美元与人民币汇率变动对进出口贸易的影响研究

1美元与人民币汇率变动对进出口贸易的影响研究徐汉峰1，徐达2，马文涛3湖北职业技术学院（1、湖北孝感432000；2、上海）摘要：在美元与人民币汇率以直接标价的情况下，要想避免因汇率变动所造成的经济损失有三条决策方案可供选择。第一条方案就是使出口贸易额与进口贸易额完全相等，将贸易损失用贸易盈利进行弥补，起到平衡作用；第二条方案就是当汇率不断攀升时，势必多增加出口贸易，减少进口贸易，以期达到抑制作用；第三条方案就是当汇率不断下跃时，势必减少出口贸易额，多增加进口贸易额，以期达到抑制作用。关键词：美元；人民币；汇率；变动；贸易；影响中图分类号：F230文献标识码：A文章编号：在国际汇兑业务中，“汇率的报价方法有两种，一是直接标价法，二是间接标价法”[1]直接标价法就是指外币（美元）数量是固定的，外币（美元）是基准货币，本国（中国）货币数是变动的，是报价货币，如1美元可以兑换8元人民币（＄1=¥8）。直接标价法表明单位外币（美元）货币可以兑换多少本国（中国）货币，如：＄1=¥2、＄1=¥3、＄1=¥4、＄1=¥5、＄1=¥6、＄1=¥7、＄1=¥8、＄1=¥9、＄1=¥10……，这种以直接标法表示的汇率称为直接汇率。间接指标价法是以本国（人民币）货币数量是固定的，是基准货币，而外国（美元）货币数量是变动的，为报价货币，如1元人民币可兑换0.125美元（¥1=＄0.125）间接标价法表明本国（人民币）货币可兑换成多少外国（美元）货币，如：¥1=＄1.000、¥1=＄0.500、¥1=＄0.333、¥1=＄0.250、¥1=＄0.200、¥1=＄0.167、¥1=＄0.143、¥1=＄0.125、¥1=＄0.111、¥1=＄0.100元……，这种以间接标价法表示的汇率称为间接汇率。下面建立两种标价法理论模型，以图揭示汇率变动对进口贸易的影响。一、按直接标价法揭示，即在相关期间里美元不变，但人民币币值变动（一）以直接标价法建立理论模型一假设在一定时期内有10个时点段落，美元在这10个时点段落内其币值不变，1美元就是1美元，假设美国的某种商品的价格也就是1美元，但中国的人民币在这一时期里就有10个时点段落，分别为1元、2元、3元、4元、5元、6元、7元、8元、9元、10元，此时对中国粮食的进出口贸易量的影响显而易见，见表一。表一：时点直接标价人民币环比额人民币环比率人民币定比额人民币定比率每1美元可买美国商品每1元人民币可买美国商品中国购方少买美国商品若中国方每出口1㎏商品换回美元数额中国方1㎏商品少换回美元数额美元人民币1＄1元¥1元00001㎏1㎏0＄1.00元02＄1元¥2元+¥1元+100%+¥1元+100%1㎏0.5㎏0.50㎏＄0.50元＄0.50元3＄1元¥3元+¥1元+50%+¥2元+200%1㎏0.33㎏0.67㎏＄0.33元＄0.67元4＄1元¥4元+¥1元+33%+¥3元+300%1㎏0.25㎏0.75㎏＄0.25元＄0.75元5＄1元¥5元+¥1元+25%+¥4元+400%1㎏0.20㎏0.80㎏＄0.20元＄0.80元6＄1元¥6元+¥1元+20%+¥5元+500%1㎏0.17㎏0.83㎏＄0.17元＄0.83元7＄1元¥7元+¥1元+17%+¥6元+600%1㎏0.14㎏0.86㎏＄0.14元＄0.86元8＄1元¥8元+¥1元+14%+¥7元+700%1㎏0.13㎏0.87㎏＄0.13元＄0.87元29＄1元¥9元+¥1元+13%+¥8元+800%1㎏0.11㎏0.89㎏＄0.11元＄0.89元10＄1元¥10元+¥1元+11%+¥9元+900%1㎏0.10㎏0.90㎏＄0.10元＄0.90元（二）理论框架分析1、在直接标价法下美元与人民币汇率呈上升趋势时的人民币币值贬值程度从上表所举数据可以看出，当以美元为直接标价的情况下，如果当人民币每一个时点值上升¥1元钱，在环比状况下，在10个时点里就有9个时点值环比增加1元，其人民币币值环比率由100%下降到50%、33%、25%、20%、17%、14%、13%、11%，也就是说人民币由原来的人民币¥1元相当于美元＄1元，而随着美元与人民币汇率的增加，使¥1元人民币的币值下跌到¥0.50元、¥0.33元、¥0.25元、¥0.20元、¥0.17元、¥0.14元、¥0.13元、¥0.11元。如果用环比指标分析，可以看出在10个时点值上依次上升¥1元、¥2元、¥3元、¥4元、¥5元、¥6元、¥7元、¥8元、¥9元，其人民币币值环比速度依次为100%、200%、300%、400%、500%、600%、700%、800%、900%，也就是人民币在与美元的兑换中，人民币产生贬值结果由100%上升到900%，不难看出，其贬值现象十分严重。2、在直接标价法下人民币币值贬值对进口贸易的经济损失若以进口贸易为例，仍从上表可以看出，世界上某种商品1㎏，该种商品价格是＄1元/1㎏，如果用美元购买的话，只需要支付美元＄1元，在理论研究中假设在一定较短的时期里，在10个时点中都只需要支付美元＄1元，而此时若用人民币支付的话，且随着时间的推移，就需要多支付人民币¥1元、¥2元、¥3元、¥4元、¥5元、¥6元、¥7元、¥8元、¥9元。由此可见，中国方面作出的货币支付代价未免太大了。中国方面一定会随着＄1=¥8的升高而作出经济资源的牺牲，这是毫无质疑的。如果用人民币购买美国商品，由原来的人民币1元可以购买1㎏商品，随着汇率的变化，每1元人民币可以购买的商品数量就下降到只能购买0.5㎏、0.33㎏、0.25㎏、0.20㎏、0.17㎏、0.14㎏、0.13㎏、0.11㎏、0.10㎏，每1元人民币购买美国商品的数量就必然会减少，除第1时点没有损失以外，从第2个时点起，其少买美国商品的损失数量由0.50㎏到0.67㎏、0.75㎏、0.80㎏、0.83㎏、0.86㎏、0.87㎏、0.89㎏、0.90㎏上升趋势，其损失额度比重不断增加。3、在直接标价法下人民币币值贬值对出口贸易的经济损失如果若以出口贸易为例，中国的每1㎏商品将换回美元外币由＄1.00元下降到＄0.50元、＄0.33元、＄0.25元、＄0.20元、＄0.17元、＄0.14元、＄0.13元、＄0.11元、＄0.10元，出口商品所换回的美元，就会随着美元与人民币汇率比例的加大而减少，其经济损失就有可能由于每出口1㎏粮食造成的美元（＄）损失越来越多，仍依图所示，为＄0元、＄0.50元、＄0.67元、＄0.75元、＄0.80元、＄0.83元、＄0.86元、＄0.87元、＄0.89元、＄0.90元，其经济损失越来越大。给中国方面所造成的经济损失将会随着美元与人民币汇率比例的加大而增加。4、在直接标价法下当人民币币值贬值时应采取的贸易对策遵照胡锦涛总书记“加快转变外贸增长方式，立足以质取胜，调整进出口结构，促进加工贸易转型升级，大力发展服务贸易”[2]的精神，提出在美元与人民币汇率以直接标价的情况下，避免美元与人民币汇率变动所造成的经济损失有三条决策模型可供选择，第一种决策模型就是使出口贸易额和进口贸易额完全相等，只有这样，才能够将贸易损失用贸易盈利来补充或弥补，起到平衡作用。第二种决策模型就是当美元与人民币汇率不断攀升时，即人民币币值贬值时，在美元不变，人民币比例不断增加的情况下。笔者建议：势必多增加出口贸易，减少进口贸易，3即美元与人民币汇率每增加一个百分点，中国就多出口一个百分点的贸易额和多进口一个百分点的贸易额，以求达到制衡作用。第三种决策模型就是当汇率不断下降时，即人民币币值增值时，在美元不变，人民币比例不断由高位向低位走动时。笔者建议：少出口中国货物，多进口外国货物，在美元与人民币汇率每下降一百点时，中国就少进口一个百分点的贸易额和少出口一个百分点的贸易额，以期达到制衡作用。（三）改革开放以来美元与人民币汇率实证分析在实际生活中，自改革开放以来的美元与人民币汇率如下：1978年＄1=¥1.496，1979年＄1=¥1.555，1980年＄1=¥1.498，1981年＄1=¥1.700[3]，1982年＄1=¥1.893，1983年＄1=¥1.911，1984年＄1=¥2.296，1985年＄1=¥2.848，1986年＄1=¥3.360，1987年＄1=¥3.620，1988年＄1=¥3.944，1989年＄1=¥3.944，1990年＄1=¥5.079，1991年＄1=¥5.200，1992年＄1=¥5.330，1993年＄1=¥5.700，1994年＄1=¥8.461，1995年＄1=¥8.461，1996年＄1=¥8.314，1997年＄1=¥8.280，1998年＄1=¥8.260，1999年＄1=¥8.260，2000年＄1=¥8.260，2001年＄1=¥8.260，2002年＄1=¥8.277，2003年＄1=¥8.277，2004年＄1=¥8.277，2005年＄1=¥8.000，2006年＄1=¥7.810，2007年＄1=¥7.360，2008年＄1=¥6.850，2009年＄1=¥6.791，2010年＄1=¥6.776。从上述数据可以看出，自改革开放以来的三十多年间，美元与人民币汇率发生变动的趋势分为三个阶段，第一个阶段为不断攀升阶段，自1978年＄1=¥1.496元至1993年＄1=¥5.700的15年间一直处于步步攀升状态。即人民币不断发生贬值现象客观存在，第二阶段为衡等阶段，自1994年至2005年11年间，一直处于8点以上衡等状态。即人民币贬值与升值基本在上下滚动，但幅度较小，人民币币值基本不变。第三阶段为不断下跃阶段，即人民币币值处于升值状态。自2007年至2010年4年间，一直处于下跃趋势，从2006年＄1=¥7.810下跌至2010年＄1=¥6.776。笔者还依稀记得文化大革命时期美元1元基本上等于人民币1元左右。共和国至今60年大体上使美元与人民币汇率处于上述四种阶段。尤其是改革开放后的三十年多年中就有由低到高，再由恒高到下跌的状态。若以三十年来的直接标价为依据换算成间接标价的话，那么，近三十年来的人民币与美元的间接标如下：1978年¥1=＄0.668，1979年¥1=＄0.643，1980年¥1=＄0.668，1981年¥1=＄0.588，1982年¥1=＄0.588，1983年¥1=＄0.523，1984年¥1=＄0.436，1985年¥1=＄0.351，1986年¥1=＄0.298，1987年¥1=＄0.276，1988年¥1=＄0.254，1989年¥1=＄0.254，1990年¥1=＄0.197，1991年¥1=＄0.192，1992年¥1=＄0.188，1993年¥1=＄0.175，1994年¥1=＄0.118，1995年¥1=＄0.118，1996年¥1=＄0.120，1997年¥1=＄0.120，1998年¥1=＄0.121，1999年¥1=＄0.121，2000年¥1=＄0.121，2001年¥1=＄0.121，2002年¥1=＄0.121，2003年¥1=＄0.121，2004年¥1=＄0.121，2005年¥1=＄0.125，2006年¥1=＄0.128，2007年¥1=＄0.136，2008年¥1=＄0.146，2009年¥1=＄0.147，2010年¥1=＄0.148。从上述数据可以看出，自改革开放三十多年以来，其间接标价基本走势也分为两个阶段，第一个阶段是直线下跌阶段，自1978年由¥1=＄0.668下降到1989年¥1=＄0.254，经历了11年的路程；第二阶段为低价位徘徊阶段，自1990年¥1=＄0.197至2010年¥1=＄0.148为止共计21年间，其间接汇率基本上在0.199至0.100之间徘徊不定，其中1996年至2006年10年基本在0.120至0.129之间徘徊，震幅非常较小。二、按间接标价法揭示，即在相关期间里人民币币值不变，但美元币值变动4（一）以间接标价法建立理论模型二表二：时点中国美国人民币（币值不变）美元（币值变动）环比定比每1美元可进口粮