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第六章外汇风险管理第一节外汇风险概述第二节外汇风险管理第三节套期保值方法的选择第一节外汇风险概述一、外汇风险含义二、外汇风险种类三、外汇风险构成和外汇风险管理的基本原理一、外汇风险含义1、外汇风险——是指有关经济主体在外汇兑换或折算过程中，由于汇率的变动而遭受经济损失的可能性或收益的不确定性。2、构成外汇风险的两个主要因素货币因素、时间因数3、外汇敞口与外汇风险外汇敞口——指交易者在外汇交易或以外币计值的各种经济交易中形成的各种外币资产或负债。外汇风险产生条件：存在外汇敞口、汇率变化二、外汇风险种类1、交易风险——是指经济主体在交割、清算对外债权债务时因汇率变动而导致经济损失的可能性。交易风险分为：外汇买卖风险、交易结算风险2、折算风险——又称会计风险，经济主体在进行会计报表处理中，将外币转换成本币计账时，呈现出因汇率变动而出现账面损失的可能。3、经济风险——又称经营性风险，是指由于汇率意外波动引起企业未来一定时间的收益或现金流量变化的一种潜在风险。三、外汇风险构成和外汇风险管理的基本原理1、构成外汇风险的两个主要因素——货币、时间2、外汇风险管理的基本原理（1）消除或调整构成外汇风险货币、时间因素如：用本币结算（2）套期保值操作针对未来现金流，反向操作第二节外汇风险管理方法一、外汇风险管理的内部措施二、外汇风险管理的外部措施一、外汇风险管理的内部措施1、货币选择法选本国货币作计价货币，付汇用软货币、收汇用硬货币2、价格调整法——出口加价、进口压价3、提前或延期收付4、配对法5、组对法6、多种货币组合法7、冲销法二、外汇风险管理的外部措施1、远期市场保值法2、期货保值法3、期权保值法4、掉期合同法5、货币市场保值法6、签订保值条款法7、贴现法8、利用保理业务和“福费廷”业务第三节套期保值方法的选择一、远期市场保值的成本分析P179二、远期市场保值与货币市场保值的成本分析P180