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紧盯高科技，规避风险对于任何一家银行而言，如何进行有效的风险控制是永远绕不开的主题，特别是对硅谷银行这种针对创新型高科技企业放贷的银行来说，其所面临的风险相比于传统银行更高，硅谷银行总裁在一次采访中透露，近百年来97.5%美国的银行倒闭均缘于贷款损失，即“坏账”，但硅谷银行的相关数据却很惊人，20年来，每年的坏账损失率不到1%。目前硅谷银行的风险控制机制主要有以下几点：通过风险投资机构筛选贷款对象。正如上文所言，硅谷银行的主要贷款对象是接受过风险投资的企业，风险机构在进行风险投资前都会对其投资对象做深入调查，由于硅谷银行目前是200多家风险投资机构的股东或合伙人，硅谷银行和风投机构特殊的合作关系，使得硅谷银行可以通过风投机构的调查对所贷款对象有一个清晰的了解，从而降低由于高科技创新型公司创业初期的盈利模式模糊所带来的风险，可以说只贷款给受到风投投资的企业是SVB风险控制的一个硬性指标。对于不同风险级别的公司进行贷款金额限定。发展规模较小的创新型公司，一般在获得风投后可从硅谷银行处获得200万美元左右的短期贷款;一些规模相对较大的企业，在资金流出现困难时可从硅谷银行那获得500万美元左右的贷款支持。术业专攻，其投资领域主要集中在高科技、生命科学、风险投资及高端葡萄酒四大行业，绝不涉足自己并不熟悉的领域，如利润丰厚但最容易产生坏账的房地产市场，其次，硅谷银行业减少对复杂金融衍生品的使用，不依赖抵押品的交换盈利。利用SVB银行和SVB分析对公司的资金利用和管理状况进行监控，由于SVB所贷款的公司必须将资金存放在SVB银行中，所以SVB可以有效地对所投资公司的资金流向和资金利用情况进行有效监督，同时利用SVB分析对其投资的公司的管理进行监控，为公司的管理提供咨询服务。没有柜台的银行硅谷银行是美国SVB金融集团旗下子公司，硅谷银行是随着美国高科技产业的发展而发展起来的，其于1983年在美国加州的硅谷创建，从其名字中的硅谷二字，我们便可对其经营模式有所大致了解，这是一家主要为硅谷的创新型高科技企业及风险投资提供金融服务的银行。1993年，其业务开始向硅谷之外延伸，目前已发展成为一家全球性跨国大型金融集团公司。“没有银行柜台，没有个人储蓄业务，只为那些获得了风险投资的创业公司提供贷款。”硅谷银行员工的这句话可以说是对其商业模式最好的概况。正如其总裁格里高利·贝克所言：“我们是一家银行，当然要贷款，这是我们功能的核心部分。与众不同的地方是，我们的商务模型是帮助创新型的企业获得成功。“像“风投”那样放贷款目前，SVB对创新型高科技企业的贷款方式主要有两种，分别是间接融资方式和直接投资方式。直接投入方式可以细分为债权直接投入和股权直接投入两种模式。债权投入是直接向处于创业初期的高科技成长型企业提供贷款服务。硅谷银行在进行贷款服务时主要有三个特点：第一，其贷款业务对象大部分只针对获得过风险投资的企业进行，之所以主要放贷给获得过风险投资的创新型企业，主要原因在于获过风投的企业由于经过风投机构的融资审查，风险相对较低，在美国过半获得风险投资的企业都获得过SVB的贷款;第二，由于其贷款对象是高风险的创新型高科技产业，作为风险的代价，其贷款利率比一般的贷款利率要高2%到5%,具体的贷款利率要根据其所贷款对象的风险而定;第三，其贷款业务一般会发生在创新型企业的发展初期，企业一旦从成长期进入成熟期后，SVB便会从这家企业中退出，再选择其他的贷款服务对象。目前硅谷银行的推出机制主要有两种，对于公开上市的公司，在上市后将其股权抛售，对于没有上市的公司，将从其的融资或盈利中所得补偿后退出。直接股权投资是SVB采用入股的形式直接投资于其看好的创新型高科技公司，和其贷款业务一样，SVB股权投资的对象也都是获得过风险投资的创新型企业，其股权投资一般与风投机构的风投资金同时入股。而间接投资方式主要是硅谷银行通过将资金投入给风险投资机构，再通过风险投资机构对创新型高科技企业进行投资，期间硅谷银行和被投资企业不发生直接联系。硅谷银行可以通过风险基金对外投资的一个主要原因在于硅谷银行和风险基金之间特殊的合作关系，硅谷银行目前是200多家风险投资机构的股东或合伙人，同时，其商业贷款业务对象除了创新型高科技企业外，另一个主要客户群体就是各类风投机构。目前硅谷模式在中国复制所面临的最大挑战，是如何处理银行和风投机构的关系上，硅谷银行通过投资等方式和风投结成利益同盟，利用风投机构来降低自己投资的风险，但根据我国《商业银行法》第43条规定，商业银行“不得向非银行金融机构和企业投资”，也就是说我国的科技银行无法和风投机构形成稳定的风险公担机制。协调好风投和银行之间的关系是硅谷模式在中国实现的基本前提。其次，对这些创新型企业的风险评估机制的缺乏，硅谷银行可通过风投机构和自身的SVB分析对所投公司风险做可靠评估，而目前我国的科技银行的信用评估体系并不发达，无法对目前我国的高科技创新型企业的发展和潜在风险有个准确了解，其所贷款风险相比于硅谷银行来说更高。1、允许银行向创业企业进行股权投资或取得认股期权，从而分享创业企业成长成果，提高资本回报率通过向创业企业的投资或取得认股期权，硅谷银行获得了比一般商业贷款更高的回报，分享创业企业成长（尤其是上市）的成果。自1993年以来，硅谷银行的平均资本回报率是17.5%，超出同时期美国银行业12.5%的平均资本回报率5个百分点。硅谷银行的盈利大部分来源于对科技型企业的股权投资，这是基于美国金融混业经营的背景，这在我国目前金融分业经营的背景下是难以实现的。如果允许我国的商业银行在向科技型中小企业提供贷款融资（无论是先贷后投，还是先投后贷）的同时，获得科技型中小企业的部分股权、认股期权或与企业约定股权投资选择权的安排，就可以达到分享科技型企业成长成果、提高银行资产回报率的目的。2、允许银行投资于VC/PE或向VC/PE发放贷款，建立起密切的合作关系为降低风险，硅谷银行所服务的客户必须是VC/PE支持的公司，并且在决定是否提供信贷服务时，还会从投资这些初创公司的VC/PE处获取客户信息。可以说，与VC/PE建立紧密的合作关系是硅谷银行控制风险、取得成功的重要策略之一。据了解，硅谷银行目前已是200多家VC/PE的股东或合伙人。此外，VC/PE的主要组织形式是承诺制的有限合伙制，即有限合伙人出于提高投资回报率的考虑，在VC/PE成立初期并不会一次性注入全部资金，而是待有了合适的投资项目后，再根据普通合伙人发出的出资催缴单（CAPITALC），在一定期限内提供必要资金。由此硅谷银行开发了“出资催缴授信额度产品”，使得VC/PE客户在收到各有限合伙人出资前，即可通过该产品（期限一般短于90天）项下的融资先行投资，以抢先获得商机。由于VC/PE协议明确约定，若有限合伙人不履行后续注资义务，则其将无法取回先期出资。加之，“出资催缴授信额度”一般仅为有限合伙人注资额的25%左右，因而“出资催缴授信额度产品”的风险可控。正是通过直接投资或为VC/PE发放贷款的方式，硅谷银行与VC/PE共同建立了一个密切的关系网络，以便共享信息并开展深层次合作，逐步形成了良性的业务循环。而当前中国的商业银行与国内VC/PE的合作模式还局限于较为松散的业务合作关系，即由银行与VC/PE共同向创业企业提供“财务顾问+多元化融资服务”，其中银行提供的更多是传统的服务项目，如贷款、财务顾问、向高端客户代理推介私募股权投资项目、托管等，仅仅是将各自不同的服务简单地组合在一起向创业企业推广。如果允许我国商业银行在向科技型中小企业提供贷款融资的同时，可以向VC/PE（该VC/PE须已投资该科技型中小企业）投资，或是向VC/PE发放贷款，势必促进银行和VC/PE形成利益共同体，从而形成良性的业务循环。科学的风控方式除采取与风险机构合作，借助风险机构的专业眼光，规避一定风险之外，硅谷银行还采取了风险隔离、组合投资等多种控制风险的方式。其中风险隔离是硅谷银行将银行的创业投资与一般业务分割开来，创业投资的资金并不从一般业务之中提取，一般业务也不会从创业投资基金中挪用，以避免相互之间的风险影响。组合投资则是根据不同的行业、行业发展的不同阶段等进行风险控制组合，此外，还通过提供专业咨询、服务等业务来巩固客户群来确保既得利益。两种退出方式硅谷银行主要采用公开上市的方法进行创业投资的退出。其获得股权后，在创业公司上市后将其抛售，获得利润，而后进行其他投资。对于没有上市的创业企业，硅谷银行还采用收购的方式进行退出。硅谷银行的贷款利率普遍高于其他商业银行。处在一个风险相对较高的领域，贷款利率自然要高，对于那些贷款无方的初创公司，显然也不会在意多出一个点半个点的贷款利率。而硅谷银行的资金来源成本又是最低的。许多创业者从风险投资者那里得到一笔投资后，会马上在硅谷银行开一个账户，并在银行的帮助下建立起一套财务体制，这些客户对存款的利率也敏感，而且在存款中有30％左右是不付利息的活期存款账户。资金来源成本低廉，贷出去的价格又高，收益自然比较高。在这一点上，硅谷银行正是抓住了客户对银行利率不敏感的心理。“对初创公司来说，取得成功的关键是抓紧搞研发，赶紧把产品推向市场。如果我作为风险投资公司，发现你正在为怎么减少半个点的贷款利率而努力的话，我会觉得你不是一个好的CEO。”JohnDean解释说。与VC合作，是硅谷银行整个发展策略的关键。这也是马德伦所指“不可复制”的内涵。“我们直接投资于企业的资金已经达到7亿美元，3亿投资风险基金，6千万左右在共同投资项目，另外3亿多美元是投资于债权基金。”桥隧模式”是中新力合开创的一种创新担保模式，通俗地讲，就是在担保机构为中小企业搭建通往银行的“桥梁”之外，还要开辟能往资本市场的“隧道”。“原来企业向银行申请贷款，是担保公司一家来承担担保责任的，现在是联合一个第四方来共同承担责任。担保公司承担部分风险，其他风险由第四方公司承担。”“桥隧模式”，简而言之就是构建起信贷市场和资本市场间的桥梁和隧道，使得高价值和高增长潜力的中小企业的贷款申请能够通过担保公司的信贷担保和风险投资公司的相应承诺和操作来提高相对应银行风险控制的要求，顺利地实现贷款融资，从而满足高价值和高增长潜力的中小企业进一步发展的需要和风险投资机构投资的目的。“我们不可能对所有的行业都了解透彻。但企业的同行就看得懂，上下游企业也能够看得懂，他们知道企业的质押物或股权有多少价值，这里就需要懂行的‘第四方’出现，为这些企业的价值做出估价。”VC（风险投资）公司既是硅谷银行的存款来源，也是他们的贷款客户。硅谷银行的客户必须是有风险投资支持的公司，VC进入企业之后，他们就愿意为企业贷款，共同承担风险也共享收益。从企业的角度，在创业初期摊薄股权或许是创业者不愿意的。当企业面临巨大机会时，债权融资的代价是最小的，股权价值在一两年之后会获得巨大的升幅。“桥隧模式”颠覆了以往由担保公司、银行和中小企业三方交易的传统担保融资模式，导入第四方（业界相关者：包括风险投资公司/上下游企业等），第四方以某种形式承诺，当企业现金流发生未预期的变化而导致财务危机发生，并进而无法按时偿付银行贷款时，第四方将以股权收购等形式进入该企业，为企业带来现金流用以偿付银行债务，并保持企业的持续经营，规避了破产清算，从而最大可能的保留企业的潜在价值。因此，第四方的介入，实际上起到了架通信贷市场与资本市场的桥隧作用，并且为银行的中小企业担保贷款业务构建起“第二道风控防线”。创业初期，企业必穷尽债务融资能力，通过担保公司的担保获得银行贷款是一个重要的融资渠道。企业尽管具有诱人的价值潜力，但是创业企业现金流不稳定性，使得违约发生的概率较高。银行通过处置违约企业，最大可能的变现其潜在的价值，虽然可能足以偿付违约贷款，但是因人力和交易成本的限制，银行并不愿意直接变现违约企业的潜在价值，而通常采用简单的破产清算。因企业的潜在价值更多的以无形资产的形式存在而不是可抵押的实物资产，可清算价值不高。对于银行而言，清算后的债务偿付率较低；对于企业而言，由于破产清算，丧失了持续经营机会，使得潜