瓜。2.预期效应：当事实证明买入是个冲动的错误时，不能马上决定小输退出，而是更愿意冒大损失的风险，凭空预期未来奇迹会发生，自己的投资可以全身而退。3.错误舆论效应：过分重视那些与自己持相同态度人的意见，而对不同意见有意忽略。4.自我防御态度：不断改变对事物的态度、看法，以符合自己已经做出的决定，虽然事实已证明自己的决定是错误的。5.身体标志理论：因行情大幅波动或者仓位过重而感受到强烈的威胁，产生身体反应（如全身肌肉僵硬，血压升高等），从而增加焦虑与恐惧，导致非理性的投资决定。6.成本沉淀谬误：试图在自己亏损的投资项目上投入更多的钱以图挽回先前的损失，持有亏损项目时间越长，改变决定越困难。7.选择性暴露：只愿意和人分享自己的成功感受，而极力回避自己以前的错误决定，这样不利于在不确定性很高的金融投资方面学习进步。8.自恋性格障碍：对自己做的每件事情都极度关心，每件事情都想做得完美无缺。结果是为了一点点的损失每天都郁郁寡欢，耿耿于怀，从而错过其他的投资获利机会。成功投资者的经验分享81.买卖前要有分析，不可冲动买卖。2.顺势买卖，只做成功概率高的投资，厌恶逆势交易行为，拒绝“一夜回到解放前”3.买入前要有心理止损价位。4.务必要有耐心，不可频繁买卖。5.大盘向好时，要让盈利部分持续下去。6.在弱势中买进，在强势中卖出。这是顺势买卖的辅助方法。如果中期趋势向好，提升获利能力的方法就是在小涨势的顶部卖出，在小跌势中买进。如果中期趋势不好，在反弹的顶部卖出，在市场疯狂杀跌后买进。7.在多头市场的初期阶段，应该扮演投资者的角色。在多头市场的后期与空头市场中，应该扮演投机者的角色。8.不可仅因为价格偏低就买进。9.不可仅根据消息买卖。一定要用你的分析系统评估后再做决定。10.永远得分析自己所犯的错误。11.必须保有自己的交易记录。附件：9股市投机原理1.要有自己的想法（对新闻事件、制度变革等事件的联想）2.有耐心才能进入市场（等待市场对事件的反应，不要顺便止损，可以用波段保留头寸）3.还要有一点运气4.行情上涨的秘密：货币+心里=发展趋势5.指数涨跌的秘密：傻瓜、股票看谁多？6.崩盘通常以暴涨为前导，而暴涨都以崩盘收尾，并一再重复！7.在证券市场，如果分辨不出下跌的终点，就看不出上涨的起点。投机宏观原理1.牛市有时以股灾的形式结束，转入令人恐怖的熊市。如美股1929年从高峰大跌80%2.真正的熊市似乎需要两个条件：股价过高与经济崩溃。3.投资即意味者关注未来。一切事物都不能永远持续下去。4.牛市不会总往上升，可是一旦你身处牛市，就极易将这句话置之脑后，健忘的原因很简单：这个市场持续的时间太长了。5.股票价值的确定：未来股息或收益的现值。（未来收益除以国债的收益率）6.当人们比较两只股票时，市盈率高也许反映出预期收益增涨较快、收益下降的风险较小，或者说这个行业比另外一个行业更富吸引10力、更符合市场潮流。市场潮流相当重要。7.市场系统风险的判断：通货膨胀率-----通胀越高，市盈率应下降。利率-----利率越高，市盈率应下降。失业率、CPI、GDP股票是否便宜（股票价值不是唯一标准，市场价格很可能被高估或低估50%甚至更大）8.如果利率攀升、经济增涨放缓、股票价值高估，你最好打赌市场将继续下跌。操盘心法在一个没有风险的-----结构中------我能够------享受乐趣与利润一、在一个没有风险的这是在最大利润与最小风险的原则下，以谨慎的心态拟定所有的交易策略，特别是在最糟糕情况下的损失数据要在你能承受的范围内。一个没有风险的结构，并不代表不会发生亏损，它仅是一种心理上的无风险状态。二、结构中你知道自己所买股票在股价的波动中最可能的位置（收集、清洗、拉高、派发）11工具一、找到可以交易的品种-----均线纠缠在一起，有主力收集二、抓住第一个分型突破信号三、积极加仓四、设定第一个止损保护位五、让市场演奏自己的音乐-----不破均线不动六、把钱存入银行------停止交易一段时间七、享受你的利润------放松自己，以利再战金融操盘手买卖操作原则1赢家与输家的首要区别即在于他们是着重于过程，还是着重于结果！2生活于目标之中而非生活于现在的问题是：当我们将注意力集中于未来时，我们就无法集中于现在，或者无法准确观察现在正在发生的事情！3任何时候只要我们设立目标，我们就会弱化现在。在市场中，事情有时候正像我们希望的那样发展，但有时候却又不是那样。要是我们担心赔钱，我们就无法享受