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销售百分比法基本步骤如下：1．分析资产负债表中各项目与销售额之间的比例关系。2．将基期的资产负债表各项目以销售百分比的形式列表。3．计算计划年度需要增加的资金数额。二、销售比率预测法的步骤第一步：对报表的相关历史数据进行审核，确定出与销售额成比例变化的资产和权益项目，并计算出相关项目占销售额的百分比。该步骤的数据可以通过简化的资产负债表与销售额之间的关系来计算。同学们要能识别出不变资产和不变权益、变动资产和变动权益。因为变与不变将对资金需要量产生不同的影响。计算时需要注意二点：一是随销售额的增加不发生变化的不变资产和不变权益，这部分项目将不引起资金需要量的变化。二是伴随销售额增加而成比例增加的变动资产和变动权益，这部分项目将引起资金需要量的变化。三、销售比率预测法举例亚洲公司基期销售额250万元，有关资产、权益占销售额的比重如表：资产金额占销售额的比例权益金额占销售额的比例现金156%短期借款30不变动应收款项104%应付账款2510%存货5020%应付费用104%固定资产100不变动应付债券20不变动股权资本70不变动留存收益20不变动合计17530%合计17514%通过对上表的分析，我们发现：第一、资产中的固定资产属于不变资产；权益中的短期借款、应付债券、股权资本、留存收益属于不变权益。第二、资产中的现金、应收款项、存货属于变动资产；权益中的应付账款、应付费用属于变动权益。如上例，现金占销售额的比例为6%，应付账款占销售额的比例为10%。对于这部分由于销售额增加而相应成比例增加的资产和权益我们称为自发性增长的资产和自发性增长的负债。所谓自发性的资产和负债就是随着销售收入的增长，会自然增长的资产和负债，如应付账款、应付费用。根据前面讲的我们知道，销售额增大会导致材料采购增大，所以应付账款自然也会增大。应付账款是我们无偿占用客户的资金，当然是一种资金来源。但应付账款和银行借款不一样，银行借款，如果你不去办理有关手续，银行是不会自动地向你提供贷款的，而应付账款的产生则无需我们主动去办理有关手续，只要我们购买材料后不付款就自动产生了，所以称之为“自发性负债”。在流动负债中一般只有“应付账款”和“应付费用”是自发性负债，也称之敏感负债，意思是对销售敏感（销售增长，它们也会增长，当然敏感。象长期负债、实收资本等，销售增长后，它们无动于衷，所以它们被称之为非敏感负债或权益）。如果自发增长的资产大于自发增长的负债，就意味着企业的资金出现了缺口，接下来就需要通过非自发增长的资金来源解决。但要注意的是，资产的增长额并不是我们所要求的对外筹资额，虽然要使资产增长需要追加资金，但并不意味着所需的资金都要我们去外部筹资，有两项资金不需我们主动向外筹资：一是通过内部融资即留存收益解决。企业有了利润要给投资者分配利润，但分配后剩余的利润可以用来满足自身资金需要。这一部分资金当然不是外部筹资额；二是通过短期借款和应付债券等举债以及发行股权资本来解决。所以企业需要增加的对外筹资额就是资产的增长额－负债增长额－新增留存收益的余额第二步：预测销售额并计算出销售增长额。通常情况下需要自己计算测定（特别要注意如何测定销售增长额）。如上例，基期销售额为250万元，预测期预计增长率为20%，则预测期销售额增长额为50万元。预测期销售额增长额=基期销售额×销售增长率=250×20%=50（万元）第三步：根据财务报表项目与销售成比例的关系和预测的销售额估计单个财务报表项目的增加金额；这是把第一步和第二步的数据进行合成的过程。如上例，由于现金占销售额的比例为6%，应收款项占销售额的比例为4%、存货占销售额的比例为18%；应付账款占销售额的比例为10%，应付费用占销售额的比例为4%，预测期销售额增长50万元。则预测期现金将随着销售额的增长而增加50万元×6%=3万元；预测期应收款项将随着销售额的增长而增加50万元×4%=2万元；预测期存货将随着销售额的增长而增加50万元×20%=10万元；应付账款将随着销售额的增长而增加50万元×10%=5万元。应付费用将随着销售额的增长而增加50万元×4%=2万元。第四步：根据会计等式估计预测期融资需求量。预测期融资需求分为总资金需求量、内部融资需求量、外部融资需求量。它们之间的关系为：总资金需求量=内部融资需求量+外部融资需求量外部融资需求量=总资金需求量－内部融资需求量根据上式，我们计算出总资金需求量和内部融资需求量后，就可以计算确定外部融资需求量首先，计算总资金需求量资产占销售额的比例权益占销售额的比例现金5%应付账款10%应收款项7%应付费用4%存货18%合计30%合计14%预测期融资需求=变动资产比例×销售额增长额—变动负债比例×销售额增长额=30%×50－14%×50=15－7=8（万元）或者=（变动资产比例—变动负债比例）×销售额增长额=（30%－14%）×50=8（万元）随着销售增长50万元，变动资产将增加15万元，变动负债将增加7万元。二者之差为8万元，需要通过融资解决：首先由当年实现净利润解决（内部融资），其次通过举债或发行股权资本解决（外部融资）。其次，计算内部融资需求量公司的内部融资来源就是留存收益。留存收益=税后净利润－股利支付额当公司的税后利润高于股利时，超出部分计入留存收益。只要公司有盈利并且不全部用于支付股利，留存收益会使股东权益自然增长。留存收益可以满足或部分满足企业的融资要求。这部分资金的多少，取决于收益的多少和股利支付率的高低。承接上例，如果公司的销售净利率为8%，股利支付率为40%。则预测期的税后净利=250×6%=15万元预测期的留存收益（内部融资额）=15×40%=6万元再次，计算确定出外部融资需求量外部融资需求量=总资金需求量－内部融资需求量=8-6=2（万元）这种方法清楚地显示出销售比率法的实质：利用销售额与各财务报表项目之间的联系，考虑随着销售的变动，资产占用和负债将自然增长及留存收益增加，从而预测来年的资金缺口，计算需要增加的资金数额以进行外部融资。筹资渠道（FinancingChannel）是指筹集资金来源的方向与通道，体现了资金的源泉和流量。从筹集资金的来源的角度看，筹资渠道可以分为企业的内部渠道和外部渠道。筹资作为一个相对独立的行为，其对企业经营理财业绩的影响，主要是借助资本结构的变动而发生作用的。1、吸收直接投资吸收直接投资，是指企业按照“共同投资、共同经营、共担奉贤、共享利润”的原则，直接吸收国家、法人、个人投入资金的一种筹资方式。企业采用吸收直接投资方式筹集的资金一般可分为三类：吸收国家投资，吸收法人投资，吸收个人投资。2、发行普通股股票，是股份公司发给股东用来证明其在公司投资入股并借以取得股利的一种有价证券。普通股股票，是公司发行的代表首股东享有平等权利和义务，不加特别限制，股利不固定的股票。发行普通股股票（简称普通股）是股份有限公司筹集权益资金最常见的方式，企业发行普通股股票筹集的资金成为普通股股本。3、发行优先股优先股股票，是一种兼具普通股票和债券特点的有价证券。优先股股票募集的资金成为优先股股本。反省优先股股票（简称优先股）是公司获得权益资金的方式之一。4、保存留存利润留存利润，是指公司以税后利润支付股东的股利后，余下的归公司支配的利润。留存利润是构成公司的主权资本的一部分，也是公司进行权益筹资的重要方式，可为债权人提供保障，为公司未来的举债提供方便，增强公司的举债能力。而且由于它一般不用象外部筹资那样动用现金支付较高的筹资费用，因此，很多公司也愿意使用该筹资方式。负债筹资的方式主要有银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用等（1）银行借款向银行借款是由企业根据借款合同从有关银行或非银行金融机构借入所需资金的一种筹资方式，又称银行借款筹资。（2）发行债券公司债券是指公司按照法定程序发行的、预定在一定期限还本付息的有价证券。（3）融资租赁租赁是指出租人在承租人给予一定报酬的条件下，授予承租人在约定的期限内占有和使用财产权利的一种契约性行为。融资租赁又称财务租赁，是区别于经营租赁的一种长期租赁形式，由于它可满足企业对资产的长期需要，故有时也称为资本租赁。（4）商业信用商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。利用商业信用，又称商业信用融资，是一种形式多样、适用范围很广的短期资金。银行借款优点：1筹资速度快2筹资成本低3借款弹性好，即比较灵活，可以根据具体请款更改合同缺点：1财务风险较大2限制条款较多3筹资数额有限银行贷款流程借款单位必须具备的几项基本条件：1、须经国家工商行政管理部门批准设立，登记注册，持有营业执照；2、实行独立经济核算，自主经营、自负盈亏。即企业有独立从事生产、商品流通和其他经营活动的权力，有独立的经营资金、独立的财务计划与会计报表，依靠本身的收入来补偿支出，独立地计划盈亏，独立对外签订购销合同；3、有一定的自有资金；4、遵守政策法令和银行信贷、结算管理制度，并按规定在银行开立基本账户和一般存款账户；5、产品有市场；6、生产经营要有效益；7、不挤占挪用信贷资金；8、恪守信用等十余项内容。还应符合下列条件：1、有按期还本付息的能力，即原应付贷款本金及利息已偿还，没有偿还的已经做了银行认可的偿还计划；2、经工商行政管理部门办理了年检手续；3、资产负债率符合银行的要求等等。申请贷款情况说明书要求填写两份，加盖公司公章，提供法人的人名章以及法人委托他全权办理贷款手续的委托书，企业法人的概况。借款申请表填写并按照所需提交书面文件的细目准备材料：1、法定发证机关办理的年审合格的本企业贷款证；2、贷款申请报告。报告载明了下列内容：企业的基本情况，包括注册资金、企业性质、隶属关系、办公地点、联系电话、联系人、主营业务及企业介绍；企业法人概况，包括姓名、性别、文化程度、专业职称、曾经从事的职业及职务、有何业绩等；详细写清借款金额、用途、期限、还款途径及担保形式，以及附上项目可行性报告、购销合同等；企业财务情况，包括货币资金、存货量、负债总额、所有者权益合计、总资产、本期净利润以及最近一年累计利润总额；3、财务报表。包括两方面内容：上年度的资产负债表、损益表和财务状况变动表；本期的资产负债表和损益表；4、有关证件、证明（借款人、担保人均须提交）。这些证明包括：营业执照的副本及其复印件；法人身分证及其复印件；如有其他人代替法人签字，还需提交本人身份证复印件及法人授权委托书（授权书需有法人亲笔签字并加盖公章）；5、保证贷款需提交的资料。即保证单位的营业执照副本及复印件；保证单位的财务报表，包括上年度的资产负债表、损益表和财务状况变动表，本期的资产负债表和损益表；保证单位同意保证的证明书，需加盖公章；6、抵、质押担保贷款需提交的资料。如：抵押、质押物的详细目录和产权或所有权证明；抵押物和动产质押物价值证明；抵押物和动产质押物经银行指定中介机构出具的评估报告；权利质押物鉴定书；登记机关办理登记的证明文件和证书，等等。等待银行受理、审批发行普通股票是公司筹集资金的一种基本方式，其优点主要有：（1）能提高公司的信誉。发行股票筹集的是主权资金。普通股本和留存收益构成公司借入一切债务的基础。有了较多的主权资金，就可为债权人提供较大的损失保障。因而，发行股票筹资既可以提高公司的信用程度，又可为使用更多的债务资金提供有力的支持。（2）没有固定的到期日，不用偿还。发行股票筹集的资金是永久性资金，在公司持续经营期间可长期使用，能充分保证公司生产经营的资金需求。（3）没有固定的利息负担。公司有盈余，并且认为适合分配股利，就可以分给股东；公司盈余少，或虽有盈余但资金短缺或者有有利的投资机会，就可以少支付或不支付股利。（4）筹资风险小。由于普通股票没有固定的到期日，不用支付固定的利息，不存在不能还本付息的风险。股票筹资的缺点发行股票筹资的缺点主要是：（1）资本成本较高。一般来说，股票筹资的成本要大于债务资金，股票投资者要求有较高的报酬。而且股利要从税后利润中支付，而债务资金的利息可在税前扣除。另外，普通股的发行费用也较高。（2）容易分散控制