第三讲会计数据财务指标及董事会报告解读

上海证券报股民学校网上报告会2月专场·用新眼光看新年报1第三讲会计数据、财务指标及董事会报告解读第一部分：前言一、保护投资者利益的最重要的方面是强化信息披露。就是说要向投资者提供完整、准确、及时的有关上市公司、证券相关产品的信息。与之相关的问题就是要不断提高会计准则和审计服务质量，因为很多信息是在财务报告中产生的，保护投资者的根本是保证投资者在做出投资选择时是知情的，而不意味着保证投资者一定赚钱。除了知情以外，披露的信息还要易懂。不仅是罗列复杂的财务报表，还要有好的摘要；不是滥用专用术语及搞文字和数字游戏，而是要有通俗易懂语言表达。信息披露的规定很详细，但在充分披露的同时还要重点突出、简明易懂，否则不利于保护投资者。二、保护投资者的一个关键是搞好投资者教育我国还处于从计划经济过渡到市场经济的转轨过程中，对于资本市场，对于如何分析公开披露的信息，如何分析财务数据、投资者过去没有足够的知识和经验，随着市场规范的不断完善和金融产品的资产化，投资者对选择哪一市场板块、哪一产品、每项投资的权利和风险是什么等问题都有一个不断学习、提高的过程，因此做好投资者教育是一项很重要的工作。上市公司的信息披露定期报告和临时报告。定期报告主要是年度报告、中期报告和季度报告。而年度报告是上市公司较为完整、详尽披露一个会计年度内公司经营和财务情况的报告，其中包括了很多的信息，是投资者全面了解上市公司的重要途径。根据中国证监会规定，公开发行证券的公司的需在每年4月30日以前披露上一年度的年度报告。同时要求上市公司在中国证监会指定披露上市公司信息报纸（如中国证券报、上海证券报、证券时报）披露年度报告摘要。因此，对于普通投资者言，进一步提高阅读年度报告摘要的能力，获取有价值的信息，为投资者做好投资决策有着积极的意义。今天，我作为上海证券报维权志愿团一员，有幸就年度报告中的财务数据及财务上海证券报股民学校网上报告会2月专场·用新眼光看新年报2指标和董事会报告这两部分的内容结合实践取得的一些经验与体会与大家分享。第二部分：关于年度报告一、公开发行证券的公司年度报告的主要内容（一）重要提示（二）公司基本情况简介（三）会计数据和业务数据摘要（四）股本变动及股东情况（五）董事、监事、高级管理人员和员工情况（六）公司治理结构（七）股东大会情况简介（八）董事会报告（九）监事会报告（十）重要事项（十一）财务报告（十二）备查文件目录二、公开发行证券的公司年度报告摘要的主要内容（一）重要提示（二）公司基本情况简介（三）会计数据和财务指标、业务数据摘（四）股本变动及股东情况（五）董事、监事和高级管理人员（六）董事会报告（七）监事会报告（八）重要事项（九）财务报告年度报告摘要相比于年度报告减少了公司治理结构、股东大会情况简介和备查文件目录三方面内容。三、2002年度报告中的主要变化1、年度报告摘要的披露格式变更为表格形式。上海证券报股民学校网上报告会2月专场·用新眼光看新年报32、在重要提示中增加：“公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）应当声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。”3、如前10名股东之间存在关联关系，应予以说明”，改为“如前10名股东之间存在关联关系或属于《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》规定的一致行动人的，应予以说明”。4、“对公司控股股东（包括公司第一大股东，或者按照股权比例、公司章程或经营协议或其他法律安排能够控制公司董事会组成、左右公司重大决策的股东），若控股股东为法人的，应介绍股东单位的法定代表人、成立日期、主要业务和产品、注册资本、股权结构等；若控股股东为自然人的，应介绍其姓名、性别、年龄、主要经历及现任职务。如报告期内控股股东发生变更，应列明披露相关信息的指定报纸及日期。公司还应比照上述内容，披露该股东的控股股东或实际控制人的情况。”改为：“对公司控股股东（包括公司第一大股东，或者按照股权比例、公司章程或经营协议或其他法律安排能够控制公司董事会组成、左右公司重大决策的股东），若控股股东为法人的，应当介绍名称、单位负责人或法人代表、成立日期、注册资本、主要经营业务或管理活动等；若控股股东为自然人，应介绍其姓名、国籍、是否取得其他国家或地区居留权、最近五年内的职业、职务。如报告期内控股股东发生变更，应列明披露相关信息的指定报纸及日期。公司还应比照上述内容，披露该股东的控股股东或实际控制人的情况。”5、在董事会报告中增加一条：“公司董事会报告中应当对财务报告与其他必要的统计数据以及报告期内发生或将要发生的重大事项，进行讨论与分析，以有助于投资者了解其经营成果、财务状况（含现金流量情况）。讨论与分析不能只重复财务报告的内容，应着重于其已知的、可能导致财务报告难以显示公司未来经营成果与财务状况的重大事项和不确定性因素，包括已对报告期产生重要影响但对未来没有影响的事项，以及未对报告期产生影响但对未来具有重要影响的事项等。”6、董事会报告中“如报告期内主营业务或其结构、较前一报告期发生较大变化的应予以说明”，改为“如报告期内主营业务或其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生较大变化的应予以说明。”增加了对主营业务盈利能力变化的说明。7、“公司董事会应披露新年度的经营计划”，改为：“公司董事会可以披露新年度经营计划。”不是强制性的要求。上海证券报股民学校网上报告会2月专场·用新眼光看新年报48、增加披露目前的审计机构已为公司提供审计服务的连续年限（年限从审计机构与公司首次签订审计业务约定书日开始计算）。”9、年度报告摘要中会计数据及财务指标“公司应披露本年度实现的利润总额、净利润、扣除非经常性损益的净利润、主营业务利润、其他业务利润、营业利润、投资收益、补贴收入、营业外收支净额、经营活动产生的现金流量净额、现金及现金等价物净增加额。”改为“公司应披露本年度实现的利润总额、净利润、扣除非经常性损益的净利润、经营活动产生的现金流量净额。”10、“公司应介绍报告期内召开的年度股东大会和临时股东大会的召开时间，通过或否决的重要决议刊登的信息披露报纸及披露日期”删除。上海证券报股民学校网上报告会2月专场·用新眼光看新年报5第三部分：关于会计数据和财务指标（一）年度报告与年度报告摘要披露的会计数据和财务指标对照表：会计数据年度报告年度报告摘要1主营业务收入1主营业务收入2利润总额2利润总额3净利润3净利润4扣除非经常性损益的净利润4扣除非经常性损益后的净利润5主营业务利润5－6其他业务利润6－7营业利润7－8投资收益8－9补贴收入9－10营业外收支净额10－11经营活动产生的现金流量净额11经营活动产生的现金流量净额12现金及现金等价物净增减额12－13总资产13总资产14股东权益（不含少数股东权益）14股东权益（不含少数股东权益）主要财务指标年度报告年度报告摘要1每股收益1每股收益2每股净资产2每股净资产3调整后的每股净资产3调整后的每股净资产4每股经营活动产生的现金流量净额4每股经营活动产生的现金流量净额5净资产收益率5净资产收益率6扣除非经常性损益的净利润为基础计算的净资产收益率6扣除非经常性损益的净利润为基础计算的净资产收益率上述会计数据和财务指标的披露应采用表格形式，提供截至报告期末公司前三年上海证券报股民学校网上报告会2月专场·用新眼光看新年报6的数据，采用表格形式其醒目性大大提高，重要性更为突出，因为其实用性和有效性大大增强。披露前三年的数据将有利于投资者了解公司近三年的财务变化情况。（二）财务指标计算公式如下：每股收益＝净利润/年度末普通股股份总数每股净资产＝年度末股东权益/年度末普通股股份总数调整后的每股净资产＝（年度末股东权益－三年以上的应收款项净额－待摊费用－长期待摊费用）/年度末普通股股份总数每股经营活动产生的现金流量净额＝经营活动产生的现金流量净额/年度末普通股股份总数净资产收益率＝净利润/年度末股东权益×100%上述公式中的应收款项包括应收帐款、其他应收款、预付帐款、应收股利、应收利息、应收补贴款。（三）财务指标的含义释义1、反映盈利能力的指标：每股收益、净资产收益率、扣除非经常性损益的净利润为基础计算的净资产收益率。2、反映净资产状况的指标：每股净资产，调整后每股净资产。3、反映现金流量的指标：每股经营活动产生的现金流量净额。⑴每股收益，是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标，在分析时，可以进行公司间的比较，了解该公司盈利能力的变化趋势，可以进行经营业绩和盈利预测的比较，掌握该公司的管理能力。计算每股收益要注意的问题：1、合并报表问题：编制合并报表的公司，应以合并报表数据计算该指标。2、年度中普通股增减问题：每股收益计算时的分子是本年度的净利润，分母是年末的普通股股份总数，该公式主要适用于本年度普通股股数未发生变化的情况。按照中国证监会《公开发行上海证券报股民学校网上报告会2月专场·用新眼光看新年报7证券公司信息披露编报规则第9号净资产收益率和每股收益的计算及披露》的规定，由于计算各种财务比率时要求分子和分母口径对称，本年度净利润是整个年度内实存资本创造的、在普通股发行增减变化时公式的分母应使用按月计算的“加权平均发行在外的普通股股数”。平均发行在外的普通股股数＝∑（发行在外的普通股股数×发行在外月份数）÷12“发行在外月份数”是指发行已满一个月的月份数，例如9月份当中发行时按3个月计算，即10、11、12月，或者说发行当月不计入“发行在外月份数”。⑵净资产收益率是净利润与平均净资产的百分比。⑶非经常性损益根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露规范问答第1号－非经常性损益》的要求非经常性损益是指公司发生的与生产经营无直接关系以及不与生产经营相关、但由于其1)非经常性损益是指公司发生的与生产经营无直接关系，以及虽与生产经营相关，但由于其性质、金额或发生频率，影响了真实、公允地评价公司当期经营成果和获利能力的各项收入、支出。2)非经常性损益应包括以下项目：(i)交易价格显失公允的关联交易导致的损益；(ii)处理下属部门、被投资单位股权损益；(iii)资产置换损益；(iv)政策有效期短于3年，越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免以及其他政府补贴；(v)比较财务报表中会计政策变更对以前期间净利润的追溯调整数；(vi)中国证监会认定的其他非经常性损益项目。公司在编报招股说明书、定期报告或申请发行新股的材料时，应将上述项目作为非经常性损益处理。3)非经常性损益还可能包括以下项目：(i)流动资产盘盈、盘亏损益；(ii)支付或收取的资金占用费；(iii)委托投资损益；上海证券报股民学校网上报告会2月专场·用新眼光看新年报8(iv)各项营业外收入、支出。公司在编报招股说明书、定期报告或申请发行新股的材料时，应根据自身实际情况，分析上述项目的实质，准确界定非经常性损益。公司若将上述项目不归类为非经常性损益，应充分说明其原因及涉及金额。公司在计量上述非经常性损益时，应扣除所得税影响数。⑷扣除非经常性损益的净利润为基础的净资产收益率是在净资产收益率基础上的调整指标，更加客观地反映了公司的盈利能力。⑸每股净资产是期末净资产与年度末普通股股份总数的比值。该指标反映发行在外每股普通股所代表的净资产成本即账面权益。在投资分析时，只能有限使用这个指标。因为这是用历史成本计量的，既不反映净资产的变现价值，也不反映净资产的产出能力。⑹调整后每股净资产股东权益中扣除一些内容的余额与年末普通股股份总数的百分比扣除的内容包括三年以上的应收款项净额、待摊费用、长期待摊费用。如果调整后的每股净资产比每股净资产大幅下降则表明该公司存在大量三年以上的应收账款值，待摊和长期待摊费用，资产质量存在问题。⑺每股经营活动产生的现金流量净额近代理财学的一个重要结论是，资产的内在价值是其未来现金流量的现值。该指标与盈利能力指标对比，分析上市公司盈利中现有现金流量，看出盈利能力背后相应的现金流量情况。上海证券报股民学校网上报告会2月专场·用新眼光看新年报9第四部分：关于董事会报告一、年度报告摘要中董事会报告的主要内容1、报告期内整体经营情况的讨论与分析2、