股指期货套利投资分析报告

地址：上海市天钥桥路408号南楼701室（200030）电话：86-021-64865301传真：86-021-648669411股指期货套利投资分析报告前言：本报告的时间范围取值为2007/12/07至2007/12/21日，共计20个交易日，报告选取的账户共计十个，其中期货账户分别为广发期货账户5个，国泰君安期货账户5个，本报告将重点分析一个账户（随机选取广发0600026）的综合情况，包括开仓信息，平仓信息，到期日套利信息以及综合分析信息。由上述这些指标我们将可以了解账户的收益率，资金利用率，风险防范等情况，同时本报告将把套利账户的收益率水平与相同时间范围的大盘情况予以横向类比，揭示套利账户收益率走势与大盘收益率走势的相关对比数据。注：其余九个的具体数据将以附录的形式给出。一、股指期货行情分析：1、现货行情：hs300交易日的高低价格图4200440046004800500052005400560011/28/200711/30/200712/04/200712/06/200712/10/200712/12/200712/14/200712/18/200712/20/200712/24/200712/26/200712/28/2007交易日期hs300点位hiprlopr2、期货行情：远期波动大，投机炒作痕迹明显，蕴含的风险也较近月合约大得多。二、账户投资汇总报告：1、账户整体概况说明：初始资金1,100,409,999目前权益1141385140投资收益40975140.63投资收益率3.7236249%注：投资收益率=投资收益/目前权益，表中的收益率为月收益率，尚未进行年化。3、按策略汇总各策略投资收益率（已经平仓的头寸）：地址：上海市天钥桥路408号南楼701室（200030）电话：86-021-64865301传真：86-021-648669412跨期做了341次，期现套利做了50次。图一、平仓利饼形图489294.47,1%2116769.87,5%1778510.43,4%6160284.86,15%1071450.36,3%3772921.23,9%8136593.8,20%17449315.61,43%多0801-空0806多0801-空0803空0801-多0803空0803-多0806多0712-空0801多0803-空0806空0712-多0801多现货-空0712图一显示期现套利所得收益占据了本月收益的半壁江山。图二：各策略收益率yield0.0000%0.5000%1.0000%1.5000%2.0000%2.5000%3.0000%3.5000%4.0000%多0801-空0806多0801-空0803空0801-多0803空0803-多0806多0712-空0801多0803-空0806空0712-多0801多现货-空0712yield4、按日汇总现金流量表开仓\时间平仓时间平仓利润合计期货开仓资金现货开仓资金费用2007-11-132007-11-202890664.53984738.1421112868.4159188.472007-11-202007-11-201774116.81179308318.30414563.22007-11-212007-11-213873568.55285454434.40590692.52007-11-222007-11-228255757.04257159107.70605129.12007-11-262007-11-2713034.03743319.9901845.972007-11-272007-11-27326715.233146857.19074324.842007-11-292007-11-29593692.5850600868.70110347.42007-12-052007-12-528210.913245482.25026449.112007-12-112007-12-111224733.9176024590.630152866.1地址：上海市天钥桥路408号南楼701室（200030）电话：86-021-64865301传真：86-021-6486694132007-12-122007-12-1218881867.24363740873384786308.416768462007-12-182007-12-183112779.87322936812.40641780.3合计40975140.631586345403405899176.943540335、持仓头寸：持仓品种持仓数量持仓成本锁定收益浮动盈亏多现空0801217456,974,381.1847,192,062.1822,464,436.65注：持仓成本=开仓资金（含期货维持金）+交易费用5、期货帐户风险分析：实际保证金391,375,254.79预留保证金65,100,000合约占用保证金499,126.40动态风险4.3三、下月投资预测及投资操作计划：多做期现套利。对跨期套利而言若出现近月合约几个低于现货价格，则可适时适量建仓，否则少建或不建。12月期货合约与HS300指数价差图