第九章企业偿债能力分析

□练习题一、单项选择题1.某企业现在的流动比率为2：1，下列哪项经济业务会引起该比率降低（）。A.用银行存款偿还应付账款B.发行股票收到银行存款C.收回应收账款D.开出短期票据借款2.如果流动比率大于1，则下列结论成立的是（）。A.速动比率大于1B.现金比率大于1C.营运资金大于0D.短期偿债能力绝对有保障3.在企业速动比率是0.8的情况下，会引起该比率提高的经济业务是（）。A.银行提取现金B.赊购商品C.收回应收账款D.开出短期票据借款4.某企业年初流动比率为2.2，速动比率为1；年末流动比率为2.4，速动比率为0.9。发生这种情况的原因可能是（）。A.当存货增加B.应收账款增加C.应付账款增加D.预收账款增加5.如果流动资产大于流动负债，则月末用现金偿还一笔应付账款会使（）。A.营运资金减少B.营运资金增加C.流动比率提高D.流动比率降低6.影响企业短期偿债能力的最跟本的原因是（）。A．企业的资产结构B．企业的融资能力C．企业的权益结构D．企业的经营业绩7.运用资产负债表可计算的比率有（）。A．应收账款周转率B．总资产报酬率C．利息保障倍数D．现金比率二、多项选择题1.下列项目中，属于速动资产的有（）。A.现金B.应收账款C.其他应收款D.固定资产E.存货2.下列各项指标中，反映短期偿债能力的指标有（）。A.流动比率B.速动比率C.资产负债率D.净资产负债率E.赚取利息倍数3.企业采取备抵法核算坏账损失，如果实际发生一笔坏账，冲销应收账款，则会引起（）。A.流动比率提高B.流动比率降低C.流动比率不变D.速动比率不变E.营运资金不变4.计算速动资产时，把存货从流动资产中扣除的原因有（）。A.存货的变现速度慢B.存货的周转速度慢C.存货的成本与市价不一致D.有些存货可能已经报废E.有些存货可能已经被抵押5.某企业流动比率为2,以下那些业务会使该比率下降()。A．收回应收账款B．赊购商品与材料C．偿还应付账D．从银行取得短期借款已入账E.赊销商品6.反映短期偿债能力的动态指标是（）。A．近期支付能力系数B．流动比率C．现金比率D．期末支付能力系数E.现金比率三、判断题1.对债权人而言，企业的资产负债率越高越好。（）2.对任何企业而言，速动比率应该大于1才是正常的。（）3.现销业务越多，应收账款周转率越高。（）4.流动比率越高，表明企业资产运用效果越好。（）5.获利能力强的企业，其偿债能力也强。（）6.利息赚取倍数、债务本息偿付保障倍数、固定费用保障倍数越高，则长期偿债能力保证程度就越强。（）7.企业的负债最终要以企业的资产去偿还。（）8.资产负债率越高,财务杠杆利益就越大。()9.期末支付能力系数和近期支付能力系数是反映短期偿债能力的指标。（）10.从稳健角度出发，现金比率用于衡量企业偿债能力最为保险。（）11.会计政策的变更会增加企业偿债能力指标的虚假性。（）四、计算题1.存货周转率计算某企业年末流动负债60万元，速动比率2.5，流动比率3.0，销货成本81万元。已知年初和年末的存货相同。求：存货周转率。2.流动比率、速动比率计算某企业流动负债200万元，流动资产400万元，其中：应收票据50万元，存货90万元，待摊费用2万元，预付账款7万元，应收账款200万元（坏账损失率5‰）。求：该企业的流动比率和速动比率。3.填充资产负债表某公司年末资产负债表简略形式如下：资产负债表期末数权益期末数货币资金应收账款净额存货固定资产净值25000294000应付账款应交税金长期负债实收资本未分配利润25000300000总计432000总计已知：（1）期末流动比率=1.5(2)期末资产负债率=50%(3)本期存货周转次数=4.5次(4)本期销售成本=315000元(5)期末存货=60000元（且=期初存货）要求：根据上述资料,计算并填列资产负债表空项。五、业务题1.分析资料：ABC公司2000年财务报表有关数据如下：（1）损益表有关数据（单位：元）：销售收入净额90000元；现销收入10000元；利息费用4500元；产品销售成本41130元；利润总额18800元；净利润6204元。（2）资产负债表单位：元资产年初数年末数负债和所有者权益年初数年末数流动资产：货币资金应收款项净额存货流动资产合计固定资产净值12500212501612.535362.541000375018750187504125041250流动负债短期借款应付账款流动负债合计长期负债所有者权益股本资本公积盈余公积未分配利润所有者权益合计9162.5500014162.515000112501350064506000372001572510525262501875011250136256475615037500资产总计66362.582500负债与所有者权益66362.5825002.分析要求：根据上述资料，计算ABC公司2000年下列动态和静态指标：（1）流动比率（2）速动比率（3）现金比率（4）应收账款周转次数（5）存货周转天数（6）资产负债率（7）净资产负债率（8）有形净资产负债率（9）长期负债率（10）利息赚取倍数六、典型案例A公司为钢铁制品公司，具有30多年的生产历史，产品远销国内外市场。但是，尽5年中，国外同类进口产品不断冲击国内市场，由于进口产品价格较低，国内市场对它们的消费持续增长；国外制造商凭借较低的劳动力成本和技术上先进的设备，其产品的成本也较低。同时，市场上越来越多的日用制品都采用了铝、塑料等替代性材料，A公司前景并不乐观。对此，公司想通过一项更新设备计划来增强自身的竞争力，拟投资400万元的新设备。投产后，产量将提高，产品质量将得到进一步的改善，降低了产品单位成本。公司2002年（上一年）有关财务资料如下：损益表单位：千元表12002年项目金额销售收入减：销售成本毛利减：营业费用销售费用管理费用折旧费用营业费用合计营业利润减：利息费用税前净利润减：所得税（40%）5075000370400013710006500004160001520001218000153000930006000024000税后净利润36000A公司资产负债表表22002年12月31日单位：千元表3A公司历史财务比率财务比率年份行业平均值200020012002流动比率速动比率存货周转次数平均收账期资产负债率赚取利息倍数毛利率净利率投资报酬率权益报酬率1.71.05.25045.8%2.227.5%1.1%1.7%3.1%1.80.95.05554.3%1.928%1.0%1.5%3.3%1.51.210.24624.5%2.526%1.2%2.4%3.2%资产年初数年末数负债和所有者权益年初数年末数流动资产：货币资金应收账款存货流动资产合计固定资产：固定资产原价减：累计折旧固定资产净值2410076390076344515514451691707348000134370725000805556700625153118120938195000001593819流动负债应付票据应付账款预提费用流动负债合计长期负债负债合计所有者权益股本资本公积留存收益所有者权益合计37000040050010090287140270000015714021500001937509800001323750311000230000750006160001165250178125015000019375010000001343750资产总计28951523125000负债与所有者权益28951523125000（部分案例来源：王化成：《中国人民大学工商管理案例——公司财务与会计卷》，74～78页，北京，中国人民大学出版社，1998。）案例分析要求：1.计算2002年公司各财务比率（见表三）。2.通过横向与纵向对比分析公司的总体财务状况，对公司的经营能力、负债状况、流动性、偿债能力和盈利性分别进行分析。3.公司更新设备的决策作出评价，它会给公司财务带来种影响，你认为应采用何种筹资方式。□复习思考题提示1．偿债能力分析的目的与内容回答这问题可从以下几个角度思考：偿债能力是指企业偿还本身所欠债务的能力。企业债务或负债，是指企业所承担的能以货币计量，将以资产或劳务偿付的债务。偿债能力分析的目的如下：第一，了解企业的财务状况。第二，揭示企业所承担的财务风险程度。第三，预测企业筹资前景。第四，为企业进行各种理财活动提供重要参考。企业偿债分析的内容受企业负债的内容和偿债所需资产内容的制约，不同的负债其偿还所需要的资产不同，或者说不同的资产可用于偿还的债务也有所区别。一般地说，由于负债可分为流动负债和长期负债，资产可分为流动资产和非流动资产，因此，偿债能力分析通常被分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。2．影响短期偿债能力的因素与影响长期偿债能力的因素有何不同？回答这问题可从以下几个角度思考：第一，影响短期偿债能力的因素主要考虑债务到期时候的现金流量。第二，影响长期偿债能力的因素主要考虑企业的盈利能力。3．流动比率与速动比率的优点与不足是什么?回答这问题可从以下几个角度思考：第一，优点:直观、简洁、通俗。第二，不足：主要表现在：①无法从动态上反映企业的短期偿债能力。流动比率各项要素都来自资产负债表的时点指标，用试点指标反映时期能力，难免片面。②具有较强的粉饰效应。流动资产中各要素所占比例的大小，对企业偿债能力有重要影响，流动性较差的项目所占比重越大，企业偿还到期债务的能力就越差。另外，企业可以通过瞬时增加流动资产、或减少流动负债等方法来粉饰其流动比率，人为地操纵其值的大小，从而误导信息使用者。③指标来源于报表，指标的真实性直接影响评价质量。④应结合企业不同时期的生产经营性质与特点以及流动资产的结构状况进行分析。4．速动资产是如何界定的？其深层内涵是什么？回答这问题可从以下几个角度思考：速动资产的计算通常有两种方法：一种方法是将流动资产中扣除存货后的资产统称为速动资产，即：速动资产流动资产存货另一种方法是将变现能力较强的货币资金、短期投资、应收票据、应收款项等加总称为速动资产，即：速动货币短期应收应收其他应资产资金投资票据账款收款当流动资产中的速动资产比率比重较高时，即使流动比率不高，但由于速动资产流动性较强，企业的偿债能力则可能较好。5．如何将短期偿债能力的静态指标与动态指标相结合进行分析与评价？回答这问题可从以下几个角度思考：第一，由于短期偿债能力的静态指标具有一定缺憾，所以还应该从动态指标角度进行分析与评价.第二，从动态方面反映企业短期偿债能力的指标是建立在现金流量表和对经营中的现金流量分析基础上的，主要有现金流量比率，近期支付能力系数，速动资产够用天数。此外，应收账款周转率，应付账款周转率，存货周转率也是从动态上反映企业短期偿债能力的辅助性指标。6．如何分析销售利息率指标？回答这问题可从以下几个角度思考：第一，销售利息比率的分解：销售利息比率负债总额利息费用销售收入总资产负债总额总资产资产负债率负债资金成本总资产周转率第二，可以借助于因素分析法进行分析。7．资产负债率与权益乘数之间的关系？权益乘数=11-资产负债率8．流动比率、速动比率、现金比率的相互关系。回答这问题可从以下几个角度思考：第一，以全部流动资产作为偿付流动负债的基础，所计算的指标是流动比率。它包括了变现能力较差的存货和基本不能变现的预付费用。如果存货中有超储积压物资时，会造成企业短期偿债能力较强的假象。第二，速动比率以扣除变现能力较差的存货和预付费用作为偿付流动负债的基础，它弥补了流动比率的不足。第三，现金比率以现金类资产作为偿付流动负债的基础，但现金持有量过大会对企业资产利用效果产生负作用，所以该比率不宜过大，因此这一指标相对流动比率和速动比率来说，其作用程度较小。9．资产规模如何影响长期偿债能力？企业资产是偿还企业债务的基本保证，因此，分析研究企业的偿债能力，最终还体现在资产规模与负债规模的比较上，一般地说，资产规模大于负债规模，则企业的偿债能力较好，否则，则说明企业偿债能力存在严重问题。□练习题参