第二章资金的时间价值与风险分析答案

第二章资金的时间价值与风险分析一、单项选择题1、企业向保险公司投保是（C）。A.接受风险B.减少风险C.转移风险D.规避风险2、甲方案的标准离差比乙方案的标准离差大，如果甲、乙两方案的期望值不同，则甲方案的风险（D）乙方案的风险。A.大于B.小于C.等于D.无法确定3、对于确定的风险价值系数，当一个投资人比较稳健时，应将风险价值系数定得（A）。A.高一些B.低一些C.没关系D.不能确定4、投资风险中，非系统风险的特征是（C）。A.不能被投资多样化所B.不能消险而只能回避C.通过投资者组合可以稀释D.对各个投资者的影响程度相同5、宏发公司股票的系数为1.5，无风险利率率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则宏发公司股票的必要收益率应为（D）A.4%B.12%C.8%D.10%6、当两项资产收益之间的相关系数为0时，下列有关表述不正确的是（B）A.两项资产收益率之间没有相关性B.投资组合的风险小C.投资组合可分散的风险效果比正相关的效果大D.投资组合可分散的风险效果比负相关的效果小7、如果整个市场投资组合收益率的标准差是0.1，某种资产和市场投资组合的相关系数为0.4，该资产的标准差为0.5，则该资产的系数为（C）A.1.79B.0.2C.2D.2.248、若某股票的系数等于1，则下列表述正确的是（C）A.该股票的市场风险大于整个市场股票的风险B.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险C.该股票的市场风险等于整个市场股票的风险D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关9、某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元。下列结论中正确的是（B）。A.甲方案优于乙方案B.甲方案的风险大于乙方案C.甲方案的风险小于乙方案D.无法评价甲乙方案的风险大小10、已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险，比较甲、乙两方案风险应采用的指标是（D）。A.方差B.净现值C.标准离差D.标准离差率11、下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是(D)A.非系统性风险B.公司特别风险C.可分散风险D.市场风险12、在证券投资中，通过随机选择足够数量的证券进行组合可以分散掉的风险是（D）。A.所有风险B.市场风险C.系统性风险D.非系统性风险13、某种股票的期望收益率为10%，其标准离差为0.04，风险价值系数为30%，则该股票的风险收益率为(B).A.40%B.12%C.6%D.3%14、在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是(B).A.实际投资受益（率）B.期望投资收益(率)C.必要投资收益（率）D.无风险收益（率）15、在计算由两项资产组成的投资组合收益率的方差时，不需要考虑的因素是（B）。A.单项资产在投资组合中所占比重B.单项资产的系数C.单项资产的方差D.两种资产的协方差16、如果某单项资产的系统风险大于整个市场投资组合的风险，则可以判定该项资产的值（C）。A.等于1B.小于1C.大于1D.等于017、根据财务管理的理论，特定风险通常是（B）。A.不可分散风险B.非系统风险C.基本风险D.系统风险18、放弃可能明显导致亏损的投资项目属于风险对策中的（D）。A.接受风险B.转移风险C.减少风险D.规避风险19、如果两个投资项目预期收益的标准离差相同，而期望值不同，则这两个项目（C）。A.预期收益相同B.标准离差率相同C.预期收益不同D.未来风险报酬相同20、有两个投资项目，甲、乙项目报酬率的期望值分别为15%和23%，标准差分别为30%和33%，那么（A）。A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度D.不能确定21、下列不是衡量风向离散程度的指标（D）A.方差B.标准离差C.标准离差率D.概率22、企业某新产品开发成功的概率为80%，成功后的投资报酬率为40%，开发失败的概率为20%，失败后的投资报酬率为－100%，则该产品开发方案的预期投资报酬率为（C）A.18%B.20%C.12%D.40%23、财务风险是（C）带来的风险。A.通货膨胀B.高利率C.筹资决策D.销售决策24、某企业拟分别投资于甲资产和乙资产，其中投资资产的期望收益率为10%，计划投资600万元，投资于乙资产的期望收益率为12%，计划投资400万元，则该投资组合的收益率为（D）.A.11%B.11.4%C.22%D.10.8%25、假设A证券的预期报酬率为10%，标准差为12%，B证券预期报酬率为18%，标准差为20%，A证据B证据之间系数为0.25，若各投资50%，则投资组合的标准差为（B）A.16%B.12.88%C.10.26%D.13.79%26、资产的系数是衡量风险大小的重要指标，下列表述错误的有（B）.A.=0，说明该资产的系统风险为0B.某资产的小于0，说明此资产无风险C.某资产的=1，说明该资产的系统风险等于整个市场组合的平均风险D.某资产的大于1，说明该资产的市场风险大于股票市场的平均风险27、如果市场投资组合收益率的方差是0.002，某种资产投资组合的收益率的协方差是0.0045，该资产系数为（B）。A.2.48B.2.25C.1.43D.0.4428、如果组合中包了全部股票，则投资人（A）。A.只承担市场风险B.只承担特有风险C.只承担非系统风险D.不成单系统风险29、下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券投资组合合予以消减的是（D）。A.宏观经济状况变化B.世界能源状况变化C.发生经济危机D.被投资企业出现经营失误30、如某投资组合收益呈完全负相关的两只股票构成，则（A）A.该组合的非系统风险能充分抵消B.该组合的风险收益为零C.该组合的投资收益大于其中任一股票的收益D.该组合的投资收益标准差大于其中任一股票收益的标准差31、当股票投资期望收益率等于无风险投资收益率时，系数应（D）A.大于1B.等于1C.小于1D.等于032、某人半年前以10000元投资购买A公司股票。一直持有至今未卖出，持有期曾经获得股利100元，预计未来半年A公司不会发股利，预计未来半年市值为12000元的可能性为50%，市价为13000元的可能性为30%，市值为9000元的可能性为20%，该投资人年预期收益率为（C）。A.1%B.17%C.18%D.20%33、如果是溢价购买债券，则债券的票面收益率与直接收益率的关系为（A）A.票面收益率高于直接收益率B.票面收益率低于直接收益率C.票面收益率等于直接收益率D.票面收益率可能高于也可能低于直接收益率34、假设以10%的年利率借得30000元，投资于某个寿命为10年的项目，为使该投资项目成为有力的项目，每年至少应收回的现金数额为（D）A.6000B.3000C.5374D.488235、一项1000万元的借款，借款期3年，年利率为5%，若每年半年复利一次，年实际利率会高出名义利率（C）A.0.16%B.0.25%C.0.06%D.0.05%36、表示资金时间价值的利息率是（C）A.银行同期贷款利率B.银行同期存款利率C.没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率D.加权资本成本率37、有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低2000元，但价格高于乙设备8000元。若资本成本为10%，甲设备的试用期应长于（D）年，选用甲设备才是有利的。A.4B.5.8C.4.6D.5.438、某企业拟建立一项基金，每年初投入100000元，若利率为10%，五年后该项基金本利和将为（A）A.671560B.564100C.871600D.61050039、下列哪些因素不会影响债券的内在价值（D）A.票面价值与票面利率B.市场利率C.到期日与复习方式D.购买价格40、下列各项中，代表即付年金现值系数的是（D）A.[（P/A,I,n+1）+1]B.[（P/A,I,n+1）－1]C.[（P/A,i，n－1）－1]D.[（P/A,i，n－1）+1]41、已知(F.A,10%,9)=13.579,(F/A,10%,11)=18.531。则10年，10%的即付年金终值系数为（A）A.17.531B.15.937C.14.579D.12.57942、根据资金时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减1、系数加1的计算结果，应当等于（C）A.递延年金现值系数B.后付年金现值系数C.即付年金现值系数D.永续年金现值系数43、.在下列各项资金时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是（B）A.（P/F,i,n）B.（P/A,i,n）C.（F/P,i,n）D.（F/A,i,n）44、某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次。已知（F/P,6%,5）=1.3382；(F/P,6%,10)=1.7908；(F/P,12%,5)=1.7623；(F/P,12%,10)=3.1058，则第5年末的本利和为（C）元。A.13382B.17623C.17908D.3105845、下列各项中，不能衡量证券投资收益水平的是(D)A.持有期收益率B.到期收益率C.息票收益率D.标准离差率46、在下列各项中，无法计算出确切结果的是（D）A.后付年金终值B.即付年金终值C.递延年金终值D.永续年金终值47、企业发行债券时，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是(D)A.1年B.半年C.1季D.1月48、企业最初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年末等额偿还。已知年金现值系数(P/A,12%,10)=5.6502，则每年应付金额为(A)元。A.8849B.5000C.6000D.2825149、一定时期内每期期初等额收付的系列款项是(A)A.即付年金B.永续年金C.递延年金D.普通年金50、当一年内复利m次时，其名义利率r与实际利率i之间的关系是(A)A.i=(1+r/m)m–1B.i=(1+r/m)–1C.i=(1+r/m)-m–1D.i=(1+r/m)-m51、某项永久性奖学金，每年计划颁发50000元奖金。若年复利率为8%，该奖学金的本金应为(A)元A.625000B.500000C.125000D.40000052、已知(P/A,10%,4)=3.1699，(P/F,10%,4)=0.6830，(P/F,10%,5)=0.6209，则(P/A,10%,5)为(B)A.2.5490B.3.7908C.3.8529D.5.150353、有一项年金，前3年年初无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为(B)万元A.1995B.1566C.18136D.142354、某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利计息，每年年末取出200元，则最后一次能够足额(200元)提款的时间是(C)A.5年末B.8年末C.7年末D.9年末55、普通年金终值系数的基础上，期数加1、系数减1所得的结果，数值上等于(D)A.普通年金现值系数B.即付年金现值系数C.普通年金终值系数D.即付年金终值系数56、距今若干期后发生的每期期末收款或付款的年金称为(C)A.后付年金B.先付年金C.递延年金D.永续年金57、当银行利率为10%时，一项6年后付款800元的购货，若按单利计息，相当于第一年初一次现金支付的购价为(B)元A.451.6B.500C.800D.48058、普通年金终值系数的倒数称为(B)A.复利终值系数B.偿债基金系数C.普通年金现值系数D.投资回收系数59、某股票为固定成长股，其成长率为3%，预期第一年后的股利为4元。假定目前国库券收益率为13%，平均风险股票必要收益率为18%，而该股票的贝他系数为1.2，那么该股票的价格为(A)元A.25B.23C.20D.4.860、估算股票价值时的折现率，不能使用(C)A.股票市场的平均收益率B.