第十一章固定资产投资项目效益审计

第十一章固定资产投资项目效益审计“项目”现在已经成为人们使用得越来越频繁的词汇。项目有各种各样，有国家领导和专家反复论证，慎重决策的长江三峡水利枢纽、京九铁路项目；也有企业家、经理们精心策划的基础设施建设和固定资产投资项目等。项目做起来需要资金，资金增值也需要找项目，从这个角度看，大部分项目都属于投资项目。有人估计，90年代以来，我国每年的投资项目可以亿万计，而且逐年增加。资金增值仅仅是投资项目的目的之一，投资项目更加要追求投入与产出的较高比例，即更加应该讲究经济效益。本章着重介绍固定资产投资项目的经济效益审计，即如何通过经济效益审计的手段，对固定资产投资项目的效益和风险进行控制。第一节投资项目经济效益及审计内容一、项目经济活动的特点项目经济活动有以下的基本特点，这些特点对项目审计会产生一定的影响：1、一次性和独特性一次性是项目经济活动与其他重复性经济活动（如生产经营、业务操作运行）的最大区别。它有明确的起点和终点，常常没有完全可以照搬的先例，将来也不会有完全相同的重复。独特性是指有些项目即使是所提供的产品或服务是类似的，但它们所发生或进行的地点、时间、外部环境和自然社会条件都会有所差别，所以任何一个项目活动都具有自身的独特性。由于项目经济活动的这一特点，固定资产投资项目经济效益审计的重心往往放在事前审计，只有事前审计才能够对项目起到效益和风险的控制作用，事后得出的审计结果往往已经没有使用的机会，只起“马后炮”的作用。2、目标的确定性项目必须有确定的终点，其终点的含义不仅是时间目标，也包括成果性目标、约束性目标，以及满足其他的条件。当然目标是允许修改的，但是项目的目标一旦发生实质性变动，它就不再是原来那个项目了。确定的项目目标，为项目的事后审计提供了确定的审计评价标准，即在项目到达终点时，审查既定的项目目标是否完成；但更加重要的是，由于项目目标的实现需要经过较长的项目时间过程，发生各种变动因素使项目目标不得实现的可能性比较大，因此项目经济效益审计应该将风险控制作为重要的审计目的。3、组织的流动性和开放性项目在执行过程中，其参与的人数、成员和职能在不断的变化，甚至某些项目班子的成员是借调来的，参与项目的组织往往也有好多。这些组织和个人通过合同、协议或其它社会联系组合在一起，使项目组织没有严格的边界，具有流动性和开放性的特点。项目当事人（parties）是指项目的参与各方，固定资产投资项目的项目当事人包括业主（建设单位）、投资方（建设单位的产权方）、贷款人、承包人（施工单位）、设计单位和监理单位等。项目利害关系人（stakeholders）除了包括项目当事人外，还包括政府部门、社区公众、项目用户、潜在竞争对手和新闻媒体等。由于项目经济活动的流动性和开放性特点，使项目审计应该正确界定审计对象的范围，明确审计主体与各项目当事人之间的审计与被审计的关系。4、成果的不可挽回性项目不象其他事情可以作坏了重来，也不象批量产品，合格率达到99%就很好了。项目必须确保成功，这是因为在项目特定条件下，个人和组织的资源都有限，一旦失败就永远失去重新实施原项目的机会。由于这一特点，项目要求有精心的设计、精心的计算和调研、精心的制作和控制，以确保预期目标的实现。固定资产投资项目的经济效益审计，不仅应该前期审计为重点，而且应该把项目的设计、调研、计算、控制列作重点审计的内容。5、项目的生命期和阶段性项目经济活动是一种一次性的渐进过程，从它的开始到结束可以划分为若干个阶段，构成项目的整个生命期。不同的项目可以划分为不同的阶段，但大多数项目的生命期都可以归纳为启动、规划、实施、结尾等阶段，各阶段的资源投入强度也有相似的模式，即开始投入较低，而后逐步增高，接近结束时迅速降低。每个项目阶段都以它的某种可交付成果的完成为标志，例如，建设项目的启动阶段要交付可行性研究报告。前一阶段的可交付成果经批准后才可作为输入，开始下一阶段的工作，例如可行性研究报告批准后才能开始开展项目的规划和设计。项目经济活动的这种特点，决定了项目效益审计应该按项目的不同阶段为线索，重点对个阶段的可交付成果进行审查，这样做可以保证前阶段成果的正确完整，避免造成对以后各阶段的影响和返工。二、固定资产投资项目的经济效益和审计内容固定资产投资项目可以分为可行性研究、投资方案决策、方案实施和项目终结四个阶段，这四个阶段经济效益的表现方式和效益审计的内容都有所不同，现分析如下；（一）可行性研究阶段这一阶段的主要目的是投资项目的合理必要性和可行性，合理性是该投资项目要达到的目标效果是否明确，这种目标效果对投资主体或项目当事人来说是否必要；可行性是针对项目方案而言的，即项目方案一旦实施，能否实现预期的目标效果。投资项目的合理必要性和项目方案的可行性也就是这一阶段经济效益的具体表现。由于可行性研究阶段的主要工作是大量的调查研究和计算，因此，此阶段的审计内容，也应该以可行性研究报告为核心，对项目方案必要性和可行性提供依据的调查研究和计算进行审核和复核，包括调查范围的完整性、资料来源的可靠性、计算方法的科学性以及调研结果的正确性等。（二）投资方案决策阶段这一阶段应该以经过批准的可行性研究报告为基础，其目的是通过决策过程选择达到投资项目目标的最优方案，该最优方案也就是本阶段可交付的成果。所谓最优方案，应该是在相对节约资源投入的前提下，能够最大程度地实现该项目的各项目标和约束条件的方案，或者说是投入、产出关系最佳的方案。在若干个可行方案中间，正确地选择最优方案，这就是本阶段经济效益的表现方式。最优方案的选择过程，事实上是指标的选择、测算、评价的过程，因此，该阶段效益审计的主要内容应该是对决策指标的选择、测算和评价进行审核和复核，包括所选择的指标体系的适当性（是否符合该投资项目的项目目标要求），指标测算数据来源的可靠性，指标计算和评价方法的科学性等。（三）方案实施阶段这一阶段的主要目的是以经过选择的最优方案为基础，按照该方案所规定的设计规模、投资标准、工期进度、质量、成本对该项目进行实施，以实现项目的预期目标和效果。该阶段的经济效益主要表现为对规模、标准、进度、质量和成本（造价）的控制程度，所以，该阶段的效益审计内容，也应该以最优方案执行过程中有关规定（上述诸要素）的控制程度和效果，其中包括有关内部控制的健全、有效程度。（四）项目终结阶段上述实施阶段的可交付成果，体现为实际实现的项目目标和效果。在项目终结阶段的审计中，主要应该将实际提供的项目效果与已经确定的项目目标进行比较，以确认既定项目目标的实现程度。如果两者之间存在差异，应分析这种差异的发生原因，明确责任并可以采取的必要措施。三、固定资产投资项目效益审计应该考虑的因素固定资产投资项目是一种一次性的经济活动，它与正常持续进行的生产经营活动不同；固定资产投资项目又是一种投入巨量经济资源的活动，这又与一般的资源利用开发活动不同；固定资产投资项目从投资、建设投产到资金回收，需要经过较长的时间过程，这一点又与短期投资活动不同。鉴于以上方面的特征，进行固定资产投资项目审计应该考虑以下因素：1、货币时间价值或资金成本货币时间价值是放弃货币现在的使用机会，所取得的无风险报酬率。在测算投资项目经济效益指标时，把项目各年的现金流入量折算为现值与现金流出量进行比较；资金成本是进行货币时间价值计算时确定折算率的依据，资金成本应该根据项目投资的筹措情况加以确定，应该注意资金成本（折算率）的偏差往往会影响项目效益审计的最后结论。2、风险报酬和通货膨胀贴水投资项目风险是指投资项目不能达到预期目标的可能性。一般认为购买国债和银行存款收取利息是无风险的，在我国，商业银行仍有破产、倒闭之可能，投资于银行从理论上讲不无风险。风险报酬是由于投资存在较高风险，而期望得到的高于货币时间价值的额外报酬。项目的风险越高，要求的风险报酬率也越高。在通货膨胀程度达到一定的水平以上，投资项目的折算率应该包含通货膨胀贴水率，即在货币随时间而贬值的前提下，未来取得的现金流入能够合理补偿现在（过去）发生的现金流出。根据以上所述，投资项目的期望报酬率即所用的折算率由三部分组成：投资项目=货币时间+通货+风险期望报酬率价值膨胀率报酬率3、现金净流量（NCF）现金净流量是投资项目建设和运行各年所发生的现金流入量和现金流出量之差。现金净流量=现金流入量–现金流出量=项目运营收入–项目运营成本（不包括折旧）=项目运营净利润+折旧现金净流量是计算项目经济效益指标的主要依据，一个项目的现金流量可以用现金流量表的形式来表达，它可以清晰地反映项目各年现金流入和现金流出的变动情况，以及项目投资回收的时间。4、机会成本因为选择最优方案，而放弃次优方案所丧失的次优方案潜在收益，称为最优方案的机会成本。固定资产投资决策，往往是在两个或两个以上的可行方案之间进行选择最优方案，所以对投资项目的审计必须考虑机会成本。实行最优方案》放弃次优方案的现实收益所丧失的潜在收益方案的报酬率只有大于其机会成本，方案才是最优方案。5、技术进步和市场竞争固定资产投资项目在一定的技术水平上形成或增加了生产的能力，但是如果同行业或同类产品的生产技术进步的速度很快，可能会导致该固定资产投资项目的成果如设备、生产线等在技术上陷于陈旧落后，过早地被淘汰报废，直接影响该投资项目的寿命年限和经济效益。同样，市场的激烈竞争也会导致运营费用的提高或收入的减少，甚至减少项目的运营年限和经济效益。第二节投资项目可行性研究的审计上一节我们已经讲到，投资项目的可行性研究阶段的经济效益，主要体现在投资项目的必要性和项目方案的可行性，因此，这一阶段的经济效益审计应以可行性研究报告为核心，对投资项目的必要性和项目方案的可行性进行审核。一、项目可行性研究及其报告的审查意义固定资产投资项目的可行性研究是固定资产投资决策的依据，该研究是对投资项目建议书提出的项目方案从技术、经济方面进行科学论证的过程。对可行性研究报告的审查，对建设方案的技术经济论证，能够更准确地提供技术上先进可行、经济上合理有效的建设方案。投资项目可行性研究报告的内容主要包括：1、总论；2、需求预测和拟建规模；3、资源、原材料、燃料和公用设施情况；4、建厂条件和厂址选择；5、设计方案；6、环境保护；7、企业组织、劳动定员和人员培训；8、实施进度建议；9、投资估算和资金筹措；10、社会和经济效果评价。可行性研究报告的审查就是按照该报告所列示的内容，对可行性研究的可靠性程度逐一加以审核，审查的主要内容包括投资必要性的审查、市场预测可靠性审查、项目规模和技术配套审查、外部供应和公用设施的审查、设计方案合理性审查、财务预测可靠性审查和项目经济效益、社会效益测算分析正确性审查。二、可行性研究报告审查的具体内容（一）投资项目必要性审查所谓投资项目必要性，在审计中有三方面的含义：1、是否有利于宏观经济效益的提高固定资产投资项目的经济效益，包含两个层次：一是微观层次上的效益，如能够降低生产成本，或者增加销售收入、增加利润等；二是宏观层次上的效益，如符合国家当前的产业政策，符合地方经济发展和社会进步的客观需要等。某项目如果仅对投资项目当事人的微观经济效益有利，但却不符合国家产业政策和地方经济发展的客观需要，从理论上讲可以直接下“不必要”或“不可行”的审计结论。作为内部审计来说，遇到这种情况一般应该提出建议，尽可能使项目的投资方向既符合微观经济效益的提高，又符合宏观经济效益提高的要求。2、是否存在盲目引进、重复建设的问题盲目引进主要针对固定资产投资项目中包含的新技术、设备工艺等引进项目；重复建设主要是针对投资项目成果的主要功能是否与本单位、本地区、本部门的已建或在建固定资产相重复。3、项目背景和必要性项目背景是指项目建议是在什么背景下提出的，它能够解决项目当事人生产、经营、事业、发展中的什么问题，能够满足项目当事人的哪些需要等；项目必要性是指项目成果的功能能够给项目当事人带来的利益是否必要。（二）供销市场预测的审查市场预测是可行性研究的基础性环节，一方面它对项目投资必要性从当量分析角度加以说明，另一方面市场能力大小的预测结果将决定项目投资的规模